Что такое клиринг и клиринговая компания? Клиринговой деятельности


25. Клиринговая деятельность

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету при поставках ценных бумаг, а так же расчеты по ним. Определение взаимных обязательств заключается в сборе, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами и подготовке соответствующих бухгалтерских документов. Субъектами клиринга являются: клиринговая организация, участники клиринга, расчетная организация и расчетный депозитарий. Клиринговая организация – юридическое лицо, на основании лицензии, осуществляющее клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг. Она заключает договора на клиринговое обслуживание с участниками клиринга. Участниками клиринга могут являться финансовые посредники рынка (брокеры, дилеры, управляющие), которые участвуют в торговле ценными бумагами. Особым видом клиринговой организации является клиринговый центр, он осуществляет клиринг по всем сделкам участников клиринга совершенным через организатора торговли на рынке ценных бумаг. Клиринговая организация может совмещать свою деятельность с деятельностью организатора торговли или с депозитарной деятельностью. Расчетной организацией является небанковская кредитная организация, которая открывает участникам клиринга (или их клиентам) денежные торговые счета. Эти счета используются для депонирования денежных средств и проведения расчетов по итогам совершенных сделок. Расчетным депозитарием может быть только некоммерческая организация, которая открывает участникам клиринга (или их клиентам) торговые счета депо. Эти счета предназначены для учета ценных бумаг и проведения операций с ними по итогам совершенных сделок. Все сделки, по результатам которых проводится клиринг, именуются сделками клирингового пула. Клиринг может осуществляться по спот-сделкам, срочным сделкам и сделкам репо. Клиринговый центр, осуществляющий клиринг по срочным сделкам, не вправе совмещать его с клирингом по иным сделкам с ценными бумагами. Главный принцип клиринговых операций - «поставка против платежа». Он предполагает, что перечисление ценных бумаг и денежных средств производится только после проверки наличия их достаточного количества на торговых счетах участников. По порядку зачисления на торговые счета ценных бумаг и денежных средств, необходимых для исполнения сделок выделяют три вида клиринга: 1)                клиринг с полным обеспечением – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки только в пределах количества ценных бумаг и денежных средств, зачисленных ими до начала торгов на торговые счета. 2)                клиринг с частичным обеспечением – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки в определенных пределах (лимитах), величина которых зависит от объема (оценочной стоимости) ценных бумаг и денежных средств, переведенных ими до начала торгов на торговые счета. 3)                клиринг без предварительного обеспечения – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки без предварительного зачисления на свои торговые счета ценных бумаг и денежных средств. Клиринговая организация может проверять наличие необходимых денежных средств и ценных бумаг на торговых счетах. Для обеспечения исполнения сделок с ценными бумагами, в отношении которых осуществляется клиринг, клиринговая организация формирует гарантийный фонд. Гарантийный фонд формируется из средств участников клиринга и/или клиринговой организации, в его  состав могут входить денежные средства и федеральные ценные бумаги. Средства гарантийного фонда используются с целью обеспечения исполнения обязательств участника клиринга (или его клиентов) по сделкам клирингового пула в случае недостаточности для этого средств на торговых счетах. Использованные средства гарантийного фонда подлежат возмещению соответствующими участниками клиринга (или их клиентами).

studfiles.net

Клиринговая деятельность

Определение

КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ - это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

КЛИРИНГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ (компания) – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий клиринговую деятельность.(В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.95 № 39-ФЗ)

Пояснения

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами.

Клиринговая организация обязана утвердить правила осуществления клиринговой деятельности. Клиринговая организация обязана регистрировать правила осуществления клиринговой деятельности, а также изменения и дополнения в них в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

См. также: ОРГАНИЗАТОР ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ, ДЕРИВАТИВ, ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ, ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ОПЦИОН, ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ

English
Я.М. Миркин, В.Я. Миркин. Англо-русский толковый словарь по финансовым рынкам

CLEARING [CLEARANCE] клиринг (концентрация в едином центре обработки платежных поручений или поручений на перевод ценных бумаг, сопоставление их, выявление и зачет встречных поручений участников расчетов, перечисление чистых сумм после зачета в завершение взаимных обязательств. Соответственно клиринговый процесс включает подсчет взаимных позиций в группе участников, для того чтобы сделать возможным урегулирование их взаимных обязательств на нетто­основе. В отношении рынка ценных бумаг этот процесс часто называют clearance).

CLEARING HOUSE клиринговая [расчетная] палата (организация или подразделение, в кот. совершаются расчеты между банками или другими финансовыми учреждениями. Представляет собой структуру (централизованно расположенную или с централизованной обработкой данных), с помощью кот. финансовые учреждения договариваются обмениваться платежными поручениями или другими финансовыми обязательствами (напр., ценными бумагами). Учреждения рассчитываются по предмету обмена в определенное время, соответствующее правилам и процедурам К.п. Обычно каждый банк рассчитывается по своим обязательствам перед другими путем внесения в К.п. общей суммы чистой задолженности остальным участникам. В некоторых случаях К.п. в качестве клиринговой системы может принять на себя значительные обязательства, связанные с ответственностью контрагентов по платежам, финансовым менеджментом или управлением рисками)

Видео на IncomePoint.tv

www.incomepoint.tv

Клиринговая деятельность

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету при поставках ценных бумаг, а так же расчеты по ним. Определение взаимных обязательств заключается в сборе, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами и подготовке соответствующих бухгалтерских документов.

Субъектами клиринга являются: клиринговая организация, участники клиринга, расчетная организация и расчетный депозитарий.

Клиринговая организация – юридическое лицо, на основании лицензии, осуществляющее клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг. Она заключает договора на клиринговое обслуживание с участниками клиринга. Участниками клиринга могут являться финансовые посредники рынка (брокеры, дилеры, управляющие), которые участвуют в торговле ценными бумагами. Особым видом клиринговой организации является клиринговый центр, он осуществляет клиринг по всем сделкам участников клиринга совершенным через организатора торговли на рынке ценных бумаг. Клиринговая организация может совмещать свою деятельность с деятельностью организатора торговли или с депозитарной деятельностью.

Расчетной организацией является небанковская кредитная организация, которая открывает участникам клиринга (или их клиентам) денежные торговые счета. Эти счета используются для депонирования денежных средств и проведения расчетов по итогам совершенных сделок. Расчетным депозитарием может быть только некоммерческая организация, которая открывает участникам клиринга (или их клиентам) торговые счета депо. Эти счета предназначены для учета ценных бумаг и проведения операций с ними по итогам совершенных сделок.

Все сделки, по результатам которых проводится клиринг, именуются сделками клирингового пула. Клиринг может осуществляться по спот-сделкам, срочным сделкам и сделкам репо. Клиринговый центр, осуществляющий клиринг по срочным сделкам, не вправе совмещать его с клирингом по иным сделкам с ценными бумагами.

Главный принцип клиринговых операций - «поставка против платежа». Он предполагает, что перечисление ценных бумаг и денежных средств производится только после проверки наличия их достаточного количества на торговых счетах участников. По порядку зачисления на торговые счета ценных бумаг и денежных средств, необходимых для исполнения сделок выделяют три вида клиринга:

1)                клиринг с полным обеспечением – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки только в пределах количества ценных бумаг и денежных средств, зачисленных ими до начала торгов на торговые счета.

2)                клиринг с частичным обеспечением – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки в определенных пределах (лимитах), величина которых зависит от объема (оценочной стоимости) ценных бумаг и денежных средств, переведенных ими до начала торгов на торговые счета.

3)                клиринг без предварительного обеспечения – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки без предварительного зачисления на свои торговые счета ценных бумаг и денежных средств.

Клиринговая организация может проверять наличие необходимых денежных средств и ценных бумаг на торговых счетах. Для обеспечения исполнения сделок с ценными бумагами, в отношении которых осуществляется клиринг, клиринговая организация формирует гарантийный фонд. Гарантийный фонд формируется из средств участников клиринга и/или клиринговой организации, в его  состав могут входить денежные средства и федеральные ценные бумаги. Средства гарантийного фонда используются с целью обеспечения исполнения обязательств участника клиринга (или его клиентов) по сделкам клирингового пула в случае недостаточности для этого средств на торговых счетах. Использованные средства гарантийного фонда подлежат возмещению соответствующими участниками клиринга (или их клиентами).

В зависимости от способа зачета и исполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами возможны простой и многосторонний клиринг. Простой клиринг – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором определение обязательств каждого участника клиринга и расчеты по ценным бумагам и денежным средствам осуществляются по каждой совершенной им сделке клирингового пула. Многосторонний клиринг – порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором определение обязательств каждого участника клиринга и расчеты по ценным бумагам и денежным средствам осуществляются по всем совершенным им сделкам клирингового пула.

В процессе осуществления клиринга клиринговая организация может выступать стороной по обязательствам, вытекающим из сделок клирингового пула – централизованный клиринг. Клиринговый центр, действующий на фондовой бирже, вправе использовать исключительно централизованный клиринг. Для осуществления централизованного клиринга клиринговая организация должна открыть клиринговый денежный счет в расчетной организации и клиринговый счет депо в расчетном депозитарии. Данные счета используются только для проведения расчетов между участниками клиринга. Зачисление на клиринговые счета денежных средств и ценных бумаг не влечет перехода права собственности на них к клиринговой организации. Клиринговая организация не вправе использовать клиринговые счета для зачисления на них собственных ценных бумаг и денежных средств, а также в процессе осуществления операций, не связанных с осуществлением клиринговой деятельности.

 

Метки текущей записи: права, право
Больше из этой рубрики
Больше этого автора

bip-ip.com

Клиринговая деятельность

Поиск Лекций

Тема 3. Структура рынка ценных бумаг и его участники

3.1. Основные участники рынка ценных бумаг

3.2. Финансовые посредники, действующие на фондовом рынке

3.3. Клиринговая деятельность

3.4. Депозитарная деятельность

3.5. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

 

Основные участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг являются прежде всего потребители и поставщики капитала. Потребители капитала, привлекающие денежные средства путём выпуска ценных бумаг, именуются эмитентами. А поставщики капитала, вкладывающие свои средства в покупку ценных бумаг с целью извлечения дохода, именуются инвесторами.

Эмитентами ценных бумаг могут выступать государство (в лице, например, министерства финансов), местные органы власти (муниципалитеты), а также сфера бизнеса (предприятия различных организационно-правовых форм).

Инвесторами могут быть как физические лица (граждане), так и юридические лица (предприятия различных организационно-правовых форм). Любое физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, является инвестором.

 

Финансовые посредники, действующие на фондовом рынке

Первую группу составляют финансовые посредники, которыепривлекают свободные капиталы (сбережения) физических и юридических лиц, выпуская при этом собственные обязательства, а затем предоставляют привлечённые средства конечным потребителям капитала путём покупки ценных бумаг различных эмитентов. К этой категории посредников относятся коммерческие банки, инвестиционные компании, акционерные и паевые инвестиционные фонды, контрактные институты (страховые компании, пенсионные фонды).

Вторую группу посредников образуют предприятия и организации, которые осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, оказывая услуги эмитентам и инвесторам по выпуску, обращению, учёту и хранению ценных бумаг.

В зависимости от вида деятельности можно выделить следующих профессиональных участников рынка ценных бумаг:

Брокерская деятельность – это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счёт клиента или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером. Между клиентом и брокером (брокерской фирмой) заключается договор поручения или договор комиссии на оказание клиенту брокерских услуг.

Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт путём публичного объявления цен покупки и/или продажи определённых ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам лицом, осуществляющим такую деятельность.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. По российскомузаконодательству дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Брокер-дилер – это юридическое лицо, которое сочетает в своей деятельности функции брокера и дилера. В подобных фирмах создаются условные барьеры между брокерскими и дилерскими подразделениями (так называемые «китайские стены»), чтобы разграничить потоки информации между ними.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени в течениеопределённого срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица:

1) ценными бумагами;

2) денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

3) денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Функции управляющего заключаются в формировании портфеля ценных бумаг и управлении этим портфелем.

По состоянию на начало 2014 г. лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами имели 199 организаций.

Клиринговая деятельность

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств, зачёту по поставкам ценных бумаг и расчётам по ним.

Клиринговые организации принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчёты.

Клиринговая организация (или расчётная палата) обычно проводит сверку параметров заключённых в торговой системе сделок, выявляет позицию каждого участника, осуществляет зачёт встречных требований и обязательств участников клиринга, осуществляет контроль за соблюдением принципа «поставка против платежа» или сама берет на себя функцию урегулирования позиций участников клиринга, то есть каждый участник клиринга имеет дело после заключения сделки не друг с другом, а с клиринговой организацией. По состоянию на начало 2014 г. лицензию на осуществление клиринговой деятельности в РФ имели пять организаций.

 

poisk-ru.ru

34.Правовое регулирование клиринговой деятельности

34.Правовое регулирование клиринговой деятельности: национальный и международный уровень

Общая теория:

Кли́ринг (англ. clearing — очистка) — безналичные расчёты между странами, компаниями, предприятиями за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимного зачёта, исходя из условий баланса платежей.

Клиринг — процедура финансовых оборотов, в которой клиринговый субъект работает в качестве посредника, и принимает на себя роль покупателя и продавца в данной транзакции с целью обеспечения заказов между двумя сторонами. Такая практика используется обычно в международном обороте между предприятиями. По-другому такие транзакции называют ещё компенсационными транзакциями.

Клиринг также используется в банковском деле, как «очищение» взаимных обязательств, часто работая циклически, а для выполнения этих функций банки часто используют клиринговые дома. В этом случае клиринг выступает формой безналичных двусторонних или многосторонних расчётов в системе платежей.

пример, одна сторона поставляет другой хлопок по цене 500 долларов за тонну, а другая сторона поставляет первой автомобили по цене 5000 долларов за шт. Тогда при поставке одной стороной 200 т хлопка, а другой стороной — 20 машин соблюдается баланс взаимных платежей и денежные расчёты становятся излишними.

Виды:

Банковский клиринг представляет собой систему межбанковских безналичных расчётов, осуществляемых через расчётные палаты и основанных на взаимном зачёте равных платежей друг другу.

Валютный клиринг представляет порядок проведения международных расчётов между странами, основанный на взаимном зачёте платежей за товары и услуги, обладающие равной стоимостью, исчисленной в так называемой клиринговой валюте по согласованным ценам.

Простой клиринг — определение обязательств каждого участника клиринга и расчёты по ценным бумагам и денежным средствам по каждой совершённой участником клиринга сделке клирингового пула.

Многосторонний клиринг — определение обязательств каждого участника клиринга и расчёты по ценным бумагам и денежным средствам по всем совершённым участником клиринга сделкам клирингового пула.

Товарный клиринг — безналичные расчёты между предприятиями за поставленные, проданные друг другу ценные бумаги или товары и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимного зачёта, исходя из условий баланса платежей.

Национальный уровень:

1. ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности» от 07.02.2011 №7-ФЗ, в ред. от 29.12.2012

Ст.2

клиринг- определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов (информации), являющихся основанием прекращения и (или) исполнения таких обязательств;

клиринговая услуга- услуга по осуществлению клиринга;

клиринговая деятельность- деятельность по оказанию клиринговых услуг в соответствии с утвержденными клиринговой организацией правилами клиринга, зарегистрированными в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков;

клиринговая организация- юридическое лицо, имеющее право осуществлять клиринговую деятельность на основании лицензии на осуществление клиринговой деятельности;

неттинг – зачет встречных однородных обязательств и требований по ЦБ или /и денежным средствам

2. Вступает в силу с 1 января 2013: Положение о требованиях к клиринговой деятельности. (Приказ ФСФР России от 11.10.2012 N 12-87/пз-н "Об утверждении Положения о требованиях к клиринговой деятельности")

Уточняется содержание принимаемых клиринговыми организациями правил клиринга, состав информации, размещаемой ими на своих сайтах, порядок осуществления клиринга (в частности допуск к клирингу обязательств, возникших по различным основаниям), а также устанавливается порядок регистрации клиринговой организацией участников клиринга, состав и порядок определения стоимости активов, предназначенных для клирингового обеспечения, порядок внутреннего учета в клиринговой организации, содержание и порядок предоставления отчетов участникам клиринга, требования к порядку хранения и защиты информации.

При этом правила осуществления клиринговой деятельности и другие документы лица, осуществляющего предусмотренную Федеральным законом "О клиринге и клиринговой деятельности" деятельность на 1 января 2012 года, сохраняют силу до 1 января 2014 года или до дня вступления в силу правил клиринга, соответствующих указанному Федеральному закону.

  Клиринговые организации должны привести свою деятельность в соответствие с требованиями Положения в части, не урегулированной их правилами осуществления клиринговой деятельности и другими документами, до 1 июля 2013 года.

Международный уровень и тенденции:

1. Основным нормативно-правовым документом, обобщающим международную практику в рассматриваемой области, является меморандум Международной организации комиссий по ценным бумагам «Цели и принципы регулирования в области ценных бумаг», изданный в 1998, содержащий 30 принципов регулирования РЦБ.

В нем четко сформулированы его главные задачи:

  • Защита инвесторов

  • Обеспечение справедливости (равный доступ, равное регулирование)

  • Эффективность и прозрачность финансовых рисков

  • Снижение системных финансовых рисков

Этот же документ предлагает набор принципов государственного регулирования рынков финансовых услуг, которые могли бы быть учтены российским законодателем в процессе совершенствования режима в данной области =>

Ведь существующая сегодня в России система регулирования РЦБ обладает большим количеством недостатков и требует реформирования, а именно:

  • Высокая степень рисков, связанных с ведением реестров владельцев ЦБ

  • Высокая степень раздробленности существующей инфраструктуры

  • Низкая степень приспособленности к зарубежным системам учета прав на ЦБ и системе международных расчетов =>

Российская система норм правового регулирования клиринговой деятельности не обеспечивает надежной защиты прав собственности на ценные бумаги, повышает издержки и препятствует справедливому ценообразованию

Что делать? Какие меры и тенденции?

2. В 1989 при участии МВФ, МФК, МБРР, ОЭСР был подготовлен Доклад Группы 30ти, которым каждой стране было рекомендовано создать развитый и эффективно действующий центральный депозитарий, выполняющий и клиринговую деятельность.

В настоящее время учетные системы этих стран переживают следующий этап своего развития, создание международных институтов, выполняющих функции центрального депозитария для нескольких стран.

Концепция центрального депозитария предусматривает создание государственного учреждения, которое при этом не будет являться органом исполнительной власти.

ФСФР России, например, предлагает создать коллегиальный орган, Национальный совет по финансовому рынку, который будет утверждать основные направления деятельности регулятора, отчитываться перед Правительством об итогах его работы.

Новый орган – так называемый национальный финансово-надзорный центр.

Плюсы создания мегарегулятора –

  • возможность для государства проводить более согласованную политику по регулированию финансового рынка, что приведет к сокращению споров в сфере профессиональной деятельности участников фондового рынка

  • снижение рисков на российском рцб

  • ускорение расчетов по операциям с ЦБ

  • облегчение раскрытия информации о составе владельце ЦБ

  • облегчение возможности проводить корпоративные действия, что приведет к обеспечению права собственности на ЦБ

  • повышение ликвидности рынка ЦБ

  • активизация первичного размещения ЦБ российскими эмитентами

Неправительственные международные организации ассоциативного типа – выступают координаторами и регуляторами по отдельным видам финансовых рынков. Для гармонизации национальных законодательств государств издают рекомендации, - Международная организация страхового надзора (МАСН), свод требований к национальным законодательствам по рынкам страховых услуг. Международная ассоциация профессиональных участников рынка ЦБ (Международная комиссия по ценным бумагам), - тоже общие принципы регулирования РЦБ. Обновляются раз в 2 года, рассматриваются как обычаи, нормы мягкого права.

Международная ассоциация центральных банков государств, - модельные законы о ЦБ гос-в. Всемирная ассоциация коммерческих банков, - разрабатывает общие принципы деятельности кредитных организаций+Базельский комитет по банковскому надзору – уровень выше, чем у ассоциаций, фактически – межправит-я орг-я ассоциативного типа, не входит в ООН.

Всемирная ассоциация налоговых консультантов, - регламентирует рынок налогового консультирования.

Всемирная организация депозитарного хранения, - общие принципы оказания дипозитарных услуг и создания депозитариев.

Всемирная ассоциация фондовых бирж, валютных бирж, аудиторов.

Всемирная клиринговая палата. – Саморегулируемые международные организации, которые работают с национальными саморегулируемыми организациями на национальных рынках.

Учебник: хз что говорить!

Значит роль в регулировании отношений в международной финансовой сфере принадлежит международным неправительственным организациям, созданным ТНК, юр и физ лицами с участием заинтересованных гос органов и др субъектов междунар финн деят-ти.

Тенденция усиления взаимодействия и сотрудничества межправительственных и неправительственных межд фин организаций. Многим международным неправительственным организациям в рамках межгосударственных договоренностей(МАСН, МАГИ, МТП, Комитет по МСФО) делегируются функции координации и контроля в сфере фин мониторинга, организации расчетов, финн отчетности, клиринговой и депозитарной деятельности.

Повышение роли на международном уровне СРО проф участников фондового рынка, кредитного и страхового рынка привело к росту числа влиятельных международных ассоциативных структур с нормотворческими функциями по созданию «обычных», типовых норм и модельных актов.

Международные неправительственные финансовые организации создаются нац объединениями, союзами предпринимателей, банковских и биржевых кругов. Они имеют свои уставы и финансируются как правило за счет взносов своих участников.

Занимаются разработкой унифицированных правил в той или иной области международной деятельности, имеют консультативный статус при ООН.

+

Ассоциация участников международных фондовых рын­ков (ISMA). Международный рынок еврооблигаций изначально был нерегулируемым. На таком рынке трудно было обеспечить порядок. Поэтому в 1969 году участники этого рынка создали Ассоциацию международных облигационных дилеров (AIBD). В начале 90-х гг. XX века она была переименована в «Ассоциацию участников международных фондовых рынков» (International Securities Markets Association - ISMA). Штаб-квартира ISMA находится в Швейцарии, секретариат - в Лондоне. На начало XXI века в Ассоциацию входили примерно 900 участников, в том числе порядка 170 - из Великобритании, 150 - из Швейцарии, 60 - из Германии, 60 - из Люксембурга.

ISMA занимается детальной разработкой системы регулиро­вания международных фондовых рынков, в том числе правил совершения сделок, процедур разрешения споров, профессио­нальных этических норм. Ассоциация предоставляет всем заин­тересованным лицам информацию но рынкам евробумаг, прово­дит семинары и т.п.

studfiles.net

Что такое клиринг и клиринговая компания?

06.02.2012 Клиринг представляет собой деятельность по «очистке» обязательств контрагентов. Это система безналичных расчетов за товары, услуги, основанная на учете взаимных финансовых требований и обязательств. Клиринговая организация выступает посредником в осуществляемых транзакциях, выступая одновременно и продавцом, и покупателем. Целью таких действий является обеспечение заказов между сторонами. Юридическое определение клиринговой деятельности, клиринга и клиринговой организации дается во вступившем 1 января 2012 г. в силу федеральный закон Российской Федерации № 7 – ФЗ от 07.02.2011г. (в ред. 03.12.2011г.) « О клиринге и клиринговой деятельности».

Так, статья 4 указанного закона содержит следующие дефиниции:

«…клиринг - определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов (информации), являющихся основанием прекращения и (или) исполнения таких обязательств;

… неттинг - полное или частичное прекращение обязательств, допущенных к клирингу, зачетом и (или) иным способом, установленным правилами клиринга;

… клиринговая услуга - услуга по осуществлению клиринга;

…клиринговая деятельность - деятельность по оказанию клиринговых услуг в соответствии с утвержденными клиринговой организацией правилами клиринга, зарегистрированными в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков;

…клиринговая организация - юридическое лицо, имеющее право осуществлять клиринговую деятельность на основании лицензии на осуществление клиринговой деятельности…».

Причиной разработки и принятия нового закона о клиринге стало крайне слабое регулирование данного института в федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ). В нем клирингу и соответствующим организациям по сути посвящена лишь одна статья 6, которая содержит следующие положения: «Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком Российской Федерации. Клиринговая организация обязана утвердить правила осуществления клиринговой деятельности. Клиринговая организация обязана регистрировать правила осуществления клиринговой деятельности, а также изменения и дополнения в них в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг». Данная статья 6 ФЗ «О рынке ценных бумаг» действует до 1 января 2013г.

Таким образом, в новом законодательном акте четко прописаны требования, предъявляемые к клиринговой организации. Это нужно, прежде всего, для закрепления статуса такого профессионального участника рынка ценных бумаг. Порядка 20 статей ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности» посвящены регулированию клиринговых организаций.

Представляется, что целью нового нормативного акта было устранению текущих противоречий и пробелов в законодательстве. Достигнет ли федеральный закон «О клиринге и клиринговой деятельности» этой цели станет понятно уже в течение 2012г.

Источник: "На стол руководителю" №5-2012.

Автор: Мария Воронцова ( Юрист отдела международно-правового консалтинга компании Honest and Bright )

Быстро и конфиденциально. Квалифицированный специалист даст бесплатную консультацию по телефону, поможет Вам определиться и назначит встречу в удобное Вам время. Звоните прямо сейчас по телефону: +7 (495) 775-85-78

hbcomp.ru

это... (клиринговые услуги, организация, деятельность)

Клиринг – это деятельность, которая направлена для послабления системы платежей между партнерами, заключившими договор сотрудничества.

Данные термин происходит от английского слова «clearing», что означает «чистить». В области коммерции клиринг играет важную роль при осуществлении манипуляций с ценными бумагами и акциями.

Клиринг простыми словами

Если говорить простыми словами, то это определенное освобождение от оплаты путем наличных расчетов, которая была принята специальным договором между двумя взаимодействующими сторонами. Он основан на взаимных партнерских отношениях между субъектами и имеет определенные требования при работе с внутренними и внешними расчетами.

Клиринг бывает:

  • межбанковского типа;
  • межгосударственного типа;
  • клиринг между организациями.

При работе с международными компаниями клиринг выступает как компенсационная транзакция, где происходит перенятие субъектом клиринга определенных договором задач приобретателя и продавца для последующего выполнения заказов для обеих сторон.

Непрерывная деятельность банковских организаций нуждается в «чистке» обязательств, которые у них имеются. Клиринговые фирмы являются посредниками при заключении данного вида договоренностей. Подобные фирмы могут осуществлять работу от лица государства или же от собственного лица, получив лицензию и разрешение на осуществление деятельности.

История развития

История развития клиринга начинается с середины XVIII столетия в Англии, когда возник дефицит золота. Чуть позже, на фоне этого, стала развиваться кредитная система и реализовываться различные пути их покрытия. С каждым последующим годом количество кредитов увеличивалось, поэтому государство стало искать способы контроля данной развивающейся направленности.

В конце XVIII века в столице Англии открылась первая палата расчетов. Со временем компании данного типа стали открываться в Соединенных Штатах Америки, во Франции, Германии и других развитых странах. В Российской империи роль палаты расчетов играл Государственный банк.

Клиринг также представляет собой некую финансовую процедуру, где субъект клиринга является посредником, принимая обязанности и продавца и покупателя одновременно для того, чтобы процедура заказа товаров между организациями была более эффективной.

Также процедура клиринга может выполняться при заключении торговых соглашений для урегулирования ценовой политики при определении численности и вида товаров, договоров платежа. Данные договоренности нужны для описания прав и обязанностей между сторонами, а также для равновесия бухгалтерского баланса при различного рода операциях.

В России клиринговые организации открываются благодаря любому государственному или частному имуществу, которые реализуются благодаря коммерческой форме деятельности. Но бывают некоторые учреждения, работающие не на коммерции.

К данному случаю можно привести пример: предприятие по договору занимается поставкой хлопковой продукции другому предприятию по стоимости 250 евро за одну тонну, другое предприятие должно предоставить машину за 2500 евро. Получается, что в процессе доставки один партнер должен предоставить 400 тонн хлопковой продукции, а другой – 20 автомобилей. При подобных отношениях видно, что соблюдено равенство платежных операций и нет необходимости расплачиваться деньгами.

Типы клиринга

Клиринг бывает нескольких типов:

  • банковский клиринг. Это своеобразная структура безналичных платежей между разными банковскими организациями, которые реализуются благодаря работе палаты расчетов. Он осуществляется при помощи одинаковых платежных взносов между организациями;
  • валютный клиринг. Это система проведения платежей между разными странами, которые основываются на взаиморасчете товаров и услуг, которые имеют одинаковую стоимость;
  • простой клиринг. Составление перечня прав и обязанностей каждой из сторон, где описываются различные расчеты и денежные операции по каждой клиринговой сделке;
  • многосторонний клиринг. Здесь определяются права и обязанности всех участников клиринга, а также рассчитываются все затраты по клиринговым операциям;
  • товарный клиринг. Система безналичных платежей между организациями за взаимную поставку, продажу товаров и услуг, которые были совершены при помощи взаимозачета бухгалтерского баланса организаций.

Клиринг всегда имеет лицензию на осуществление работ в финансовой сфере. Вся работа клиринговых организаций осуществляется под надзором Центрального банка или палаты расчетов. Клиринговая компания является юридически зарегистрированным лицом.

Неотъемлемый элемент клиринга – неттинг. Это деятельность, где денежные запросы клиента рассчитываются в противовес его денежной ответственности. После определения величины неттинга, для любого клиента рассчитываются деньги, которые остались после оплаты всех расходов (если таковые имеются). Эти денежные средства выплачиваются тем предприятием, у которого доходность выше.

Банк Вир в Швейцарии и Европен Стандарт Банк в Панаме — финансовые организации, которые предоставляют возможность, используя собственные клиринговые организации, проводить клиринговые расчеты для любой компании, которая занимается процессом производства. Помимо этого, в них можно заполучить кредит на клиринг – деньги, используемые только внутри клиринговых банковских счетов. Он способен заменить практически на 100% денежные средства, которые подлежат новому выпуску.

Подобные кредиты одобряются под малую процентную ставку (1-7% годовых). Временами перекупаемые клиринговые активы являются залогом в период предоставления кредита. Организация должна закончить обучение при данных банках для дальнейшей успешной работы в сфере клиринговых операций.

Участники

Участниками процесса клиринга являются:

  • организация-посредник, которая занимается оформлением сопутствующей документации, получением лицензионного соглашения на ведение деятельности в данной области и дальнейшей работой;
  • клиринговый партнер – предстает в виде юридического или физического лица, который занимается подписанием договоренности клиринговой работы с посредником;
  • клиринговая фирма – место, где все совершенные клиринговые операции проходят через систему фондовых рынков, платформ и т.д.;
  • депозитарий расчетов – это главная поддержка ценных акцизов в рыночной среде. Все платежные операции совершаются через них;
  • компания расчетов – получает конечные итоги клиринговой деятельности и производит расчет денежных оборотов;
  • учредитель рыночных продаж — им является фондовая биржа. Она занимается реализацией расчетной и клиринговой работой.

Для эффективного становления и продвижения позиций ценных акцизов в условиях рынка место главного учредителя продаж может лечь на компанию, которая создается из участников-профессионалов, знающих толк в данной сфере рынка. Подобные союзы основаны исключительно на добровольной основе.

Клиринг ценных бумаг работает постепенно, без резких скачков вверх.

  1. Первым делом, фондовая биржа подписывает соглашение, пользуясь помощью посредника.
  2. Следом происходит детальное уточнение всех этапов и условий соглашения, подробно описываются все основные показатели, величина стоимости, временные интервалы и т.д.
  3. После, соглашение проходит процесс регистрации, где официально принимаются взаимовыгодные условия.
  4. Следующий этап – это взаиморасчет обязательств сторон, где происходит определение, кто является ответственным за услуги посредника, комиссионного вознаграждения для биржи и иных представителей рыночной среды.
  5. На последнем этапе все оказанные услуги оплачиваются в полном размере.

В сфере банковских организаций посредниками клиринга являются палаты и центры расчета. Палаты расчета – это главные эффективные рычаги экономического сектора, которые являются независимыми организациями. Права и обязанности, указанные в договоре, она самостоятельно принимает, что позволяет уменьшить рисковые ситуации и дать определенные гарантии на успешный итог.

Если палата расчетов является филиалом биржи, то именно она является контролирующим органом всей сопутствующей работы. Получается, что в данном случае именно биржа будет давать гарантию на заключенные соглашения. Также палата имеет полноценно право выступать, как самостоятельный орган, зарегистрировав себя юридическим лицом. При подобном стечении обстоятельств, палата и биржа будут сотрудничать лишь на условиях договора. Клиринговая организация данного типа имеет возможность вступать в договорные отношения одновременно с неопределенным числом бирж.

Процесс клиринга

В момент, когда посредники зарегистрировали договорные отношения, клиринг начинает действовать. Вся работа клиринга имеет специфичное значение, где протекает пошаговое осуществление новой регистрации от одного хозяина ценности другому. Данный процесс выглядит так:

  • регистрация на бирже;
  • подтверждение;
  • ценности и денежные средства при помощи посредников поступают на биржу;
  • осуществляется повторная регистрация на нового владельца;
  • перерегистрированные ценности возвращаются на биржу;
  • заново зарегистрированные ценности передаются через посредников новым собственникам.

Клиринговая работа – это один из главных рычагов влияния на рынок фондов и валют. При помощи него величина денежных средств между всеми участников процесса доводится до минимума. Гарантия успешного исхода дела при использовании клиринга предоставляет эффективность и мобильность на рынке.

В период кризиса клиринг может выйти за границы привычного использования и начать работу в виде компенсационных переводов, дополнительных способов платежей и т.д. Эти действия помогают покрывать дефицит денежных средств при выпуске новых денег, что является положительным фактором в период кризисных ситуаций.

Первый раз данные манипуляции были применены в Швейцарии в банке Вир в начале ХХ столетия. Это позволило большому количеству юридических компаний справиться с критическими последствиями в финансовой сфере, а также повысить собственный товарооборот и доходность в то время, когда другие компании были вынуждены снижать собственные показатели, и были в нескольких шагах от разорения.

Понятие клиринговой деятельности существует в мире не так давно, но уже поспособствовало эффективному развитию и продвижению большого количества организаций и компаний. Как определенный вид бартера, клиринг помогает в условиях неустойчивости рынка и фондовых бирж оставаться на плаву и повышать результативность производства, показатели доходности и прибыльности. Подобные соглашения всегда заключаются на добровольной основе и имеют государственную регистрацию, где соблюдаются все пункты действующего законодательства внутри страны или же между несколькими государствами.

bankspravka.ru