Виды ценных бумаг. Долговые и долевые. Виды ценных долговых бумаг


Виды долговых ценных бумаг.

 Posted in Без рубрики

Виды долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги – инструменты обращения на денежном рынке, согласно которым их обладатели наделяются правом претендовать на возврат указанной в ней суммы, которая передана им в долг с получением некоторого зафиксированного дохода.

Основные виды долговых ценных бумаг:

  • 1. Вексель – долговая ценная бумага, которая наделяет ее владельца правом требовать указанную в документе сумму от того, кто обязан по векселю. Такой документ – не только инструмент кредита, но и эффективное расчетное средство. С его помощью можно оформлять денежные обязательства, оплачивать поставку и предоставлять кредиты. Если векселем оформляются денежные обязательства, он является финансовым.В зависимости от держателя бумаги векселя делятся на простые и переводные. Простые – когда векселедатель должен уплатить указанную в документе сумму в определенный момент векселедерджателю. Переводные – когда указанная сумма денег должна быть переведена другому лицу, указанному в векселе.
  • 2. Облигации – долгосрочные ценные бумаги, которые эмитируются государственным или негосударственным учреждением сроком на год и более, по которым обладатель получает зафиксированный доход, который он может получать частями или одновременно с основной суммой долга.

    Выпуск облигаций – своеобразный способ кредитования эмитентом самого себя на выгодных условиях без помощи банков.

  • 3. Долговые обязательства – ценные бумаги со сроком исполнения до года, которые продаются дешевле номинальной стоимости, а по истечении срока их владелец получает полную стоимость.
  • Виды долговых ценных бумаг-видео:

  • 4. Сберегательный (депозитный) сертификат – особая ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенную в банк и права вкладчика получить указанные проценты в банке, который выдал сертификат. Инвестиции в государственные ценные бумаги – наименее рисковые, так как в этом случае гарантом выступает само государство. На рынке таких бумаг сегодня наибольшей популярностью пользуются: облигации федерального займа, государственные краткосрочные облигации, облигации государственного сберегательного займа.

    Существует большое количество видов долговых ценных бумаг; вложения в них в целом надежны. В течение всего периода владельцы долговых бумаг могут меняться, а окончательную сумму по бумаге получит тот, у кого на руках окажется документ на момент исполнения обязательства. Вложения в долговые ценные бумаги могут принести больший доход, чем инвестиции в банковские депозиты.

banking-services.info

Виды долговых ценных бумаг — Answr

Ценные бумаги подразделяются на два вида — долговые и долевые. Первый из них требует подробного рассмотрения. Ведь он является важнейшим инструментом обращения на денежном рынке.

Долговые ценные бумаги — документы, которые предоставляют право владельцам на получение дохода в виде процентов, а также возврат суммы, отданной в долг, к определенной дате. На рынке эффективно работают несколько видов таких обязательств.

Виды и особенности долговых ценных бумаг

Для развития, расширения и освоения новых рынков современные предприятия нуждаются в финансовых влияниях. Некоторые из организаций оформляют целевой кредит для решения своих задач. Другие крупные компании привлекают средства, выходя на рынок ценных бумаг и занимаясь эмиссией. Инвесторы заинтересованы в приобретении обязательств, так как они гарантировано получат выплаты и проценты. На отечественном рынке широкое распространение получили следующие виды долговых ценных бумаг:

  • вексель. Это письменное долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать от векселедателя выплаты определенной суммы, указанной на нем.
  • облигация. По ней компания обязана заплатить инвестору номинальную сумму через определенный промежуток времени;
  • казначейские обязательства. Особенностью этой долговой ценной бумаги является то, что эмитентом выступает государство.
  • сберегательный сертификат. Этот документ оформляют кредитные учреждения.

Используя выпуск ценных бумаг, коммерческие и государственные предприятия привлекают необходимые суммы денег на определенный период времени. По его истечению долги должны быть погашены в полном объеме. Рассмотрим подробно самые популярные долговые ценные бумаги.

Векселя

Долговые ценные бумаги, которые называются векселя, являются не только кредитным инструментом, но и расчетным средством. Документ необходимо оформлять в соответствии с действующими правилами с указанием реквизитов. Если ценная бумага устанавливает право инвестора получить денежные средства в установленный срок, то это простой вексель. Когда документ разрешает передачу долговых обязательств третьим лицам, которые указаны на бланке, то это переводной вексель.

Облигации

Долговая ценная бумага — облигация, которую выпускают крупные предприятия и государства, является подтверждением того, что через некоторое время инвестор получит проценты и конкретную сумму денег. Среди особенностей облигаций можно выделить:

  • выпуск осуществляется строго на определенный срок;
  • в случае ликвидации эмитента владелец облигации имеет право принять участие в разделе имущества;
  • гарантия получения дохода на вложенный капитал;
  • минимальные риски для инвесторов.

Такие долговые ценные бумаги являются одними из самых надежных. Облигации бывают процентными и беспроцентными; с ограниченным сроком обращения и свободно обращающимися; на предъявителя и именными.

Сберегательные сертификаты

Это долговые ценные бумаги, особенностью которых является обязательство кредитных учреждений перед физическими лицами о выплате сберегательных вкладов. Права по доходу могут уступаться другому гражданину. Сберегательные сертификаты бывают на предъявителя или именными. Исходя из срока действия этого документа, он бывает до востребования или срочным.

Казначейские обязательства

Только государство имеет право размещать на рынке казначейские обязательства. Приобретая такие ценные бумаги, гражданин или компания вносит вклад в бюджет страны. Выгода владельца заключается в том, что в течение всего периода он получает доход. Когда срок действия ценной бумаги истекает, то инвестированная изначально сумма возвращается.

Преимущества долговых ценных бумаг для каждой из сторон

Оборот долговых ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке. Значительная их часть проходит через электронные торговые площадки. Преимущество вложения денежных средств для инвесторов заключается в том, что доходность известна заранее, нет необходимости отслеживать динамику стоимости ЦБ. Для компаний положительным качеством является то, что долговые ценные бумаги позволяют привлечь необходимый объем средств для решения бизнес-задач. В России широкое распространение получили векселя и облигации.

answr.pro

Долговые ценные бумаги: виды и классификация

В условиях растущей финансовой глобализации все большее значение приобретают рынки долговых ценных бумаг. Чем торгуют на подобных рынках, и какие именно ценные бумаги считаются долговыми?

Что такое долговая ценная бумага

Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит. С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие. Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.

Долговые ценные бумаги как раз и подтверждают право их обладателя на возврат указанной в них суммы с учетом получения определенной финансовой прибыли. Инвестор, вкладывающий свои средства, в этом случае выступает кредитором, а эмитент, выпуская ценную бумагу, признает себя заемщиком.

Преимуществом такого вида ценных бумаг является то, что их можно считать надежным средством вложения капитала. Даже если предприятие прогорит, его активы «пойдут с молотка», а вырученные средства будут направлены прежде всего на погашение долгов, в том числе и подтвержденных ценными бумагами.

Однако у долговых ценных бумаг есть и недостаток — довольно низкая доходность. Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования. Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов. Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора.

Аналитический учет долговых ценных бумаг ведется с учетом их вида, срока погашения и других параметров.

Виды и общая характеристика

Перечень долговых ценных бумаг довольно разнообразен — одни применяются чаще, другие реже. В этой статье мы рассмотрим наиболее употребляемые. Итак, виды долговых ценных бумаг:

  • Вексель — выпускается в соответствии с определенной формой. Сутью данного документа является письменно заверенное обязательство векселедателя (должника) выплатить лицу, получившему вексель, определенную сумму по окончании срока действия документа.
  • Облигация — ценная бумага, выражающая долговое обязательство эмитента выкупить ее по истечении определенного срока по заявленной стоимости, а в период действия — дающая право на получение заранее оговоренных дивидендов.
  • Казначейское обязательство — по сути, та же облигация, только ее финансовое обеспечение осуществляется за счет бюджетных средств, а эмитентом является государство.
  • Сберегательный сертификат — может выпускаться различными кредитными организациями, так же как и облигация, дает право на получение дивидендов в период его действия с возвратом инвестированных средств по окончании срока действия договора.

Вексель — краткая характеристика

Как уже было сказано, это одна из наиболее распространенных долговых ценных бумаг. Это довольно специфический документ, обладающий четкими характеристиками:

  • Утвержденная форма — в нем должны содержаться строго определенные пункты и реквизиты. Малейшие отступления от правил могут стать основанием для признания векселя ничтожным.
  • Обращаемость — вексель можно передавать из рук в руки неограниченное число раз, это делает его самостоятельным инструментом для расчетов. Возмещение по векселю получит тот, кто окажется его последним законным владельцем.
  • Строгость — задолженности по этому виду ценных бумаг взыскиваются гораздо быстрее.
  • Безусловность — это значит, что к концу срока деньги должны быть возвращены держателю без каких-либо дополнительных условий.
  • Абстрактность — такая ценная бумага выдается без привязки к тому событию (операции), которая послужила основанием для его предоставления.
  • Виды векселей

    Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.

    Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее. Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение. Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.

    Исходя из вероятности погашения можно выделить несколько видов векселей:

    • товарный — подтверждает обязательство рассчитаться за полученный продукт в конкретные сроки, может применяться для расчетов за различные товары или услуги;
    • финансовый — является следствием кредитного договора, то есть «продуктом», полученным по нему, являются деньги; обычно финансовые векселя охотно используются фирмами для увеличения своего оборотного капитала;
    • дружеский — выписывается в том случае, если все участники сделки являются реальными организациями/людьми, однако фактически никакой сделки не проводится; такие документы оформляются тогда, когда инвестор оказывает дружескую финансовую помощь нуждающемуся предприятию и, в принципе, не рассчитывает получить деньги обратно;
    • бронзовый — документ, не имеющий реального денежного обеспечения, применяется для осуществления мошеннических схем, при этом один или несколько участников сделки являются вымышленными персонажами.

    Что такое облигация

    Теперь давайте рассмотрим еще одни долговые ценные бумаги — облигации. Это платежное обязательство эмитента возместить держателю стоимость самой ценной бумаги, а также выплатить предусмотренные проценты. Возврат средств осуществляется в строго оговоренный срок, называемый датой погашения. В зависимости от этого облигации могут быть:

    • краткосрочными — срок погашения менее 5 лет;
    • среднесрочными — от 5 до 15 лет;
    • долгосрочными — срок погашения более 15 лет.

    При благоприятной экономической ситуации долгосрочное размещение средств в облигации является более оправданным.

    Преимущества облигаций

    Подобные долговые ценные бумаги имеют ряд неоспоримых преимуществ:

    • экономия на обслуживании займа — как правило, проценты по кредитам, полученным на такой же срок, гораздо выше;
    • привлечение сторонних средств на более длительное время — в нынешних реалиях получить кредит на длительный срок для многих предприятий является проблематичным;
    • возможность привлечения крупных инвесторов;
    • сохранение капитала — в отличие от кредиторов, держатели облигаций не имеют права собственности на часть активов.

    Виды облигаций

    Как долговые ценные бумаги облигации можно разделить по типу выплат. В зависимости от этого параметра они бывают купонные и бескупонные (под купоном в данном случае понимается % ставка).

    Купонные облигации в зависимости от процентной ставки можно также разделить на несколько видов:

    • постоянный купон — все выплаты строго регламентированы, производятся в определенный период времени и по однажды зафиксированной процентной ставке;
    • переменный купон — несмотря на то что сроки выплат строго оговорены, процентная ставка может меняться в ту или иную сторону;
    • индексируемые — процентная ставка корректируется относительно уровня инфляции, выплаты носят периодический характер.

    Бескупонная облигация означает, что выплата будет произведена только по окончании срока действия ЦБ, а процентная ставка равна нулю.

    Обычно выплаты по облигациям носят четко регламентированный характер и осуществляются по окончании срока ее действия, однако могут быть и другие варианты. В зависимости от этого облигации могут быть:

    • возвратные — держатель имеет право «сдать» облигацию до окончания срока действия;
    • отзывные — право досрочно выкупить ценную бумагу принадлежит эмитенту.

    Другие долговые бумаги

    Классификация долговых ценных бумаг невозможна без упоминания депозитных сертификатов и казначейских билетов.

    Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств. Такой документ фиксирует право вкладчика на возврат депозита с выплатой причитающихся процентов по окончании срока договора.

    Вторые — подтверждают, что их владельцы внесли денежные средства в государственный бюджет и имеют право на получение определенного дохода в виде ежегодных выплат причитающихся процентов.

    Заключение

    В завершение хочется отметить, что долговые ценные бумаги — это не только эффективный способ получения дополнительных инвестиций, но и неплохое капиталовложение. Выпуском подобных бумаг обычно занимаются крупные компании, имеющие стабильный оборот и высокий кредитный рейтинг, поэтому такие вложения вполне надежны.

    Источник

    Статьи такими же метками:

    ideiforbiz.ru

    Виды долговых ценных бумаг: векселя, государственные облигации, сертификаты

    Долговая ценная бумага – это своего рода договор займа между компанией, осуществившей эмиссию, являющейся в этом случае заемщиком, и инвестором – приобретателем ценной бумаги, являющимся займодателем.

    Виды долговых ценных бумаг

    Самыми распространенными долговыми ценными бумагами на территории России в настоящее время являются векселя и заемные облигации. Менее распространенные средства, но также используемые в качестве заемных - депозитный и сберегательный сертификат.

    Векселя

    Вексель – это ценная бумага, которая подтверждает право владельца получить от эмитента определенную сумму, указанную на бланке векселя, по истечении срока обращения этой ценной бумаги. Вексель позволяет эмитенту пользоваться заемными средствами, а значит, является инструментом кредитования. Кроме того, вексель используется и как средство платежа. Им можно расплатиться с поставщиком за приобретенные товары, услуги. В связи с этим векселя разделяют на коммерческие – являющиеся средством кредитования и финансовые – являющиеся средством платежа.

    Векселя также подразделяют на простые и переводные. Простой вексель подтверждает право владельца требовать уплаты долга в определенный момент и в определенном размере от компании, выпустившей эту ценную бумагу. Переводной вексель позволяет получить сумму долга третьему лицу по поручению владельца. Об этом делается соответствующая надпись на бланке векселя. Но такой порядок расчетов должен устраивать все три стороны сделки. Только после согласия должника выплатить требуемую сумму третьему лицу или ремитенту последний получит денежные средства. Переводной вексель – очень удобный инструмент платежа. Допустим, держатель векселя имеет кредиторскую задолженность перед ремитентом. Он может расплатиться с ним не только денежными средствами, но и векселем. Тогда фактически долг прекращает свое существование в момент получения денег от компании, выпустившей вексель. При этом вексель предъявить к оплате может как компания, юридическое лицо, так и частное лицо.

    Обращение векселя не связано обязательствами регистрировать его движения в государственных органах. Передается эта ценная бумага от одного владельца к другому на основании индоссамента – надписи на обратной стороне бланка векселя. Последний владелец, указанный на обратной стороне векселя, и будет вправе предъявить свои требования к должнику.

    Облигации

    Облигация – это ценная бумага, выпускаемая должником строго на определенный промежуток времени. После окончания этого периода она подлежит обязательному погашению. Номинальная стоимость облигации или полная сумма долговых обязательств зависит от величины и числа купонов. В облигации указывается также и срок выплаты по купонам.

    Купон – это определенная сумма, часть общего долга, которая подлежит уплате в конце купонного периода. Число периодов, размер купонов зависит от нескольких факторов. Среди них – доходность по аналогичным государственным ценным бумагам, надежность и стабильность должника, вероятность рисков и так далее.

    Разделение облигации на купоны – необязательное условие. Тогда доходом от обращения этой ценной бумаги будет разница между стоимостью ее покупки и номинальной стоимостью.

    Облигация дает своему владельцу право на внеочередное получение средств. В случае банкротства должника владельцы облигаций первыми получат свои средства за приобретенные ценные бумаги эмитента.

    Облигации могут быть по желанию сторон обменены на акции. Такой ход обычно делают эмитенты – акционерные общества. Кроме дохода по облигациям инвесторы получат доход от разницы курса акций на фондовом рынке.

    Облигация как ценная бумага может быть выпущена не только коммерческими организациями. Они выпускаются и государством, и муниципальными образованиями и органами государственной власти на региональном уровне. Доходность государственных ценных бумаг может быть существенно ниже, чем доходность по аналогичным коммерческим инвестиционным продуктам. Однако государственные облигации признаны как самые надежные. Поэтому низкий процент компенсируется отсутствием рисков.

    my-koshel.ru

    Виды ценных бумаг. Долговые и долевые

    Как правило, ценные бумаги подразделяются всего на два больших класса:

    • долговые
    • долевые

    Долговые ценные бумаги

    Долговые, как это следует из названия — это те ценные бумаги, которые по сути являются долговой распиской, как если бы вы давали в долг соседу и попросили на листе бумаги пообещать, что он вам их вернет через какой-то срок на каких-то условиях. Так же и тут, только вместо обычного листа бумаги серьезный договор, часто имеющий установленный государством образец. Но суть от этого не меняется: банк или другой эмитент ценной бумаги обещает вам вернуть деньги и заплатить какую-то комиссию, которую еще называют «интересом».

    Самый распространенный долговой инструмент — это деньги, только с нулевой доходностью, которому исторически соответствовал золотой эквивалент.Из долговых инструментов с ненулевой доходностью самыми известными являются облигации.Депозиты в банке (точнее удостоверяющие, что у вас есть вклад, бумаги) так же являются частным случаем долговых ценных бумаг.

    Так же существуют и другие долговые ценные бумаги, такие как казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты, векселя и так далее.

    Долевые ценные бумаги

    Человек, купивший такого рода бумагу становится совладельцем предприятия, которая выпустила эту бумагу.

    Самый известный пример — это, конечно, акции компании. Если вы покупаете акции, то вы называетесь акционером, никто не гарантирует вам, что акция вернет вам ваши вложения, зато обещает делиться с вами доходами.

    Аналогичная ситуация с ПИФами (паевыми инвестиционными фондами): имущество фонда (ценные бумаги, недвижимость итп) делится на паи (части), которые можно приобрести. Если стоимость активов фонда растет, то растет и стоимость вашей доли (ваших паев).

    Само собой этим список не ограничивается, вы можете купить долю в бизнесе или в складчину приобрести какие-то товары и так далее.

    Сравнение долевых и долговых ценных бумаг

    Стоит поподробнее рассказать, чем же они отличаются.

    Тип инструмента Примеры Риск Доходность Тип дохода
    Долговые ДепозитыОблигацииВекселя Низкий Умеренная ПроцентыКупоныИнтерес
    Долевые АкцииПаиДоли в бизнесеТовары Высокий Высокая ДивидендыРост стоимостиРента

    Стоит отметить, когда вы покупаете ценную бумагу, которая не очень рискована, цена ее стабильна, растет она консервативно, то у нее повышенный риск получить доходность ниже инфляции, то есть бумаги потеряют часть покупательной способности.

    Вообще риск и доходность очень тесно связаны

    Сравнение долевых и долговых ценных бумаг

    Подробнее о доходности и рисках мы поговорим в будущих статьях. Подписывайтесь на рассылку, чтобы не пропустить.

    Вам так же будет интересно:

    priumnojay.ru

    Виды долговых ценных бумаг - Криптовалюта, крипто календарь, крипто новости

    Важными составляющими современного фондового рынка, бесспорно, являются долговые ценные бумаги. Крупные компании нуждаются в финансовых вливаниях извне. Это необходимо для полноценного развития, реализации новых планов и различных проектов. В такой ситуации организации вынуждены выходить на рынок для привлечения средств посредством банковских кредитов и через эмиссию ценных бумаг.

    Долговые ценные бумаги — все виды ценных бумаг, дающие право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода. Долговыми ценными бумагами являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя, коммерческие бумаги, банковские депозитные сертификаты и другие долговые расписки

    Виды долговых ценных бумаг

    С помощью выпуска долговых ценных бумаг компания может с легкостью привлечь необходимую сумму на конкретный период времени. По истечению договоренности ценная бумага должна быть погашена. Инвестор, в свою очередь, получает компенсацию равную цене актива. На сегодня можно выделить два вида ценных бумаг с «долговым» характером – векселя и облигации. Мы уже упомянули, что эмитент (организация, которая осуществляется выпуск ценных бумаг) может быть государственной или частной. На этом фоне существуют и различные подвиды «долговых» бумаг. К примеру, государство может выпускать ценные бумаги государственного образца. Это могут быть облигации внутреннего валютного займа, краткосрочные бескупонные облигации и так далее. В свою очередь субъекты РФ выпускают ценные бумаги, соответственно, субъектов государства (еврооблигации, векселя, облигации). Выпуском ценных бумаг занимаются местные органы власти – они выступают в качестве эмитентов муниципальных ценных бумаг (векселей и облигаций). Ну и, конечно, одними из основных участников являются частные компании, которые выпускают корпоративные ценные бумаги (еврооблигации и векселя).

    Облигации

    Суть облигации очень проста. Это долговая ценная бумага, согласно которой государство (компания) обязуются выплатить инвестору (покупателю облигации) конкретную сумму и процент (купон) через какой-то промежуток времени.

    Большинство трейдеров раньше не понимали, для чего крупные и довольно богатые компании с мощной кредитной историей работают не с банками, а занимаются выпуском долговых ценных бумаг. Прошли годы, и все стало на свои места — играть роль эмитента оказалось действительно выгодно. Давайте рассмотрим, чем это вызвано:

    • Предприятие существенно экономит на обслуживании облигационного займа. Как показывает практика, процентные платежи по кредитам с наиболее выгодным для компаний сроком выше, чем по облигациям;
    • С помощью облигаций можно привлечь средства на более длительный срок, если сравнивать с банковским займом;
    • Облигации позволяют привлечь в свои ряды крупных инвесторов, которые придают дополнительной ликвидности ценным бумагам. Это, в свою очередь, позволяет осуществлять их выгодную продажу на вторичном рынке;
    • Посредством выпуска облигаций компания не «разводняет» капитал, ведь держатели облигаций – это не кредиторы, поэтому на право собственности частью компании не имеют.
    Свойства облигаций

    К фундаментальным свойствам ценных бумаг относится:

    • выплата процента по завершению срока действия облигации – жесткое обязательство эмитента;
    • строго фиксированный конечный срок обращения, по завершению которого облигация должна быть погашена. В этом случае эмитент передает инвестору номинальную стоимость ценной бумаги;
    • держатели облигаций имеют первоочередное право на получение своих выплат в случае банкротства (ликвидации) компании. Как следствие, облигация является более надежной бумагой, если сравнивать с акциями.
    Виды облигаций

    По типу выплат можно выделить два вида таких ценных бумаг – купонные и бескупонные облигации. Они отличаются по времени выплат и ставкой купона. В свою очередь купонные облигации бывают с постоянным купоном, переменным купоном и индексируемые. Купон в нашем случае – это процентная ставка.

    1. Купонные облигации:
    • постоянный купон (процентная ставка). Выплаты осуществляются в определенный период времени (один раз в квартал, полугодие или год). Ставка при этом является фиксированной и не меняется на протяжении всего действия облигации;
    • переменный купон. Выплаты аналогичны. Ставка может меняться – все зависит от величины базового показателя;
    • индексируемые купонные облигации. Выплаты периодические. Купон меняется, в зависимости от изменения уровня инфляции.
    1. Бескупонные облигации. Выплаты осуществляются непосредственно по завершению срока действия ценной бумаги. Ставка купона – нулевая. По обеспеченности можно выделить закладные (относятся к обеспеченным) и беззакладные (необеспеченные) облигации. Первые, в свою очередь могут быть трех видов – облигации с плавающим залогом (обычно предоставляются под залог, за исключением недвижимости или земли), ипотечные облигации (выдаются под залог недвижимости и земли), а также облигации под залог ценных бумаг. Для наглядности приведу блок-схему.

    Вексель

    Как мы уже упоминали, в механизме долгового финансирования кроме упомянутых облигаций, участвуют и векселя. В чем суть этого документа? Вексель представляет собой долговое обязательство плательщика (указывается в документе) на выплату какой-то суммы в конкретные сроки.

    Можно выделить несколько основных признаков векселя, каждый из которых обладает своим особым свойством:

    1. Вексель абстрактен. Это значит, что в данном виде ценной бумаги не допускаются ссылки на то, какая операция была основанием для выдачи;
    2. Вексель обладает безусловным характером финансового обязательства. То есть плательщик обязуется вернуть определенную сумму в конце срока действия векселя без каких-либо дополнительных условий;
    3. Жесткая формулизованность. В форме ценной бумаги должны содержаться все самые важные реквизиты. Если хотя бы одного из них не хватает, то суть векселя становится ничтожной;
    4. Обращаемость. Данное свойство позволяет передавать ценную бумагу от одного лица к другому неоднократно. Это, в свою очередь, дает возможность использовать вексель в качестве документа для расчетов;
    5. Строгость. Вексельные задолженности взыскиваются быстрее и жестче.
    Виды деловых ценных бумаг векселя

    Сегодня можно выделить две основные группы векселей – простые и переводные, у зависимости от типа плательщика. Простой вексель представляет собой обязательство эмитента выплатить указанную сумму. Переводной вексель имеет немного другую структуру. Он представляет собой поручение или приказ со стороны кредитора вернуть трассата (должника) указанную в документе сумму.

    • Товарный вексель – ценная бумага, которая подтверждает обязательство покупателя выплатить задолженность при наступлении конкретной даты. Подобная отсрочка оплачивается путем выдачи процентов по векселю. Выпуск товарного векселя – это право любого юридического лица. Документ может применяться для расчета за товары или услуги. У данного вида векселя есть единая форма бланков, которая выпускается Минфином РФ. По своей сути товарный вексель совмещает свойства долгового обязательства, ценной бумаги и средства для платежа.
    • Финансовый вексель – это ценная бумага, которая является следствием заключения кредитного договора. Здесь одна из сторон получает деньги и передает взамен этого вексель. Финансовые векселя сегодня активно используются предприятиями для пополнения своего оборотного капитала. Если в качестве плательщика по финансовому векселю выступает банк, то такой документ называется финансовым векселем.
    • Дружеский вексель оформляется в том случае, когда один из участников сделки рассчитывает, что по обязательствам отвечать не придется. Инвестор оказывает услуги в виде денежной помощи компании, которая имеет финансовые проблемы. При этом он рассчитывает на то, что через некоторое время компания сможет вернуть деньги. Если же этого не происходит, то для третьих лиц, которым передается ценная бумага, это не будет иметь никакого значения. Документ подписывается одним лицом, которое при этом становится гарантом векселя. К слову, сегодня выпуск подобных векселей популярностью не пользуется.
    • Бронзовый вексель – документ, который не имеет под собой реального обеспечения. Чаще всего он выписывается на несуществующего человека, поэтому основным назначением являются мошеннические операции. Но с точки зрения вексельного права данный документ считается действительным. Чтобы разобраться в особенностях движения простого и переводного векселя, рассмотрим простую блок-схему.

    proeconomica.ru

    классификация и характеристика, бездокументарные и долговые, сущность

    В соответствии с основными экономическими принципами весь мировой рынок можно условно поделить на товар и денежные средства. Сейчас известно два способа передачи денег – это кредитование и производство ценных бумаг (ЦБ).

    Определение ЦБ

    Ими называются, определенные документы финансового характера, являющиеся подтверждением имущественных прав владельца или лица предъявляющего их. Такие документы всегда оформляются по установленной законом форме. Для каждого типа прав в зависимости от ресурсов – они свои.

    Например, существуют акции на владение недвижимостью,  сберегательные, депозитные, государственные, а также корпоративные, которые говорят о долговых обязательствах, в то время как чеки и векселя это бумаги, задействованные в сфере движения товаров.

    Содержание статьи

    Определение

    Виды ценных бумагЦБ – это одна из форм выражения капитала, которая имеет отличие от форм денежного, товарного или производственного класса.

    Однако она может быть передана вместо них или проходить процесс обращения вместо них с целью получения дохода.

    Несмотря на  то что сам капитал отсутствует, этот документ фиксирует все права хозяина и содержит всю исчерпывающую информацию.

    Их основные признаки:

    1. Являются документами финансового характера, которые могут подтверждать права на имущество в виде: акции (выполненной в форме титула) и облигации (это нормативный акт, содержащий в себе информацию о займе его владельца лицу, которое его выпустило).
    2. Они незаменимы и очень важны в сфере инвестиций. Такие бумаги являются подтверждением вклада в бизнес или какую-либо сферу. Благодаря им накопления юридических и частных лиц преобразуются из финансовых средств в материальные объекты.
    3. В них находят отображения требования к активам реального типа.
    4. ЦБ, прежде всего, приносят доход владельцу, т.е. становятся его капиталом.
    5. Хозяин такого  документа имеет две группы прав по осуществлению действий с ним: он может потребовать вернуть его стоимость или получить с него доход, а также аспорядиться о передаче другому владельцу – это есть, он имеет право наоборот.

    Классификация (в РФ и других странах)

    Классификация ЦБ производится в зависимости от их основного признака. Самих признаков очень много, но есть основные. Прежде всего, все они разделяются на:

    1. Первый класс. К ним относятся основные, в них заложена информация о праве владения чем-либо – ресурсы, капитал, денежные средства, имущественные ценности или товар. Они делятся на первичные (векселя, закладные, акции или облигации) и вторичные (бумаги, дающие право на ЦБ, то есть варранты и депозитарные сертификаты).
    2. Второй – это производственные. Они имеют безденежную форму и служат подтверждением имущественного права обязательств на биржевой актив в связи с его стоимостным изменением. К ним относятся контракты фьючерсного типа и опционы.

    Разделение видов ЦБ по признакам

    Распределение по видамПо сроку жизни:

    1. Срочного типа — это когда срок действия документа имеет строго установленный временной промежуток.
    2. Бессрочного – когда период действия неограничен.

    По характеру происхождения:

    1. Первичные.
    2. Вторичные.

    Зависит от того, в какой форме они существуют:

    1. В бумажном исполнении или документальном.
    2. В безбумажном или недокументальном состоянии.

    Страна, выпустившая ЦБ:

    1. Отечественного производства.
    2. Зарубежного.

    По способу осуществления управления:

    1. Инвестиционные – при помощи, которых можно сделать вклад с целью получения дохода. По-другому они называются капитальные.
    2. Неинвестиционные.

    По методу владения:

    1. Права распространяются на предъявителя.
    2. Именное распоряжение. Указывается полная информация и реквизиты хозяина.
    3. Ордерного типа.

    Форма, в которой они выпущены:

    1. Эмиссионные – обладают рядом признаков. Такие бумаги обязательно оформляются в соответствии с законодательством РФ, размещаются целыми выпусками и между собой имеют равный срок жизни и объем, вне зависимости от даты ее приобретения.
    2. Безэмиссионные – выпущенные ограниченным тиражом, они не требуют специальной государственной регистрации. Это векселя, чеки, коносаменты и депозитные сертификаты.

    Эмиссионные ЦБ

    Вид собственности:

    1. Государственного и муниципального владения.
    2. Владельцы физические лица.
    3. Иностранные эмитенты.
    4. Корпоративные – банковские и небанковские.

    По характеристикам обращения:

    1. Нерыночного типа.
    2. Рыночные или свободного обращения.

    В зависимости от уровня риска:

    1. Рисковые.
    2. Безрисковые или бумаги с малым риском.

    Исходя из доходности:

    1. Доходные – приносящие владельцу прибыль.
    2. Бездоходные.

    Доходные ЦБ

    По форме вклада:

    1. Долговые.
    2. Дающие право на владение долей.

    По группе права:

    1. Акции.
    2. Облигационные.
    3. Вексельные и прочие.

    По содержанию:

    1. Денежного типа – дающие право на выплату средств (облигации, векселя, чеки).
    2. Дающие право на определенный товар – складское свидетельство, коносамент или закладная).
    3. Корпоративные – дающие право на распоряжение и участие в делах компании.

    По регулированию:

    1. Государственными уполномоченными, органами.
    2. Участники РЦБ. Такие бумаги можно разделить как входящие в листинги и нет.

    По методу регистрации:

    1. Условий, на основе которых производится выпуск.
    2. Самого факта выпуска.
    3. Проспекта эмиссии.

    Количественные характеристики

    В соответствии с количественными характеристиками, временными ограничениями, по месту и методу реализации прав, подтвержденных наличием и содержанием ценной бумаги их можно квалифицировать:

    1. По инвестиционным характеристикам – надежные с низким доходом, среднерисковые и высокорисковые.
    2. По способу начисления прибыли – с меняющимся доходом и с постоянным.
    3. По степени обеспеченности – обеспеченные и нет.
    4. По классу операционных действий – инвестиционные и спекулятивные.
    5. По разновидности права – долговые и долевые.
    6. По методу погашения – в установленные срок (срочные) или по предъявлению, когда промежуток времени не имеет значения.
    7. По области обращения – денежные и фондовые.
    8. Не имеющие номинала.
    9. В зависимости от валюты номинала – рубли, валюта или двойные.
    10. В зависимости от срока действия бумаги – краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-5 лет) и долгосрочные (5-30 лет), а также не имеющие временных ограничений.
    11. По сохранности объемных показателей прав – конвертируемые и нет.
    12. По типу обращения – обращаемые, ограниченные в обращении и не обращаемые.
    13. По возможности отзыва эмитентом – без предоставления такой возможности и с предоставлением.

    Количественные характеристики

    Виды ЦБ

    О  такого рода документах говорится в ст. 143 Гражданского кодекса РФ и ст. 912 ГК РФ.

    Список документов в соответствии со ст.143 ГК РФ:

    • чековый документ;
    • вексель;
    • облигация;
    • облигация государственного типа;
    • сертификат депозитного класса;
    • сберегательная книжка, оформленная на предъявителя;
    • акция;
    • коносамент;
    • ценные бумаги приватизации;
    • сертификат депозита.

    По ст. 912 ГК РФ свидетельства:

    • двойное складской формы;
    • складское как одна из частей двойного подтверждающего документа;
    • варрант — документ о залоге одной части двойного удостоверения о праве;
    • обычное, простое, складское.

    Виды ЦБТакже в России существует еще два типа ЦБ – закладная и инвестиционный пай.

    Государственная облигация  отличается от простой только тем, что ее имеют право выпускать только уполномоченные органы государственной власти. Простую, может произвести любое юридическое лицо. Физические лица не имеют права на выпуск такого класса документов.

    Облигации, выпущенные банком, считаются банковскими, муниципалитетом – муниципальными, остальные  организации – корпоративные.

    Банковская книга на предъявителя со сбережениями – это один из классов сберегательного сертификата.

    Приватизационный чек – закончил свое существование в 1995 году.

    В России разрешено выпускать 8 типов ЦБ:

    1. Акции – ценный документ, подтверждающий право его владельца на получение части от дохода акционерного общества в виде дивидендов. А также дает право на принятие участия в деятельности организации и на долю в ее имуществе в случае закрытия.
    2. Облигация – документ, дающий право держателю на выплату единичного долгового обязательства эмитента в размере установленного номинала в указанные сроки.
    3. Вексель – ЦБ, которая выполняется в письменной форме и подтверждает долговое обязательство, а также служит гарантом его возврата. Обращение таких документов регулируется вексельным правом. Простой вексель – дает гарантию безусловного возврата средств, взятых в долг в установленные сроки. Переводной – удостоверяет предложение, предъявленное должнику об уплате долга по истечении установленной даты.
    4. Чек – одна из разновидностей векселя дающая поручение банку от чекодержателя выплатить определенную сумму денег чекополучателю в указанные сроки.
    5. Банковский сертификат – это удостоверение, подтверждающее денежный вклад в банке. Оно находится в свободном обращении и дает гарантию на его выплату в срок, а также на выплату накопленных процентов.
    6. Коносамент – документ, который оформляется стандартным путем и предоставляет право на груз – на его перевозку, погрузку и получение. Поддерживается международными нормами.
    7. Закладная – именной документ, который дает право владельцу на получение имущество или денежных средств, указанных в его тексте. Она может подтверждаться ипотечным договором.
    8. Инвестиционный пай – это документ именного характера, сообщающая о праве владения долей инвестиционного фонда.

    Мировой практике известны и такие:

    1. Вторичные – подтверждает претензии о владении определенными ценными бумагами.
    2. Депозитарная расписка – это свидетельство о владении определенной частью акций в иностранном эмитенте, выпущенное в стране компании-инвестора.
    3. Варрант фондовый – дает возможность купить определенное количество акций иностранной организации эмитента по установленной цене в определенные соглашением сроки.

    Рынок евровалютыК международным относятся следующие виды.

    Евроноты (EMTNs) – выпускаются специально для определенного инвестора, обязательно именные и среднесрочного срока жизни. Из преимуществ – быстрое оформление и низкие затраты. Минусы – банки могут накладывать серьезные ограничения.

    Евровекселя (ECP) – не обращаются на вторичном рынке и не являются обеспеченными. Они не имеют предназначения для публичного применения. Делятся на:

    1. Евробонды, еврооблигации – это бумаги, номинированные не в стране эметенте и размещенные за ее пределами в валюте, которой они номинированы. Предназначенные для международного рынка. Они бывают с твердой процентной прибылью, с переменной, с нулевым купоном и те, которые можно конвертировать.
    2. Зарубежные.
    3. Глобальные.
    4. Параллельные.

    Свойства

    По временным рамкам – срок обращения, дата выпуска, на какой период времени или без указания.

    Пространственные:

    • форма исполнения: документально оформленная или нет;
    • форма принадлежности: российская или иностранная.

    Свойства ЦБ

    Рыночные:

    1. На кого оформлен документ: именное или по предъявлению.
    2. Формат выпуска: эмиссионная (выпущенная партией с одинаковыми свойствами) или индивидуального характера.
    3. Тип эмитента – государство, юридическое лицо, физическое или корпорация.
    4. Степень обращения – с ограничениями или без.
    5. Коэффициент риска – высокой, средней и низкой степени.
    6. Наличие прибыли – доходные или нет.
    7. Оформление – без регистрации и с ней.
    8. Способу передачи – уступка (индоссамент или цессия) или вручение.
    9. Номинал – постоянный или изменяющийся.

    Функции

    1. Регуляторная – ценные бумаги обеспечивают отток капитала из одних отраслей экономики и прилив в другие, тем самым эффективно его распределяя в соответствии с рентабельностью. Таким образом, происходит перераспределение средств внутри страны и между странами.
    2. Информационная – исходя из стоимости таких документов и их устойчивости на мировом рынке, делаются выводы о состоянии экономики всей страны в целом. Высокий уровень их стоимости делает государство более привлекательным для инвестиций.
    3. Контрольная – производится контроль над экономической средой.
    4. Такие бумаги дают дополнительные права своим владельцам.
    5. Они дают возможность получить доход, капитал, а также способ его вернуть.
    6. Такие документы служат связью между различными институтами, странами, народами и общими экономическими отношениями.
    7. Их выпуск служит дополнительным способом привлечения капитала и его мобилизации.
    8. Увеличивается скорость передвижения финансовых ресурсов за счет снижения денежной массы, позволяя сосредоточить их в более нужных сферах и отраслях.
    9. Экономическая — обеспечивает непрерывный оборот капитала различного вида, бесперебойность расходов, ускоряет товарооборот. Капитальные бумаги, которые приносят прибыль в форме эмиссии и их продажи служат для образования или увеличения капитала.

    Сравнительные характеристики

    Сравнительные характеристикиАкция – это ценная бумага, имеющая не имеющая срока действия. Она может быть исполнена в любой форме. В обязательном порядке имеет именное обозначение. По форме вложения средств – долевое участие. Выпускается в виде эмиссии юридическим лицом или банковской организацией.

    Облигация – имеет определенный срок действия и может существовать в любой форме. Тип владения может быть любой. Вложение – долговое. Эмиссионный документ. Выпускать могут все.

    Вексель – тоже имеет временные параметры, но выпускается только в бумажном исполнении. Форма владения может быть любая, а вложение и эмитент, такой же, как и у облигаций. Однако, выпускается в неэмиссионной форме.

    Банковский сертификат – имеет такие же характеристики, как и облигация, но выдавать его могут только корпорации.

    Коносамент – по свойствам совпадает с банковскими сертификатами, но носит безэмиссионную форму.

    Закладная – оформляется с указанием  временных рамок, в бумажном исполнении. Является именным документом. Относится к долговому типу вклада и оформляется безэмиссионным способом. Могут выпускать только юридические лица.

    Рынок

    Рынок ЦБРынок ЦБ – это отношения, возникающие между его участниками по поводу их выпуска, обращения и гашения.

    Инвестор – участник и собственник, который приобрел определенные документы имеющие ценность  в результате обмена на определенное имущество или покупки на денежные средства.

    Эмитент – лицо, выпускающее ее и несущее обязательства перед владельцем.

    Обращение – это процесс отчуждения от эмитента к владельцу.

    Гашение – отчуждение от инвестора к эмитенту. После этого бумага прекращает свое существование.

    Изъятие из обращения – временное прекращение оборота документа.

    Отчуждение – любой из способов передачи.

    Классификация рынка:

    1. Исходя из стадии оборота – первичный и вторичный. Первичный – отношения между эмитентом и владельцем, вторичный – между инвесторами.
    2. В зависимости от вида.
    3. По эмитенту – государственный и корпоративный.
    4. С точки зрения отрасли.
    5. В зависимости от масштабов – мировой и отечественный.
    6. Степени концентрации – биржевой и внебиржевой.
    7. С точки зрения устройства – организованный и нет.
    8. По методу заключения соглашений – публичный или электронный.
    9. Зависит от формы заключения сделки – спекулятивный, срочный, инвестиционный, кассовый, наличный и долговой.

    Специфика и функции:

    1. Коммерческая – цель любой экономической деятельности (получение прибыли). Специфика заключается в том, что на рынке появляются спекулянты, которые получают доход от колебаний рыночной стоимости ценных бумаг.
    2. Оценочная – с определением цены и ее измерением. Является оценочным критерием.
    3. Информационная. Специфика заключается в необходимости соблюдения баланса между закрытостью и открытостью процесса. Открытость необходима проведения ценообразования и оценки капитала. Закрытость обеспечивает сохранность данных, утечка, которых может снизить прибыль и стоимость.
    4. Регулирующая и распределительная – позволяет распределяться средствам из одной сферы, в другую становясь и преобразовываясь в капитал.
    5. Антирисковая функция или защитная – осуществление вкладов и инвестиций позволяет сберечь накопления от  инфляции. Другой особенностью является, то, что при помощи них компания может распределить свои капиталовложения между различными эмитентами, тем самым снижая риски по инвестированию.

    Структура рынка

    Участники:

    1. Межрыночные – лица, принимающие участие и регулирующие процесс функционирования нескольких рынков. Сюда входят инвесторы, информационные, рейтинговые агентства, фирмы-консультанты и т.д.
    2. Внутри рыночные – работают только внутри системы. Могут, быть профессионалами или нет.
    3. Непрофессионалы – фирмы эмитенты или инвесторы.
    4. Профессионалы, имеющие лицензию на осуществление деятельности: торговцы, брокеры (организации, заключающие сделки по покупке ценных бумаг за счет клиентов для них самих), дилеры (покупают и продают за свой счет для себя и сбывают по объявленной стоимости), управляющие организации (производят доверительное управление ими и средствами, вкладываемыми в них), регистраторы (ведут список собственников), депозитарии (ведут их учет и сохраняют), клиринговые фирмы (занимаются обслуживанием участников рынка), организаторы биржи (лица, способствующие заключению сделок).

    Структура

    Рынок состоит из нескольких частей:

    1. Первичный и вторичный.
    2. Организованный и нет. В первом случае сделки проводятся по установленным правилам, а во втором сами оговаривают все условия.
    3. Кассового типа и срочного. При кассовом – условия сделки претворяются в жизни сразу, в течение одного – трех дней. При срочном – с отсрочкой от недели до трех.
    4. Публичный и электронный. Публичный это обычный метод торговли, а электронный основан на компьютеризированной технике и интернет-торговле.
    5. Биржевой и внебиржевой.

    Лекция по ценным бумагам представлена ниже.

    znaybiz.ru