Чем отличается фьючерс от опциона. Фьючерсы и опционы отличия


Чем отличается опцион от фьючерса

В числе самых востребованных инструментов на фондовых торгах — опцион и фьючерс. Что они собой представляют? Чем отличается опцион от фьючерса?

Что такое опцион?

Под опционом принято понимать торговый контракт, дающий трейдеру право купить или продать тот или иной актив по конкретной, фиксированной цене в определенный срок (на европейских биржах) или в течение некоторого периода до него (на американских биржах). Сделка купли-продажи в рамках опционного контракта по желанию трейдера может и не состояться — и в этом привлекательность рассматриваемого финансового инструмента: он не обязывает покупателя осуществлять какие-либо действия.

Однако в обмен на привилегию купить или продать актив по фиксированной цене трейдер платит продавцу опциона премию. Продавец будет обязан исполнить условия по контракту вне зависимости от того, какой будет цена актива на рынке, — если трейдер захочет воспользоваться имеющимся правом. В ряде случаев продавцы опционов оказываются в убытке — например, вследствие высокой волатильности стоимости активов. Но и заработать они могут неплохо — если размер премии превысит издержки от изменений цен на бирже или если котировки пойдут в нужную сторону.

Таким образом, продавцы опционов стараются торговать теми ресурсами, для которых не характерно резкое изменение цен. Или теми, которые дорожают или дешевеют более или менее предсказуемо (например, в силу сезонных факторов). В свою очередь, покупатели опционов могут быть заинтересованы в том, чтобы текущая цена на товар была существенно выше или ниже той, что зафиксирована в контракте на покупку или продажу, — для того, чтобы выгодно купить или продать соответствующий актив.

к содержанию ↑

Что такое фьючерс?

Под фьючерсом принято понимать торговый контракт, обязывающий его участников осуществить куплю-продажу актива по зафиксированной цене. При оформлении фьючерса покупатели и продавцы обычно уплачивают бирже гарантийное обеспечение — порядка 10 % от стоимости контракта. Если стороны договора выполняют свои обязательства, то данная сумма им возвращается.

Как правило, держатели фьючерса имеют право на его перепродажу — но только если у него не истек срок действия. Исполнение обязательств по тем условиям, что зафиксированы посредством рассматриваемого финансового инструмента, обычно осуществляется на следующий день после завершения периода обращения контракта.

Продавец актива, торгуемого в рамках фьючерсного контракта, получает возможность реализовать свой товар дороже, если его рыночная цена на момент сделки окажется ниже, чем та, что установлена в договоре с покупателем, — если фьючерс оформлен на продажу. Либо — купить товар дешевле, если, в свою очередь, цена на него выросла. Покупатель фьючерса зарабатывает схожим образом.

к содержанию ↑

Сравнение

Главное отличие опциона от фьючерса в том, что первый контракт предполагает наличие управомоченной стороны, которая может воспользоваться правом купить или продать товар по цене, зафиксированной в договоре с покупателем. Фьючерс, в свою очередь, обязывает обе стороны выполнить условия по контракту в установленный срок.

Продавец опциона получает прибыль за счет премии от покупателя либо благодаря выгодному движению рыночной цены на актив, который является предметом сделки. За счет них же может заработать и держатель контракта. Аналогичным образом получают прибыль и стороны фьючерсных контрактов. Либо — снижают риски при купле-продаже того или иного товара при высокой волатильности цен на него. Собственно, с той же целью покупатели могут оформлять и опционы.

Определив, в чем разница между опционом и фьючерсом, зафиксируем выводы в таблице.

к содержанию ↑

Таблица

ОпционФьючерс
Что общего между ними?
Являются финансовыми контрактами, стороны которых договариваются о сделке купли-продажи актива по фиксированной цене в будущем
Позволяют покупателю снизить риски при купле-продаже актива, цена которого имеет высокую волатильность
В чем разница между ними?
Позволяет покупателю актива отказаться от сделки, назначенной на конкретный срокОбязывает продавца и покупателя исполнить обязательства по сделке в установленный срок
Продавец зарабатывает за счет премии за опцион, в ряде случаев — на выгодном движении рыночных цен на реализуемый товар; покупатель — только за счет изменений цен на товарПродавец и покупатель зарабатывают лишь за счет движения рыночных цен на реализуемый актив
Предполагает уплату продавцу премии за заключение контракта, которая не возвращаетсяПредполагает уплату бирже гарантийного обеспечения продавцом и покупателем, которое возвращается при исполнении сторонами контракта своих обязательств

thedifference.ru

Чем отличается фьючерс от опциона

рисунок шахматной доски с финансовыми инструментамиДва основных инструмента для хеджирования рисков на современных рынках – это фьючерсы и опционы.

Они во многом схожи, используются заинтересованными сторонами для схожих целей, однако область применения у них различается, как и условия, предъявляемые к каждому инструменту.

Обязательно надо разобраться, что такое фьючерсы и опционы, в чем они схожи и в чем у них отличие друг от друга, чем так интересны всем без исключения участникам рынка.

Фьючерс

Фьючерсный контракт – одна из основных форм взаимодействия производителей с дилерами и конечными покупателями на современном рынке. Фьючер в отличие от опциона – это взаимное обязательство, договор в котором одна сторона гарантирует поставку определенного объема товара в строго оговоренный срок. При этом вторая сторона обязуется купить товар по заранее установленной цене. Гарантом выступает биржа, которая определяет все остальные параметры договора, устанавливает размер стандартного количества и т.п.

Именно биржа определяет, что такое фьючерс со всеми его характеристиками и следит за его реализацией, при невыполнении сторонами условий накладывает штрафы. Кроме этого устанавливаются правила торговли данным контрактом, его стоимость, минимальное отличие цены, параметры лота, такие как размер лота базисного актива, стандартный срок реализации фьючерсного контракта. Таким образом, решаются две глобальные проблемы, связанные с распределением ресурсов, товаров и финансовых инструментов:

  • фото человека анализирующего изменения ценыВо-первых, производители или добытчики имеют возможность определить свой актив на выгодных условиях с учетом отложенного времени поставки, которая подойдет обеим сторонам. Покупатель имеет возможность заранее договориться о приобретении необходимого базисного актива с указанием необходимых сроков поставки. Размер Гарантийного Обслуживания (ГО) данной сделки значительно ниже, в отличие от самого контракта, а потому нет необходимости выплачивать средства наперед.
  • Во-вторых, фьючерсный контракт может быть передан по соответствующей цене третьей стороне, что позволяет однозначно его реализовать, даже если первоначальные участники не в состоянии этого сделать. Такой же механизм позволяет хеджировать риски в отличие от форвардов, переложив их на третью сторону готовую в большей степени рисковать, в надежде получить дополнительную прибыль.

Теперь же необходимо определиться с тем, что такое опцион. Так станет ясно, чем отличается фьючерс и опцион, а также область применимости каждого из инструментов.

Опцион

Опцион появился значительно раньше фьючерса, является фактически его прообразом. Он определяет право, но не обязательство, продать базовый актив через определенное время по заранее установленной цене. Предельно гибкий инструмент, идеально подходящий для хеджирования валютных рисков на современных рынках.

К примеру, некто предполагает, что через определенный промежуток времени некий актив поднимется в цене, однако абсолютной уверенности в этом нет. Вместо того, чтобы сразу покупать, можно выставить или приобрести опцион на покупку, не предполагающий обязательного исполнения в отличие от фьючерса. По прошествии указанного периода, уже по факту видя рост цен, договор реализуется, и актив приобретается по заранее оговоренной цене.

Если же актив в отличие от прошлого примера понизился в цене, то никто не обязывает держателя опциона покупать или продавать. Учитывая огромное количество участников рынка и естественно их различные прогнозы, почти всегда можно найти вторую сторону, которая будет делать ставку на противоположный результат. Так опцион позволяет хеджировать риски практически во всех возможных направлениях торговой деятельности.

рисунок монитора с графиком цены по активуОпцион можно продать с выгодой для себя. Допустим, был открыт опцион на приобретение валюты по определенной цене в будущем. Если прогнозы сбылись, можно вместо того, чтобы самостоятельно заниматься фактическим приобретением актива, продать это право третьей стороне. Например, в условиях невозможности или неэффективности задействовать свои собственные капиталы для реализации договора.

Опционы не регламентируются так строго в отличие от фьючерса и не являются обязательными к исполнению. Это лишь договор о возможности исполнения операции купли-продажи актива по заранее оговоренной цене. Зная, что такое фьючерсы и опционы, становится ясно, что последние обладают гораздо большей гибкостью, однако в отсутствии обязательного исполнения они же и на порядок рискованней.

В чем отличие опциона и фьючерса. Особенности использования

Что может быть базовым активом для фьючерса:

  • Фиксированный пакет акций;
  • Фондовые индексы;
  • Валюта;
  • Товары и ресурсы;
  • Процентные ставки.

Такие варианты как индексный, процентный фьючерс являются расчетными позициями, не предполагают фактической передачи ценных бумаг или товара между сторонами. Средства переходят из рук в руки в зависимости от изменения стоимости или оценки между установленной в договоре и текущей ценой.

Активом для опциона могут выступать все перечисленные выше позиции, плюс сами фьючерсы. Большая часть современных опционов и торговля ими носят исключительно спекулятивный характер, однако при этом фьючерсы и опционы являются уникальными и обязательными финансовыми инструментами, позволяющими развиваться рынку и всей экономики в целом. Примечательно, что в расчете стоимости индексных фьючерсов нередко используются серии опционов, способных более точно отразить ожидания рынка.

Чтобы охарактеризовать опцион или фьючерс как прибыльный финансовый инструмент, анализировать его поведение, применяются сложные алгоритмы оценки. По отношению к опционам, которые используются уже не одно столетие, только за последние десятилетия было создано несколько принципиальных алгоритмов, согласно которым можно рассчитывать и прогнозировать их эффективность.

Фото с тренингаВ случае с фьючерсами в отличие от опциона все намного проще. Это по определению жестко сформулированный договор, заключаемый между поставщиком и покупателем, регламентированный спецификацией, которую определяет биржа. Все параметры фьючерса общедоступны и однозначно описывают его. Для спекуляций с фьючерсами достаточно прогнозировать поведение стоимости и востребованности базового товара, лежащего в его основе.

Опционы описываются и заключаются фактически в произвольной форме, с достаточной для сторон точностью и спецификацией. Если это внутри биржевой опцион, то его параметры ограничиваются установками самой биржи и все равно проще и свободнее в отличие от фьючерса, если же он внебиржевой, то все его параметры оговариваются только договором между сторонами, как и формат его исполнения. Кроме всего этого используется разделение по назначению на пут и колл, определяя отличие действий с активом, будет он продан или куплен по окончании срока действия опциона.

Существуют такие виды опционов как:

  • Европейский – реализовать право по договору можно только через установленный срок;
  • Американский – можно реализовать в течение всего указанного периода времени;
  • Азиатский – стоимость берется как средневзвешенное значение за весь период действия контракта, а не устанавливается заранее.

И это далеко не все типы. С таким многообразием и вариативностью использования опцион явно определяет больший круг задач, которые можно с его помощью реализовать. Финансовые инструменты опцион и фьючерс отличия которых были указаны выше, расширяют возможности участников рынка, являются важными инструментами для перераспределения ресурсов и средств, а также отличным инструментом хеджирования рисков.

forex-traider.ru

что такое, отличия, другие финансовые инструменты

Привет! Когда речь заходит о возможности ХОРОШЕГО ЗАРАБОТКА, мне кажется, неинтересных тем не бывает…Сегодня хочу рассказать вам про фьючерсы и опционы.

Почему об этом следует знать тем, кто собирается заниматься или уже занимается торговлей БО? Да потому что без этого работа не будет удачной!

Опциональный и фьючерсный рынок является более разнообразным в отличие от валютного. Следовательно, там можно получить большее количество возможностей для заработка. Здесь, как и везде, требуются соответствующие знания, профессионализм для получения прибыли.

Необходимо постепенно приобретать опыт, изучать специальные стратегии, которые потом могут оказаться весьма полезными.

Важно понимать, что такое фьючерсы и опционы, чтобы успешно работать на этом рынке.

Они представляют собой деривативы, производные финансовых инструментов. Это письменный договор, в котором прописаны сведения насчет каких-то действий относительно ключевых активов.

Его ключевым отличием от традиционных типов договоров является тот факт, что он способен быть сам по себе предметом купли и приобретения. Во время торговли не происходит фактических перемещений активов.

Не надо быть Эйнштейном, чтобы разобраться в этой теме

О чем сегодня рассказываю:

Особенности современного рынка опционов и фьючерсов

Давайте рассмотрим, что представляет собой этот рынок.

Он изначально возник из-за торговли разнообразным сырьем, относящимся к категории сельского хозяйства. Его приобретали перерабатывающие предприятия.

Обеим сторонам удалось наладить отношения на довольно продолжительный срок, на протяжении которого могли происходить некоторые ценовые колебания в различные стороны.

Необходимость сотрудничества была очень важной для каждой стороны, из-за чего пришлось договориться насчет стабильной цены, которая четко прописывалась в создаваемых контрактах. Они выступили в качестве своеобразного прототипа для современного рынка.

Основной рынка в свое время стала цена во время приобретения или продажи. Развитие данного рынка постепенно отодвинуло на задний план наличие физического товара.

В настоящее время в качестве активов на этом рынке могут выступать разнообразные товары, а не только продукция сельскохозяйственного рынка. К примеру, это способна быть нефть, драгоценные металлы, валютные пары, разнообразные ценные бумаги и прочее.

Торги обладают довольно абстрактным характером, из-за чего производятся в соответствующем режиме.

Во время них устанавливаются приблизительные цены на конкретные товары. Благодаря этому можно понять, сколько стоит один грамм золота либо же, например, нефтяной баррель.

Фьючерс также способен выступить в качестве базового актива среди разнообразных ценных бумаг. Обладатель данного опциона способен продать, приобрести соответствующий контракт, из чего вытекают некоторые обязанности, права.

На этом рынке в качестве основных игроков выступают хеджеры, а также спекулянты. Последние заинтересованы в основном в том, чтобы перепродать ценные бумаги, получив от этих действий определенную прибыль.

Для хеджеров основным нюансов является поставка непосредственно активов.

Торговля фьючерсами и опционами

А вы в курсе, почему данный тип торговли достаточно востребован на сегодняшний день? Надо освоить ключевые правила игры на бирже, чтобы преуспеть в данном процессе.

Трейдеры должны научиться предугадывать основные изменения в ценах на активы, что и может оказаться основанием для получения итогового дохода.

Для этого могут применяться самые разнообразные средства, среди которых:

  • Статистические данные.
  • Аналитические сведения.
  • Опыт.
  • Интуиция и т.д.

Желаете добиться успеха? Тогда запомните, что вам НАДО:

  • Надо обладать четким представлением во время входа на рынок, где удастся заработать на более оживленной торговле. К примеру, стоимость нефти в конкретный момент времени может быть очень стабильный, а вот стоимость зерна постоянно колеблется в различные стороны.
  • Надо научиться грамотно подбирать активы, которые обладают неплохой перспективой для получения прибыли. Также надо освоить процесс выбора качественных торговых стратегий, которые могут меняться при учете нюансов текущего рынка.

Есть две основные разновидности торговли, которые обладают своими уникальными особенностями и нюансами:

  • НА ПОВЫШЕНИЕ. В данном случае надо рассчитывать на возрастание цен. Когда придет активный период ценового роста, можно получить неплохой уровень прибыли. Риск в данном случае заключается в том, что контракты обладают определенным сроком действия. Поэтому не всегда удается дождаться необходимого роста цены в конкретные сроки.
  • НА ПОНИЖЕНИЕ. Этот вариант также может быть весьма выгодным. Он предполагает необходимость падения цены, которую пользователь должен предугадать заранее. Также есть определенные риски, которые заключаются в возможности того, что цены не успеют упасть. Есть масса нюансов, которые надо уметь распознавать, оценивать и четко понимать.

Опцион и фьючерс: отличия

Из всего сказанного вытекает вполне логичные вопрос: а каковы отличия между опционом и фьючерсом?

Основным принципиальным отличием между ними является тот факт, что по фьючерсам продажа, покупка являются обязательными, а опцион дает право на эти действия, но не обязанности.

Кроме отличий, у них есть некоторые общие черты, среди которых можно выделить:

  • Краткосрочность природы обоих вариантов контрактов. В редких случаях срок действия может составлять более одного года.
  • Активы, которые используются для торговли в обоих случаях, фактически ничем не отличаются.
  • Они заключаются на биржах.

Между ними есть несколько базовых отличий, которые очень важно четко понимать.

Но какое отличие можно назвать наиболее важным? Большинство современных трейдеров отдает предпочтение опционам, потому как здесь удается сократить в значительной степени риски.

Отзывы трейдеров о торговле фьючерсами и опционами

Трейдер для работы на рынке фьючерсом обязан внести специальный взнос гарантийного назначения. Если цены начнут идти не в том направлении, в котором было задумано, придется вкладывать дополнительные суммы для поддержания контракта, чтобы не утратить свои позиции.

Из-за быстрого движения на рынке могут обрушиваться фактически все вклады, что непременно станет причиной определенных убытков.

В случае с опционами инвестор находится в относительной безопасности. Тут может потребоваться только выдача определенной премии. Если движение будет предугадано верно, теоретически можно получить значительные показатели прибыли.

Вторым отличием является возможность оставаться на рынке. Если пользователь, который работает с фьючерсами, окажется в ситуации, где надо устранить позицию, могут возникнуть неприятности.

А вот с опционами в данном случае все намного проще. Обладатель опциона не должен ничего ликвидировать, потому как у него нет соответствующих обязательств.

Форвард, фьючерс, опцион

Расскажу вам о такой классной штуке, как форвардный контракт!

В случае с форвардом и фьючерском в контракте оговариваются условия насчет приобретения актива в перспективе. Такие финансовые инструменты в настоящее время достаточно популярны.

Форвардный контракт обладает основной целью, которая заключается в фиксации стоимости по активу на конкретном уровне. Это необходимо для его покупки в будущем по цене, которая будет заранее оговорена.

Покупка фьючерсов обладает своими уникальными нюансами, как и опционное приобретение.

Форвардный контракт представляет собой распространенный финансовый инструмент, когда два лица заключают определенный договор. В нем обе стороны обладают конкретными обязанностями, правами.

К примеру, одна сторона должна поставить что-то, а вторая – это приобрести. Форвард является не биржевым контрактом в отличие от фьючерсов. Его можно заключить практически на любые сроки.

Также взаимное соглашение лежит в основе регулирования объемов поставок. Часто форварды используются между разнообразными банковскими учреждениями.

Чаще всего в качестве предметов для подписания таких контрактов выступает процентная ставка или же какая-то определенная валюта.

В некоторых случаях реальная поставка выбранных активов может не осуществляться и с форвардами. Такой контракт непросто закрыть через сделку обратного типа, потому что агенты с противоположной стороны могут быть самыми разнообразными.

Также очень популярна такая разновидность контрактов для торговли с нефтяными ресурсами.

Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты

Думаете, почему я решил написать статью на эту тему?

В настоящее время она стала очень актуальной, популярной по всем параметрам. Даже была написана соответствующая книга. Она может оказаться чрезвычайно полезной для развития навыков, перехода на новый уровень в осуществлении такой финансовой работы.

Многие профессионалы также оценят эту информацию, потому что она может оказаться незаменимой для развития собственных знаний, уровня проведения анализа и т.д.

Производный финансовый инструмент представляет собой определенный контракт, который должен быть реализован при некоторых условиях. При этом стороны, которые его заключают, получают определенные обязательства, права.

Каждая сторона в итоге может получить, как позитивный, так и отрицательный результат в финансовом плане после реализации. В основе таких инструментов находятся специальные активы.

В их качестве нередко выступают ценные бумаги, валютные пары, сырье и многое прочее. Отечественное законодательство относит к данной категории:

  • Форварды.
  • Опционы.
  • Фьючерсы.
  • Свопы.

Все вышеописанные инструменты могут обладать уникальными особенностями. Своп, к примеру, представляет собой соглашение, которое заключается между двумя сторонами на обмен платежами.

Если разобраться в деталях, что это несколько контрактов форвардного типа, когда возникновение обязательств характеризуется периодичностью.

Для работы с подобными инструментами могут использоваться разнообразные стратегии, среди которых хеджирование, спекуляция.

Второй вариант представляет собой совершение определенных сделок, итоговой целью которого является прибыль на изменениях в цене инструментов. При помощи спекулянтов обеспечивается общий уровень рыночной ликвидности.

Вложение в подобные инструменты может оказаться доходны делом при некоторых обстоятельствах, среди которых наличие определенного капитала, хороших знаний и прочих подобных нюансов.

Хеджирование считается также популярной стратегией. Оно предполагает собой сокращение потенциальных рисков от потерь, которые могут возникнуть из-за перемен стоимости товаров неблагоприятного характера.

Форвардный и фьючерсный контракт: опцион

О чем идет речь?

В соответствии с такими контрактами производится приобретение определенного актива. Фьючерсный контракт характеризуется определенными условиями по срокам, а форвардные могут создаваться без них.

У срочных контрактов есть некоторые основные особенности, среди которых можно выделить:

  • В документе фиксируется момент времени, который проходит между заключением и исполнением сделки.
  • В качестве предмета чаще всего выступает стандартный объем активов.
  • Когда происходит урегулирование отношений не надо подписывать дополнительные протоколы, разнообразные соглашения и все подобное.
  • Присутствие условия относительно возможной перемены стороны. Для этого от второй не потребуется предварительное согласие. Таким образом, контракты можно просто продавать.

Форвардные контракты относятся к категории не биржевых. Они предполагают заключение для реальной продажи, приобретения определенных товаров. В договоре четко согласовываются основные моменты между всеми сторонами.

Чаще всего такой вариант контрактов применяется для проведения операций с валютой.

Фьючерсные относятся к категории биржевых. Там разрабатываются особенные условия для различных товаров. Заранее определяется количество, качество и все остальные немаловажные нюансы по контрактам.

Рынок фьючерсов и опционов

Сейчас данный рынок очень активно развивается. Опционы бинарного типа постепенно становятся очень распространенными благодаря массе преимуществ, которые они дают пользователям.

Фьючерсы также достаточно востребованы. Рынок становится все более крупным, там заключаются разнообразные сделки. Для этого предлагается много интересных активов.

ГЛАВНОЕ — освоить основные особенности конкретного рынка, проработать четкие стратегии, чтобы суметь получать прибыль. Для этого на современном рынке предоставлены неплохие условия.

И раз вы желаете много зарабатывать и достигать успехов, запомните: опционы и фьючерсы могут оказаться прибыльным инструментом в умелых руках.

Материалы по теме:

binary-options-info.ru

Фьючерсы И Опционы - Публикация На Сайте ИНВЕСТОРОВ.НЕТ

Фьючерсы и опционы относятся к производственным ценным бумагам. Сами производственные ценные бумаги предполагают совершение сделки покупки или продажи базисного актива их владельцами в конкретный срок и по определенно установленной цене.

К базовым активам фьючерсов могут относиться, например, сельскохозяйственные товары (хлопок, соевые бобы, пшеница, кофе, кукуруза, какао, сахар), естественные ресурсы (золото, платина, медь, серебро, древесина, нефть). Это может быть и иностранная валюта (евро, швейцарский франк, американский доллар, японская йена), и фондовые индексы, и ценные бумаги (корпоративные, государственные, муниципальные облигации, акции). Вид базисного актива фьючерса или опциона, как правило, определяется биржей.

Самыми популярными производственными ценными бумагами являются следующие.

  1. Опционы на акции.
  2. Опционы на облигации.
  3. Валютные фьючерсы.
  4. Валютные опционы.
  5. Фьючерсы на долговые обязательства.
  6. Опционы на фондовые индексы.

Сделки, связанные с производственными ценными бумагами, могут завершаться двумя способами: либо поставкой базисного актива, либо просто выплатой разницы в ценах этого базисного актива и при этом не сопровождаться перемещением базисного актива.

Сделки участники рынка ценных бумаг имеют право осуществлять только на бирже, согласно правилам, которые ею установлены. К тому же, биржа контролирует такие процессы между профессиональными участниками и ведет их учет в бездокументарной форме.

Чем отличается фьючерс от опциона

Несложно определить, чем отличается фьючерс от опциона, потому что они имеют существенные различия. Опцион – это соглашение между двумя сторонами, согласно которому две стороны имею свои права и обязанности. Так, в отношении первой стороны, то есть той, которая приобретает базисный актив, действует следующее. Она покупает его по фиксированной цене и имеет полное право распоряжения в течение срока, который оговорен в соглашении. В то же время, вторая сторона обязана обеспечить осуществление данного права.Чем отличается фьючерс от опциона

К существенным условиям опциона относятся следующее.

  1. Реквизиты обеих сторон: и продавца, и покупателя опциона.
  2. Наименование опциона. Это может быть колл (call) (то есть, опцион на покупку) или же пут (put) (то есть, опцион на продажу).
  3. Базисный актив.
  4. Срок опциона, а именно дату, когда были исполнены обязательства по опциону.
  5. Цена страйк. Она означает цену исполнения опциона.
  6. Непосредственно цена опциона, то есть, премия, которую покупатель уплачивает продавцу.

Выделяют несколько видов опционов.

  1. Колл или опцион на покупку. Это соглашение, которое дает право на приобретение базисного актива, но в течение того срока, который указан в самом соглашении.
  2. Пут или опцион на продажу. Он аналогичен предыдущему, но имеет лишь ту разницу, что пут означает продажу. То есть, это соглашение, которое заключается на продажу базисного актива в определенный срок, который оговаривается в соглашении.

Цена страйк или же (она имеет еще одно название) цена исполнения – это цена, которая установлена в контракте между участниками, по которой тот, кто купил опцион, имеет полное право купить или продать базисный актив.

Цена опциона или же опционная премия – это определенное вознаграждение, которое покупатель выплачивает продавцу. Размер предусматривается опционным контрактом.

Фьючерс – это соглашение на покупку или продажу базисного актива в определенный день, который устанавливается контрактом, наряду с фиксированной ценой.

К существенным условиям фьючерсного контракта относятся следующие моменты.

  1. Реквизиты и покупателя, и продавца.
  2. Наименование «фьючерс».
  3. Цена покупки или продажи базисного актива.
  4. Сам базисный актив.
  5. Срок исполнения контракта.

Отличие между опционом и фьючерсом состоит в том, что по фьючерсному контракту поставка базисного актива обязательна. В то время как по опциону она лишь просто возможна. Таким образом, приобретая опцион, можно позже отказаться от поставки. При этом теряется только премия (сумма гарантийного обеспечения).

Еще одно их отличие состоит в следующем. Если принимать во внимание фьючерс, то на протяжении срока действия контракта, ежедневно или начисляется, или же списывается вариационная маржа. Если колебания цены фьючерса будут не такими значительными, то начальная маржа (а именно сумма, которая ушла на покупку фьючерса) может оказаться недостаточной. Что очень плохо скажется на одной из сторон.

Если рассматривать опцион, то, учитывая то, что он имеет два компонента цены (две стоимости: внутреннюю и внешнюю), а временная стоимость не линейно уменьшается, то есть вероятность того, что фиксированная прибыль получена не будет. К тому же, что касается именно России, то здесь опционы торгуются только на фьючерсы. Риски в таком случае увеличиваются.

Опционные стратегии хеджирования

Опционные стратегии хеджированияОпционные стратегии хеджирования предполагают стратегии по уменьшению рисков портфеля. То есть, предполагается, что покупаемые активы двигаются в ином направлении относительно остальной части портфеля. Допустим, активы растут, в то время как остальные инвестиции падают.

Одна из стратегий хеджирования – Коллар, идеальная для бинарных опционов вроде «one touch» (одно касание). От таких опционов прибыль достигает до 380%. Такая стратегия очень популярна была во времена застоя рынка и когда опцион не достигал цены, которая указывалась по конкретному финансовому инструменту. Такая стратегия идеальна, если нужно снизить риски при покупке сразу двух опционов: пут и колл. Ее основная задача: покрытие премиальных на конкретный опцион во время трейдинга бинарными опционами, с помощью продажи другого опциона. Эта стратегия поможет избежать убытков, но при этом не даст получить прибыль.

Прибыльным Коллар становится лишь в случае, когда суммарный доход от угаданного опциона сможет покрыть убыток от проигранного опциона вкупе со всеми премиальными. Можно, также самостоятельно выбирать доходы по процентам. Возможна ситуация с оперированием бинарного опциона.

Из плюсов можно выделить вероятность движения цен, именно их просчет. Это выгодно при продажах и покупках опционов.

investorov.net

Отличия опционов от фьючерсов — Дмитрий Соболев — Хайп

Источник: Мой капиталИсточник: Мой капитал

Опционы и фьючерсы являются распространенными типами биржевых сделок. Они имеют ряд схожих особенностей, таких как ориентированность на будущее, заранее оговоренные характеристики, определенный срок действия, а также желание участников заработать или застраховать убытки при изменении ситуации на рынке. Детально прочитать, что такое фьючерсы и опционы можно по приведенным ссылкам в Википедии. Мы же попробуем разобраться, чем эти контракты отличаются между собой.

Фьючерс является договором, который устанавливает обязательства для обеих сторон, участвующих в сделке. Одна из них обязуется в установленный срок продать определенный актив (ценные металлы и бумаги, валюты, полезные ископаемые, с/х продукцию и т.д.) по цене, оговоренной в момент заключения сделки. Вторая сторона в ответ обязуется выкупить этот актив. При этом в момент заключения сделки по фьючерсу покупатель вносит определенный залог продавцу, а по окончании срока должен выкупить товар полностью.

Опцион, в отличие от фьючерса, является контрактом с неравным соотношением прав и обязанностей участников сделки. Покупатель опциона получает право (но не обязанность) купить оговоренный актив в назначенный срок, по цене, установленной в момент заключения сделки. Продавец опциона при этом обязуется продать товар на оговоренных ранее условиях. Есть опционы на покупку и продажу. То есть, если инвестор покупает опционы на покупку тонны золота, он получает право купить (или не купить) эту тонну золота, а продавец опциона обязан его реализовать. Если инвестор покупает опционы на продажу тонны золота, то он имеет право продать (или не продать) эту тонну продавцу опциона, при этом он обязан выкупить актив, если инвестор таки захочет его продать.

Покупатель опциона может, но не обязан реализовать свое право, а продавец, напротив, не вправе отказать второй стороне в осуществлении ее права. При этом во время заключения опциона продавец получает от покупателя премию, которая и является его наградой за сделку.

Пример фьючерса

Представим двух участников сделки, Коля и Лёша, а также Bitcoin за $10 тыс. как биржевой актив. Коля, считает, что BTC будет расти, а Лёша уверен в будущем снижении курса. В таком случае они могут заключить фьючерсный договор на покупку Коли у Лёши 10 BTC, со стоимостью сделки $100 тыс.

Если Bitcoin за период действия фьючерса вырастет до $15 тыс., Коля сможет продать купленные монеты по этой цене, заработав таким образом (15−10)*10=$50 тыс., а у Лёши будут или убытки (если он брал монеты по курсу больше $10 тыс.), или потеря потенциальной прибыли. Если BTC снизится до $7 тыс., Коля понесет при покупке актива (10−7)*10=$30 тыс. убытков, а Лёша останется в плюсе.

Пример опциона

Возьмем для примера все тех же участников и актив. Коля уверен в росте BTC, а Лёша ждет его падение. В итоге они заключают опционный контракт: Коля покупает опцион на покупку у Лёши 10 BTC за $100 тыс., с премией (стоимостью опциона) $10 тыс. Если Биткоин дорожает до $15 тыс., Коля естественно использует свое право выкупа актива, при этом Лёша не может ему отказать по условиям договора. Он реализует эти 10 BTC за $150 тыс., таким образом получая прибыль в размере 150 тыс. (выручка) − 100 тыс. (цена покупки) − 10 тыс. (премия), итого $40 тыс.

Если курс Bitcoin снижается до $7 тыс., Коля может не реализовывать свое право на выкуп 10 BTC за $100 тыс. В таком случае он теряет только $10 тыс. на премию по опциону, но снижает убытки, которые по сделке в виде фьючерса достигли бы $30 тыс. (100−70).

hype.ru

Что такое фьючерс и опцион

фьючерс

Опционы и фьючерсы представляют собой ценные производственные бумаги. Рынок ценных производственных бумаг подразумевает совершение сделок по продаже или приобретению базисного актива держателями акций в определённые сроки по оговоренным ценам.

Базовые активы фьючерсов могут быть представлены товарами сельскохозяйственного производства (хлопок, пшеница, кукуруза, соя и т.п.), а также естественными ресурсами (драгоценные металлы, нефть, древесина). Сюда же можно отнести иностранную валюту, фондовые индексы, разного рода ценные бумаги (акции, государственные, корпоративные и муниципальные облигации). Вид базисных активов опционов или фьючерсов устанавливается непосредственно биржей.

1392297684_fyuchersy-i-opciony

Самыми востребованными производственными бумагами являются:

 — опционы акций и облигаций;

 — опционы фондовых индексов;

 — валютные фьючерсы и опционы;

 — фьючерсы долговых обязательств.

Процедура покупки или продажи ценных производственных бумаг, завершаются, как правило, двумя способами:

1. Непосредственная поставка базисного актива.

2. Выплата разницы в цене базисного актива без его перемещения.

Сделки с ценными бумагами совершаются исключительно на бирже и строго по установленным ею правилам. Кроме того, биржа оставляет за собой право контроля процесса купли-продажи между профессиональными участниками биржи и вести их учёт.

Различие опционов и фьючерсов

Различия между этими образцами ценных производственных бумаг прослеживаются достаточно отчётливо.

Опционы

Опцион представляет собой соглашение двух стороны, в котором обе стороны имеют определённый ряд прав и обязанностей в отношении друг друга.

В отношении стороны, приобретшей базисные активы, действуют следующие условия:

 — покупка по фиксированным ценам;

 — полная свобода распоряжения активами на протяжении всего срока соглашения.

Вторая сторона обязана осуществлять данные права.

Среди прочих условий можно выделить ряд довольно существенных:

 — Наименование опциона: колл (call) или пут (put) — опционы на покупки и продажу соответственно.

 — Наименование базисного актива.

 — Строго оговорённые сроки опциона (дата исполнения договорных обязательств).

 — Цена-страйк (цена исполнения) и непосредственная цена (премия, выплачиваемая продавцу покупателем) опциона.

 — Указание реквизитов обеих сторон-участников договора.

Опционы как таковые подразделяются на несколько видов:

1. Опцион на покупку (колл). Соглашение, предоставляющее право на покупку базисного актива в течение оговоренного соглашением срока.

2. Опцион на продажу (пут). Аналогичное соглашение. Вся разница в том, что вместо покупки базисного актива осуществляется его продажа (также в течение строго оговоренных сроков).

Цена-страйк, также известная как цена исполнения – это стоимость, прописываемая в контракте. Именно по этой цене покупатель опциона сможет купить и продать предмет соглашения (базисный актив).

Цена самого опциона (премия) является определённым вознаграждением, выплачиваемое продавцу. Размер премии определяется контрактом.

Фьючерсы

Фьючерсы в свою очередь также представляют собой соглашение купли-продажи базисных активов, но в строго определённый день, установленный в контракте и по фиксированной цене.

Характерные для фьючерсного соглашения условия:

 — Наименование фьючерса;

 — Фиксированная цена продажи и покупки активов;

 — Наименование самого актива;

 — Указание точных сроков исполнения;

 — Указание реквизитов обеих сторон.

Главное отличие фьючерса от опциона заключается в том, что по контракту фьючерса поставка базисного актива покупателю строго обязательна, а по опционному соглашению лишь представляется возможной. Приобретая опцион, покупатель может в дальнейшем отказаться от поставки активов. При этом сгорает только сумма гарантийного обеспечения (т.е., опционная премия).

Второе отличие заключается в следующем:

При заключении фьючерсного контракта, на протяжении всего срока его действия будет списываться (или начисляться) маржа. Если изменение цены фьючерса будут несущественными, то начальная сумма вариационной маржи (сумма средств, ушедшая на его покупку) может быть недостаточной. Это может негативно сказаться на одной из сторон.

Опцион, в свою очередь, имеет цену из двух компонентов (внутренняя и внешняя цена сделки). Временная стоимость уменьшается по нелинейному принципу, что увеличивает вероятность того, что не будет получена фиксированная прибыль. Если принимать во внимание российский рынок, то в этом сегменте опционы торгуются исключительно с фьючерсами, что только увеличивает риски.

Стратегии опционного хеджирования

Стремление к уменьшению рисков инвестиционного портфеля заставляет участников бирж прибегать к стратегиям хеджирования опционов. Подразумевается, что приобретаемые активы двигаются относительно остальных частей портфеля в несколько ином направлении.

Предположим, что активы растут, а инвестиции падают. Одна из применяемых стратегий хеджирования – Коллар. Она идеально подходит для бинарных опционов, прибыль от которых составляет порядка 380%. Данная стратегия пользуется большой популярностью в периоды застоя рынка и в случаях, когда опцион не достигает стоимости конкретных финансовых инструментов. Кроме того, данная стратегия идеальна при снижении рисков, когда нужно приобрести одновременно два опциона, на покупку и продажу. Основная задача Коллара – покрытия премиальных средств на конкретный опцион в процессе трейдинга бинарных опционов посредством продажи другого опциона. Это позволяет устранить убытки, но не приносит и прибыли.

Прибыль Коллар приносит лишь тогда, когда сумма дохода от опциона покрывает и убытки, и премиальные отчисления по проигранному опциону. Также можно самостоятельно регулировать процентные доходы. Не исключена возможность оперирования бинарного опциона.

Что касается плюсов, то здесь можно выделить просчёт вероятности изменения цен, что будет неплохим подспорьем как при покупке, так и при продаже опционов.

ideamaniya.ru

Опцион и фьючерс отличия 2018

Август 04 16:09 2016

Поскольку это одни из главных торговых инструментов на рынке, то трейдер обязан знать их отличительные черты. Для того чтобы это сделать, предстоит понять суть их функционирования, то есть изучить принципы работы всего финансового рынка. Это позволит спекулянту извлечь максимум прибыли от торговли.

Одной из главных особенностей опциона от фьючерса является то, что по второму типу контракта приобретение или выставление на продажу – обязательное условие, в первый тип предоставляет участнику рынка только право на ранее описанные действия. То есть у опциона отсутствует обязанность.

Перечень общих базовых характеристик

  • Два типа контракта являются краткосрочными, довольно редко их длительность может превышать свыше 12 месяцев.
  • Активы, работающие у двух видов контрактов кардинально не отличаются.
  • Каждый из этих типов контрактов подписывается на бирже. О внебиржевом виде следует говорить отдельно.

Теперь кратко скажем про особенности каждого из контрактов.

Классификация фьючерсов1

Существует два типа данного контракта:

  • без поставки – можно смело говорить, что это любимый торговый инструмент трейдеров. В случае если участник рынка грамотно работает с колебаниями стоимости, он с легкостью сможет изъять доход от этих изменений. Более того, игрок избавляет себя от необходимости приобретать актив. Нет надобности возиться с цветными металлами, как пример. Следует только вовремя клацать по компьютерной мыше и  наблюдать за темпами приобретения и продажи на рынке.
  • с поставкой – такому контракту отдают предпочтение игроки настоящей области экономики. В качестве примера, можно привести фермера, который занимается планировкой бюджета на дальнейший сезон посева и сбора урожая. Поставка для него считается страховкой, в случае если на рынке произойдут непредвиденные колебания.

Фьючерсы классифицируются по инструментам:

  • Валютный тип — приобретение или выставление на продажу конвертируется по валюте.
  • Фондовый – приобретение или выставление на продажу акций.
  • Процентный – суть этого типа сводится к колебаниям выставляемых процентных ставок. Также приобретение или выставление на продажу облигаций.
  • Индексный вид – основывается на колебаниях в цифрах индекса ФР.

Систематизация опционов2

Сенсация года!

Этот тип контракта разделяется сразу по нескольким критериям, образуя отдельные классификации.

Как и фьючерсы по инструментам:

  • Процентный тип.
  • Валютный.
  • Фондовый – работать предстоит с акциями или индексами.
  • Товарный.

По способу погашения:

  • Европейского типа — может погаситься только в установленное время.
  • Американского типа– погасить можно в любое время срока до его завершения.

Отличительные особенности опциона

Это можно считать как за отличие, так и за преимущество, речь идет о том, что опцион предоставляет существенное снижение рисков. Поэтому не удивительно, что именно этому инструменту отдают предпочтение спекулянты.

Когда трейдер начинает работать на рынке futures, предстоит внести взнос, который является гарантийным. Когда начнется на рынке движение стоимости в другую сторону, контракт futures будет на протяжении времени набирать силу, то есть достигнет определенной суммы, для того чтобы сохранить за собой уже занятое место. В случае если происходит резкое устремление темпа движения на рынке, все совершенные вклады участника могут обрушиться, что станет причиной потерь.

Если же трейдер работает с оption, то ему предстоит выплатить только премию, и то в случае если игрок будет покупать контракт. Более того премиальные вычисляются в результате проведенных торгов и конечным потерям, которые покупатель понес если ожидания трейдера были не оправданы. Но, в ситуации, если направленность движения финансового рынка идут нога в ногу с курсом,  тогда доход в теории может быть достаточно внушительным в своих размерах.

Второе отличие плавно вытекает из первого, это возможности находиться на рынке. Игрок, работающий по фьючерсу, может попасть в ситуацию, когда предстоит убрать позицию. Что касается того кто владеет опционом, то здесь трейдер может прождать столько времени сколько понадобиться, пока ситуация на рынке не стабилизируется. При этом актив останется у него в руках.

У владельца опционом отсутствуют обязательства связанные с ликвидностью контракта. А вот у фьючерса обязательства есть.

Главные преимущества оption в том, что есть премия, и нет надобности платить за шанс одержать победу при результативном движении курса.

У двух сторон контракта равные права касательно опциона, речь идет о взаимодействия продавца и покупателя. Та и другая сторона могут полностью отказаться от выполнения опциона и передать его кому-то, до того момента пока договор не будет выполнен.

Для того чтобы свести риски к минимальной отметке, продавец оption размещает в биржевом отделении счетной палате, взнос, это гарантия в случае, если трейдер не до конца уверен в направленности рынка в том или другом происходящем движении.

Фьючерсный контракт отличается тем, что биржа выступает гарантом того, что будут выполнены все описанные в договоре пункты по обязательствам всех сторон. Существует такой термин как futures стоимость – это цена, которая прописывается в договоре. Это своего рода отражение ожидаемого прогноза вкладчика касательно происходящих событий со стоимостью актива.

Загрузка...  

richinvest.biz