3.2.Расчет финансовых показателей деятельности предприятия по выбранной методике. Расчет финансовых показателей предприятия


12. Финансовые показатели предприятия и методика их расчета.

Финансовые показатели-Это данные, характеризующие финансовую деятельность предприятия, обобщающие, итоговые, оценочные по отношению к финансово-хозяйствен­ной деятельности хозяйствующего субъекта показа­тели.

Методика расчета показателей ликвидности и платежеспособности

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) КалОпределяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными активами. Среднеотраслевое значение данного коэффициента больше (или равно) 0,25

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия) (Кбл) Кбл=Определяется отношением суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным пассивам. Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. Удовлетворяет обычно соотношение 0,75-1

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) (Ктл) КтлПредставлен отношением оборотных активов к краткосрочным пассивам. Показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные пассивы, а также, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Нормальный уровень этого коэффициента должен быть равен 1,5 – 3 и не должен опускаться ниже 1

Методика расчета показателей финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой независимости (К) К=Определяется как отношение собственного капитала к валюте баланса и характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в деятельность предприятия. Нормальное ограничение > 0,5

Коэффициент финансовой устойчивости К фу = СК + ДП/ ВБ Значение данного коэффициента показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время

Коэффициент финансового рычага К=Данный коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Нормальное значение данного коэффициента меньше или равно 1

Коэффициент финансирования К ф = СК / ЗК Показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных

Методика расчета показателей деловой активности

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К) КПредставляет собой отношение выручки от реализации к средней величине оборотного капитала и показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К) КПредставляет собой отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Показывает кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К) КПредставляет собой отношение выручки от реализации к средней кредиторской задолженности. Характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятиям

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (К) КРавен отношению выручки от реализации к средней величине производственных запасов. Чем выше показатель, тем ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия

Период оборота оборотных средств (П) ППредставляет собой отношение длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости оборотных активов

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (П) ППредставляет собой отношение длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующее сложившийся за период срок расчетов покупателей;

Период оборачиваемости кредиторской задолженности (П) ПРассчитывается отношением длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности, характеризующее сложившийся за период возврата долгов хозяйствующим субъектом;

Период оборачиваемости производственных запасов (П) ПРассчитывается отношением длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости оборотных активов, характеризующее;

Полный операционный цикл (ПОЦ) ПОЦ+Находится путем суммирования периода оборачиваемости дебиторской задолженности и периода оборачиваемости производственных запасов;

Полный финансовый цикл (ПФЦ) ПФЦ= ПОЦ - ППредставляет собой разницу между полным операционным циклом и периодом оборачиваемости кредиторской задолженности. Показывает цикл обращения денежной наличности

Методика расчета показателей рентабельности

Показатели

Алгоритм расчета

Комментарий

Коэффициент валовой прибыли

К-т = ВП / ВР

Рассчитывается отношением валовой прибыли к выручки от продаж

Рентабельность продаж

R пр = ПРп / ВР

Рассчитывается отношением прибыли от продаж к выручке от продаж. Показывает сколько получено прибыли на рубль выручки

Рентабельность текущей деятельности

R = ПРп / Р

Представлен отношением прибыли от продаж к расходам по обычным видам деятельности

Рентабельность собственного капитала (R)

R

Определяется отношением чистой прибыли к собственному капиталу. Характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия

Общая рентабельность

R o = НП / ВР

Определяется отношением прибыли до налогообложения к выручке от реализации.

Рентабельность внеоборотных активов (R)

R

Рассчитывается отношением чистой прибыли к внеоборотным активам. Характеризует эффективность использования внеоборотных активов предприятия

Рентабельность оборотных активов (R)

R

Представляет собой отношение чистой прибыли к стоимости оборотных (текущих) активов. Характеризует эффективность использования оборотных активов предприятия

studfiles.net

3.2.Расчет финансовых показателей деятельности предприятия по выбранной методике

Показатель /рекомендуемое значение

Формула расчета с расшифровкой

Группа 1. Показатели

Оценки ликвидности активов и баланса (форма 1)

1. Коэффициент абсолютной ликвидности Ка.л.

Ка.л.= (250-252+260)/ (610+620-630+660)

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) Ккр.л.

Ккр.л. = (230+240-244+250-252+260+270)/ (610+620-630+660)_

3. Коэффициент текущей ликвидности Кт.л.

Кт.л.=(290-220-244-252)/ (610+620-630+660)

4.Соотношение труднореализуемых активов с постоянным капиталом А4/П4 <1,0

А4/П4 = (110+120+130+150)/ (490+630+660)

Группа 2. Показатели

Оценки финансовой устойчивости (форма 1 )

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) Кавт>=0,5

Кавт. = (490+640+650) / 700

2. Коэффициент финансовой устойчивости Кф.у.>=0,7

Кф.у.=(490+640+650+590) / 700

3. Коэффициент финансовой зависимости Кф.з.<=0,5

Кф.з. = (590+610+620+630+660)/700

4. Коэффициент финансирования Кф.>1

Кф.= (490+640+650)/(590+610+620+630+660)

5. Финансовый леверидж (рычаг) Клев.<1

Клев.= (590+610+620+630+660)/

(490+640+650)

6. Коэффициент маневренности Кман.>0,1

Кман. = (490+640+650-190) /

(490+640+650+590)

7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами Косс>=0,1

Косс= (490+640+650+590) / 290

Группа 3. Показатели

Составляющих их

оборачиваемости (в оборотах) активов, заемного капитала элементов

1. Коэффициент оборачиваемости активов Кобор.

Кобор.= (ф.№1, 010)/ ((0,5х(ф.№1, 700 на нач. пер. + ф.№1, 700 на конец периода))

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коб.об.акт.

Коб. Обор. Акт.= (ф.№2.010)/ (( 0,5х (ф.№1, 290 на нач. пер. + ф.№1, 290 на конец периода))

3. Коэффициент оборачиваемости чистых активов Коб.ЧА.

КобЧА.= ф.№2, 010 / (0,5х(ф.№3, 150 на нач. пер. + ф.№3, 150 на конец периода))

4. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, привлеченных средств Коб.ЗК

Коб.ЗК= ф.№2, 010 / (0,5х (ф.№1,ЗК на начало периода + ф.№1, ЗК на конец периода)

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Коб.ДЗ

Кобь.ДЗ = ф.№2, 010 / (0,5х ((230+240) на нач. пер. + (230+240) на конец периода ф.№1)

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Коб.КЗ

Коб.КЗ. = ф.№2, 010 / (0,5х (ф.№1 620 на нач. пер. + 620 на конец периода)

7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытие дебиторской задолженности) Ксоот.

Ксоот. = (ф.№1. (230+240))/ ф.№1, 620

8. Коэффициент запасов (по видам) Коб.З.

Коб.З. = ф.№2, 020 /ф.№1 0,5х (210 на нач. пер. + 210 на конец периода)

Группа 4. Показатели

Рентабельности

1. Рентабельность продаж Рп

Рп.= ф№2, 050 /ф.№2, 010

2. Рентабельность затрат на продукцию Ps

Ps= ф.№2, 050 / ф.№2 (020+030+040)

3. Рентабельность активов Ра

Ра = ф.№2, 140 / ф.№1, (190+290)

4. Рентабельность чистых активов РЧА

РЧА = ф.№2. 190 / ф.№3, 150

5. Рентабельность собственного капитала РСК

РСК = ф.№2. 190/ ф.№3, 185

6.Рентабельность заемного капитала (привлеченных средств) РЗК

РЗК = ф.№2, 160 / ф.№3, (590+610+620+630+660)

7.Фондорентабельность РОФ.

РОФ = ф.№2, 160 /ф.№1, 120

8.Оплаторентабельность РV

PV = ф.№2, 160/ ф.№5, 620

9. Общая рентабельность РОБЩ.

РОБЩ. = ф.№2. 160 /ф.№1, (120+210)

10. Доходность акций (обыкновенных) РАКЦ.

РАКЦ. = ЧП к распределению по ОА / Количество обыкновенных акций

11. Маржинальная доходность продаж РМ

12. Коэффициент процентного покрытия КПОКР

РМ = ф.№2, (010- 020)/ ф.№2, 010

КПОКР = ф.№2, 140/ специальный расчет платежей по обслуживанию долга

Группа 5. Показатели

И ф.№4

обслуживания финансовых обязательств по данным ф.№1

1. Коэффициент покрытия процентов по кредитам денежной наличностью от основной деятельности (за год) КП

КП = ф.№4, специальный расчет ожидаемого объема денежной наличности от основной деятельности /специальный расчет платежей по обслуживанию долга

2. Период окупаемости ТОК

ТОК = задолженность перед банком по кредитам ф.№1, (590+610) / специальный расчет ожидаемого объема денежной наличности основной деятельности, ф.№4

3. Коэффициент обслуживания долга (кредита) КОД

КОД = Денежные средства от основной деятельности, ф.№4 \ долг за кредит + платежи по процентам за кредит

studfiles.net

Коэффициенты финансового анализа предприятия

Разберем 12 основных коэффициенты финансового анализа предприятия. Из-за их большого разнообразия зачастую нельзя понять, какие из них основные, а какие нет. Поэтому я постарался выделить основные показатели в полной мере описывающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними. И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам. Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.

Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.

  1. Ликвидность (краткосрочная платежеспособность),
  2. Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность),
  3. Рентабельность (финансовая эффективность),
  4. Деловая активность (нефинансовая эффективность).

Ниже в таблице представлено деление на группы.

Платежеспособность предприятия Эффективность предприятия
Ликвидность Финансовая устойчивость Рентабельность Деловая активность

В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. Приступим к делу!

Топ-3 коэффициента ликвидности

Начнем с золотой тройки коэффициентов ликвидности. Эти три коэффициента дают полное понимание ликвидности предприятия. Сюда входит три коэффициента:

  1. Коэффициент текущей ликвидности,
  2. Коэффициент абсолютной ликвидности,
  3. Коэффициент быстрой ликвидности.

Кем используются коэффициенты ликвидности?

Самый популярный среди всех коэффициентов – Коэффициент текущей ликвидности используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.

 

Коэффициенты

Формула Расчет

Норматив

1 Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства

Ктл=стр.1200/ (стр.1510+стр.1520)

>2

2 Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства

Кабл= стр.1250/ (стр.1510+стр1520)

>0,2

3 Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства

Кбл= (стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+ стр.1520)

>1

Топ-3 коэффициента финансовой устойчивости

Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости. Ключевое отличие между коэффициентами ликвидности и коэффициентами финансовой устойчивости – первая группа (ликвидности) отражает краткосрочную платежеспособность, а последняя (финансовой устойчивости) – долгосрочную.  А по сути, как коэффициенты ликвидности, так и коэффициенты финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия и то, как оно может рассчитываться со своими долгами.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

  1. Коэффициент автономии,
  2. Коэффициент капитализации,
  3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими (согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

Коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания  с большим коэффициентом капитализации. Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика. Помимо этого коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рекомендательно (согласно Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», которое утратило силу в соответствии с Постановлением 218 от 15.04.2003) используется арбитражными управляющими. Данный коэффициент также можно отнести и к группе Ликвидности, но здесь мы его припишем к группе Финансовой устойчивости.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.

 

Коэффициенты

Формула Расчет

Норматив

1 Коэффициент автономии

Коэффициент автономии = Собственный капитал/Активы

Кавт = стр.1300/ стр.1600 

>0,5

2 Коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал

Ккап= (стр.1400+стр.1500)/ стр.1300

<0,7

3 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы)/Оборотные активы

Косос=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200

>0,5

Топ-3 коэффициента рентабельности

Смотрите ⇒ Акцию от Школы Финансового Анализа Жданова Василия

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

  1. Рентабельность активов (ROA),
  2. Рентабельность собственного капитала (ROE),
  3. Рентабельность продаж (ROS).

Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?

Коэффициент рентабельности активов (ROA) используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия с точки зрения доходности. Коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет интерес для собственников бизнеса и инвесторов. Он показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.

Коэффициент рентабельности продаж (ROS) используется руководителем отдела продаж, инвесторами и собственником предприятия. Коэффициент показывает эффективность реализации основной продукции предприятия, плюс позволяет определить долю себестоимости в продажах. Необходимо отметить, что важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег  с этих продаж.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов рентабельности и их нормативные значения.

 

Коэффициенты

Формула Расчет

Норматив

1 Рентабельность активов (ROA)

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы

 

ROA = стр.2400/стр.1600

>0

2 Рентабельность собственного капитала (ROE)

Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал

ROE = стр.2400/стр.1300

>0

3 Рентабельность продаж (ROS)

Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка

ROS = стр.2400/стр.2110

>0

Топ-3 коэффициента деловой активности

Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия.

В данную группу показателей входит три коэффициента:

  1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
  2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
  3. Коэффициент оборачиваемости запасов.

Кем используются коэффициенты деловой активности?

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это  год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами.

Коэффициент оборачиваемости запасов может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам.  Он определяет эффективность управления запасами на предприятии.

В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде  в знаменателе стоит 0,5.

 

Коэффициенты

Формула Расчет

Норматив

1 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности

 

Кодз= стр.2110/(стр.1230нп.+стр.1230кп.)*0,5

 

динамика
2 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности

 

Кокз= стр.2110/(стр.1520нп.+стр.1520кп.)*0,5

динамика

3 Коэффициент оборачиваемости запасов

Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов

Коз= стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5

 

динамика

Резюме

Подведем итоги топ-12 коэффициентов для финансового анализа предприятия. Условно мы выделили 4 группы показателей деятельности предприятия: Ликвидность, Финансовая устойчивость, Рентабельность, Деловая активность. В каждой группе мы определили топ-3 самых важных финансовых коэффициента. Полученные 12 показателей в полной мере отражают всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Именно с расчета их стоит начинать финансовый анализ. Для каждого коэффициента приведена формула расчета, поэтому вам не составит трудностей посчитать его для своего предприятия.

Автор: Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.

finzz.ru

Финансовый анализ предприятия: пример расчета показателей

Современные методики финансовой оценки предприятия выделяют несколько десятков важных коэффициентов для комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, включая изучение структуры капитала, динамики активов и норм рентабельности. Поговорим о том, как провести финансовый анализ предприятия с примером расчета показателей.

В этой статье вы узнаете:

Хаотичный набор расчетов может содержать противоречивую информацию, поэтому рекомендуем проводить мониторинг последовательно, выделив предварительно основные блоки. Цели анализа могут быть различными (от инвестирования до оптимизации затрат), но общая концепция часто остается неизменной, подвергаясь лишь незначительным корректировкам. Рассмотрим подробнее, как проводить финансовый анализ предприятия и приведем примеры расчета показателей.

Этап I. Оцениваем эффективность используемых ресурсов

На первом этапе основное внимание необходимо уделить расшифровке активов и определению потребности предприятия в ресурсах. Это наиболее важные показатели деловой активности предприятия. Получаемые значения допустимо использовать как для сопоставления данных разных периодов по одному предприятию, так и методом сравнения с другими предприятиями отрасли.

Коэффициент общей оборачиваемости

Первый шаг в данном направлении – расчет отношения выручки к оборотному капиталу, или коэффициент общей оборачиваемости (Коо).

где ДЗ – дебиторская задолженность;

КЗ – кредиторская задолженность.

Построение линии тренда по данной формуле наглядно продемонстрирует уровень и структуру используемых ресурсов в целях получения дохода. Увеличение значения будет свидетельствовать о снижении инвестиций в оборотный капитал. Период шага в анализе данных следует связать со стандартным операционным циклом предприятия.

Оборачиваемость в днях рассчитывается делением количества дней периода на коэффициент.

Таблица 1. Пример расчета коэффициента общей оборачиваемости в рамках финансового анализа предприятия

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Продажи (без НДС)

500 000

480 000

600 000

1 580 000

Запасы

850 000

650 000

600 000

700 000

ДЗ

150 000

160 000

200 000

170 000

КЗ

90 000

100 000

50 000

80 000

Оборотный капитал

910 000

710 000

750 000

790 000

Коо

0,55

0,68

0,80

2,00

Коо (в днях)

56

44

39

46

Читайте также:

Производительность труда

Диагностику материальных ресурсов необходимо дополнить расчетом эффективности использования человеческого капитала, определив производительность труда на предприятии (ПТ) с помощью следующей формулы:

где ССЧ – среднесписочная численность персонала.

Показатель производительности позволит сравнить качество трудовых кадров наряду с компаниями-конкурентами, а такте определить размер предельной полезности дополнительного персонала.

Таблица 2. Пример расчета производительности труда

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Продажи (без НДС)

500 000

480 000

600 000

1 580 000

ССЧ

500

525

550

525

ПТ

1 000

914

1 091

3 010

Доходность на работника измеряется, как правило, в годовом интервале во избежание корректировок на сезонные колебания и особенности операционного цикла компании.

Вот еще полезные материалы:

Этап II. Контролируем ликвидность

После определения общей динамики деятельности бизнеса предстоит углубленное изучение основных драйверов операционной эффективности. Процесс реализуется через анализ ликвидности запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.

Коэффициент мгновенной ликвидности

Следуя заданному тренду мониторинга компании (от общего к частному) очередным объектом внимания должен стать коэффициент быстрой (или мгновенной) ликвидности (Кмл). С его помощью раскрывается запас прочности фирмы, выраженный в способности погашать текущие обязательства в случае отсутствия регулярных доходов от продаж.

где ДС – денежные средства,

КВФ – краткосрочные финансовые вложения,

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность,

КО – краткосрочные обязательства.

В расчете должны быть представлены качественные «ликвидные» данные. К примеру, финансовые вложения и дебиторская задолженность должны быть отражены с учетом резерва под обесценение. Так включение существенно просроченной задолженности приведет к искусственному улучшению показателя. Приемлемым считается показатель «от 1».

Таблица 3. Пример расчета коэффициента мгновенной ликвидности

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

ДС

20 000

15 000

10 000

15 000

КФВ

50 000

50 000

50 000

50 000

КДЗ

150 000

160 000

200 000

170 000

КО

108 000

120 000

60 000

96 000

Кмл

2,0

1,9

4,3

2,4

Погашение дебиторской задолженности

Динамика продаж всегда рассматривается в привязке к вырученным денежным средствам. Долгий период взыскания дебиторской задолженности сигнализирует о необходимости вмешательства в процедуру работы с клиентами в части погашения долгов за поставленную продукцию. Оборачиваемость дебиторской задолженности полезно сравнивать с регламентированным сроком постоплаты. Значение оборачиваемости (Одз), не превышающее существенно плановый показатель, свидетельствует о стабильной качественной работе на данном участке.

Таблица 4. Пример расчета оборачиваемости дебиторской задолженности при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Продажи (с НДС)

590 000

566 400

708 000

1 864 400

ДЗ

150 000

160 000

200 000

170 000

Одз (в днях)

7,9

8,5

8,8

8,4

Погашение кредиторской задолженности

Показатель текущей задолженности следует оценивать осторожно, поскольку одно и то же значение может сигнализировать как о позитивных, так и о негативных тенденциях. С одной стороны, это демонстрация умения менеджмента в использовании товарного кредита, с другой – достаточный уровень ликвидности для своевременного выполнения обязательств перед контрагентами.

где Окз – оборачиваемость кредиторской задолженности.

Таблица 5. Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Закупки (с НДС)

354 000

295 000

324 500

973 500

КЗ

90 000

100 000

50 000

80 000

Окз (в днях)

7,9

10,2

4,8

7,6

Полезные документы

Скачать отчет о кредиторской задолженности

Оборачиваемость запасов

Запасы в большинстве случаев имеют самый большой удельный вес в оборотном капитале, а потому требуют повышенного внимания. Избыточное инвестирование в запасы снижает ликвидность оборотного капитала, дефицит запасов приводит к снижению продаж. Поэтому определение оптимальных показателей оборачиваемости запасов (Оз) является важной задачей менеджмента.

Таблица 6. Расчет оборачиваемости запасов

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Себестоимость

350 000

336 000

420 000

1 106 000

Запасы

850 000

650 000

600 000

700 000

Оз (в днях)

75,3

58,0

44,3

58,2

Операционные циклы запасов принято изучать в виде тренда значений по конкретному предприятию, общепринятых нормативов не существует. Однако можно определить особенности предприятий, для которых будут свойственные определенные диапазоны показателя. Для производственных компаний и для бизнесов с высокой рентабельностью будет характерна низкая оборачиваемость. Показатель будет существенно выше у организаций сферы торговли и фирм с низкой операционной маржой.

Этап 3. Анализируем операционную продуктивность

Грамотное управление издержками является основным элементом операционной эффективности компании. В активном инструментарии менеджера, который проводит анализ финансового состояния предприятия, находятся расчеты прибыли на различных этапах калькуляции себестоимости с использованием различных видов затрат. Наиболее популярными признаются рентабельность валовой, операционной (EBITDA) и чистой прибыли (см. также «Расчет EBITDA на основе бухгалтерских данных»).

Валовая прибыль

Зона ответственности валовой прибыли зафиксирована на себестоимости производства или переменных (условно-переменных) расходах бизнеса, объемы которых определяет в первую очередь динамика продаж. Изменение коэффициента может быть связано с ростом цен, корректировкой норм расхода материалов, изменением технологии производства или производственной кооперации.

Где Рвп – рентабельность по валовой прибыли

Таблица 7. Пример расчета рентабельности по валовой прибыли

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Продажи (без НДС)

500 000

480 000

600 000

1 580 000

Себестоимость

350 000

336 000

420 000

1 106 000

Валовая прибыль

150 000

144 000

180 000

474 000

Рвп

30,0%

30,0%

30,0%

30,0%

Операционная прибыль

Операционная прибыль представляет собой главный показатель для менеджмента компании, поскольку включает в себя все регулярные затраты за исключением операций вне зоны прямого контроля управляющих, не характерных для стандартного коммерческого цикла фирмы (К примеру, продажа здания). Для объективной оценки деятельности руководства из показателя, как правило, также исключаются процентные доходы/расходы и налог на прибыль, но учитываются прочие доходы/расходы, связанные с деятельностью компании. Кроме того, это превосходный индикатор анализа затрат на управление по отношению к результативности бизнеса.

где Роп – рентабельность операционной прибыли.

Таблица 8. Пример расчета рентабельности операционной прибыли

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Валовая прибыль

150 000

144 000

180 000

474 000

Управленческие

50 000

55 000

60 000

165 000

Операционная прибыль

100 000

89 000

120 000

309 000

Роп

20,0%

18,5%

20,0%

19,6%

Чистая прибыль

Если предыдущие два коэффициента сконцентрированы на операционной деятельности, показатель чистой прибыли демонстрирует результаты компании от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. Поскольку в ЧП включены все факторы бизнеса, анализ норм затрат по данному показателю затруднителен. Однако дает возможность проанализировать динамику факторов свободного денежного потока косвенным методом при добавлении к расчету корректировок неденежных операций и изменений в статьях оборотного капитала.

где Рчп – рентабельность чистой прибыли.

Таблица 9. Пример расчета рентабельности чистой прибыли

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Операц.прибыль

100 000

89 000

120 000

309 000

Проценты и Налоги

0

17 000

60 000

77 000

Чистая прибыль

100 000

72 000

60 000

232 000

Рчп

20,0%

15,0%

10,0%

14,7%

Этап 4. Рассчитываем индикаторы финансовой устойчивости

В современной бизнес-среде редко встречаются фирмы, которым удается обходиться без привлечения заемных средств. В связи с этим существует целый ряд показателей, характеризующих те или иные признаки финансовой устойчивости предприятий (соотношение собственного и заемного капитала, коэффициент автономии, маневренности и эффективности использования собственных средств). Большинство из них интересно лишь в режиме сравнения с другими предприятиями отрасли. В случае анализа отдельно взятого предприятия, требуются более практичные показатели. Одним из таких является коэффициент покрытия долга (Кпд), отличительными особенностями которого являются элементарный расчет и отсутствие многозначительности трактовок полученных результатов. В основе показателя отношение прибыли к выплачиваемой части долга.

Таблица 10. Расчет коэффициента покрытия долга

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

EBIT

125 500

90 500

75 500

291 500

Часть долга

50 000

50 000

50 000

150 000

Проценты

500

500

500

1 500

Ставка налога

0,2

0,2

0,2

0,2

Кпд

2,0

1,4

1,2

1,5

Значение ниже «1» означает невозможность предприятия погасить очередной платеж по кредиту с помощью операционной прибыли и требует поиска резервов для полной выплаты части долга. Основными пользователями коэффициента покрытия долга выступают кредиторы компании.

Этап 5. Определение отдачи от инвестиций

Финальный этап анализа финансового состояния компании затрагивает, в основном, интересы собственников бизнеса и инвесторов – коэффициенты рентабельности, наиболее популярными среди которых выступает расчет рентабельности активов и рентабельности капитала.

Рентабельность активов

Если при анализе оборачиваемости активов объектом интереса выступают прежде всего оборотные активы (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства), то в целях анализа рентабельности приобретает также значение состав и объемы внеоборотных активов. В данном расчете собственники/инвесторы рассчитывают увидеть отсутствие угроз в потребностях компании в дополнительных денежных вложениях.

Таблица 11. Расчет рентабельности активов

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Чистая прибыль

100 000

72 000

60 000

232 000

Запасы

850 000

650 000

600 000

700 000

ДЗ

150 000

160 000

200 000

170 000

ДС

20 000

15 000

10 000

15 000

Основные средства

500 000

490 000

480 000

490 000

Прочие активы

5 000,00

5 000,00

5 000,00

5 000

Ра

6,6%

5,5%

4,6%

16,8%

Следует отметить, что рентабельность активов не учитывает особенности структуры капитала компании, поэтому представляет интерес в большей степени для собственников и менеджмента, чем для инвесторов.

Рентабельность капитала

Ключевым показателем для инвесторов в оценке предприятия является рентабельность собственного капитала. В отличие от рентабельности активов данный коэффициент демонстрирует отдачу от инвестиций в бизнес.

Таблица 12. Расчет рентабельности капитала

Показатель / Период

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

4-й кв.

Чистая прибыль

100 000

72 000

60 000

232 000

Капитал

1 000 000

1 000 000

950 000

983 333

Рк

10,0%

7,2%

6,3%

23,6%

Важно помнить, что менеджмент может фиктивно завысить данный показатель, выкупив часть акций (долей бизнеса) через привлечение кредита. Чтобы идентифицировать данную уловку следует обратить внимание на динамику остатков заемных средств предприятия.

Методические рекомендации по управлению финансами компании

fd.ru

Расчет финансовых показателей

* Просроченная кредиторская задолженность в правилах анализа не включена в состав показателей для анализа, но пользуется в дальнейшем для расчета финансовых К, К.

Наименование показателя

Расчет

(если не указано иное, номера строк соответствуют форме № 1 бухгалтерский баланс)

1.

Совокупные активы

Пассив баланса и баланс активов

стр.300 = стр.700

2.

Скорректированные внеоборотные активы

стр. 10 – стр.112 – стр.113 + стр.120 – S1+ стр.130 –S2+ стр.135 + стр.140 + стр.150

3.

Оборотные активы

стр.290

4.

Долгосрочная дебиторская задолженность

стр.230

5.

Ликвидные активы

стр.260 + стр.250 – стр.252 + стр.215 + стр.240 – стр.244 + стр.270

6.

Наиболее ликвидные активы

стр.260 + стр.250 – стр.252

7.

Краткосрочная дебиторская задолженность

стр.215 + стр.240 – стр.244

8.

Потенциальные оборотные активы к возврату

стр.940 + стр.960 на забалансовых счетах

9.

Собственные средства

стр.490 + стр.640 + стр.650 – (S1+S2) – стр.244 – стр.252

10.

Обязательства должника

стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660 + стр.510 + стр.520

11.

Долгосрочные обязательства должника

стр.510 + стр.520

12.

Текущие обязательства должника

стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660

13.

Выручка (нетто)

стр.010 формы № 2

14.

Валовая выручка

V

15.

Среднемесячная выручка

V/T, Т – количество месяцев в отчетном периоде

16.

Чистая прибыль

стр.190 формы № 2

17.

Просроченная кредиторская задолженность*

L

Наименование коэффициента

Расчет

Группа 1. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициент абсолютной ликвидности

(стр.260 + стр.250 – стр. 252) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

Коэффициент текущей ликвидности

(стр.260 + стр.250 – ст. 252+ стр.215 + стр.240 – стр. 244 + стр.270) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

Показатель обеспеченности обязательств должника его оборотными активами

(стр.260 + стр.250– стр. 252 + стр.215 + стр.240 – стр. 244 + стр.270 + стр.110 - стр.112 –стр.113 + стр.120 – S1+ стр.130 –S2+ стр.135 + стр.140 + стр.150) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660 + стр.510 + стр.520)

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

(стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) / (V/T),

где V– валовая выручка,

T– количество месяцев в отчетном периоде

Группа 2. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Коэффициент автономии (финансовая независимость)

(стр.490 + стр.640 + стр.650 – (S1+S2)) – стр.244 – стр.252/ (стр.300 ф.1)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

((стр.490 + стр.640 + стр.650 – (S1+S2) – (стр.244 – стр.252) – (стр. 110 – стр. 112 – стр. 113 + стр.120 -S1+ стр.130 –S2+ стр.135 + стр.140 + стр.150)) / стр.290

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах

L/ стр.700 формы № 1,

где L– просроченная кредиторская задолженность;

Отношение дебиторской задолженности к активам

(стр.230 + стр.215 + стр.240 - стр.244 + стр.940 + стр.960) / стр.300 формы № 1

Группа 3. Коэффициенты, характеризующие деловую активность

Рентабельность активов

стр.190 формы № 2 / стр.300 формы № 1

Норма чистой прибыли

стр.190 формы № 2 / стр.010 формы № 2

studfiles.net

Журнал «Управляем предприятием»

Вопросы, на которые отвечает статья Как blockchain можно использовать в торговле? Как управлять ИТ-рисками? Как расчитать смету проекта? Как работать с рисками? Как создать ИТ-стратегию? Как выстроить управление персоналом? Как определить цену? Каковы методы учета затрат? Как ставить цели? Как обучать сотрудников? Как утвердить бюджет? Как управлять проектами? Как создать корпоративную культуру? Как подготовится к автоматизации документооборота? Каковы приоритеты развития? Как организовать и регламентировать коллективную работу сотрудников? Как построить взаимоотношения с бизнесом? Как обеспечить непрерывность бизнеса? Как организовать команду? Как организовать рабочее место? Как организовать контроль деятельности? Как управлять рабочим временем? Каково место ИТ в бизнесе? Какими компетенциями должен обладать продавец? Как построить проектное управление? Как контролировать работу? Как планировать работу? Какие методологии есть в ТОиР? Какими качествами должен обладать руководитель? Как использовать принципы и методологию CRM? Как управлять изменениями? Как построить процессное управление? Как разрабатывать стратегию? Как подготовить отчетность? Как контролировать проект? Как решать задачи интеграции? Как делегировать? Как оценивать сотрудников? Как построить казначейство? Как выбрать нового руководителя? Что необходимо изменить в кризисные времена? Как планировать производство? Как построить систему управления качеством? Как построить бюджетирование? Как организовать контролинг? На каких принципах строить систему управления? Как управлять нештатными ситуациями? Как мотивировать продавцов? Как стимулировать и мотивировать сотрудников? Как оптимизировать МТО?

Функциональная область Не выбраноОбслуживание (сервис) Закупки (снабжение)Проектирование и разработкаВзаимоотношения с клиентамиТОиРУправление компанией в целомУправление НСИПроизводствоУправление проектамиЛогистика и складУправление документамиМаркетингПродажиФинансыИнформационные технологииПерсонал

Рекомендовано для Не выбраноИТ-директорФункциональный руководительСобственник, генеральный директор

Отраслевой фокус Не выбраноНекоммерческие организацииЖКХ и бытовое обслуживание населенияИздательство и полиграфияКультура и музеиГосударственное управлениеЗдравоохранениеТранспорт и складские услугиМеталлургияТелекоммуникации, связь и Интернет-услугиДеревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленностьФармацевтикаХимия и нефтехимияПрофессиональные услуги (аудит, консалтинг, маркетинг, ИТ-услуги и др.)Производство ТНП (легкая промышленность)Дистрибуция и комплексные поставкиСтраховые услугиБанковские услугиЭнергетика и топливная промышленностьРозничная торговляТуризм и индустрия гостеприимства (гостиницы и общественное питание)Добыча полезных ископаемыхСельское хозяйствоПищевая промышленность Наука, образование, библиотечное делоСтроительство и девелопмент, промышленность строительных материаловМашиностроение и металлообработка

Строка поиска

Найти

upr.ru

Методика расчета ключевых финансовых показателей

МЕТОДИКА РАСЧЕТА КЛЮЧЕВЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Для анализа финансового состояния используются нижеперечисленные модели.

Рассмотрим показатели, использованные в расчетах, критические значения их в каждой из моделей и оценим возможности применения их в современных условиях функционирования предприятий Украины.

Модель Альтмана 1968 года:

Y = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,ЗК3 + 0,64К4 + 1,0К5,

где К1 - отношение оборотного капитала к сумме активов;

К2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

КЗ - отношение прибыли к налогообложению и уплате процентов к сумме активов;

К4 - отношение рыночной стоимости капитала к задолженности;

К5 - отношение выручки к сумме активов.

При значении показателя, большему за 2,675, - финансовое состояние предприятия стойкое, в интервале от 1,81 до 2,675 - финансовое состояние - неустойчивый, меньше 1,81 - есть высокая вероятность банкротства.

Усовершенствованная модель Альтмана 1983 года предусматривает определенные изменения, которые представлены формулой:

В = 0,717К1 + 0,847К2 + +3,107К3 + 0,42К4 + 0,995К5,

где К1 - отношение оборотного капитала к сумме активов;

К2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

КЗ - отношение прибыли к налогообложению и уплате процентов к сумме активов;

К4 - отношение рыночной стоимости капитала к задолженности;

К5 - отношение выручки к сумме активов.

При значении показателя, большего 1,23 - финансовое состояние - стойкое, а меньшего 1,23 - неустойчивое.

Модели, разработанные Альтманом, свидетельствуют о потребности важных уточнений критических значений показателей в течении определенного времени.

Модель Таффлера:

В = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4, г

где:

К1 - отношение прибыли от реализации до краткосрочных обязательств; К2 - отношение оборотных активов к совокупным обязательствам;

КЗ - отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;

К4 - отношение выручки к сумме активов.

Критическими значениями в модели Таффлера финансовое состояние предприятия будет стойким при значении, большим чем 0,3, меньше 0,2 - неустойчивым.

Широкое применение упомянутых моделей (включая модели Лиса, Чессера) в зарубежной практике обусловлено такими преимуществами: они имеют небольшое количество значащих показателей, которая обеспечивает высокую точность результатов за низкой трудоемкости их использования; модели обеспечивают интегральную оценку и дают возможность сравнивать разнообразные объекты; информация для расчета всех показателей является доступной, так как отображается в основных формах финансовой отчетности; существует возможность не только оценки финансового состояния, а и прогнозирование банкротства, оценки зоны риска, в которой находится предприятие.

Однако эти модели показывают правдивые результаты лишь в тех конкретных условиях, для которых они разработаны. Использование таких моделей в Украине было бы возможным при полном соответствии бухгалтерского учета, финансовой отчетности и показателей международной практике и стабильной деятельности предприятий. В связи с имеющимися отличиями, показатели предприятий, введенные в модель, должны иметь другие критериальные значения. Ведь величина этих коэффициентов существенным образом влияет на результаты расчетов и правильность выводов о финансовом состоянии предприятия.

Кроме того, любая экстропяляционная модель будет давать надежные результаты лишь при неизменности (постоянности) условий функционирования объектов, которые исследуются, что не характерно для предприятий Украины, которые не могут ни повлиять как на коэффициенты модели, так и на ее критические значения, которые служат для оценки финансового состояния предприятия и прогнозирование возможности его банкротства.

Ряд авторов предлагает формировать рейтинг обобщающих показателей путем свертывания отдельных показателей. С таким подходом можно согласиться, но надо учесть, что он будет оправданным лишь при обоснованном формировании перечня отобранных отдельных показателей, который ныне остается не разрешимой задачей. При формировании интегрального показателя путем свертывания совокупности отдельных показателей важным есть недопущение их дублирования и использование функционально зависимых показателей, поскольку это не только усложняет экономическую интерпретацию полученного результата, а и искажает его.

Разработанные учеными обобщающие показатели не лишены недостатков методического плана. Учитывая это, необходимо разработать такой методический подход, за который интегральная оценка финансового состояния украинских предприятий базировалась бы на стандартах учета и отчетности, на объединении экстраполяционных и экспертных методов; использовала бы информационную базу современных предприятий с учетом их отраслевой специфики, которое дало бы возможность учитывать особенности их деятельности.

Сделанная критическая оценка трактований сущности финансового состояния предприятия и методических подходов к его анализу и оценке свидетельствует о потребности унификации трактования понятия "финансовое состояние предприятия" и усовершенствование методик проведения разных видов анализа (экспресс, углубленного и интегральной оценки).

Проблеме усовершенствования методического инструментария отводится постоянное внимание в научной литературе. Ведь обоснованные методы дают практическую возможность оценить финансовое состояние и вероятность банкротства предприятия, его имущественное состояние, степень предпринимательского риска, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращиванию капитала, рациональность использования заемных средств, эффективность деятельности компании.

Однако в этом направлении еще есть ряд нерешенных вопросов, в частности связанных с отсутствием условных и сравниваемых аналитических данных за предыдущие периоды, а также по областям и предприятиям с разным уровнем финансового состояния. Например, широко используется метод сравнения финансовых коэффициентов с их критическими значениями. При этом остаются необоснованными критические уровни некоторых ключевых нормативов, неизвестные их фактические величины в среднем по экономике и не учитывается возможная отраслевая дифференциация и особенности финансового положения предприятий в условиях переходной экономики.

Поэтому основные цели и задачи анализа финансового состояния - оценка и анализ ключевых показателей финансового состояния предприятий по данным баланса основных областей экономики Украины и их сравнение с показателями ведущих стран рыночной экономики.

В связи с отсутствием унифицированной системы показателей для определения финансового состояния предприятий ряд авторов включили в состав этой системы наиболее существенные показатели, которые используются преимущественно для экспресс-диагностики финансового состояния и вероятности банкротства предприятия.

Методика расчета ключевых финансовых показателей предприятий основывается на стандартной бухгалтерской отчетности: формах №1 - Баланс предприятия и №2 - Отчет о финансовых результатах и их использовании.

Для расчета основных финансовых коэффициентов и показателей используются такие данные (Таблица 1):

Таблица 1

Основные данные для расчета финансовых коэффициентов

Система ключевых показателей Кi, для проведения экспресс- диагностики финансового состояния предприятия рассчитывается с помощью формул (Таблица 2):

Таблица 2

Система ключевых показателей для проведения экспресс-диагностики финансового состояния предприятия

Информация о финансовом состоянии предприятия чрезвычайно важна и для руководства предприятия, и тем более — для инвесторов. При этом важна не столько содержательная часть такой информации сама по себе, сколько наглядное ее представление.

mirznanii.com