Хеджирование рисков фьючерсами и опционами. Разница между фьючерсом и опционом


Чем отличается фьючерс от опциона

рисунок шахматной доски с финансовыми инструментамиДва основных инструмента для хеджирования рисков на современных рынках – это фьючерсы и опционы.

Они во многом схожи, используются заинтересованными сторонами для схожих целей, однако область применения у них различается, как и условия, предъявляемые к каждому инструменту.

Обязательно надо разобраться, что такое фьючерсы и опционы, в чем они схожи и в чем у них отличие друг от друга, чем так интересны всем без исключения участникам рынка.

Фьючерс

Фьючерсный контракт – одна из основных форм взаимодействия производителей с дилерами и конечными покупателями на современном рынке. Фьючер в отличие от опциона – это взаимное обязательство, договор в котором одна сторона гарантирует поставку определенного объема товара в строго оговоренный срок. При этом вторая сторона обязуется купить товар по заранее установленной цене. Гарантом выступает биржа, которая определяет все остальные параметры договора, устанавливает размер стандартного количества и т.п.

Именно биржа определяет, что такое фьючерс со всеми его характеристиками и следит за его реализацией, при невыполнении сторонами условий накладывает штрафы. Кроме этого устанавливаются правила торговли данным контрактом, его стоимость, минимальное отличие цены, параметры лота, такие как размер лота базисного актива, стандартный срок реализации фьючерсного контракта. Таким образом, решаются две глобальные проблемы, связанные с распределением ресурсов, товаров и финансовых инструментов:

  • фото человека анализирующего изменения ценыВо-первых, производители или добытчики имеют возможность определить свой актив на выгодных условиях с учетом отложенного времени поставки, которая подойдет обеим сторонам. Покупатель имеет возможность заранее договориться о приобретении необходимого базисного актива с указанием необходимых сроков поставки. Размер Гарантийного Обслуживания (ГО) данной сделки значительно ниже, в отличие от самого контракта, а потому нет необходимости выплачивать средства наперед.
  • Во-вторых, фьючерсный контракт может быть передан по соответствующей цене третьей стороне, что позволяет однозначно его реализовать, даже если первоначальные участники не в состоянии этого сделать. Такой же механизм позволяет хеджировать риски в отличие от форвардов, переложив их на третью сторону готовую в большей степени рисковать, в надежде получить дополнительную прибыль.

Теперь же необходимо определиться с тем, что такое опцион. Так станет ясно, чем отличается фьючерс и опцион, а также область применимости каждого из инструментов.

Опцион

Опцион появился значительно раньше фьючерса, является фактически его прообразом. Он определяет право, но не обязательство, продать базовый актив через определенное время по заранее установленной цене. Предельно гибкий инструмент, идеально подходящий для хеджирования валютных рисков на современных рынках.

К примеру, некто предполагает, что через определенный промежуток времени некий актив поднимется в цене, однако абсолютной уверенности в этом нет. Вместо того, чтобы сразу покупать, можно выставить или приобрести опцион на покупку, не предполагающий обязательного исполнения в отличие от фьючерса. По прошествии указанного периода, уже по факту видя рост цен, договор реализуется, и актив приобретается по заранее оговоренной цене.

Если же актив в отличие от прошлого примера понизился в цене, то никто не обязывает держателя опциона покупать или продавать. Учитывая огромное количество участников рынка и естественно их различные прогнозы, почти всегда можно найти вторую сторону, которая будет делать ставку на противоположный результат. Так опцион позволяет хеджировать риски практически во всех возможных направлениях торговой деятельности.

рисунок монитора с графиком цены по активуОпцион можно продать с выгодой для себя. Допустим, был открыт опцион на приобретение валюты по определенной цене в будущем. Если прогнозы сбылись, можно вместо того, чтобы самостоятельно заниматься фактическим приобретением актива, продать это право третьей стороне. Например, в условиях невозможности или неэффективности задействовать свои собственные капиталы для реализации договора.

Опционы не регламентируются так строго в отличие от фьючерса и не являются обязательными к исполнению. Это лишь договор о возможности исполнения операции купли-продажи актива по заранее оговоренной цене. Зная, что такое фьючерсы и опционы, становится ясно, что последние обладают гораздо большей гибкостью, однако в отсутствии обязательного исполнения они же и на порядок рискованней.

В чем отличие опциона и фьючерса. Особенности использования

Что может быть базовым активом для фьючерса:

  • Фиксированный пакет акций;
  • Фондовые индексы;
  • Валюта;
  • Товары и ресурсы;
  • Процентные ставки.

Такие варианты как индексный, процентный фьючерс являются расчетными позициями, не предполагают фактической передачи ценных бумаг или товара между сторонами. Средства переходят из рук в руки в зависимости от изменения стоимости или оценки между установленной в договоре и текущей ценой.

Активом для опциона могут выступать все перечисленные выше позиции, плюс сами фьючерсы. Большая часть современных опционов и торговля ими носят исключительно спекулятивный характер, однако при этом фьючерсы и опционы являются уникальными и обязательными финансовыми инструментами, позволяющими развиваться рынку и всей экономики в целом. Примечательно, что в расчете стоимости индексных фьючерсов нередко используются серии опционов, способных более точно отразить ожидания рынка.

Чтобы охарактеризовать опцион или фьючерс как прибыльный финансовый инструмент, анализировать его поведение, применяются сложные алгоритмы оценки. По отношению к опционам, которые используются уже не одно столетие, только за последние десятилетия было создано несколько принципиальных алгоритмов, согласно которым можно рассчитывать и прогнозировать их эффективность.

Фото с тренинга В случае с фьючерсами в отличие от опциона все намного проще. Это по определению жестко сформулированный договор, заключаемый между поставщиком и покупателем, регламентированный спецификацией, которую определяет биржа. Все параметры фьючерса общедоступны и однозначно описывают его. Для спекуляций с фьючерсами достаточно прогнозировать поведение стоимости и востребованности базового товара, лежащего в его основе.

Опционы описываются и заключаются фактически в произвольной форме, с достаточной для сторон точностью и спецификацией. Если это внутри биржевой опцион, то его параметры ограничиваются установками самой биржи и все равно проще и свободнее в отличие от фьючерса, если же он внебиржевой, то все его параметры оговариваются только договором между сторонами, как и формат его исполнения. Кроме всего этого используется разделение по назначению на пут и колл, определяя отличие действий с активом, будет он продан или куплен по окончании срока действия опциона.

Существуют такие виды опционов как:

  • Европейский – реализовать право по договору можно только через установленный срок;
  • Американский – можно реализовать в течение всего указанного периода времени;
  • Азиатский – стоимость берется как средневзвешенное значение за весь период действия контракта, а не устанавливается заранее.

И это далеко не все типы. С таким многообразием и вариативностью использования опцион явно определяет больший круг задач, которые можно с его помощью реализовать. Финансовые инструменты опцион и фьючерс отличия которых были указаны выше, расширяют возможности участников рынка, являются важными инструментами для перераспределения ресурсов и средств, а также отличным инструментом хеджирования рисков.

forex-traider.ru

Что такое фьючерс и опцион

фьючерс

Опционы и фьючерсы представляют собой ценные производственные бумаги. Рынок ценных производственных бумаг подразумевает совершение сделок по продаже или приобретению базисного актива держателями акций в определённые сроки по оговоренным ценам.

Базовые активы фьючерсов могут быть представлены товарами сельскохозяйственного производства (хлопок, пшеница, кукуруза, соя и т.п.), а также естественными ресурсами (драгоценные металлы, нефть, древесина). Сюда же можно отнести иностранную валюту, фондовые индексы, разного рода ценные бумаги (акции, государственные, корпоративные и муниципальные облигации). Вид базисных активов опционов или фьючерсов устанавливается непосредственно биржей.

1392297684_fyuchersy-i-opciony

Самыми востребованными производственными бумагами являются:

 — опционы акций и облигаций;

 — опционы фондовых индексов;

 — валютные фьючерсы и опционы;

 — фьючерсы долговых обязательств.

Процедура покупки или продажи ценных производственных бумаг, завершаются, как правило, двумя способами:

1. Непосредственная поставка базисного актива.

2. Выплата разницы в цене базисного актива без его перемещения.

Сделки с ценными бумагами совершаются исключительно на бирже и строго по установленным ею правилам. Кроме того, биржа оставляет за собой право контроля процесса купли-продажи между профессиональными участниками биржи и вести их учёт.

Различие опционов и фьючерсов

Различия между этими образцами ценных производственных бумаг прослеживаются достаточно отчётливо.

Опционы

Опцион представляет собой соглашение двух стороны, в котором обе стороны имеют определённый ряд прав и обязанностей в отношении друг друга.

В отношении стороны, приобретшей базисные активы, действуют следующие условия:

 — покупка по фиксированным ценам;

 — полная свобода распоряжения активами на протяжении всего срока соглашения.

Вторая сторона обязана осуществлять данные права.

Среди прочих условий можно выделить ряд довольно существенных:

 — Наименование опциона: колл (call) или пут (put) — опционы на покупки и продажу соответственно.

 — Наименование базисного актива.

 — Строго оговорённые сроки опциона (дата исполнения договорных обязательств).

 — Цена-страйк (цена исполнения) и непосредственная цена (премия, выплачиваемая продавцу покупателем) опциона.

 — Указание реквизитов обеих сторон-участников договора.

Опционы как таковые подразделяются на несколько видов:

1. Опцион на покупку (колл). Соглашение, предоставляющее право на покупку базисного актива в течение оговоренного соглашением срока.

2. Опцион на продажу (пут). Аналогичное соглашение. Вся разница в том, что вместо покупки базисного актива осуществляется его продажа (также в течение строго оговоренных сроков).

Цена-страйк, также известная как цена исполнения – это стоимость, прописываемая в контракте. Именно по этой цене покупатель опциона сможет купить и продать предмет соглашения (базисный актив).

Цена самого опциона (премия) является определённым вознаграждением, выплачиваемое продавцу. Размер премии определяется контрактом.

Фьючерсы

Фьючерсы в свою очередь также представляют собой соглашение купли-продажи базисных активов, но в строго определённый день, установленный в контракте и по фиксированной цене.

Характерные для фьючерсного соглашения условия:

 — Наименование фьючерса;

 — Фиксированная цена продажи и покупки активов;

 — Наименование самого актива;

 — Указание точных сроков исполнения;

 — Указание реквизитов обеих сторон.

Главное отличие фьючерса от опциона заключается в том, что по контракту фьючерса поставка базисного актива покупателю строго обязательна, а по опционному соглашению лишь представляется возможной. Приобретая опцион, покупатель может в дальнейшем отказаться от поставки активов. При этом сгорает только сумма гарантийного обеспечения (т.е., опционная премия).

Второе отличие заключается в следующем:

При заключении фьючерсного контракта, на протяжении всего срока его действия будет списываться (или начисляться) маржа. Если изменение цены фьючерса будут несущественными, то начальная сумма вариационной маржи (сумма средств, ушедшая на его покупку) может быть недостаточной. Это может негативно сказаться на одной из сторон.

Опцион, в свою очередь, имеет цену из двух компонентов (внутренняя и внешняя цена сделки). Временная стоимость уменьшается по нелинейному принципу, что увеличивает вероятность того, что не будет получена фиксированная прибыль. Если принимать во внимание российский рынок, то в этом сегменте опционы торгуются исключительно с фьючерсами, что только увеличивает риски.

Стратегии опционного хеджирования

Стремление к уменьшению рисков инвестиционного портфеля заставляет участников бирж прибегать к стратегиям хеджирования опционов. Подразумевается, что приобретаемые активы двигаются относительно остальных частей портфеля в несколько ином направлении.

Предположим, что активы растут, а инвестиции падают. Одна из применяемых стратегий хеджирования – Коллар. Она идеально подходит для бинарных опционов, прибыль от которых составляет порядка 380%. Данная стратегия пользуется большой популярностью в периоды застоя рынка и в случаях, когда опцион не достигает стоимости конкретных финансовых инструментов. Кроме того, данная стратегия идеальна при снижении рисков, когда нужно приобрести одновременно два опциона, на покупку и продажу. Основная задача Коллара – покрытия премиальных средств на конкретный опцион в процессе трейдинга бинарных опционов посредством продажи другого опциона. Это позволяет устранить убытки, но не приносит и прибыли.

Прибыль Коллар приносит лишь тогда, когда сумма дохода от опциона покрывает и убытки, и премиальные отчисления по проигранному опциону. Также можно самостоятельно регулировать процентные доходы. Не исключена возможность оперирования бинарного опциона.

Что касается плюсов, то здесь можно выделить просчёт вероятности изменения цен, что будет неплохим подспорьем как при покупке, так и при продаже опционов.

ideamaniya.ru

Хеджирование рисков фьючерсами и опционами

В периоды высокой неопределенности многие ищут возможность снизить риск по существующим активам. В частности, портфелям из акций. Делается это либо путем простого закрытия части позиций, либо путем так называемого хеджирования (страхования) фьючерсами или опционами.

Если вы используете в такой ситуации фьючерсы, а фьючерс  – это контракт на тот или иной базовый актив, который, как правило, движется с этим базовым активом абсолютно одинаково, то вы по сути просто перекрываете позицию, что не сильного отличается от полного или частичного закрытия самой позиции.

При этом опцион многие ассоциируют исключительно со спекуляциями, но его можно также использовать и для хеджирования, что, собственно, первоначально и было его основной функцией. Для начала пару слов о самих опционах…..

Если рассказывать о данном инструменте простыми словами, то опцион можно представить в виде некоторой страховки, где покупатель выступает в роли того, кто хочет избежать определенных рисков (предполагает, что то или иное событие может с большой вероятностью произойти), а продавец не верит в реализацию этих рисков и продает ему страховку, взамен получая премию.

Премия – это и есть цена опциона. Цена опциона представляет собой комбинацию факторов, таких как время, до истечения срока действия опциона, цену, по которой можно продать опцион, а также текущую волатильность и величину процентных ставок.

Следует отличать опционы пут и опционы колл. Первоначально пут был придуман, чтобы страховать определенные активы от снижения. Т.е. покупатель опциона пут зарабатывает в случае снижения базового актива, а продавец в тоже самое время теряет. Исходя из этого график прибылей и убытков продавца и покупателя опционов пут выглядят следующим образом:

Далее, пожалуй, в понятие опционов глубоко углубляться все-таки не будем.

Итак, как происходит хеджирование опционами:

Если вы хотите застраховать все акции определенного актива в портфеле, то, по сути, просто покупаете эквивалентное количество опционов. Например 10 открытых акций Amazon можно застраховать 10 put опционами. При этом для хеджирования нам также понадобится понимание срока на который мы планируем страховать позицию.

Т.е. если мы думаем, что максимальные риски сосредоточены в ближайшие 2-3 месяца, то и срок экспирации опционов оптимально выбирать через данное время. Срок экспирации – это дата истечения опционов. В качестве примера в текущей ситуации возьмем экспирацию через 3 месяца.

Следующим шагом для нас будет выбор необходимого страйка опциона. Страйк – это цена исполнения. Т.е. в данном случае цена ниже которой при реализации рисков наши акции с большой степенью вероятности опустятся.

Исходя из собственного опыта, рекомендую здесь просто выбирать ближайший к текущей цене страйк. Например, сейчас акции Амазон стоят 1817,27 долларов, тогда мы выбираем страйк 1820. Стоит он 85 долларов. Получается за хеджирование 1 акции на 3 месяца мы заплатим 4,6% ее стоимости.

Ключевым риском в такой ситуации является временной распад опциона, т.е. если акция останется торговаться вблизи текущих значений, то мы потеряем всю премию по опциону, а на акции также ничего не заработаем. Впрочем, за любую страховку надо что-то платить и если риски действительно реализовываются, то опцион здесь нас очень сильно выручит. Т.к. при снижении он компенсирует нам потери по базовому активу. В результате получается у нас вот такая позиция (график ниже), ось x – прибыли/убытки, ось y – цена.

В свою очередь в случае продолжения уверенного роста акции, мы потеряем лишь стоимость опциона и спокойно продолжим участвовать в движении актива. В отличии от варианта с фьючерсом, где мы просто перестаем участвовать в восходящем движении.

Сегодня я рассказал вам о самых простых способах хеджирования, но их на самом деле довольно много и выбор того или иного способа сильно зависит от ситуации. В случае с фьючерсами возможно также частичное хеджирование, а с опционами использование также различных комбинаций, типа медвежьего спрэда или пропорционального спрэда, а также управление позицией исходя из фундаментальных и технических факторов.

optionsworld.ru

Фьючерсы И Опционы - Публикация На Сайте ИНВЕСТОРОВ.НЕТ

Фьючерсы и опционы относятся к производственным ценным бумагам. Сами производственные ценные бумаги предполагают совершение сделки покупки или продажи базисного актива их владельцами в конкретный срок и по определенно установленной цене.

К базовым активам фьючерсов могут относиться, например, сельскохозяйственные товары (хлопок, соевые бобы, пшеница, кофе, кукуруза, какао, сахар), естественные ресурсы (золото, платина, медь, серебро, древесина, нефть). Это может быть и иностранная валюта (евро, швейцарский франк, американский доллар, японская йена), и фондовые индексы, и ценные бумаги (корпоративные, государственные, муниципальные облигации, акции). Вид базисного актива фьючерса или опциона, как правило, определяется биржей.

Самыми популярными производственными ценными бумагами являются следующие.

  1. Опционы на акции.
  2. Опционы на облигации.
  3. Валютные фьючерсы.
  4. Валютные опционы.
  5. Фьючерсы на долговые обязательства.
  6. Опционы на фондовые индексы.

Сделки, связанные с производственными ценными бумагами, могут завершаться двумя способами: либо поставкой базисного актива, либо просто выплатой разницы в ценах этого базисного актива и при этом не сопровождаться перемещением базисного актива.

Сделки участники рынка ценных бумаг имеют право осуществлять только на бирже, согласно правилам, которые ею установлены. К тому же, биржа контролирует такие процессы между профессиональными участниками и ведет их учет в бездокументарной форме.

Чем отличается фьючерс от опциона

Несложно определить, чем отличается фьючерс от опциона, потому что они имеют существенные различия. Опцион – это соглашение между двумя сторонами, согласно которому две стороны имею свои права и обязанности. Так, в отношении первой стороны, то есть той, которая приобретает базисный актив, действует следующее. Она покупает его по фиксированной цене и имеет полное право распоряжения в течение срока, который оговорен в соглашении. В то же время, вторая сторона обязана обеспечить осуществление данного права.Чем отличается фьючерс от опциона

К существенным условиям опциона относятся следующее.

  1. Реквизиты обеих сторон: и продавца, и покупателя опциона.
  2. Наименование опциона. Это может быть колл (call) (то есть, опцион на покупку) или же пут (put) (то есть, опцион на продажу).
  3. Базисный актив.
  4. Срок опциона, а именно дату, когда были исполнены обязательства по опциону.
  5. Цена страйк. Она означает цену исполнения опциона.
  6. Непосредственно цена опциона, то есть, премия, которую покупатель уплачивает продавцу.

Выделяют несколько видов опционов.

  1. Колл или опцион на покупку. Это соглашение, которое дает право на приобретение базисного актива, но в течение того срока, который указан в самом соглашении.
  2. Пут или опцион на продажу. Он аналогичен предыдущему, но имеет лишь ту разницу, что пут означает продажу. То есть, это соглашение, которое заключается на продажу базисного актива в определенный срок, который оговаривается в соглашении.

Цена страйк или же (она имеет еще одно название) цена исполнения – это цена, которая установлена в контракте между участниками, по которой тот, кто купил опцион, имеет полное право купить или продать базисный актив.

Цена опциона или же опционная премия – это определенное вознаграждение, которое покупатель выплачивает продавцу. Размер предусматривается опционным контрактом.

Фьючерс – это соглашение на покупку или продажу базисного актива в определенный день, который устанавливается контрактом, наряду с фиксированной ценой.

К существенным условиям фьючерсного контракта относятся следующие моменты.

  1. Реквизиты и покупателя, и продавца.
  2. Наименование «фьючерс».
  3. Цена покупки или продажи базисного актива.
  4. Сам базисный актив.
  5. Срок исполнения контракта.

Отличие между опционом и фьючерсом состоит в том, что по фьючерсному контракту поставка базисного актива обязательна. В то время как по опциону она лишь просто возможна. Таким образом, приобретая опцион, можно позже отказаться от поставки. При этом теряется только премия (сумма гарантийного обеспечения).

Еще одно их отличие состоит в следующем. Если принимать во внимание фьючерс, то на протяжении срока действия контракта, ежедневно или начисляется, или же списывается вариационная маржа. Если колебания цены фьючерса будут не такими значительными, то начальная маржа (а именно сумма, которая ушла на покупку фьючерса) может оказаться недостаточной. Что очень плохо скажется на одной из сторон.

Если рассматривать опцион, то, учитывая то, что он имеет два компонента цены (две стоимости: внутреннюю и внешнюю), а временная стоимость не линейно уменьшается, то есть вероятность того, что фиксированная прибыль получена не будет. К тому же, что касается именно России, то здесь опционы торгуются только на фьючерсы. Риски в таком случае увеличиваются.

Опционные стратегии хеджирования

Опционные стратегии хеджированияОпционные стратегии хеджирования предполагают стратегии по уменьшению рисков портфеля. То есть, предполагается, что покупаемые активы двигаются в ином направлении относительно остальной части портфеля. Допустим, активы растут, в то время как остальные инвестиции падают.

Одна из стратегий хеджирования – Коллар, идеальная для бинарных опционов вроде «one touch» (одно касание). От таких опционов прибыль достигает до 380%. Такая стратегия очень популярна была во времена застоя рынка и когда опцион не достигал цены, которая указывалась по конкретному финансовому инструменту. Такая стратегия идеальна, если нужно снизить риски при покупке сразу двух опционов: пут и колл. Ее основная задача: покрытие премиальных на конкретный опцион во время трейдинга бинарными опционами, с помощью продажи другого опциона. Эта стратегия поможет избежать убытков, но при этом не даст получить прибыль.

Прибыльным Коллар становится лишь в случае, когда суммарный доход от угаданного опциона сможет покрыть убыток от проигранного опциона вкупе со всеми премиальными. Можно, также самостоятельно выбирать доходы по процентам. Возможна ситуация с оперированием бинарного опциона.

Из плюсов можно выделить вероятность движения цен, именно их просчет. Это выгодно при продажах и покупках опционов.

investorov.net

В чем отличие фьючерса от опциона и что представляют собой эти контракты

25.03.2015, Опционы, фьючерсы 

Вы можете следить за моей торговлей Вконтакте здесь - http://vk.com/myforts

С такими понятиями трейдер столкнется при торговле акциями, металлами, нефтью и иными товарами на фондовых биржах. Помимо трейдеров с этими понятиями сталкиваются сегодня фермеры и бизнесмены различных отраслей. Поэтому чтобы получать прибыль и обезопасить себя от финансовых потерь, любой спекулянт должен понимать, в чем отличие фьючерса от опциона.

Что такое опцион и фьючерс?

Начнем с того, что фьючерсы и опционы – это ценные бумаги, которые дают право на обладание имуществом тому, у кого они есть. К примеру, если у спекулянта в руках опцион или фьючерс на покупку нефти или золота, значит можно сказать, что этот товар уже фактически у него в руках.1811394596

Но главное преимущество таких ценных бумаг в том, что они позволяют установить цену покупки товара заранее. Например, фермеру на весну нужно весной купить топливо для посевной, однако сегодня оно стоит дорого.

В этом случае фермер может заключить контракт опцион или фьючерс, в котором будет указано, что он по более низкой цене сможет купить топливо, скажем, в апреле. Причем не важно, какой в будущем будет цена, даже если она будет больше, фермер сможет купить топливо по той цене, которая указана в контракте. Помимо цены и точного времени сделки в договоре также указывается объем товара.

Аналогичным образом такие контракты используют и во всех иных случаях.

Контракты фьючерс и опцион активно используют все крупные фирмы, заводы и так далее. Это делается для хеджирования рисков, то есть для того, чтобы обезопасить себя от непредвиденных потерь. К примеру, завод по переработке стали скупает этот материал и платит за него долларами, а находится при этом в России. В этом случае фирма должна за рубли покупать доллары, чтобы затем оплачивать товар. Если в этом случае доллар относительно рубля резко подорожает, фирма понесет большие потери. Чтобы этого не происходило, компания покупает контракт фьючерс на покупку валюты по той цене, которая ее устроит ее в будущем. Это и является страховкой на будущее.

В чем разница между опционом и фьючерсом

Контракт фьючерс является стандартным договором, который подразумевает поставку товара в четко заданные сроки, по четко заданной цене и в четко заданных объемах. При покупке такого контракта спекулянт вносит страховую сумму, которая является гарантом совершения сделки.

Главной особенностью контракта фьючерс является то, что он обязывает его владельца в будущем в чем отличие фьючерса от опционаисполнить договор. То есть, если спекулянт подписал договор на покупку одной тонны пшеницы через месяц, то он обязан это сделать.

В наши дни эти виды контрактов используются в основном для спекуляций, то есть трейдеры не нуждаются в получении реального товара. В данном случае весь процесс торгов происходит исключительно на бумаге. То есть, спекулянт приобретает фьючерс, а затем продает его по более выгодной цене.

Что касается контракта опцион, то работает точно так же, как и контракт фьючерс. Разница здесь лишь в том, что такой контракт не обязывает владельца в будущем совершать сделку. Так, например, если в опционе указано, что через месяц трейдер должен купить тонну зерна, это не значит, что он обязан это делать. Однако если трейджер захочет, то он сможет это сделать по данному договору. Это единственное, в чем отличие фьючерса от опциона.

Чтобы зарабатывать на торговле такими контрактами, нужно уметь предсказывать цену. К примеру, у нас есть акции Газпрома, если спекулянт точно знает, что через месяц они подорожают, он может заключить контракт на покупку определенного количества таких акций. Это может быть 100 штук, 1000 и так далее. Если через месяц цена на акции действительно вырастет, то трейдер сможет продать их дороже и сразу получить прибыль.

Что такое бинарные опционы и стоит ли ими торговать?

Для облегчения торговли при помощи контрактов был придуман такой вид контрактов как бинарные опционы. Благодаря такой упрощенной системе попробовать в роли трейдера может себя каждый. Причем сделать это можно бесплатно, используя демо-счет.images

При торговле бинарными опционами брокер (торговый посредник) сам автоматически выкупает контракт. После этого трейдер получает готовый результат, то есть либо прибыль, либо потерю стоимости контракта.

Прибыль при торговле бинарными опционами может быть в пределах 70-95% с одного контракта. То есть, если опцион стоит 1$, то итоговая прибыль при верном прогнозе будет составлять еще плюс 75-95 центов. Если же трейдер не угадал движение цены, он потеряет 1$.

С помощью бинарных опционов можно торговать любыми популярными валютными парами, это EURUSD, USDJPY, GBPUSD и другие. Также можно торговать золотом, серебром, нефтью и многими другими активами.

При торговле опционами нужно лишь выбрать направление и указать время, за которое изменится цена. После этого останется только ждать.

 

Торговля бинарными опционами, да и вообще любые спекулятивные действия скрывают в себе риски, ведь без риска не выпить шампанского, как гласит пословица. Это не значит, что не нужно рисковать, просто перед торговлей на реальные деньги нужно разработать торговую стратегию и правильно спланировать мани-менеджмент. В противном случае потери неизбежны.

frx-blog.ru

Разница между рынками (акции, фьючерсы, форекс, опционы). Что выбрать?

<<<<----Как правильно выбрать рынок и инструменты для торговли?

На данный момент, с технической точки зрения, торговля на любом из основных рынков (фондовый, валютный, фьючерсы, опционы) практически не отличается. Отправление приказов о покупке/продаже чего-либо осуществляется посредством специальных программ (торговых платформ) и для каждого рынка происходит почти одинаково. Так что чисто технически, переход с одного рынка на другой не представляет никаких трудностей. Но с точки зрения сложности анализа и конкурентоспособности трейдера одиночки, рынки отличаются очень существенно.

В прошлой статье мы познакомились со всеми основными параметрами, по которым необходимо выбирать для себя тот или иной сегмент рынка. Теперь рассмотрим по этим параметрам рынки, на которые чаще всего приходят торговать посредством электронных торгов.

Рынки будут рассмотрены с точки зрения сложности и ликвидности по возрастанию т.к. чем ликвиднее рынок, тем больше на нем профессионалов и тем сложнее там заработать.

Фондовый рынок

  • Ликвидность и Средние объемы торгов

Наименее ликвидный по сравнению с остальными. Так же с самыми низкими средними объемами торгов в сравнении с фьючерсами, валютным рынком или опционами. Как следствие самый простой с точки зрения конкуренции, поэтому начинать изучение финансовой индустрии и трейдинга лучше именно с этого рынка т.к. возможностей для начинающих на этом рынке больше всего.  

Самым крупным считается фондовый рынок США (биржи NYSE и NASDAQ). К примеру в 2015 году общая рыночная капитализация торгуемых на New York Stock Exchange компаний составляла $ 25,3 триллиона. По разным данным, средний оборот дневных торгов около $ 60 млрд.

  • Структура рынка

Обычно централизован и регулируется государственными органами (есть так же внебиржевые мало регулируемые площадки, но о них мало кто знает и там обычно мало кто торгует). В следствии чего интересы участников рынка защищены гораздо больше, чем к примеру на валютном рынке.

Так же считается самым открытым рынком т.к. регуляторы стараются сделать информацию о компаниях, заключаемых сделках и участниках максимально открытой для публики для уменьшения манипуляций и мошенничества. Это так же положительно влияет на конкурентоспособность т.к. фактически всю информацию все участники рынка получают одновременно не зависимо от своего расположения, уровня и количества средств (HFT и манипуляции за счет инсайдерской информации опустим).

  • Количество торгуемых инструментов

К примеру на фондовом рынке США торгуются акции более 15000 компаний. Среди такого множества есть как полностью неликвидные акции, так и очень ликвидные, что позволяет очень гибко выбирать для себя именно такие, в которых мы будем иметь наибольшее конкурентное преимущество. По количеству инструментария для торговли фондовый рынок является самым большим среди всех остальных.

  • Порог входа и издержки

Можно начать торговать акциями имея в кармане даже 100 USD. Все зависит от временных рамок торговли и желаемых финансовых результатов. На мелкий капитал можно получать кредитное плече, рискуя только своими средствами. К примеру есть специальные счета (в proprietary trading firm), где можно положить всего 1000 USD, а торговать при этом на средства компании в размерах большее 100 000 USD. Есть очень много типов компаний кроме брокерских, через которые можно получить выход на рынок. Те же проп компании есть профессиональные, зарегестрированные в Нью-Йорке или Чикаго, имеющие регулирование и лицензии и есть не профессиональные, работающие через офшоры. В общем есть возможности для любого капитала.

Издержки состоят из брокерских комиссионных, оплаты котировок и торговой платформы, а так же комиссионных различным регуляторам и ECN системам. Если по ECN системам и регуляторам все стандартизовано, то брокерские комиссии очень отличаются в разных регионах и компаниях. Средняя нормальная брокерская комиссия для обычного трейдера составляет 3$ за каждую проторгованную 1000 акций. Посредники обычно берут больше 4-5$ за каждую тысячу ( 0,005$ за 1 акцию или 50 центов за 100 акций – пишут по разному но это все одно и тоже) .

Хорошую комиссию можно получить если присоединится к группе. К примеру в моем случае эта комиссия составляет всего 20 центов за каждую проторгованную 1000 акций (если кто-то хочет получить такую же низкую комиссию и присоединится к группе, обращайтесь, могу помочь)  

  • Волатильность

За счет того, что фондовый рынок наименее ликвидный среди других и имеет как неликвидные инструменты так и ликвидные, волатильность на нем самая большая. Тут можно найти как очень волатильные инструменты с высоким потенциальным доходом и риском, так и низко волатильные.

Рынок фьючерсов

  • Ликвидность и Средние объемы торгов

Второй по ликвидности и объемам после фондового и как следствие второй по сложности.

  • Структура рынка

Централизован и регулируется гос. органами.

  • Количество торгуемых инструментов

В основном торгуются фьючерсы на различное сырье, индексы, валюты и облигации. Если включить еще и биржевые спрэды, то всего инструментов будет в пределах 1000.

  • Порог входа и издержки

Если взять Чикагскую биржу (CME), то порог входа обусловлен размером минимальной позиции в пересчете на стоимость 1 пункта изменения цены. Например если взять фьюч на золото, то 1 пункт изменения цены золота при минимальном объеме позиции 1 лот будет равен $10. Как следствие с счетом 100 или 500 USD начать торговать не получится т.к. при первой же неудачной сделке есть риск быстро потерять все деньги. С точки зрения рисков на примере Чикагской биржи, менее чем с 10000 USD начинать торговать фьючерсами смысла нет.

Издержки составляют в основном брокерские комиссии. Есть бесплатные торговые платформы, но есть и платные, стоимость которых может достигать 2000 USD в месяц. Для новичков рынок фьючерсов не очень подходящий вариант.

  • Волатильность

В основном ликвидность фьючерсов довольно высока, поэтому волатильность на них в разы меньше, чем волатильность акций на фондовом рынке. Поэтому возможностей для получения прибыли для небольшого капитала на этом рынке намного меньше.

Валютный рынок (форекс, forex)

  • Ликвидность и Средние объемы торгов

Считается самым ликвидным в мире рынком и самым большим по объемам, если не считать производных инструментов, таких как опционы.

В среднем, дневной оборот рынка Форекс составляет более $6 трлн, из которых 5% – это оборот индивидуальных спекулянтов. В связи с такой большой ликвидностью мелкий капитал никак не может конкурировать с проф. участниками этого рынка. Основные участники валютного рынка это крупные банки и фонды. Их основной доход составляют спрэды и разницы в процентных ставках разных стран. Доход в % отношении к капиталу составляет единицы процентов в год. Поэтому заходить на этот рынок с капиталом менее 100 000 USD нет никакого смысла.

  • Структура рынка

Рынок децентрализован и состоит из множества конкурирующих между собой площадок по всему миру. В следствии этого это самый закрытый рынок на котором вся информация закрыта т.к. в любом случае она не может быть полной. Для мелких спекулянтов и инвесторов нет никакой защиты и гарантий, что несет в себе повышенные риски. С точки зрения конкурентоспособности это очень большой недостаток.

  • Количество торгуемых инструментов

Менее 500. Торгуются только валюты разных стран.

  • Порог входа и издержки

Так как рынок не регулируется, существует много посредников и мошенников. Очень распространен внутренний клиринг (кухня), который позволяет клиентам торговать имея даже 20USD практически без каких-либо затрат.

В основном навязываются методы торговли предназначенные для фондового рынка, которые на валютном приносят временные результаты, что вводит начинающих трейдеров в глубокое заблуждение о стабильности и целесообразности применения таких стратегий.

  • Волатильность

Самый низко волатильный рынок. Лучшая стратегия – спрэды и маркетмейкинг, что доступно только юр. лицам с очень большим капиталом.

Опционы.

  • Ликвидность и Средние объемы торгов

Самый ликвидный рынок т.к. опционы есть и на валютный рынок и на фьючерсы и на акции.

  • Структура рынка

Зависит от того, на что торгуются опционы. Опционы на фьючерсы и акции стандартизованы, централизованы и регулируются гос. органами. Опционы на валютный рынок – не регулируются, децентрализованы, не стандартизованы и в основном представляют экзотические типы опционов (бинарные например, которые существуют исключительно с внутренним клирингом(кухней)).

  • Количество торгуемых инструментов

Более 100 000.

  • Порог входа и издержки

Зависит от того, на что они торгуются. Порог входа может начинаться с 500$ для регулируемых рынков и с 10$ для нерегулируемых.

  • Волатильность

Так же зависит от базового актива.

 

Выводы:

Начинать путь трейдера лучше всего с фондового рынка т.к. на нем начинающий может вполне конкурировать с другими участниками торгов. На фондовом рынке более прозрачная информация, большой выбор инструментов, любые уровни ликвидности и волатильности для любых стратегий.

Если не использовать кредитных плечей и торговать только на свои средства, только на фондовом рынке возможна высокая процентная доходность за счет высокой волатильности, не достижимая ни для какого другого рынка.

Рынки фьючерсов и валют всегда используют кредитное плече т.к. спекулянтам невозможно было бы сохранять достаточную процентную доходность только на свой капитал. Так же на фьючерсах и валютах очень маленький выбор инструментов для торговли и в периоды затишья на рынках, мелкому инвестору просто нечего будет торговать.

Рынок опционов же является самым обширным и самым сложным для понимания начинающим. К тому же опционы это производный инструмент и без качественного анализа базового актива они не принесут стабильных результатов.

Поэтому двигаться надо от меньшего к большему, не забывая, что ваша прибыль это чей то убыток и если вы не можете с кем-то конкурировать, то кто-то получит прибыль за ваш счет.

                                                       Фондовый рынок США (NYSE, NASDAQ): Введение---->>>>

 

fund-blog.com

Что такое фьючерсы и опционы

Такие инструменты, как опционы, фьючерсы, свопы, ликвидны и широко востребованы трейдерами. Это не ценные бумаги, а сделки. Между собой они имеют как общие черты, так и различия. При этом сделки являются стандартизированными, чего не имеют форварды – простейшие договоры поставки товара или оказания услуг.

гаджетЧтобы простыми словами объяснить такое понятие, как опцион или фьючерс, необходимо уточнить, что это – производные финансовые инструменты. Приобретая их, покупатель обязуется выполнить некоторые действия, обычно связанные с куплей, продажей, получением или предоставлением некоторого товара. Причем это могут быть не только какие-то физические объекты, но и абстрактные понятия, например, ценные бумаги.

Второе название производных финансовых инструментов – деривативы. От прямых договоров купли-продажи, дериватив отличается стандартизированной формой. Суммарное количество обязательств по производным инструментам биржи не имеет привязки к количеству товара, который обращается на рынке, а эмитенты деривативов не обязательно должны быть владельцами товара.

Назначением производных финансовых инструментов является хеджирование рисков, которые возникают во время спекулятивной торговли. Кроме того, деривативы имеют такое свойство, как привязка стоимости к цене товара. Расчеты по производным финансовым инструментам производятся в будущем времени.

Форвард

Считается, что форварды – простейший производный финансовый инструмент. Отличительными свойствами форварда являются обязательность исполнения и четкое определение обязанностей сторон. Фактически, форвард — это обязательство купить или продать товар либо исполнить денежное обязательство, которое берут на себя стороны, заключившие договор купли-продажи. Сделки форварда не стандартизированы.

Фьючерс

Сделки фьючерс, как и форвардные, предусматривают исполнение определенных обязательств сторонами, однако при этом в договоре не указаны качество, количество, маркировка и другие параметры товара. Единственное, что известно – это дата и стоимость поставки. Различают фьючерсы двух разновидностей:

  • расчетные фьючерсы – участники производят только денежные расчеты, картинканепосредственная поставка базового актива не осуществляется. Такое решение применяют в спекулятивных целях либо для хеджирования цены актива;
  • поставочные – продавец предоставляет покупателю определенное количество товара договоренного качества, а покупатель отдает фиксированную сумму денег. Биржа налагает взыскание на продавца, если у того не будет товара к моменту истечения срока действия контракта. Расчет осуществляется по стоимости, которая зафиксирована на последнюю дату торгов.

Опцион

Опцион не обязывает, а просто дает право владельцу на осуществление сделки. Это написаниеего главное отличие от таких инструментов, как форварды и фьючерсы. В то же время, опцион устанавливает строго определенную цену, по которой базовый актив должен быть продан. В зависимости от права, предоставляемого обладателю, опционы бывают трех разновидностей:

  • на продажу, также известные как пут;
  • на покупку, также известные как колл;
  • двусторонние.

Своп

Свопы являются обменными операциями и предусматривают заключение не только соглашения о покупке либо продаже активов, но и контрсделки. Контрсделка – это обязательство обратной продажи товара спустя некоторый период времени. Условия обратной продажи могут быть теми же, что при заключении сделки, либо другими.

Такое средство, как своп, нужно для займа ценных бумаг с целью выполнения обязательств либо для их финансирования под залог. Говоря обычными словами, свопы применяются для увеличения активов в ситуациях, когда это срочно нужно сделать для совершения сделок.

Инструмент, который позволяет покупателю заключить своп в определенное время в будущем, называется свопцион. Это практически опцион на своп. Свопционы, как и обычные опционы, бывают на продажу и на покупку.

Другие виды деривативов

Форвард, фьючерс, своп, опцион и свопцион – это не все инструменты, применяемые долларна биржах. К примеру, существует такое явление, как соглашение на разницу цен, когда стороны договариваются о передаче разницы между ценой актива в текущий момент и после окончания действия договора. Также на биржах используются сделки по поводу будущей процентной ставки, PCI, варранты, депозитарные расписки, конвертируемые облигации, сделки РЕПО и другие инструменты, однако они распространены гораздо меньше.

Покупка деривативов – отличное решение для тех, кто желает приобрести акции компаний, но не имеет достаточного объема средств. Производные финансовые инструменты хотя и не дают контроль над самими активами, но позволят накопить необходимое количество денег для работы на фондовой бирже.

Вас заинтересует

goldok.ru