Оценка векселя методология. Векселя оценка


Характеристика и оценка векселей :: BusinessMan.ru

Объективная оценка векселей является гарантом надежности распоряжения денежными средствами, способствует уменьшению финансовых рисков, ускорению процессов развития бизнеса.

Что такое вексель?

Вексель - это вид ценной бумаги, которые используется для оформления задолженности, является удобной формой оплаты при отсутствии свободных денежных сумм, способом расчетов и привлечения инвестиций. Он гарантирует получение предъявителем в указанный срок определенной суммы.

Расплачиваясь данными ценными бумагами, эмитент может сохранить в обороте денежные средства. Кроме того, что вексель обязателен к оплате, он носит абстрактный характер, в нем не указывают сведения об основании для его выдачи. Его удобно использовать для расчетов, чтобы не перевозить крупные суммы денег в целях безопасности.

Типы векселей

Характеристика векселей и их оценка зависят от типа последних.

Они имеют строго установленную форму в соответствии с №48-ФЗ от 11.3.1997 г. «О переводном и простом векселе», выдаются как юридическими, так и физическими лицами.

Основными видами являются простые и переводные:

  1. Простые векселя аналогичны денежной расписке, в них содержится обязательство вернуть деньги в определенный день. Они выписываются только в одном экземпляре, который находится у продавца.
  2. Переводной вексель, тратта, обязывает третье лицо, которым обычно является банк, уплатить означенную сумму векселедержателю. Он содержит приказ кредитора должнику выдать к указанной дате сумму для оплаты долга третьему лицу. Выписывается в двух экземплярах. Лица несут солидарную ответственность за его финансовое обеспечение. Переводный тип дает право оплаты долга третьими лицами.

Финансовый вексель служит для осуществления операций займа. Он оплачивается предъявителю. Как правило, срок займа не превышает по нему 270 дней. Проценты, начисленные по нему, погашаются с основной суммой.

Банковский вексель - очень удобная и популярная разновидность переводного типа. Векселедатель вносит денежные средства на депозитный счет в банке, который и гасит его при предъявлении, с начислением дохода от процентов.

Прибыль от приобретения векселей появляется при получении процентов или покупке их ниже номинала, с дисконтом.

Реквизиты при оформлении должны соответствовать установленной форме, не содержать ошибок, иначе ценная бумага может оказаться недействительной.

Сколько стоит вексель?

Оценка рыночной стоимости векселей крупных эмитентов более проста, так как их последующая оплата не вызывает сомнений. На рынке есть сложившаяся цена.

Гарантировать своевременную оплату ценных бумаг, выпущенных неизвестными эмитентами, сложнее. Оценка векселей включает определение надежности векселедателя. Последний может продать их только по рыночной цене, на которую влияет его прибыльность.

Определение продажной стоимости и дисконтной ставки являются основными задачами по оценке векселей. Ее проводят во всех случаях, когда нужно узнать объективную цену, чтобы рассчитываться ими в следующих в ситуациях:

  1. При внесении их или выведении из основных фондов предприятия.
  2. При получении или передаче в наследство.
  3. При кредитовании.
  4. При страховании.
  5. При выделении филиалов или объединения частей предприятия.
  6. Для совершения сделок купли-продажи, наследования, дарения и других случаях.

Что влияет на цену векселя?

Для того чтобы правильно оценить стоимость, изучаются факторы, которые на нее влияют.

Учитывается конкурентоспособность векселя на рынке, котировки аналогичных бумаг, ликвидность, соотношение спроса и предложения. Нужно правильно определить риски неоплаты долга эмитентом. Если они высокие, то все остальные достоинства бумаг сводятся к нулю.

Ведь сам по себе документ ценности не имеет, важно, что он дает право получить денежную сумму к назначенной дате, которая в нем указана. Определение платежеспособности эмитента и рыночной стоимости является главной задачей при оценке векселя.

Что учитывают оценщики?

Для определения стоимости обращаются к услугам профессиональных оценщиков, которые проводят экономический анализ предприятия векселедателя. Они изучают бухгалтерский баланс за три года и финансовые отчеты. В них исследуются сведения об основных фондах, активах, расшифровываются кредиторская и дебиторская задолженность. Проверяются копии векселей, а также данные об их получателе и векселедателе. Учитываются результаты последней аудиторской проверки.

При обращении за услугами к оценочной организации с ней заключается договор, в котором указываются сроки и оплата услуг. По окончании работ компанией составляется отчет об оценке векселей с рекомендациями.

От правильного вывода зависит справедливость расчетов и получение прибыли. Справиться с такой работой могут только специалисты с высокой квалификацией.

Подходы для определения стоимости векселей

Выбор методики оценки векселей зависит от надежности эмитента, от того, является ли ценная бумага средством для проведения расчетов, сделок, оформления наследства, внесения в уставной капитал.

Для этого иногда нужно проводить экономический анализ рынка, финансового состояния эмитента, ликвидности предприятия, его прибыльности.

Используют сравнительный и доходный методы оценки векселей с учетом того, как планируется получить прибыль: от дисконтной скидки или начисленных процентов.

При сравнительном подходе рассматриваются аналогичные предприятия и компании на рынке, по которым можно сориентироваться по цене. Его часто используют при продаже ценных бумаг с дисконтом.

Оценка простого векселя осуществляется по его номинальной стоимости.

При доходном методе учитывается ожидаемая дата оплаты, вероятность получения средств. Он используется при работе с малоизвестными эмитентами, при затруднении при определении котировок.

В результате оценки векселей можно получить информацию об их доходности, принять правильное решение о целесообразности расчетов посредством ценных бумаг в каждом конкретном случае, а также подготовить отчет, необходимый при совершении некоторых видов юридических операций.

businessman.ru

Оценка векселей

Что собой представляет вексель

Определение 1

Вексель – это разновидность ценных бумаг. Зародился он еще во времена Средневековья. Уже тогда крупные купеческие компании осуществляли, как сказали бы сегодня, безналичные переводы денег. То есть купцы передавали друг другу записки или письма с просьбой выдать подателю данного письма определенную сумму денег в счет каких-либо своих операций.

Постепенно форма подобных писем приобрела четко узаконенный вид и получила статус ценной бумаги и название «вексель». Формировалась и система нормативно-правовых актов, регулирующих выдачу, продажу, обмен и погашение векселей. Оформилось окончательно и само понятие векселя.

Вексель представляет собой ценную бумагу узаконенного образца, которая является долговым обязательством векселедателя перед векселедержателем.

То есть в этом документе содержится обязательство того, кто выдал вексель (векселедателя) в обусловленный срок или по предъявлению этого векселя выплатить векселедержателю обозначенную в векселе сумму денег. Наличие векселя не требует дополнительных подтверждений долговых обязательств.

Определение 2

Выплата по векселю называется погашением векселя.

Понятие оценки векселей

Как ценная бумага вексель имеет свою стоимость. Но часто стоимость векселя может отличаться от суммы денег, на которую он выписан.

Определение 3

Установление цены, по которой вексель можно реализовать на рынке ценных бумаг, называется оценкой векселя.

Это очень важно, так как вексель может использоваться в качестве средства платежа или как средство накопления капитала при различного рода финансово-кредитных операциях.

Производится оценка как переводных, так и простых векселей, выписанных юридическими и физическими лицами. Для проведения оценки векселя он должен соответствовать всем требованиям законодательства. При его оформлении должны быть соблюдены все формальности и заполнены все реквизиты. Если хоть один реквизит будет отсутствовать, то такой вексель считается недействительным.

Зачем и как оценивают векселя

Важно правильно оценить вексель в случае, если придется оперировать с акциями и другими ценными бумагами, предавать вексель другому лицу или использовать его в качестве депозита. Это позволяет уменьшить вероятность финансовых рисков и денежных потерь (убытков). Ведь показатель стоимости векселя не зависит от различных чрезвычайных обстоятельств.

Оценивается вексель при определении уставного капитала фирмы или предприятия и при оформлении кредита. Также эта операция проводится при купле или продаже предприятия для определения его рыночной стоимости. Оценивание векселя проводит инвестор пред тем, как вложить свои средства.

Оценка векселя происходит на основе определения его стоимости как финансового документа. Прежде всего имеет значение может ли этот документ принести его владельцу прибыль. Прибыль могут принести проценты или, если вексель был приобретен ниже обозначенного номинала.

Оценка векселя происходит путем проведения экспертизы. Для этого оценщик обязан проанализировать степень доходности векселя, оценить конъюнктуру рынка ценных бумаг и финансового рынка. Важную роль играет определение степени надежности векселедателя и плательщика, их финансовой состоятельности.

На оценку векселя влияют такие факторы, как:

  • сведения о векселедателе;
  • сумма, на которую был выписан вексель;
  • термин предстоящего платежа, индоссанты и аваль векселя.

Документация, необходимая для оценки векселей

Замечание 1

Для того чтобы оценить вексель, необходимо предоставить определенный пакет документов. В него входят документы, подтверждающие личность векселедержателя. Это могут быть либо паспорт физического лица, либо свидетельство о регистрации для юридического лица. Помимо этого понадобятся документы, которые подтвердят право владения этими векселями.

Срок экспертной оценки может составить от $1$ до $10$ дней. По ее окончании оформляется отчет о проведенной оценочной работе в соответствии с требованиями законодательства. Там должны быть указаны методы оценки и оценка общей стоимости векселя. Отчет подтверждается подписями и печатями.

spravochnick.ru

Оценка векселя

Оценка рыночной стоимости векселя – определение наиболее вероятной цены, по которой вексель может быть продан на открытом рынке в условиях конкуренции в том случае, если стороны сделки действуют разумно, располагают всей необходимой информацией, а величина цены сделки не отражает какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Оценочная экспертиза может быть проведена для простых и переводных векселей, имитированных юридическими или физическими лицами. Основой оценки векселя является определение его стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу.

Главными способами извлечения прибыли являются получение процентов или приобретение векселя по цене, ниже его номинала, поэтому при проведении экспертизы оценщик анализирует доходность векселя, конъюнктуру финансового рынка и определяет степень надежности векселедателя – плательщика, а также иных лиц, ответственных по векселю.

Наибольшую трудность в точной оценке векселя представляет точность определения размера дисконта за риск неплатежа или за риск просрочки платежа. В этом случае оценщик проводит анализ экономической деятельности и финансового состояния эмитента за предшествующий период (3-5 лет), и на основании этого анализа определяет конечную стоимость с учетом всех рисков. Величина дисконта, в зависимости от сроков платежа и надежности эмитента может составлять до 90% от номинальной стоимости обязательств.

Для того, чтобы оценить вексель потребуется ряд документов, важнейшим из которых является копия векселя и договора покупки или любые другие документы, подтверждающие права на вексель. Все остальные документы являются аналогичными с документами, запрашиваемыми при оценке акций, кроме исключительных случаев, предусмотренных в законе или в учредительных документах компании-эмитента.

Облигации

Облигация – эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента. Облигация также предусматривает право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости имущества, либо иные имущественные права.

Доходом по облигации могут являться как проценты, так и дисконт. Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, зачастую их выпуск носит целевой характер, т.е. направлен на финансирование конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем будет служить источником для выплаты дохода по облигациям. Экономическая суть облигации очень похожа на экономическую суть кредитования, но не требует оформления залога и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору. Важным является также, что обычно доход по облигациям выше, чем доход при размещении аналогичных средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущей доходности облигации и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

Виды облигаций:

  1. По типу дохода облигации бывают:

  • дисконтные – облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонные облигации) и они продаются по цене ниже номинала. У данных облигаций чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации

  • облигации с фиксированной процентной ставкой – облигации, доход по которым выплачивается по купонам (купонная облигация) с фиксированным процентом. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К данному типу облигаций относится большинство евро-облигаций и облигации федерального займа (ОФЗ), а также облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ), которые были выпущены на основании постановления Правительства РФ в 1993 году в счет долгов внешэконом банка СССР. Первоначально было выпущено 5 серий (транший) облигаций с погашением через год, 3 года, 6 лет, 10 лет и 15 лет. Первые два транша были погашены в срок, а погашение третьего транша должно было состояться 14 мая 1999 года, но было отложено до 14 ноября вместе с купонными выплатами по остальным траншам. В настоящее время весь займ погашен, но с задержками от указанного времени погашения, тем самым зарекомендовав ОВГВЗ с не лучшей стороны и не завоевав популярности на рынке. Также сюда можно отнести инфраструктурные облигации и муниципальные облигации.

КУПОН — отрезная часть облигаций или других ценных бумаг (займов) определённого номинала или срока выплат, отрезавшаяся либо отрывавшаяся при выплате процентов и погашавшаяся банком. Отделённый купон недействителен.

ИНФРАСТРУКТУРНАЯ ОБЛИГАЦИЯ - облигация, выпускаемая частными корпорациями или государственными компаниями для финансирования строительства инфраструктурного объекта (автомобильной дороги, порта, железной дороги, аэровокзала и т.д.). Как правило, эмитент таких бумаг после строительства инфраструктурного объекта получает его в концессию на некоторое время (чаще всего несколько десятков лет), и соответственно пользования данным объектом для третьих лиц может быть платным (например, платная дорога). Достаточно часто государство (или несколько государств), на территории которого строится данный объект, предоставляет гарантии по выпускаемым облигациям, что делает их привлекательными для большего числа участников рынка, так как снижает риск. Из-за длительного срока окупаемости инфраструктурных объектов, срок обращения облигаций также достаточно большой (часто несколько десятков лет).

Согласно проекту федерального закона Об особенностях инвестирования в инфраструктуру с использованием инфраструктурных облигаций.

Инфраструктурная облигация – облигация, эмитируемая специализированной проектной организацией с целью привлечения денежных средств, предназначенных для финансирования создания и (или) реконструкции инфраструктуры, исполнение обязательств по которой обеспечено в размере и порядке, предусмотренных настоящим Федеральным законом.

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ — облигации, выпускаемые городскими, местными властями в виде займа под муниципальную собственность с целью финансирования различных проектов. Обычно доход от муниципальных облигаций освобожден от государственного и местного налогов. Муниципальные облигации включают в себя ценные бумаги, выпущенные штатами, городами, округами, городскими органами управления, платными автодорогами.

ЕВРООБЛИГАЦИЯ — облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемые с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной. Заёмщиками, выпускающими еврооблигации, могут выступать правительства, корпорации, международные организации, заинтересованные в получении денежных средств на длительный срок — от 1 года до 40 лет (в основном, от 3 до 30 лет. Еврооблигации размещаются инвестиционными банками, основными их покупателями являются институциональные инвесторы — страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании. Приставка «евро» в настоящее время — дань традиции, поскольку первые еврооблигации появились в Европе, торговля ими осуществляется в основном там же.

Разновидностью еврооблигаций являются облигации «драгон» — евродолларовые облигации, размещенные на азиатском (в первую очередь, японском) рынке и имеющие листинг на какой-либо азиатской бирже, обычно в Сингапуре или Гонконге.

Для осуществления расчетов по еврооблигациям существуют две депозитарно-клиринговые системы — Euroclear и Clearstream (ранее — Cedel).

Первичное размещение облигаций занимает обычно от 3 до 12 месяцев, но не больше, чем год с момента регистрации проспекта эмиссии облигации. Также необходимо зарегистрировать и решение о выпуске облигаций. Тем не менее, на практике первичное размещение обычно происходит, как правило, в первый день. Это касается как рынка государственных, так и негосударственных облигаций. При совершении операций купли-продажи процентных облигаций покупатель уплачивает продавцу не только основную сумму сделки, но и сумму накопленного купонного дохода по текущему купону. Для сделок с отсроченной поставкой накопленный купонный доход обычно рассчитывается на дату предполагаемой поставки. Для каждого из купонов эмитент указывает купонный срок (дата окончания купонного срока = дате погашения, а также указывается сумма купона). Исходя из указанных данных можно рассчитать накопленный купонный доход на любую дату в пределах купонного периода. При заключении сделок с облигациями цена обычно указывается в процентах от номинала облигации и в котировках, приходящих с биржи, рыночная цена также указывается в % от номинала. Цена дисконтной облигации обычно ниже номинала, цена процентной облигации может быть как выше, так и ниже номинала. Если цена выше номинала, то это называется облигация продана с премией, если ниже – то с дисконтом.

studfiles.net

Оценка векселя

Оценка рыночной стоимости векселя – определение наиболее вероятной цены, по которой вексель может быть продан на открытом рынке в условиях конкуренции в том случае, если стороны сделки действуют разумно, располагают всей необходимой информацией, а величина цены сделки не отражает какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Оценочная экспертиза может быть проведена для простых и переводных векселей, имитированных юридическими или физическими лицами. Основой оценки векселя является определение его стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу.

Главными способами извлечения прибыли являются получение процентов или приобретение векселя по цене, ниже его номинала, поэтому при проведении экспертизы оценщик анализирует доходность векселя, конъюнктуру финансового рынка и определяет степень надежности векселедателя – плательщика, а также иных лиц, ответственных по векселю.

Наибольшую трудность в точной оценке векселя представляет точность определения размера дисконта за риск неплатежа или за риск просрочки платежа. В этом случае оценщик проводит анализ экономической деятельности и финансового состояния эмитента за предшествующий период (3-5 лет), и на основании этого анализа определяет конечную стоимость с учетом всех рисков. Величина дисконта, в зависимости от сроков платежа и надежности эмитента может составлять до 90% от номинальной стоимости обязательств.

Для того, чтобы оценить вексель потребуется ряд документов, важнейшим из которых является копия векселя и договора покупки или любые другие документы, подтверждающие права на вексель. Все остальные документы являются аналогичными с документами, запрашиваемыми при оценке акций, кроме исключительных случаев, предусмотренных в законе или в учредительных документах компании-эмитента.

Облигации

Облигация – эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента. Облигация также предусматривает право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости имущества, либо иные имущественные права.

Доходом по облигации могут являться как проценты, так и дисконт. Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, зачастую их выпуск носит целевой характер, т.е. направлен на финансирование конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем будет служить источником для выплаты дохода по облигациям. Экономическая суть облигации очень похожа на экономическую суть кредитования, но не требует оформления залога и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору. Важным является также, что обычно доход по облигациям выше, чем доход при размещении аналогичных средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущей доходности облигации и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

Виды облигаций:

  1. По типу дохода облигации бывают:

  • дисконтные – облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонные облигации) и они продаются по цене ниже номинала. У данных облигаций чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации

  • облигации с фиксированной процентной ставкой – облигации, доход по которым выплачивается по купонам (купонная облигация) с фиксированным процентом. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К данному типу облигаций относится большинство евро-облигаций и облигации федерального займа (ОФЗ), а также облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ), которые были выпущены на основании постановления Правительства РФ в 1993 году в счет долгов внешэконом банка СССР. Первоначально было выпущено 5 серий (транший) облигаций с погашением через год, 3 года, 6 лет, 10 лет и 15 лет. Первые два транша были погашены в срок, а погашение третьего транша должно было состояться 14 мая 1999 года, но было отложено до 14 ноября вместе с купонными выплатами по остальным траншам. В настоящее время весь займ погашен, но с задержками от указанного времени погашения, тем самым зарекомендовав ОВГВЗ с не лучшей стороны и не завоевав популярности на рынке. Также сюда можно отнести инфраструктурные облигации и муниципальные облигации.

КУПОН — отрезная часть облигаций или других ценных бумаг (займов) определённого номинала или срока выплат, отрезавшаяся либо отрывавшаяся при выплате процентов и погашавшаяся банком. Отделённый купон недействителен.

ИНФРАСТРУКТУРНАЯ ОБЛИГАЦИЯ - облигация, выпускаемая частными корпорациями или государственными компаниями для финансирования строительства инфраструктурного объекта (автомобильной дороги, порта, железной дороги, аэровокзала и т.д.). Как правило, эмитент таких бумаг после строительства инфраструктурного объекта получает его в концессию на некоторое время (чаще всего несколько десятков лет), и соответственно пользования данным объектом для третьих лиц может быть платным (например, платная дорога). Достаточно часто государство (или несколько государств), на территории которого строится данный объект, предоставляет гарантии по выпускаемым облигациям, что делает их привлекательными для большего числа участников рынка, так как снижает риск. Из-за длительного срока окупаемости инфраструктурных объектов, срок обращения облигаций также достаточно большой (часто несколько десятков лет).

Согласно проекту федерального закона Об особенностях инвестирования в инфраструктуру с использованием инфраструктурных облигаций.

Инфраструктурная облигация – облигация, эмитируемая специализированной проектной организацией с целью привлечения денежных средств, предназначенных для финансирования создания и (или) реконструкции инфраструктуры, исполнение обязательств по которой обеспечено в размере и порядке, предусмотренных настоящим Федеральным законом.

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ — облигации, выпускаемые городскими, местными властями в виде займа под муниципальную собственность с целью финансирования различных проектов. Обычно доход от муниципальных облигаций освобожден от государственного и местного налогов. Муниципальные облигации включают в себя ценные бумаги, выпущенные штатами, городами, округами, городскими органами управления, платными автодорогами.

ЕВРООБЛИГАЦИЯ — облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемые с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной. Заёмщиками, выпускающими еврооблигации, могут выступать правительства, корпорации, международные организации, заинтересованные в получении денежных средств на длительный срок — от 1 года до 40 лет (в основном, от 3 до 30 лет. Еврооблигации размещаются инвестиционными банками, основными их покупателями являются институциональные инвесторы — страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании. Приставка «евро» в настоящее время — дань традиции, поскольку первые еврооблигации появились в Европе, торговля ими осуществляется в основном там же.

Разновидностью еврооблигаций являются облигации «драгон» — евродолларовые облигации, размещенные на азиатском (в первую очередь, японском) рынке и имеющие листинг на какой-либо азиатской бирже, обычно в Сингапуре или Гонконге.

Для осуществления расчетов по еврооблигациям существуют две депозитарно-клиринговые системы — Euroclear и Clearstream (ранее — Cedel).

Первичное размещение облигаций занимает обычно от 3 до 12 месяцев, но не больше, чем год с момента регистрации проспекта эмиссии облигации. Также необходимо зарегистрировать и решение о выпуске облигаций. Тем не менее, на практике первичное размещение обычно происходит, как правило, в первый день. Это касается как рынка государственных, так и негосударственных облигаций. При совершении операций купли-продажи процентных облигаций покупатель уплачивает продавцу не только основную сумму сделки, но и сумму накопленного купонного дохода по текущему купону. Для сделок с отсроченной поставкой накопленный купонный доход обычно рассчитывается на дату предполагаемой поставки. Для каждого из купонов эмитент указывает купонный срок (дата окончания купонного срока = дате погашения, а также указывается сумма купона). Исходя из указанных данных можно рассчитать накопленный купонный доход на любую дату в пределах купонного периода. При заключении сделок с облигациями цена обычно указывается в процентах от номинала облигации и в котировках, приходящих с биржи, рыночная цена также указывается в % от номинала. Цена дисконтной облигации обычно ниже номинала, цена процентной облигации может быть как выше, так и ниже номинала. Если цена выше номинала, то это называется облигация продана с премией, если ниже – то с дисконтом.

studfiles.net

Услуги по оценке имущества и недвижимости. Заказать услуги независимой оценки в Москве и СПб у оценщика компании Апхилл

Консалтинговая группа «Апхилл» оказывает услуги по оценке имущества на всей территории РФ. Компания начала оказывать профессиональные услуги экспертизы и оценки недвижимости с 2009 года, а позже расширила спектр услуг, добавив оценку оборудования, бизнеса, ценных бумаг и нематериальных активов. С самого начала основным критерием для отчетов об оценке являлась точная рыночная цена и максимальное качество проведения независимой оценки.

В крупных городах страны услуги независимого оценщика в Москве или в Санкт-Петербурге всегда востребованы, вне зависимости от состояния экономики и рынка недвижимости в стране. Услуги независимой оценки в Москве чаще всего заказывают в случаях:

  • оформления сделок купли-продажи;
  • передачи имущества в аренду;
  • оформления имущества в наследство или дарение;
  • оформления имущества как залога при получении банковского кредита;
  • приобретения имущества в качестве инвестиции;
  • решения имущественных споров в суде;
  • раздела имущества;
  • оформления страховки.

При этом по своему существу любое имущество возможно разбить на несколько типов:

  • материальное и нематериальное;
  • движимое и недвижимое.

В целом, консалтинговые услуги по оценке имущества (вне зависимости от типа) выполняются оценщиками компании с применением однородных подходов и методов. Консалтинговая группа «Апхилл» проводит оценку имущества в Москве, Санкт-Петербурге и регионах РФ по следующим направлениям:

Оценка жилой недвижимости
Оценка коммерческой недвижимости
Оценка бизнеса
Оценка активов
Оценка земли
Оценка ценных бумаг
Оценка нематериальных активов
Оценка морских, речных и воздушных судов
Оценка инвестиционного проекта
Оценка сервитута и обременений
Оценка для оформления наследства
Рецензирование отчетов об оценке
Экспертиза отчетов в СРОО

 

Кроме того, в услуги независимой экспертизы от оценочной компании входят:

Рецензирование заключения эксперта
Участие эксперта в судебных заседаниях

Данная услуга выполняется независимыми экспертами по определениям суда, органов дознания и нотариусов или поручений следователей по уголовным и гражданским делам.

При проведении судебной экспертизы подготавливается документ – заключение эксперта в оценке недвижимости. Если оценка стоимости проводится впервые, то назначается первоначальная экспертиза, если не в первый раз – повторная, с целью подтвердить или опровергнуть первичную судебную экспертизу.

Консалтинговая группа «Апхилл» аккредитована в судах различной юрисдикции как судебно-экспертная организация.

Стоимость услуг оценочной компании «Апхилл» зависит от степени сложности и ответственности поставленной задачи, объема имущества и трудоемкости его исследования. Цены на предоставляемые услуги оценочной компании представлены на странице «Цены». Более точную информацию по цене экспертизы можно выяснить, проконсультировавшись с оценщиком компании.

Связаться с представителем компании можно при помощи формы обратной связи или по телефону +7 (495) 22-777-92. Все консультации, предоставляемые компанией, бесплатны.

www.uphill.ru

Независимая оценка векселя. Процедура проведения оценки стоимости векселя. Центр "Альянс"

Вексель, является долговым денежным обязательством. Вексель, это практически, то же самое, что и долговая расписка, которая определяет между 2 лицами денежные отношения. Она даёт полное право потребовать выплаты всей суммы долга после того как истечёт срок, который указан в векселе.

Векселя можно разделить на 2 типа:

  • Переводный вексель. Векселедатель даёт право должнику выплатить указанную векселедержателю указанную сумму;
  • Простой вексель. Обязует должника выплатить указанную сумму по истечению указанного срока;

Вексель можно продать исключительно по рыночной стоимости, соблюдая стандартные условия и исключая форс-мажорные ситуации. Оценка векселя осуществляется для указанных типов, которые были выпущены, как физическими, так и юридическими лицами.

Вексель можно назвать финансовым инструментом, который способен принести прибыль своему владельцу. Возможная по векселю прибыль во многом зависит от величины процентов. Оценка стоимости векселя содержит в себе процедуру, в ходе которой выясняется, насколько надёжен векселедатель, векселедержатель и все остальные лица, которые принимают участи в сделке.

Вексель отличается от остальных долговых обязательств тем, что его можно передавать по индоссаменту из рук в руки. Чаще всего вексель погашается по номиналу, а выпускается с дисконтом. Плюс ко всему векселя могут быть выпущены как ценные бумаги с выплатами дохода в виде процентов к номиналу во время погашения.

Также во время оценки необходимо проанализировать доходность векселя и на финансовом рынке изучить уровень конкуренции.

Независимая оценка рыночной стоимости векселя необходима в следующих случаях:оценка векселя в графике

  • Для наследства;
  • Для страхования;
  • При кредитовании;
  • При переоценке векселя;
  • Для вывода векселей из основных фондов;
  • Для внесения у уставной капитал компании;

Для оценки рыночной стоимости векселей, необходимы следующие документы:

  • Копии векселей, а также тех документов, которые подтверждают права векселедержателя и векселедателя;
  • Бухгалтерский баланс, а также все финансовые отчёты векселедателя за последние 3 года;

Перечень перечисленных документов может быть изменён, после того, как эксперт ознакомиться с параметрами векселя.

Процедура оценки векселя

Для того чтобы провести процедуру оценки стоимости векселя, для начала необходимо предоставить в нашу компанию указанные документы. После чего мы заключим с Вами договор об оказании данной услуги. Рассчитаем стоимость векселей, проведём основные работы, связанные с оценкой и по окончанию работы предоставим Вам, отчёт о выполненной работе. 

Стоимость данной услуги в нашей компании во многом зависит от числа векселей, которые необходимо оценить, а также от некоторых других факторов.

Мы можем гарантировать своим клиентам только качественное выполнение своей работы в максимальные короткие сроки. Наша компания работает как с организациями, так и с физическими лицами. Все наши эксперты имеют большой опыт работы в сфере оценочной деятельности.

experti3a.ru

Оценка векселя методология

Оценка рыночной стоимости векселя - это определение наиболее вероятной цены, по которой вексель может быть продан на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Оценочная экспертиза может быть проведена для простых и переводных векселей, эмитированных юридическими или физическими лицами.

Основой оценки векселя является определение его стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Главными способами извлечения прибыли являются получение процентов или приобретение векселя по цене, ниже его номинала. Поэтому, при проведении экспертизы, оценщик анализирует доходность векселя, конъюнктуру финансового рынка и определяет степень надежности векселедателя, плательщика и иных лиц, ответственных по векселю.

Обычно, при оценке векселя, определяется его рыночная стоимость, поскольку именно она используется в большинстве вексельных операций (таких как платеж векселем, покупка или продажа, залог). Оценка стоимости векселя производится в зависимости от надежности эмитента, срока обращения, условий погашения и доходности векселя.

осуществление сделок по их купле - продаже;

внесение его в уставный капитал другого юридического лица;

определение стоимости залога при кредитовании.

Узнать какие документы необходимы для проведения оценки векселей можно по ссылке .

Для оптимального определения стоимости и сроков нам необходимо знать: эмитента векселя и цель проводимой оценки.

Вексель – это долговая ценная бумага, которой удостоверяется обязательство уплатить в определенный срок оговоренную сумму. Существует ряд ситуаций, при которых необходима оценка векселей.

Оценка векселей при внесении его в Уставной капитал создаваемого юридического лица

Оценка векселей для определения стоимости залога или при кредитовании

Другие случаи, предусмотренные законодательством

Оценка векселя тесно взаимосвязана с оценкой бизнеса эмитента, которым, как правило, является некая организация или юридическое, физическое лицо. И поэтому, наряду с определением рыночной стоимости и доходности векселя, необходимо осуществить анализ финансового состояния «здоровья» организации, а также желательно произвести оценку бизнеса организации-эмитента в целом.

Компания «Активные Бизнес Консультации» поможет в короткие сроки осуществить оценку векселя в соответствии с вашими требованиями и возникшей ситуацией. Анализ данных будет выполнен всесторонне — и действительно независимо.

Вексель — это ценная бумага, которая является свидетельством обязательства векселедержателя (простой вексель), либо указанного в векселе плательщика (переводной вексель) по выплате при наступлении определенного срока конкретной суммы владельцу векселя. Главным отличием векселя от других видов долговых обязательств является то, что вексель может быть легко передан из рук в руки по специальной передаточной надписи (индоссамент). Суть его заключается в том, при написании на оборотной стороне векселя или добавочном листе передаточной надписи вместе с векселем другому лицу передается и право на получение платежа по векселю.

Но как узнать действительную стоимость векселя? Это поможет определить только независимая оценка компании «Активные Бизнес Консультации»!

Как правило, вексель выпускается «со скидкой», а погашается по своей номинальной стоимости. Вместе с этим, вексель также может быть выпущен, как ценная бумага с выплатой дохода в виде процента к номиналу в момент его погашения. Нередко вексель используется в торговых операциях, а также как инструмент привлечения дополнительных средств. В случае выпуска векселя с дисконтом, с точки зрения обычного количественного анализа, он является дисконтной бумагой, доход по которой определяется согласно разности между ценой покупки и номиналом погашения. Таким образом, доходность векселя определяется, как и доходность любого другого обязательства, реализуемого с дисконтом и погашаемого по своему номиналу.

В зависимости от того, какие функции выполняет вексель, их различают: финансовый и товарный. Их выпуск и обращение регулируется Федеральным Законом Российской Федерации «О переводном и простом векселе», принятым 21 февраля 1997 года Государственной Думой.

Оценка рыночной стоимости векселя — это определение возможной цены, по которой может быть продан вексель на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно и обладают всей информацией, а на цене не отражаются какие-либо особенные обстоятельства и обязательства. Оценка векселя осуществляется, как для простых, так и для переводных векселей, эмитированных физическими или юридическими лицами.

Оценка рыночной стоимости векселя компанией «Активные Бизнес Консультации» возможна только в том случае, если она соответствует требованиям текущего законодательства Российской Федерации.

Основой оценки векселя является определение его стоимости, как финансового инструмента, который может приносить доход своему владельцу. Главным способом извлечения прибыли из векселя является получение процентов или приобретение дисконтного векселя. И поэтому оценка стоимости векселя, в первую очередь — это анализ доходности векселя, конъюнктуры финансового рынка и определение уровня надежности векселедателя, плательщика и других лиц, которые являются ответственными по платежам с векселя.

Трудностью в точной оценке стоимости векселя является определение величины дисконта за риск просрочки или отсутствия платежа. Компания «Активные Бизнес Консультации» осуществляет анализ экономической деятельности и финансового состояния эмитента за прошлый период деятельности (как правило, 3-5 лет), и на основании проведенного анализа определяет стоимость векселя с учетом всех возможных рисков. Величина дисконта устанавливается в зависимости от надежности эмитента и срока платежа.

Компания «Активные Бизнес Консультации» использует 2 подхода, в зависимости от ситуации.

Используются данные о сложившихся ценах на векселя, а также аналогичные или подобные оцениваемому векселю. В настоящий момент информация о рыночных котировках векселей публикуется в достаточно надежных информационных агентствах и является доступной повсеместно. Использование своих и публичных источников информации — одно из видных преимуществ компании «Активные Бизнес Консультации».

Оценка векселя вторым методом основывается на проведении анализа факторов, влияющих на стоимость векселя. В общем случае, при осуществлении, нужно провести анализ рисков неполучения денежных средств в указанные в векселе сроки, определить ставку альтернативной доходности для финансовых операций с таким же уровнем риска.

Перечень документов, необходимый для осуществления оценки стоимости векселя:

Копия векселя и документы, подтверждающие права на вексель;

Копии учредительных документов эмитента;

Бухгалтерская отчетность векселедателя за последние 5 лет, а также бухгалтерский баланс и отчет о понесенных убытках и полученной прибыли;

Данные об активах — недвижимости, запасах, акциях других организаций, векселях и нематериальных активов;

В случае, если проводилась аудиторская проверка — заключение аудитора.

Специалисты компании «Активные Бизнес Консультации» обладают большим опытом в проведении оценки векселей. Мы определим все возможные факторы, способные повлиять на стоимость векселя, и сформируем заключение, основываясь на полной, достоверной и актуальной информации.

Телефон: 8 (495) 723-13-35, 8 (495) 589-56-57.

www.krepkoeradi.ru