Ликвидационная стоимость предприятия – Ключевые способы оценки в 2017 году. Определение ликвидационной стоимости


Ликвидационная стоимость - это... Формула расчета ликвидационной стоимости :: BusinessMan.ru

Многие предприятия осуществляют продажу своих активов, как правило, составляющих производственную инфраструктуру, по ликвидационной стоимости. Это может быть обусловлено разными причинами — необходимостью модернизировать фабричные линии, желанием владельца бизнеса продать фирму и перейти в другой сегмент, потребностью в скорейших расчетах с кредиторами. Какова специфика реализации объектов по ликвидационной стоимости? Какие факторы влияют на определение ее величины?

Что представляет собой ликвидационная стоимость?

Ликвидационная стоимость — это денежный показатель объекта оценки, уменьшенный на величину издержек, которые связаны с его продажей (например, комиссии, расходов на рекламу, хранение, доставку и т. д.). На практике необходимость в ее определении возникает в том случае, если соответствующий объект необходимо в скорейшие сроки реализовать.

Как правило, расчет ликвидационной стоимости осуществляется, если какая-либо коммерческая фирма уходит с рынка в порядке банкротства или же рассчитывается за взятые долги имеющимися активами в виде тех или иных объектов инфраструктуры.

Принять решение продать активы по ликвидационной стоимости предприятие может и в том случае, если, к примеру, речь идет о продаже бизнеса или оптимизации производственной модели к новым требованиям рынка. Тогда наличие устаревших, с технологической точки зрения, фондов предприятия может быть стать причиной недополучения прибыли в объеме, превышающем тот, что характеризовал бы продажу активов по стандартным ценам. Поэтому ликвидационная стоимость основных фондов может быть сведена к минимуму — только лишь для того, чтобы фирма скорее получила возможность модернизировать производственные мощности, после чего начать извлекать больше выручки вследствие выпуска на рынок более технологичных групп товаров.

Оперативная продажа активов фирмы может оказаться востребованной, если владелец бизнеса решает заняться работой в принципиально ином сегменте, и ему срочно нужны наличные денежные средства. Реализация принадлежащих компании объектов по сниженной цене может оказаться предпочтительнее, чем оформление кредита, поскольку процентные выплаты по нему могут быть ощутимо больше разницы между ликвидационной и стандартной ценой активов.

Как правило, рассматриваемый показатель существенно ниже текущих рыночных цен на соответствующие объекты. Но при условии проведения эффективной работы менеджмента фирмы ликвидационная стоимость актива может быть в целом сопоставима со стандартной. Более того, если для реализуемого объекта характерна высокая волатильность цен, то его можно, теоретически, продать выгоднее (на пике рыночной стоимости), чем если бы продажа осуществлялась по обычным расценкам, но в период снижения цен.

Можно отметить, что ликвидационная стоимость объекта в некоторых случаях исчисляется не в сжатые сроки. Например, если осуществляется многоступенчатая и, как правило, длительная процедура банкротства крупного предприятия. В этом случае цена реализуемого объекта может и не отличаться столь уж существенно от рыночной.

Классификация ликвидационных стоимостей

Ликвидационная стоимость — это фактически собирательное наименование нескольких довольно несхожих показателей. Поэтому важным нюансом рассмотрения ее специфики будет классификация. Эксперты выделяют следующие разновидности ликвидационной стоимости:

- краткосрочную или принудительную;

- среднесрочную;

- отражающую процесс списания неликвидных или не подлежащих реализации активов.

Первый сценарий предполагает как можно более оперативную продажу активов фирмы. Он может соответствовать той ситуации, при которой компании нужно срочно рассчитаться с долгами.

Второй вид ликвидационной стоимости предполагает продажу активов фирмы в течение достаточно продолжительного периода. Это может соответствовать как раз таки сценарию стандартной процедуры банкротства крупного бизнеса. Главная задача менеджмента фирмы — продать активы так, чтобы их стоимость была приближена к рыночной.

Третий тип ликвидационной стоимости отражается главным образом в отрицательных величинах, поскольку предполагает не продажу, а списание активов. Каких-либо доходов фирма от осуществления данной операции обычно не получает.

Как рассчитывается ликвидационная стоимость

Рассмотрев определение ликвидационной стоимости о основные подходы к ее классификации, изучим, каким образом рассчитывается показатель, о котором идет речь. Решение соответствующей задачи осуществляется в несколько основных этапов.

Первым делом менеджмент фирмы разрабатывает график, в соответствии с которым предполагается осуществление ликвидации активов фирмы. Следующий этап — расчет стоимости активов, а также возможных издержек, что связаны их с ликвидацией. Далее соответствующий показатель корректируется с учетом срочности продаж объекта и иных обстоятельств осуществления процедуры, о которой идет речь. При этом может учитываться, к примеру, то, какова величина обязательств фирмы, исполнение которых требует продаж активов компании по ликвидационной стоимости.

Что касается непосредственно расчета рассматриваемого показателя, то осуществляется он с учетом данных по балансу фирмы. Их определение предполагает проведение инвентаризации имущества фирмы. В некоторых случаях при расчете рассматриваемого показателя также осуществляется подсчет валовой выручки от продажи активов. Также могут учитываться цифры по операционной прибыли в рамках ликвидационного периода.

При расчете оптимальной величины стоимости реализуемых активов фирмы учитываются приоритетные расходы, связанные с начислением зарплаты персоналу, переводу платежей в бюджет, денежных транзакций кредиторам, которые не участвуют в процедуре банкротства (если ликвидационная продажа фирма связана именно с ней).

Формула исчисления ликвидационной стоимости

Каким образом рассчитывается ликвидационная стоимость? Формула исчисления данного показателя включает такие компоненты:

  • текущая рыночная цена объекта;
  • корректировочный коэффициент;
  • показатель, отражающий тот факт, что актив нужно продать в оперативные сроки.

Последовательность вычислений при применении формулы, о которой идет речь, такова. Сначала определяется величина корректировочного коэффициента — с учетом срочности продаж, текущего уровня спроса на реализуемый объект, его характеристик. Рассматриваемый элемент формулы в среднем имеет значение порядка 0,3. То есть можно говорить о том, что ликвидационная стоимость — это показатель, который примерно на 30 % ниже рыночных расценок на реализуемый объект.

Как только определен размер корректировочного коэффициента, необходимо вычесть его из 1. После — умножить получившуюся цифру на величину рыночной стоимости реализуемого объекта. Самое сложное, таким образом, при исчислении ликвидационной цены актива — вычислить корректировочный коэффициент. Рыночная стоимость — показатель, который определяется без особых проблем. Для того чтобы вычислить коэффициент, может потребоваться обращение к статистическим данным, отражающим специфику сделок по реализации объектов по ликвидационной стоимости в прошлом, которые были осуществлены фирмами в том же сегменте, в котором работает то предприятие, что оперативно продает свои активы. Но не исключено, что коэффициент будет существенно ниже среднестатистических показателей, особенно если тому способствуют определенные факторы. Рассмотрим их специфику подробнее.

Факторы ликвидационной стоимости

Какие факторы могут влиять на такой показатель, как ликвидационная стоимость предприятия в целом и на самый проблемный элемент формулы их исчисления — корректировочный коэффициент?

Прежде всего это желательные сроки продаж соответствующих активов. Во многих случаях их длительность прямо пропорциональна выставляемой цене объектов, реализуемых предприятием. Ликвидационная стоимость — это показатель, зависящий от характеристик активов. Если это недвижимость, то учитывается материал ее изготовления, тип, месторасположение, год постройки.

Существуют внешние факторы ликвидационной стоимости. Прежде всего это уровень спроса и предложения на рынке в том сегменте, к которому принадлежит реализуемый объект. Ко внешним относится также политический фактор — он может иметь значение с точки зрения размера рынка, на котором предполагается продажа актива предприятия. Вполне возможна ситуация, что приобрести объект не смогут представители определенных государств. Или же предприятие, в свою очередь, не будет иметь возможности предложить свои активы на тех или иных зарубежных рынках.

Соотнесение остаточной и первоначальной стоимости с ликвидационной

При исчислении ликвидационных расценок на объекты в расчет может браться их остаточная стоимость. То есть величина, основанная на первоначальной цене актива, уменьшенная на показатель, который отражает степень износа объекта. В том случае, если он, с технологической точки зрения, соответствует уровню нового оборудования, а уровень спроса будет иметь ту же динамику, что и при его приобретении, то остаточная стоимость соответствующего объекта, скорее всего, будет максимально приближена к ликвидационной. Но если данный актив будет представлять собой технологически устаревший элемент инфраструктуры — вероятно, его цена при оперативной продаже будет ощутимо ниже остаточной.

Конечно, теоретически ликвидационной может соответствовать и первоначальная стоимость объекта. Это возможно при минимальном уровне его износа (как вариант — если он не задействовался в производственных циклах) либо, например, в том случае, если сложилась такая рыночная ситуация, при которой спрос на соответствующее оборудование значительно превышает предложение.

Еще один возможный фактор, который может повлиять на ликвидационную цену объекта, — его месторасположение, а также издержки, связанные с перемещением оборудования на территорию покупателя. Может оказаться так, что транспортные расходы на доставку элемента инфраструктуры будут настолько велики, что продавцу придется снижать цену настолько, чтобы соответствующие издержки были приемлемы для покупателя. В свою очередь, вполне возможно, что расходы на перемещение оборудования окажутся существенно ниже, чем в случае, если бы партнер приобрел элементы инфраструктуры в другом месте. Тогда ликвидационная стоимость оборудования может быть обоснованно повышена фирмой.

Изменение курса валют как фактор ликвидационной стоимости

Таким образом, оперативная продажа объектов инфраструктуры компании далеко не всегда предполагает значительное недополучение прибыли. Не исключено, что даже первоначальная стоимость реализуемого оборудования будет ниже ликвидационной. Хотя, конечно, это исключение из правил. Подобные ситуации чаще всего возможны в тех случаях, когда происходит значительное удорожание валюты, за которую объект был приобретен в прошлом. Снижение стоимости актива вследствие износа и даже его технологического устаревания может, тем не менее, сопровождаться получением выручки, превышающей расходы на приобретение соответствующего элемента инфраструктуры — если валюта, за которую он покупается, подорожала более чем на величину корректировочного коэффициента.

При этом особый интерес к приобретению оборудования по ликвидационным расценкам, соответствующим первоначальной цене инфраструктуры, могут проявить зарубежные партнеры фирмы. Вследствие снижения курса валюты государства, в котором зарегистрирована компания-продавец, иностранная организация может посчитать весьма привлекательной для себя перспективу покупки пусть и устаревшего и несколько изношенного оборудования, но более дешевого в пересчете на валюту собственного государства. Поэтому один из весьма действенных подходов к успешному осуществлению продаж активов фирмы по ликвидационным расценкам — выход на внешние рынки.

Методы определения ликвидационной стоимости

Изучим теперь, какие есть методы оценки ликвидационной стоимости. Эксперты выделяют 2 основных механизма соответствующего типа: прямой и косвенный. Рассмотрим их особенности.

Прямой метод оценки ликвидационных активов фирмы предполагает осуществление сравнения процессов продаж, анализа зависимости стоимости активов от факторов, которые влияют на них.

Косвенный метод оценки активов предполагает определение их стоимости исходя из рыночных показателей. Они берутся за основу и корректируются исходя из срочности продаж, а также сущности требований кредиторов фирмы.

Какой из рассматриваемых методов ликвидационной стоимости активов эффективнее?

Каждый из них имеет преимущества и недостатки. Прямой метод особенно хорош в тех случаях, когда в распоряжении менеджеров фирмы — в достаточной мере достоверная статистическая база данных, отражающая ликвидационные сделки, заключенные фирмами сегмента в прошлом. Косвенный метод, в свою очередь, будет эффективнее, если компания не имеет возможности использовать предыдущий опыт фирм в части соответствующих сделок.

Кризисный фактор при оценке ликвидационной стоимости

Существует ряд особенностей исчисления ликвидационной стоимости активов фирмы в кризисных условиях. Дело в том, что в подобной ситуации менеджменту фирмы непросто определить оптимальную цену на продаваемый объект (в силу того, что даже его типичная рыночная стоимость носит неустойчивый характер).

Данный фактор может предопределить, с одной стороны, некоторую выгоду для фирмы. Как мы отметили выше, при высокой волатильности цен продажа активов на пике стоимости даже по ликвидационной цене может оказаться удачным решением. Именно в кризис может складываться подобная волатильность. С другой стороны, неизвестно, в какую сторону начнут двигаться цены на соответствующий актив далее. В кризис бывает сложно предсказать динамику спроса на те или иные объекты. Вполне вероятно его снижение, вследствие чего ликвидационная стоимость активов может упасть настолько, что их реализация станет бессмысленной — выручки с продажи не хватит для того, чтобы компенсировать долги.

Поэтому в кризис хорошей альтернативой распродаже активов по ликвидационным ценам может быть проведение новых раундов переговоров с кредиторами. Вполне вероятно, что в целях сохранения конструктивных отношений с клиентом они пойдут навстречу.

Резюме

Итак, мы изучили специфику реализации объектов инфраструктуры коммерческого предприятия по расценкам, отражающим их ликвидационную стоимость. Продажа соответствующих активов может осуществляться, если:

  • компания находится в стадии банкротства;
  • владелец фирмы продает бизнес в целях перехода в другой сегмент;
  • компании необходимо срочно рассчитаться по кредитам;
  • фирма осуществляет модернизацию производственных линий, и скорейшее их обновление предопределит объем выгоды, превышающий размер недополученной прибыли вследствие разницы между стандартной и ликвидационной стоимостью оборудования.

При расчете показателя, о котором идет речь, учитывается рыночная стоимость реализуемых объектов, их первоначальная цена, а также различные факторы, влияющие на формирование спроса и предложения в соответствующем сегменте, динамика технологического развития в производстве оборудования того же назначения, что продается фирмой.

Весьма значимым обстоятельством при определении ликвидационной цены объекта может быть курс национальной валюты. Влияние на процесс оперативной продажи активов фирмы может оказать и кризисный фактор. В зависимости от рыночной ситуации, от уровня имеющихся знаний менеджеров относительно ликвидационных сделок в прошлом, выбирается оптимальный метод оценки активов компании.

businessman.ru

[Ликвидационная Стоимость] Предприятия – Оценка в 2017 году

Главная » Ликвидационная стоимость предприятия – Ключевые способы оценки в 2017 году

СохранитьSavedRemoved 0

Ликвидационная стоимость предприятия

По отношению к такой деятельности, как оценка ликвидационной стоимости предприятия, любой бизнес– это особый объект гражданских прав.

И включает он в себя целый комплекс объектов, либо предметов, которые используются для осуществления предпринимательской деятельности.

Они также выступают объектами при заключении сделок, соглашения любого характера.

Если руководство не способно обеспечить нормальный приток прибыли и выпускать продукцию, пользующуюся достаточным спросом – предприятие становится убыточным, несостоятельным.

Содержание этой статьи:

Определение ликвидационной стоимости

Ликвидационная стоимость предприятия

Ликвидационной стоимостью называют оценку объектов недвижимости, либо других видов активов в собственности у предприятия, выраженную в денежной форме.

Такая оценка даётся на случай, если в короткий промежуток времени необходимо продать имущество. И когда остро необходимо получить прибыль.

На эту сумму продавцу приходится соглашаться в любом случае, вне зависимости от реальных результатов оценки.

Ведь сделку необходимо провести за ограниченное время.

Потому нет возможности ознакомить абсолютно всех заинтересованных лиц с особенностями того или иного объекта.

Метод ликвидационной стоимости должен это учитывать.

При реорганизации предприятия, можно определить стоимость любого имущества, которое находится в собственности.

Для этого опираются на баланс, составленный к последнему отчётному периоду.

Специалисты подробно рассматривают каждый раздел, посвящённый активам и пассивам.

И определяют размер имеющихся задолженностей, обязательств перед партнёрами.

В список имущества предприятия обычно входят такие объекты, как:

  • Материалы на складе.
  • Товар в готовом виде на складе.
  • Продукция, которая используется в производстве.
  • Активы нематериального характера. Так называют объекты, у которых нет физической формы. Это интеллектуальная собственность, патенты, лицензии и так далее.
  • Векселя и другие формы ценных бумаг. Обладание ими приносит предприятию прибыль. Но реализация подобных инструментов способна принести ещё больший доход.
  • Основные средства, включающие технические приспособления, автомобили (к примеру, взятые в лизинг) и тому подобные объекты.

В каждом случае отдельно определяют, для каких именно статей проводится расчёт ликвидационной стоимости предприятия.

Главная особенность при ликвидации – проведение сделок в максимально сжатые сроки.

back to menu ↑

Когда именно появляется стоимость ликвидации?

Это понятие применяется при наличии следующих условий:

  1. Организация проводит ликвидацию.
  2. Необходимо реализовать залоговое имущество.
  3. Вся собственность распродаётся в срочном порядке.

Что касается самой ликвидации, то она бывает двух разновидностей.

  • Плановая. Значит, руководители или учредители сами приняли решение о том, когда надо прекратить деятельность. Это происходит, если становится ясно, что компания требует реструктуризации или реорганизации. При этом, специалисты составляют специальный план, по которому реализуется имущество, определяют сумму прибыли, которую можно получить. При этом оценивается износ актива. Или его актуальность, другие подобные факторы. Имущество распродаётся согласно плану.
  • Принудительная. Происходит, когда юридическое лицо получает статус банкрота. При этом происходит оценка для всего имущества. Которое ещё называется конкурсной массой.

Когда продаётся залоговое имущество, ликвидационная стоимость нужна, чтобы определить нижнюю планку для займов или кредитов.

Главное – чтобы сам клиент банка заранее рассчитал имеющиеся у него возможности.

Реализация имущества тоже бывает добровольной, либо осуществляется в принудительном порядке.

Надо помнить, что время на такие сделки всегда ограничено. Задолженность увеличивается, если предприятие не рассчитывается по текущим займам и кредитам.

Штрафы и пени за просрочку увеличивают сумму долга. Решающую роль играет время, за которую владельцу приходят  деньги в связи с реализацией имущества.

back to menu ↑

Особенности в сфере законодательного регулирования

Современное Законодательство не даёт чёткого определения ликвидационной стоимости.

И чёткого описания ситуаций, когда данное явление применяется на практике.

Есть лишь отдельные упоминания. Одно из них – в ФЗ №119 от 97 года.

В этом законе говорилось, что требуется определить рыночную стоимость имущества. И само оно должно быть продано с торгов максимум за два месяца.

Оценка предприятия методом ликвидационной стоимости в таких условиях почти невозможна.

Но такие сжатые сроки обычно характерны для нерыночных типов сбыта.

Потому возникают проблемы с самим применением понятия рыночной стоимости. И с законом, который закрепляет права участников.

back to menu ↑

Какие факторы оказывают больше всего влияния на стоимость?

Ликвидационная стоимость предприятия

Вот лишь некоторые факторы, от которых зависит параметр в итоговом виде:

  1. Время. Уже не раз повторялось, что реализация имущества в таких случаях проходит со сжатыми сроками. Не так просто найти за такое время покупателя, который сразу согласится с установленными условиями. Потому приходится принимать решения, из-за которых стоимость имущества снижается. Чем меньше времени для продажи – тем ниже доход от самого имущества.
  2. Спрос. От него зависит, по какой максимальной цене можно реализовать тот или иной вид имущества. Чем выше спрос – тем меньше времени уйдёт на продажу и получение денег. Благодаря этому продавцы получают максимальную выгоду.
  3. Привлекательность. Сделка будет более выгодной, если покупатели заинтересованы в том, чтобы сделать покупку. Многое зависит от укомплектованности предприятия в целом, износа и состояния основных средств.
  4. Сфера деятельности. Это определяет экономическую выгоду и конкурентоспособность предприятия. Чем более серьёзную позицию занимает компания в своём направлении – тем больше шанс совершить выгодные сделки.
  5. Форс-мажорные обстоятельства, которые ни от кого не зависят, но могут повлиять на стоимость тех или иных действий.
back to menu ↑

Как можно оценивать стоимость при ликвидации?

Всего для этого направления выделяют два основных метода – косвенный, а также прямой.

Последний вариант основан на сравнении с аналогами, которые обладают примерно такими же характеристиками, что и первоначальный объект.

При этом, используются статистические данные, либо визуальный анализ.

Но в условиях законодательства России рассчитать ликвидационную стоимость предприятия данным методом невозможно.

Ведь при сделках по вынужденной реализации, данные официально не разглашаются.

Не говорят и о суммах, которые были выручены в результате тех или иных действий.

А вот при косвенном методе вычисляют реальную стоимость имущества, учитывая рыночные цены.

Косвенный метод обычно состоит из трёх ступеней:

  • Сначала определяют рыночную стоимость объекта.
  • Потом вычисляют скидку, связанную со срочностью сделки.
  • Наконец, переходят к непосредственной ликвидационной стоимости объекта.

С расчётом скидок из-за срочности справиться в таких ситуациях сложнее всего.

Ведь для этого необходимо не только подробно анализировать рынок, но и сопоставлять множество факторов, которые влияют на выручку от реализации имущества.

Чтобы посчитать стоимость объекта при реализации, вычисляют разницу между такими показателями, как выручка от продажи, а также расходы, связанные с организацией торгов.

Лучше всего воспользоваться услугами квалифицированных оценщиков.

Они обладают большим опытом и в каждой ситуации смогут дать наиболее подробную информацию.

back to menu ↑

Какие трудности возникают в процессе?

Когда предприятие распадается, бывает трудно определить, сколько стоят активы. Можно столкнуться с массой проблем.

Ограниченное время для продажи – основная проблема, которая возникает при сделках с недвижимостью и в момент, когда юридическое лицо (к примеру, зарегистрированное как ООО) проходит ликвидацию.

Переход права собственности, документальное оформление – всё это непростые процессы.

Приходится сильно снижать цены, чтобы уложиться в сроки, которые часто устанавливаются на законодательном уровне.

Ещё одна проблема связана с тем, что заметно снижается круг потенциальных покупателей.

Не все они могут ознакомиться с условиями из-за того, что сделки проходят слишком быстро.

Снижение суммы может понадобиться и из-за того, что складывается нестабильная экономическая ситуация.

back to menu ↑

Кризис и оценка ликвидационной стоимости

Экономическая ситуация в стране сказывается и на обычных людях, на всех аспектах их жизнедеятельности.

Это касается цены активов, принадлежащих предприятиям в тех или иных сферах.

Многие просто не выживают в такой ситуации из-за того, что прибыль снижается слишком сильно.

Ликвидационная стоимость предприятия

Но в таких ситуациях появляются и положительные аспекты. Недвижимость сильно падает в цене.

Потому имеющиеся средства можно использовать для инвестирования в данном направлении.

Главное – предварительно провести подробный анализ рынка.

back to menu ↑

Счета актива: проверка и анализ

Активы надо проверять для того, чтобы подтвердить:

  • Стоимость активов, основываясь на профессиональных нормативно-правовых актах.
  • Себестоимость. Главной опорой при этом так же становятся нормативно-правовые акты, которые регулируют отношение затрат к себестоимости продукции.
  • Сам факт того, что актив существует с той же оценкой, которая подтверждена в бухгалтерском учёте. Материальные запасы должны быть пригодны к применению, а основные средства не разукомплектованы.
  • Факт того, что все материалы и средства действительно находятся в собственности у фирмы, а не принадлежат третьим лицам.
  • Что осуществлено оприходование всех имеющихся материалов.
  • Что присутствует описание и классификация активов в одной из форм использующегося учёта. И что каждое такое описание соответствует действующим правилам и нормативам.

Каждый актив надо оценивать в зависимости от его текущей ликвидности.

Ликвидность основных статей в любом балансе – это лёгкость продажи, либо превращения предметов в денежные средства, чтобы предприятие смогло выполнить имеющиеся обязательства.

Собственной ликвидностью обладает каждая часть в балансе.

Это значит, что каждый объект обладает способностью обращения за определённый срок в денежную форму, которая присуща только ему.

Формула расчёта для каждого предприятия имеет свои показатели.

Желательно составить список, в котором объекты идут в порядке убывания ликвидности.

  1. Первое место отдают счетам дебиторов, если по ним не допущено просрочек. Для их погашения достаточно просто вернуть долг в самое короткое время. Либо реализовать имущество, чтобы получить прибыль от него.
  2. Второе место занято обычно материальными запасами.
  3. Последнее место занимают основные средства.

Необходимо учесть следующие нюансы, когда проверяется каждая из статей баланса:

  • Не наложено ли на объекты каких обременений? Не находятся ли они под арестом?
  • Не способствует ли моральный и физический износ сильному уменьшению стоимости?
  • Насколько контролируется материальный и денежный поток? Можно ли максимально быстро изъять его из фактического оборота?

Проверяющим рекомендуется выражать своё непосредственное мнение по каждому из видов проверяемых активов.

back to menu ↑

Категория денежных средств

Они относятся к объектам с самой высокой ликвидностью. Но деньги могут храниться в разных формах.

Например, кассы обычно имеют ограничение на количество допустимых денежных средств.

А когда они помещаются на долгосрочное хранение, то возникают некоторые проблемы с мгновенным изъятием.

Можно использовать разные валюты, которые сами подвергаются воздействию разных факторов, способных как увеличивать, так и уменьшать ликвидность.

Риск неплатёжеспособности увеличивается, когда замороженные остатки средств помещаются в разные формы хранения.

back to menu ↑

Информация о ценных бумагах

Быстрота реализации – основное требование к данному инструменту.

Ведь стоимость ценных бумаг постоянно меняется.

А некоторые виды таких инструментов вообще могут быть лишены способности быть быстро реализуемыми.

back to menu ↑

Информация о разновидностях активов

  • Задолженность у дебиторов. Часть капитала, которая причитается кредиторам, но ещё не была переведена. Дебиторские задолженности признаются, когда официальные документы подтверждают, что не исполнены обязательства, которые фактически находятся на балансе предприятия. Дебиторская задолженность – один из элементов, который влияет на восстановление платёжеспособности.
  • Векселя. Разновидность ценных бумаг, которые обозначают наличие письменного долгового обязательства. Закон устанавливает специальную форму для выписки данного документа. Благодаря этому, кредитор получает право требовать с заёмщика уплаты суммы, указанной в векселе.
  • Продукция в готовом виде. Изделия и товары, которые оприходованы на складе, и по которым составляются акты приёмки. Их учёт проводится на основании фактической стоимости. Она определяется в зависимости от того, с какими расходами было связано производство.
  • Сырьё вместе с материалами. Эти объекты входят в состав продукции, которая выпускается на том или ином предприятии. Они участвуют в производственном процессе, либо способствуют ему. Для них обязательна такая процедура, как инвентаризация. Надо подтвердить, что любой такой объект может быть использован в производстве. Особенно это важно для предметов, которые имеют долгий срок хранения.
back to menu ↑

О незавершённом производстве

Это совокупность изделий, которые находятся лишь в частичной готовности.

Сюда относят и готовые изделия, по тем или иным причинам не прошедшие испытаний. Есть и другие составляющие:

  1. Незаконченные работы.
  2. Материалы, подвергшиеся изменениям.
  3. Остатки заказов для вспомогательных производств.
  4. То, что не было принято заказчиками.
  5. Объекты с неполной комплектацией.

Идентификация и инвентаризация обязательны для любых объектов, относящихся к незавершённому производству.

Потому велика вероятность наткнуться на брак или изделия, которые пришли в негодность. Из-за чего потом возрастают убытки предприятия.

back to menu ↑

Расходы на будущие периоды

Обычно они проводятся в текущем периоде отчётности, но относятся только в будущему моменту во времени.

Сюда входят любые расходы по работам, доходы за которые предприятие получит лишь в дальнейшем.

back to menu ↑

Как быть с основными средствами?

Ликвидационная стоимость предприятия

Основными средствами называют часть имущества, которая используется в качестве средств труда, либо в производственных процессах.

Их использование организовано на более длительный срок, чем 1 год. Либо на один производственный цикл, превышающий 12 месяцев.

Необходимо соблюдать следующие условия, чтобы признать основные средства:

  1. Применение в производстве, либо для управленческих нужд.
  2. Использование на протяжении длительного срока.
  3. Отсутствие планов по последующей перепродаже активов.
  4. Способность в будущем приносить экономическую выгоду.
back to menu ↑

Нематериальные активы

Ликвидационная стоимость предприятия

Нематериальные активы тоже обычно имеют долгий срок использования – больше 12 месяцев.

Они могут приносить доход и иметь стоимостную оценку, но материально-вещественное содержание у них отсутствует.

Есть следующий набор условий для тех, кто принимает к учёту данные средства:

  • Отсутствие структуры материально-вещественного типа.
  • Возможность отделения от других видов имущества.
  • Использование в производстве, либо для реализации других нужд предприятия.
  • Отсутствие планов по дальнейшей перепродаже.
  • Способность в будущем принести экономическую прибыль.
  • Наличие официальных документов, которые подтверждает само существование актива.

Именно нематериальные активы требуют особого внимания при очистке баланса.

Ведь они очень сложно преобразовываются в денежную форму.

Например, многие результаты интеллектуальной деятельности вроде товарных знаков и лицензий вообще теряют юридическую силу, когда предприятие ликвидируется.

back to menu ↑

Пассив баланса. Очистка

Пассивы исследуются, чтобы выявить внутрихозяйственные резервы, способные помочь в восстановлении платёжеспособности.

И выявить обязательства, которые могут быть прекращены в настоящий момент. От этого зависит и оценка имущества.

Фирма принимает на себя обязательства не только в силу заключения договоров с партнёрами, но и в силу действия определённых законов.

При этом, баланс далеко не всегда отражает абсолютно все суммы, имеющиеся в обороте.

Именно по данной причине время от времени проводятся процедуры вроде инвентаризации.

Здесь используется несколько главных понятий.

  • Уставный Капитал. Это сумма, выделяемая учредителями для начала предпринимательской деятельности. Балансовая величина должна найти отражение в учётных документах в качестве стандартной величины, зарегистрированной официально. Это совокупность вкладов, внесённых учредителями. При ликвидации, уставный капитал изучают на предмет дальнейшего использования и преобразования. Данный шаг важен в связи с тем, что стоимость акций тоже может меняться.
  • Добавочная разновидность капитала. Так называют прирост стоимости для активов, которые находятся за пределами оборота. Показатель выявляется по результатам проведения переоценки. Либо вычисляют сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью всех акций. Обычно эта разница, как и сама стоимость, выручаются, пока формируется уставной капитал.
  • Капитал в резерве. Образуется в счёт некоторых отчислений от прибыли. Используется для того, чтобы покрывать расходы от любых операций, когда возникает необходимость. Или пополнить основной капитал, либо выплатить дивиденды, когда текущей прибыли для этого же не хватает.
  • Прибыль, которая не была распределена.
back to menu ↑

О кредитах и займах

Кредиторской задолженностью называют сумму долгов перед всеми кредиторами.

Это касается бюджетных организаций, внебюджетного фонда, персонала, подрядчиков с поставщиками.

Кроме того, долги могут возникнуть перед участниками, если им вовремя не выплачиваются дивиденды.

Есть так называемые доходы на будущие периоды. Они получены в текущем периоде, но относятся к будущим.

Не стоит забывать об имеющихся резервах. Резервирование происходит в зависимости от того, как организована учётная политика на предприятии.

Следующие процедуры становятся обязательными, когда выполняется оценка предприятия.

  • Сначала определяют активы и пассивы предприятия. Их считают к последней дате, когда был составлен бухгалтерский отчёт, который принята налоговой службой.
  • Далее оцениваются только активы, с использованием текущей рыночной стоимости.
  • Переходят к расчёту чистых активов. Главное – учитывать разницу между переоценёнными активами и обязательствами. Когда проводится переоценка, меняется первоначальная стоимость имущества. Обычно это связано с износом и инфляцией (не стоит путать с дефляцией), другими подобными факторами. Если речь идёт о земельных участках, то важным моментом становится то, сколько стоят сами права владения, либо аренды.
back to menu ↑

Какие ещё нюансы важны для оценки?

Когда предприятие ликвидируется из-за признания банкротства, надо учитывать следующие моменты:

  1. При оценке могут использовать так называемый аукционный способ. Он предполагает, что имущество продаётся по отдельности на торгах.
  2. Но оценка имущества может проводиться и в целом комплексе.

Последний вариант имеет свои сложности. При такой реализации стоимость всего предприятия оказывается весьма высокой.

Даже если реальная рыночная стоимость активов этому параметру не отвечает.

Часто забывают и про так называемую цену бизнеса. Она связана с репутацией, заработанном имени. В каких случаях рассчитывается, понять легко.

Если же использовать аукционный способ, то шансов на выгодную реализацию гораздо больше.

Но даже этот метод не гарантирует получение полного объёма прибыли. Следует с самого начала определить объекты, которые реализуются не через продажу.

А требуют, к примеру, уничтожения, либо других способов обработки. Такие активы дополняют статьи расходов по ликвидации.

Ликвидационная оценка часто зависит от такого фактора, как остаточная стоимость основных средств.

В свою очередь, этот параметр определяется начальной ценой актива, а также сроком его общей эксплуатации.

На ЛС может влиять гораздо большее количество факторов. Это касается не только времени эксплуатации, но и наличия на рынке более современных аналогов, технического состояния.

А вот здания имеют другую методику оценки, основывающуюся на местоположении, общем количестве собственников.

Что касается суммы акций при ликвидации – то это чистая прибыль, остающаяся после реализации акций путём продажи.

И после того, как за счёт части данной выручки предприятие погасит свои обязательства, осуществит выплаты по привилегированным акциям.

Обычно такая разновидность оценки важна для тех, кто вкладывал в предприятие свои средства.

А потом становится важной для тех, кто собирается выкупать объект.

back to menu ↑

Как ещё можно оценить стоимость компании или бизнеса?

Подход для оценки выбирают в зависимости от того, с какой именно целью проводится сама процедура.

Ликвидационная стоимость предприятия

Помимо тех способов, о которых говорилось выше, есть ещё несколько стандартных методик. Особенности оценки зависят от конкретного предприятия.

  • Сравнительная или рыночная. Используется, если на рынке уже действует компания, работающая в том же направлении. Хорошо, если она не одна. Основой для расчёта становятся любые показатели, которые можно использовать в сравнении.
  • Затратный. Его рекомендуют устанавливать для тех компаний, у которых доход в ближайшем будущем не относится к важным показателям. Предполагает, что предприятие рассматривается как целый комплекс, у которого есть разные виды имущества, включающие инвентарь, долги, здания, оборудование, землю и так далее. Чтобы определить конечные цифры, надо вычесть расходы из стоимости всех текущих активов.
  • Доходный. По названию можно догадаться, что оценивается прибыль, которая может прийти в дальнейшем той или иной компании. Например, данный способ актуален для гостиниц, куда заселяются постояльцы. Надо оценить прибыль, которую они могут принести в дальнейшем.
back to menu ↑

Информация о доходных методах

back to menu ↑

Учитываем капитализацию

Доход в данном методе как бы преобразуется в стоимость. Чтобы рассчитать итог, требуется капитализировать базу.

Обычно в её роли выступает чистая прибыль. Но могут применяться и другие факторы вроде дивидендов, валового дохода и так далее.

Базу просто разделяют на коэффициент капитализации.

Последний часто считают, изучая информацию по тем сделкам, что уже совершаются на рынке. Либо проводят анализ вручную.

back to menu ↑

Дисконтирование денежных потоков

Эта методика оценки бизнеса считается одной из наиболее оптимальных.

Её можно использовать даже при работе с предприятиями, которые появились недавно, но уже показали свою конкурентоспособность.

Расчёт проводится сразу для обеих сторон отношений – владельцев бизнесов, а также их инвесторов.

Дисконтирование денежных потоков, по сути – оценка прогнозируемых доходов в текущий момент. Этапов не так уж много:

  • Сначала определяют сам поток денежных средств. Он нужен как для собственного капитала, так и для инвестируемого, в будущем. Чтобы рассчитать поток для собственного капитала, надо сложить чистую прибыль после расчёта по налогам, амортизацию, уменьшение либо приращение по собственному капиталу, и, наконец, уменьшение или приращение денег в основные средства. Несколько другой будет формула в случае с бездолговым капиталом. Из чистой прибыли вычитают налог, потом прибавляют амортизацию, к ней – плюс-минус уменьшение или приращение собственного капитала, затем плюс-минус продажа активов.
  • Определение периода для расчёта.
  • Ретроспективный анализ деятельности компании.
  • Расчёт ставки для дисконтирования.
  • Постпрогнозная величина стоимости денежного потока.
  • Сумма показателей стоимости по всему периоду.
  • Проведение корректировок.

Это трудоёмкий и долгий процесс, но именно он считается самым надёжным. Потому как предполагает учёт всех перспектив, связанных с дальнейшим развитием рынка.

Его используют до 90 процентов зарубежных компаний, и многие из них достигли успеха благодаря данному инструменту.

Что касается затратных методов, то их часто применяют к предприятиям, которые проходят через банкротство.

Или только начинают сомневаться в своей способности дальше поддерживать себя на плаву.

back to menu ↑

Зачем нужно знать Ликвидационную Стоимость Компании?

yurface.ru

Ликвидационная стоимость в 2018 году

Ликвидационная цена компании представляет собой оценку предприятия в денежном эквиваленте, при этом оценка уменьшена на размер издержек, связанных с его реализацией.

То есть данная стоимость – это сумма, за которую предприятие может быть реализовано в сжатые сроки.

В материале рассмотрим детально, что такое ликвидационная стоимость предприятия в 2018 году, как она рассчитывается и какие факторы влияют на ее оценку, а также как она соотносится с рыночной ценой организации.

Важные моменты

Оценка ликвидационной стоимости предприятия является важным действием, которое потребуется предпринять в случае банкротства компании.

Необходимо заблаговременно знать обо всех тонкостях и нюансах расчета ликвидационной стоимости квартиры и предприятия, о которых мы поведаем в данной статье.

Разберемся в понятии ликвидационной стоимости и ее значении для предприятия.

Что это такое

Ликвидационная стоимость предприятия – это финансовая сумма, на получение которой рассчитывает хозяин предприятия в случае ликвидации компании и отдельной реализации имеющихся основных средств.

Такая оценка рассчитывается, если нужно в срочном порядке реализовать имеющееся имущество и получить определенную сумму финансов.

Продавец в любом случае должен согласиться с просчитанной ликвидационной суммой, независимо от реальной стоимости существующих на предприятии активов.

Причиной этому является тот факт, что сделку нужно провести срочно. Вследствие чего невозможно предоставить данные об объекте для всех заинтересованных покупателей.

Метод расчета ликвидационной стоимости учитывает данный факт. В случае реорганизации компании, необходимо рассчитать стоимость всего имущества, пребывающего в собственности владельца.

В этом расчете за базу принимается баланс предприятия за последний период отчетности. Специалист по оценке должен тщательно оценить все активы и пассивы, рассчитать сумму задолженности перед контрагентами.

В перечень имущества предприятия входят элементы:

  • материалы и сырье на складском хранении;
  • готовая продукция и товары в производстве;
  • нематериальные активы;
  • ценные бумаги;
  • основные средства.

Основной особенностью расчета ликвидационной цены предприятия является осуществление сделок в короткие сроки.

Какова ее роль

Ликвидационная стоимость рассчитывается в таких ситуациях:

  • предприятие проводит ликвидацию при процедуре банкротства;
  • нужно быстро реализовать объекты заложенного имущества;
  • все объекты оценки в собственности реализуются срочно для получения определенной суммы финансов.

В процессе продажи залогового имущества ликвидационная стоимость требуется для вычисления минимального порога для кредитов и ссуд.

Основным моментом является то, чтобы на предприятии были заранее просчитаны имеющиеся возможности и активы.

Продажа собственности возможна как в добровольном, так и в принудительном порядке по ряду обстоятельств.

Время, отведенное на сделку по реализации, лимитировано. Сумма долга возрастает при несвоевременном погашении обязательств, также насчитываются штрафы и пени.

Поэтому владельцу для получения суммы от продажи имущества нужно быстро осуществить сделки по продаже объектов.

Правовое регулирование

В действующем законодательстве нет четкого понятия ликвидационной стоимости и случаев для ее применения.

Регулирует вопрос ликвидационной цены ФСО 12 и ФЗ №119 от 1997 года, где говорится о расчете стоимости и процедуре реализации предприятия на торгах на протяжении 2 месяцев.

При этом говорится, что определить ликвидационную стоимость в таком случае не представляется возможным.

Поэтому часто применяется рыночная стоимость за вычетом определенных издержек на реализацию объекта.

Расчет ликвидационной стоимости недвижимости

В данном разделе разберемся, какие существуют разновидности ликвидационной стоимости, как она рассчитывается, как соотносится с рыночной ценой предприятия, а также какие особенности оказывают влияние на ее расчет и величину.

Какие бывают виды

Ликвидационная стоимость подразделяется на три разновидности:

Утилизационная В данной ситуации это отрицательный показатель, поскольку активы не реализуются или распродаются на торгах, а полностью списываются или ликвидируются. После этого возводятся новые производственные мощности, от которых финансовый эффект будет значительно выше. Отрицательный показатель базируется на том, что для списания и продажи необходимы определенные финансовые затраты
Упорядоченная Для реализации активов компании необходим определенный период времени, чтобы продажа была осуществлена по максимально возможной цене
Принудительная Все активы, как правило, продаются единоразово и на одних торгах в ускоренном режиме

Выбор типа расчета стоимости определяется индивидуальной необходимостью и зависит от множества тонкостей.

Как рассчитывается для предприятия (формула)

Для расчета ликвидационной стоимости используется два способа – косвенный и прямой расчет.

Второй методы базируется на сравнении с аналогичными объектами, имеющими примерные параметры, как у первоначального объекта.

Применяются статистические сведение или визуальный анализ. Однако в соответствии с правовыми нормами РФ таким методом рассчитывать ликвидационную стоимость не допускается.

Причиной является то, что при принудительной реализации данные не разглашаются третьим лицам, также не разглашаются суммы, за которые объекты продаются по факту.

При косвенном способе есть три этапа:

  • расчет рыночной цены предприятия;
  • расчет скидки в связи со срочностью продажи;
  • расчет ликвидационной стоимости объекта.

Наиболее сложным этапом считается исчисление размера скидки, поскольку для этого необходим тщательный мониторинг и анализ рыночных тенденций и множество других факторов, оказывающих влияние на прибыль от реализации объекта.

Чтобы рассчитать цену предприятия для продажи, необходимо исчислить разницу между прибылью от реализации и расходами, связанными с участием в торгах.

Рекомендуется обратиться к специализированным оценщикам, которые рассчитают максимально возможную ликвидационную стоимость реализуемого объекта.

Способ оценки выбирается в зависимости от цели осуществления процедуры.

Примеры расчетов

Рассмотрим на примере расчет ликвидационной цены предприятия. Рассчитать ее прямым способом можно в такой последовательности:

Взять балансовый отчет предприятия За последний период
К наличным средствам приплюсовать 75% дебиторской задолженности (то есть средства, которые предприятию должны вернуть клиенты). Используется коэффициент 0,75, поскольку не все клиенты вернут задолженность в полном объеме
Приплюсовать 50% стоимости всех товарно-материальных запасов компании Сюда входит все оборудование и товар на складском хранении
Отнять долговые обязательства банкам И владельцам облигаций

Для определения величины ликвидационной стоимости используется формула:

Ликвидационная цена = наличные средства на момент банкротства + 75% долгов дебиторов + 50% запасов – долговые обязательства кредиторам

Ликвидационная цена вне зависимости от множества внешних факторов в основной мере зависит от учредителей компании. Балансовая стоимость актива равна ликвидационной стоимости.Видео: зачем нужно знать Ликвидационную Стоимость КомпанииПри определенных намерениях они могут установить стоимость на уровне нуля, или же намеренно завысить или занизить ее.

Разница с рыночной

Ликвидационная стоимость и рыночная цена предприятия являются разными понятиями.

Если появляется необходимость в расчете ликвидационной цены, также можно провести классификацию:

Необходимость расчета ликвидационной цены при реализации залогового имущества Расчет необходимо осуществить кредитору, чтобы определить минимально допустимую стоимость залога, при помощи которой можно покрыть требования кредитора. Если финансовые средства, полученные предприятием от кредитора, не будут возвращены своевременно, тогда размер задолженности можно полностью покрыть финансами, полученными от реализации залогового имущества. Такая стоимость приравнивается к ликвидационной, поскольку имеет аналогичные характеристики, такие как срочная реализация и принудительная продажа объекта
Ликвидация компании в случае банкротства также является основанием для расчета ликвидационной стоимости Сроки реализации имущества лимитированы определенными временными рамками, поэтому необходимо сформировать четкий план действий для реализации предприятия и погашения задолженности перед кредиторами. Продолжительность периода, доступного для реализации объекта, зависит от конкретных обстоятельств и условий, в которых оказалась ликвидируемая компания. В данном случае ключевым является тот факт, является ли ликвидация добровольной или принудительной. Если ликвидируется компания на добровольной основе, тогда есть множество способов и вариантов для продажи имущества. Иной вариант предполагается при вынужденной продаже, тогда сроки весьма лимитированы
Ускоренный режим продажи иной собственности Поскольку сроки короткие, также необходимо рассчитать ликвидационную стоимость, по которой будет распродано имущество

В большинстве случаев ликвидационная стоимость значительно ниже рыночной цены.

Соотнесение остаточной и первоначальной

Ликвидационная цена может иметь такие разновидности:

Промежуточная стоимость Перед тем как полностью оформить банкротство и прекратить предпринимательскую деятельность, организация должна полностью закрыть все задолженности перед кредиторами. После того, как учредители на общем заседании приняли решение о банкротстве и ликвидации предприятия, они должны уведомить об этом соответствующие органы через «Вестник государственной регистрации». С дня публикации отводится двухмесячный период для просчета промежуточной ликвидационной цены и для закрытия какой-либо задолженности перед кредиторами. На протяжении данного периода кредиторы должны предъявить все долговые требования к предприятию, а предприятие должно принять все доступные меры для погашения таких долгов. Если для погашения всей суммы задолженности необходим более длительный срок, ликвидационная комиссия вправе пролонгировать данный период
Окончательная После оплаты всей суммы задолженности оформляется новый бухгалтерский отчет на основании обновленных данных и фиксируется итоговая ликвидационная стоимость. По данной цене реализуется предприятие и рассчитывается стоимость его акций путем разделения окончательной ликвидационной цены на количество выпущенных акций

Отметим, что окончательная сумма должна быть равна промежуточной в отношении активов или задолженности, в противном случае в процессе регистрации могут появиться трудности.

При расчете ликвидационной стоимости объекта в расчет за базу берется их остаточная стоимость. То есть это величина, которая равняется первоначальной стоимости актива, за минусом уровня износа объекта.

Какие факторы влияют на размер

Рассмотрим перечень факторов, которые оказывают влияние на расчет ликвидационной цены предприятия:

Временные ограничения Реализация предприятия при ликвидации осуществляется в короткие сроки, ведь непросто в установленный период найти покупателя, который согласится на все предложенные условия. Поэтому часто необходимо предпринимать меры, снижающие стоимость продажи компании. При уменьшении периода для продажи снижается и стоимость объекта
Покупательский спрос Именно от него зависит, по какой стоимости можно продать тот или иной объект. При высоком спросе можно реализовать предприятие быстрее, при этом также и прибыль будет выше
Привлекательность Сделка будет более выгодной для собственника, если потенциальные покупатели заинтересованы в приобретении предприятия. Это зависит от укомплектованности предприятия оборудованием, наличия современной техники, износа и общего состояния основных средств
Направление деятельности определяет финансовую выгоду И уровень конкурентоспособности организации. Чем более высокую позицию предприятие занимает в своем сегменте, тем выше шансы на осуществление выгодной сделки
Форс-мажорные ситуации Которые не зависят от всех сторон
Экономическое состояние рынка В целом
Некоторые субъективные факторы

Ликвидационная стоимость предприятия чаще всего рассчитывается при проведении банкротства предприятия, чтобы максимально выгодно продать предприятие в целом или распродать оборудование и активы на торгах.

Целью расчета ликвидационной цены является получение той стоимости, которую собственник предприятия получит при осуществлении сделки реализации предприятия.

Поскольку при ликвидации предприятие реализуется в сжатые сроки, ликвидационная стоимость значительно ниже реальной рыночной цены.

jurist-protect.ru

Ликвидационная стоимость - что это такое, оценка и виды

В экономической среде значительное значение имеет стоимостный критерий имущества и иных материальных активов. У одного и того же объекта может быть разная стоимость. Данная разница возникает в связи с тем, что для разного вида процедур предусмотрены разные виды стоимости. Основными видами принято считать балансовую, начальную и остаточную стоимость объектов, если речь идет о недвижимом имуществе данная стоимость может быть рыночной и кадастровой, кроме того, для некоторых экономических процессов принято применять ликвидационную стоимость.

К примеру, при выдаче кредита организации, за основу берется именно ликвидационная стоимость имущества, как подтверждение обеспечения взятых обязательств.

Из чего она складывается, в каких ситуациях применяется, а также от чего зависит, разберем подробнее.

Основная суть понятия ликвидационной стоимости

Как правило, вопрос об её определении возникает в случае реорганизации юридического лица, либо при признании его несостоятельным (банкротом). При этом реорганизация может быть выражена в виде слияния, присоединения или поглощения, а процедура банкротства инициирована по инициативе самого хозяйствующего субъекта, или иных заинтересованных лиц.

Как же она определяется? По сути это цена основных активов и иного организации, выраженная в чистой прибыли от продажи. При этом подразумевается, что оно  уже побывало в эксплуатации.

К примеру, при признании организации банкротом, обязательства ей принятые подлежат возмещению. Данное возмещение происходит за счет продажи. Цена её будет определяться, как ликвидационная.

Как определяется? Какие факторы на нее влияют?

Калькулятор

Какие факторы на неё влияют?

Данные факторы – это определенные условия, которые непосредственно влияют на определение цены.

К таким факторам следует относить:

1. Срок экспозиции

Почему данный фактор принято ставить на первое место? Для начала необходимо определить, что такое срок экспозиции. Данным понятием определяют тот период времени, в который необходимо реализовать имущество, определяется он с момента выставления того или иного объекта в продажу до момента совершения сделки.

Как данный срок может повлиять на цену объекта? Чем больше времени предоставлено для совершения действий, необходимых для продажи, тем больше действий, направленных на данную сделку, может совершить собственник. К таким действиям можно отнести проведение рекламной кампании, оповещение возможных приобретателей, а также иные возможности продавца для привлечения покупателя.

Соответственно, чем короче срок экспозиции, тем меньше вероятность того, что имущество будет продано по высокой цене. Срочные продажи, как правило, сопровождаются понижением стоимости имущества.

2. Общая экономическая ситуация на рынке

Данный критерий, безусловно, не стоит оставлять без внимания. Общая экономическая ситуация на рынке напрямую влияет на цену объектов. Каким бы ни было его состояние, срок эксплуатации и желаемая остаточная стоимость, повысить цену в условиях кризиса или застоя рынка не удастся. Таким образом, чем хуже ситуация на рынке, тем ниже будет ликвидационная стоимость объектов.

3. Степень привлекательности объекта для рынка

В чем заключается данный фактор? В случае, если реализуемое имущество востребовано на рынке, на момент продажи, его стоимость можно значительно увеличить. В том же случае, если данное имущество не востребовано, срок для его продажи может значительно затянуться, соответственно стоимость придется понижать для того, чтобы заинтересовать потенциального приобретателя. Таким образом, чем более привлекательно реализуемое имущество для современного рынка, тем выше будет его стоимость.

Приведенные выше факторы следует относить к объективным факторам формирования ликвидационной стоимости, помимо них существуют также субъективные факторы.

4. Субъективные факторы

К данным факторам, как правило, принято относить организацию рабочего процесса и ведения документооборота на предприятии, чье имущество подлежит реализации. Чем лучше данный процесс организован, тем меньше времени потребуется на подготовку к продаже, что существо увеличивает шанс на реализацию по более высокой цене. Соответственно, чем больший беспорядок в необходимых документах, тем более затянут будет процесс продажи, что может негативно сказаться на определении цены.

Основные виды

Она применяется в разных ситуациях, они отличны друг от друга.

В зависимости от применимой ситуации, принято выделять несколько видов данного критерия:

  1. Утилизационная. Применяется в том случае, если имущество подлежит утилизации. Как правило, данная необходимость возникает при ликвидации предприятия, в том случае, если его реализовать невозможно в силу технического состояния. Потому она будет носить отрицательный характер.
  2. Упорядоченная. Основывается на периоде времени, необходимом для реализации. Как уже ранее было рассмотрено, чем выше срок для продажи – тем больше ликвидационная стоимость. Применить её можно в любом случае, кроме определения стоимости имущества при его утилизации.
  3. Принудительная. Применяется в случае срочной реализации. Как правило, данная необходимость возникает в случае принудительного прекращения деятельности предприятия. К таким случаям относится признание хозяйствующего субъекта несостоятельным, а также принудительная ликвидация субъекта.

Мужчина

Случаи возникновения

Далеко не в любой ситуации применима именно ликвидационная стоимость объектов и активов.

Ее применение характерно для определенных случаев, к которым следует отнести:

  1. Реализация объектов залога. Наличие объекта залога свидетельствует о принятых предприятием на себя обязательствам. К примеру, это могут быть кредитные обязательства под залог, принадлежащего заемщику. При неисполнении принятого обязательства, данное имущество подлежит реализации для погашения принятых обязательств. В этом случае принято применять ликвидационную стоимость на реализуемые объекты, поскольку время для данной процедуры достаточно ограничено. Именно по этой причине, при рассмотрении заявок на кредитные обязательства за основу берется именно ликвидационная стоимость имущества юридического лица.
  2. Ликвидация предприятий, так же при процедуре банкротства. Как правило, данные процедуры производятся в принудительном порядке, потому принято применять её для ее продажи. Вырученные средства направляются на погашение требований кредиторов юридического лица.
  3. Ускоренная реализация. Все случаи её применения, как правило, объединяются сжатыми сроками реализации. Потому при ускоренной продаже и применяется она. По данной цене наиболее вероятно произвести сделку в предельно короткий срок.

Для чего проводят оценку?

Основных случаев для проведения оценки два:

1. При угрозе банкротства. Угроза банкротства юридического лица возникает в том случае, если цена его активов не может покрыть размеры кредиторской задолженности. Юридическое лицо по своей инициативе или инициативе заинтересованного лица может быть признано несостоятельным в судебном порядке. После признания предприятия банкротом производится реализация его имущества и расчет с кредиторами.Потому, при угрозе банкротства в первую очередь производится оценка ликвидационной стоимости имущества с целью определить, насколько возможен расчет по обязательствам за счет реализованного имущества.

2. Ликвидация предприятия выгодней, чем продолжение деятельности. Данные ситуации не являются редкостью. С целью проведения комплексного анализа целесообразности функционирования предприятия производят оценку ликвидационной стоимости его имущества. Данная оценка, в том числе, позволит сделать выводы о целесообразности дальнейшей деятельности предприятия.

Методы оценки:

  1. Прямой метод. Данный метод носит аналитический характер. При расчетах применяются статистические данные, а также устанавливается зависимость её от этих данных.
  2. Косвенный метод. Для данного метода характерно использования известных данных. Он наиболее практичен, опирается в своих расчетах на рыночную цену с применением различных коэффициентов.

Поэтапный процесс оценки

Оценка ликвидационной стоимости предприятия – процесс достаточно сложный и многоступенчатый. На каждом этапе происходит перечень необходимых действий, которые заключаются в проведении аналитической работы, составлении графиков, произведении расчетов.

Если условно поделить данный процесс на 10 этапов, то получим следующую картину:

  1. 1 этап – анализ достаточности активов для покрытия кредиторской задолженности.
  2. 2 этап – выделение имущества, которое необходимо оценить.
  3. 3 этап – определяется общая сумма задолженности хозяйствующего субъекта.
  4. 4 этап – формирование графика процедуры.
  5. 5 этап – определение затрат при процедуре ликвидации.
  6. 6 этап – непосредственная оценка всех имеющихся активов.
  7. 7 этап – определение графика поступления прибыли от реализуемого имущества.
  8. 8 этап – определение размера убытков в ходе проведения ликвидации.
  9. 9 этап – сам процесс продажи активов с произведением расчетов по обязательству ликвидируемого предприятия.
  10. 10 этап – распределение прибыли между собственниками предприятия.

Оценка в условиях кризиса

Условия кризиса, несомненно, оказывают не лучшее воздействие на её формирование. Это связано с тем, что рынок находится в длительном застое, значительно снижается спрос на крупные объекты, как следствие начинается рост предложения. Соответственно, в ситуации, когда предложение превышает спрос происходит автоматическое понижение цены объектов, в том числе и ликвидационной стоимости.

homeurist.com

Ликвидационная стоимость - это отображение цены бизнеса

Ликвидационная стоимость – это та цена, за которую любой объект продается на рынке в определенные сроки. Она всегда ниже рыночной стоимости.

Также ликвидационная стоимость – это показатель, который возникает при наличии каких-то чрезвычайных обстоятельств, оказывающих влияние на перемены в обычной рыночной ситуации (например, при банкротстве предприятия).

Факторы, оказывающие влияние на ликвидационную стоимость:

ликвидационная стоимость это

- экономическая обстановка на рынке;

- прямая зависимость стоимости ликвидации от срока продажи субъекта, известная под названием «срок экспозиции». Он зависит от типа недвижимости, исходной стоимости реализации и уровня спроса;

- уровень привлекательности субъекта на рынке, который определяется конкретными характеристиками. Он зависит от спроса на тот или иной тип объектов.

Ликвидационная стоимость определяется в таких случаях:

- перед предприятием стоит угроза банкротства;

- оценка деятельности субъекта хозяйствования показала превышение ликвидационной стоимости компании перед той, которая будет в процессе осуществления деятельности.

Методики оценки стоимости ликвидации субъекта

расчет ликвидационной стоимости1. Прямая методика предполагает расчет ликвидационной стоимости с использованием сравнительного подхода (прямое сравнение с подобными предприятиями и метод  корреляционного и регрессионного анализа).

2. Косвенная методика, предполагающая расчет стоимости посредством рыночной оценки. В данном случае ликвидационная стоимость – это рыночная цена минус стоимость фактора вынужденной реализации предприятия. Именно в определении величины указанного фактора и состоит основная трудность. Поэтому, в основном, на отечественном рынке стоимость вынужденной реализации определяется экспертным путем.

Ликвидационная стоимость в условиях кризиса

При возникновении малейшей нестабильности в экономике государства на цену субъектов хозяйствования начинают оказывать влияние факторы, основным из которых является ограничение в сроках реализации. Поэтому ликвидационная стоимость – это показатель, достаточно актуальный в кризисных условиях.

ликвидационная стоимость определяется

Так, если рыночной ситуации присуща некоторая стабильность, то так называемый "срок экспозиции" может быть специалистами определен, основываясь на статистической информации. При наличии сложной нестабильной ситуации такой расчет уже не будет характеризоваться точностью и достоверностью. Поэтому целесообразно в данном случае использовать методы экспертной оценки. Нельзя забывать и тот факт, что точность проведения оценки стоимости ликвидации зависит от профессионализма и опыта оценщика.

Понятие «ликвидационная стоимость» может применяться как к субъекту хозяйствования в целом (оценка бизнеса), так и к отдельным его составляющим. В качестве примера можно привести оценку стоимости ликвидации основных фондов. К данному объекту могут быть применены все методики и факторы, перечисленные выше.

fb.ru

Окончательное определение понятия ликвидационной стоимости.

Таким образом, разобравшись в ситуациях, вызывающих необходимость расчета ликвидационной стоимости, представляется возможным дать окончательную формулировку данного понятия.

В действующем российском законодательстве понятие ликвидационной стоимости закреплено только в стандартах оценки, утвержденных постановлением Правительства: «ликвидационная стоимость – стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов».

Более детализированное и верное определение содержится в Стандартах Российского общества оценщиков (РОО)http://www.audit-it.ru/articles/appraisal/a108/40725.html - _ftn5: «ликвидационная стоимость, или стоимость при вынужденной продаже – денежная сумма, которая реально может быть получена от продажи собственности в сроки, слишком короткие для проведения адекватного маркетинга в соответствии с определением рыночной стоимости. В некоторых государствах к ситуациям вынужденной продажи могут быть отнесены случаи с недобровольным продавцом и покупателем, или покупателями, информированными о затруднениях, испытываемых продавцом»

В западной же литературе различают два вида ликвидационной стоимости – упорядоченная (orderly liquidation value) и вынужденная (forced sale value). Вторая соответствует российскому определению, первая предполагает, что у собственника достаточно времени для того, чтобы срок экспозиции объекта был оптимально приближен к среднерыночному [8].

Необходимо избегать подмены понятий ликвидационной стоимости и чистого дохода от ликвидации, который возникает при реализации имущества после окончания срока его полезной эксплуатации. Реализация таких активов производится, как правило, наиболее эффективным способом с целью частичной компенсации затрат на их приобретение в прошлом.

В повседневной практике существует проблема нормативно-законодательного регулирования применения ликвидационной стоимости и закрепления ее однозначного толкования.

Например, в соответствии с Федеральным законом от 21 июля 1997 года №119-ФЗ «Об исполнительном производстве» требуется рассчитывать рыночную стоимость имущества, которое должно быть реализовано с торгов в течение 2 месяцев. Но, если оно будет реализовываться с торгов, то есть за ограниченный промежуток времени, что характерно для нерыночных условий продажи, то это не соответствует понятию рыночной стоимости, закрепленному в статье 3 Федерального закона от 29 июля 1998 года №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». Тем более, что понятие ликвидационной стоимости определено в «Стандартах оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности», утвержденных постановлением Правительства РФ.

В данном случае оценщикам следует исчислять не рыночную, а ликвидационную стоимость арестованного имущества. Налицо противоречие между различными законодательными актами [7].

Заключение

Оценка действующего предприятия может проводиться для определения оптимальных стратегических направлений развития предприятия с целью максимизации его стоимости в перспективе и эффективного управления этой стоимостью, что позволит собственникам в максимальной степени удовлетворить свои интересы.

Оценка – это определение стоимости объекта собственности в конкретных уровнях рынка в определенный момент времени. В зависимости от цели проводимой оценки определяют различные виды стоимости: рыночную, стоимость объекта оценки с ограниченным рынком инвестиционную, налогооблагаемую, утилизационную, ликвидационную, стоимость воспроизводства, замещения, стоимость объекта оценки при существующем использовании, специальную стоимость объекта оценки [10].

Любой вид стоимости, рассчитываемый оценщиком, является не историческим фактором, а оценкой ценности конкретного объекта собственности в данный момент времени в соответствии с выбранной целью. Любой вид оценочной стоимости выражает рыночный взгляд на выгоду, которую имеет собственник данного объекта или покупатель на момент оценки. Основой стоимости любого объекта собственности является его полезность.

Процесс оценки базируется на определенных принципах и стандартах.

Основными принципами оценки являются: принцип полезности или доходности, принцип замещения, ожидания или предвидения, принцип эффективного вклада, остаточной продуктивности, предельной производительности, соответствия требованиям рынка [банкротство].

Оценщик работает по заказам государственных органов, предприятий, банков, инвестиционных, страховых институтов, налоговых инспекций, а также граждан. В своей деятельности он руководствуется определенными правовыми, профессиональными и этическими нормами [3].

Значимость расчета ликвидационной стоимости для руководящих менеджеров двояка.

Во-первых, приобретение активов по ликвидационной стоимости позволяет предриятиям-покупателям получать очевидную выгоду как в случае дальнейшей перепродажи имущества по рыночной стоимости (в виде разницы между рыночной и ликвидационной стоимостями), так и в случае его эксплуатации (в иной ситуации приобретение аналогичного имущества обошлось бы дороже).

Во-вторых, руководящим менеджерам необходимо помнить, что одним из направлений реструктуризации (реорганизации) бизнеса является стратегическое направление. В его рамках проводятся мероприятия по слиянию, присоединению компаний, по частичной ликвидации бизнеса в сжатые сроки. Как правило, любое решение о дальнейшей судьбе предприятия основывается на разработке нескольких вариантов развития, среди которых предусматривается и возможность его ликвидации.

Таким образом, привлечение квалифицированных специалистов по оценке позволит максимизировать эффективность и сроки расчета ликвидационной стоимости, что является важной составляющей итогового результата процесса ликвидации в целом [2].

При расчете ликвидационной стоимости предприятия необходимо учесть и вычесть из восстановительной стоимости активов затраты на ликвидацию предприятия. Это административные издержки по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации, выходные пособия и выплаты, расходы на перевозку проданных активов и пр. Вырученная от продажи активов денежная сумма, очищенная от сопутствующих затрат, дисконтируется на дату оценки по повышенной ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск [8].

studfiles.net

Ликвидационная стоимость - это: определение, оценка и расчет у предприятия, ее виды и формула

Что же такое ликвидационная стоимость?

Ликвидационная стоимость — это стоимость всех активов, которые могут быть распроданы, в случае наступления банкротства предприятия.

Продажа активов осуществляется с целью погашения, полностью или частично, всех обязательств перед кредиторами.

Обычно о возможном банкротстве становиться известно задолго до принятия данного решения и начала всех необходимых процедур, поэтому предприниматели успевают продать часть активов по более выгодным ценам и погасить часть обязательств.

Ликвидационная стоимость

Оценка ликвидационной стоимости

Формула подсчета стоимости №1

Существует два способа расчета ликвидационной стоимости. В случае, когда предприятие перестает приносить прибыль и в случае, когда оно продолжает приносить прибыль.

Формула для расчета ликвидационной стоимости довольно-таки проста:

(Цена/прибыль) или как ее обычно пишут в учебниках (P/E).

Для расчетов берут данные за квартал работы предприятия и эти данные должны быть достоверны. В некоторых случаях вводят дополнительные корректирующие коэффициенты. При этом следует учитывать, что точно ликвидационную стоимость можно узнать только после того, как предприятие будет признано банкротом, а его имущество уйдет «с молотка».

То есть вы рассчитываете вероятную сумму, которые вы смогли бы получить, в случае распродажи активов в определенный момент времени.

Поэтому обычно для расчета ликвидационной стоимости используют следующую формулу: 

Сп = Рф × (1 – Кп) × (1 – Кв).

где Сп – ликвидационная стоимость;Рф – рыночная капитализация, которая выражается в абсолютных значениях;Кв и Кп – повышающий и понижающий актив, соответственно, оба зависят от ситуации и времени необходимого на реорганизацию или ликвидацию предприятия.

Формула для расчета стоимости №2

Второй способ расчета ликвидационной стоимости подразумевает, что предприятие продолжает получать прибыль и поэтому при расчетах данный факт необходимо учитывать. В таком случае определяют сумму долговых обязательств, так как без этого невозможно определить реальную стоимость активов.

Ликвидационная стоимость в таком случае определяется достаточно просто: от суммарной стоимости имущества вычитаем задолженность предприятия. В таком случае, при расчетах ликвидационной стоимости не используются вспомогательные коэффициенты, но необходимо учитывать процентные ставки по кредитам.

Для расчета накопленного долга используют формулу расчета процента:

FV=P(1+n)k – для сложной ставки;

FV=P(1+nk) – для простой;

где FV – сумма долга с процентами;n – ставка процента;k – период;P – сумма кредиторской задолженности.

При определении кредиторской задолженности следует учитывать также выплаченные долги. Если имеет место просроченная задолженность, то она должна включаться в итоговую сумму вместе с пенями и штрафами.

Когда информация баланса должна быть уточнена и скорректирована?

Что такое ликвидационная стоимостьПроцесс ликвидации предприятия длится долго. В итоге, на основании проведенных процедур составляется ликвидационный баланс.

Целью ликвидационного баланса является:

  1. Показать понесенные предприятием во время ликвидации или реорганизации убытки
  2. Обеспечение кредиторов и соответствующие государственные органы достоверной информацией об экономическом состоянии фирмы.

Как правило, перед итоговым ликвидационным балансом, сначала сдают промежуточные балансы. В них, данные о состоянии пассивов и активов, корректируются в течение всего периода, пока длится ликвидация предприятия.

Перед тем как ликвидационный баланс будет сдан в налоговую инспекцию, в нем необходимо произвести соответствующие записи и корректировки.

Необходимо будет указать:

  1. Все затраты и убытки, понесенные во время ликвидации имущества;
  2. Полученную выручку от продажи активов;
  3. В балансе фиксируют информацию о финансовом состоянии предприятия, его имуществе и обязательствах на момент ликвидации баланса.

Затем баланс утверждается учредителями или участниками конкурсного правления. После того как окончательно будет получено решение о ликвидации предприятие, то есть предприятие будет удалено из госреестра юридических лиц, итоговый баланс сдают в налоговую инспекцию.

Основная сущность понятия

Сущность ликвидационной стоимости активов заключается в том, что эти активы являются залоговым имуществом предприятия. Под эти активы оно берет кредит в банке и этим же имуществом расплачивается, в случае банкротства, по всем своим обязательствам. То есть если предприятие не получает прибыли, стоит на грани банкротства, то ее активы автоматически превращаются в пассивы.

При этом важно учитывать, что банки обычно выдают кредиты исходя из ликвидационной стоимости, а величину ликвидационной стоимости рассчитывают исходя из рыночной. Это обусловлено тем фактом, что при продаже активов, в случае банкротства, их цена будет значительно ниже их первоначальной стоимости.

Так как в таком случае активы будут распроданы «с молотка», нередко поспешно и с большими потерями. Поэтому кредиторы ищут поиски подстраховаться.

Экономическое определение понятия

Экономическое определение понятия заключается в том, что ликвидационная стоимость обретает свое значение тогда, когда появляется необходимость продажи имущества предприятия в сжатые сроки. Но не всегда оно связано с банкротством предприятия.

Очень часто это понятие относится также к распродаже устаревшего или ненужного оборудования. Вырученные средства идут на погашение обязательств перед кредиторами. Остатки могут быть пущены на выплаты дивидендов или вложены в другие активы.

В мировой экономике понятие «ликвидационная стоимость» имеет четкую связь именно с вероятностью банкротства.

Суть такого подхода проста, в любом случае, рано или поздно, предприятие будет признано банкротом, и все имущество будет распродано. Существует два подхода к продаже активов в данном случае: срочная ликвидация и упорядоченная.

Срочная ликвидация возникает тогда, когда кредиторы требуют немедленного погашения всех обязательств. Причины таких требований могут быть различными, но обычно, чтобы в таких случаях активы продаются по заниженной стоимости. Устраиваются распродажи и аукционы.

Упорядоченная ликвидация происходит в разумные сроки. В таком случае ликвидационная стоимость может быть максимально близка к рыночной.

Обычно такая ликвидация происходит в двух случаях:

  1. После погашения всех долгов;
  2. В случаях, когда о вероятном банкротстве становиться известно заранее, до начала процедуры ликвидации предприятия.

Бухгалтерские активы и пассивы

Как известно все операции, включая продажу имущества по ликвидационной стоимости, должны быть документально зафиксированы в бухгалтерской отчетности предприятия. Все средства предприятия разделяются на активы, то есть на имущество и на пассивы – источники формирования этого имущества.

В силу того, что структура капитала не зависит от принятых решений, касающихся инвестиционной политики, то организация не может изменить рыночной стоимости своих активов. Их стоимость не зависит от состояния пассивов предприятия.

Поэтому при выявлении ликвидационной стоимости, экономисты часто больше внимания уделяют активам баланса. Ведь именно за счет них и будут погашаться обязательства перед кредиторами.

Западные подходы к выявлению ликвидационной стоимости

В западных странах подход к выявлению ликвидационной стоимости значительно отличается от российского. Эта разница, в конечном итоге, и определяет всю политику западных предпринимателей, относительно выявления ликвидационной стоимости предприятия.

Считается, что после распродажи активов и погашения всех имеющихся обязательств, имущество перестает оцениваться по ликвидационной стоимость, и начинает оцениваться по рыночной стоимости. Остатки имущества распродаются, а полученные средства распределяются между акционерами.

При этом имущество предприятия может быть оценено по ликвидационной стоимости в следующих случаях:

  1. Признание предприятия банкротом и его полное расформирование;Ликвидационная стоимость что такое
  2. Слишком низкая отдача активов. Когда стоимость активов несоизмеримо выше получаемой прибыли, то есть, предприятие не окупает вложенных в него ресурсов;
  3. Имеется огромное число дочерних предприятий, которые не приносят прибыли или доход с этих предприятий не покрывает издержек на их создание и обслуживание;
  4. При реорганизации предприятия (слияния, расширения и т.д.).

 

Дмитрий Баландин

Специалист по недвижимости. Автор публикаций по вопросам ипотеки, материнского капитала, покупки и продажи квартир. Консультирует по юридическим вопросам, связанным с ТСЖ и ЖКХ

property911.ru