Долевые и долговые ценные бумаги — виды и особенности. Долговые бумаги


виды и классификация :: BusinessMan.ru

В условиях растущей финансовой глобализации все большее значение приобретают рынки долговых ценных бумаг. Чем торгуют на подобных рынках, и какие именно ценные бумаги считаются долговыми?

Что такое долговая ценная бумага

Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит. С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие. Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.

Долговые ценные бумаги как раз и подтверждают право их обладателя на возврат указанной в них суммы с учетом получения определенной финансовой прибыли. Инвестор, вкладывающий свои средства, в этом случае выступает кредитором, а эмитент, выпуская ценную бумагу, признает себя заемщиком.

Преимуществом такого вида ценных бумаг является то, что их можно считать надежным средством вложения капитала. Даже если предприятие прогорит, его активы «пойдут с молотка», а вырученные средства будут направлены прежде всего на погашение долгов, в том числе и подтвержденных ценными бумагами.

Однако у долговых ценных бумаг есть и недостаток — довольно низкая доходность. Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования. Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов. Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора.

Аналитический учет долговых ценных бумаг ведется с учетом их вида, срока погашения и других параметров.

Виды и общая характеристика

Перечень долговых ценных бумаг довольно разнообразен — одни применяются чаще, другие реже. В этой статье мы рассмотрим наиболее употребляемые. Итак, виды долговых ценных бумаг:

  • Вексель — выпускается в соответствии с определенной формой. Сутью данного документа является письменно заверенное обязательство векселедателя (должника) выплатить лицу, получившему вексель, определенную сумму по окончании срока действия документа.
  • Облигация — ценная бумага, выражающая долговое обязательство эмитента выкупить ее по истечении определенного срока по заявленной стоимости, а в период действия — дающая право на получение заранее оговоренных дивидендов.
  • Казначейское обязательство — по сути, та же облигация, только ее финансовое обеспечение осуществляется за счет бюджетных средств, а эмитентом является государство.
  • Сберегательный сертификат — может выпускаться различными кредитными организациями, так же как и облигация, дает право на получение дивидендов в период его действия с возвратом инвестированных средств по окончании срока действия договора.

Вексель — краткая характеристика

Как уже было сказано, это одна из наиболее распространенных долговых ценных бумаг. Это довольно специфический документ, обладающий четкими характеристиками:

  1. Утвержденная форма — в нем должны содержаться строго определенные пункты и реквизиты. Малейшие отступления от правил могут стать основанием для признания векселя ничтожным.
  2. Обращаемость — вексель можно передавать из рук в руки неограниченное число раз, это делает его самостоятельным инструментом для расчетов. Возмещение по векселю получит тот, кто окажется его последним законным владельцем.
  3. Строгость — задолженности по этому виду ценных бумаг взыскиваются гораздо быстрее.
  4. Безусловность — это значит, что к концу срока деньги должны быть возвращены держателю без каких-либо дополнительных условий.
  5. Абстрактность — такая ценная бумага выдается без привязки к тому событию (операции), которая послужила основанием для его предоставления.

Виды векселей

Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.

Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее. Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение. Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.

Исходя из вероятности погашения можно выделить несколько видов векселей:

  • товарный — подтверждает обязательство рассчитаться за полученный продукт в конкретные сроки, может применяться для расчетов за различные товары или услуги;
  • финансовый — является следствием кредитного договора, то есть «продуктом», полученным по нему, являются деньги; обычно финансовые векселя охотно используются фирмами для увеличения своего оборотного капитала;
  • дружеский — выписывается в том случае, если все участники сделки являются реальными организациями/людьми, однако фактически никакой сделки не проводится; такие документы оформляются тогда, когда инвестор оказывает дружескую финансовую помощь нуждающемуся предприятию и, в принципе, не рассчитывает получить деньги обратно;
  • бронзовый — документ, не имеющий реального денежного обеспечения, применяется для осуществления мошеннических схем, при этом один или несколько участников сделки являются вымышленными персонажами.

Что такое облигация

Теперь давайте рассмотрим еще одни долговые ценные бумаги — облигации. Это платежное обязательство эмитента возместить держателю стоимость самой ценной бумаги, а также выплатить предусмотренные проценты. Возврат средств осуществляется в строго оговоренный срок, называемый датой погашения. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • краткосрочными — срок погашения менее 5 лет;
  • среднесрочными — от 5 до 15 лет;
  • долгосрочными — срок погашения более 15 лет.

При благоприятной экономической ситуации долгосрочное размещение средств в облигации является более оправданным.

Преимущества облигаций

Подобные долговые ценные бумаги имеют ряд неоспоримых преимуществ:

  • экономия на обслуживании займа — как правило, проценты по кредитам, полученным на такой же срок, гораздо выше;
  • привлечение сторонних средств на более длительное время — в нынешних реалиях получить кредит на длительный срок для многих предприятий является проблематичным;
  • возможность привлечения крупных инвесторов;
  • сохранение капитала — в отличие от кредиторов, держатели облигаций не имеют права собственности на часть активов.

Виды облигаций

Как долговые ценные бумаги облигации можно разделить по типу выплат. В зависимости от этого параметра они бывают купонные и бескупонные (под купоном в данном случае понимается % ставка).

Купонные облигации в зависимости от процентной ставки можно также разделить на несколько видов:

  • постоянный купон — все выплаты строго регламентированы, производятся в определенный период времени и по однажды зафиксированной процентной ставке;
  • переменный купон — несмотря на то что сроки выплат строго оговорены, процентная ставка может меняться в ту или иную сторону;
  • индексируемые — процентная ставка корректируется относительно уровня инфляции, выплаты носят периодический характер.

Бескупонная облигация означает, что выплата будет произведена только по окончании срока действия ЦБ, а процентная ставка равна нулю.

Обычно выплаты по облигациям носят четко регламентированный характер и осуществляются по окончании срока ее действия, однако могут быть и другие варианты. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • возвратные — держатель имеет право «сдать» облигацию до окончания срока действия;
  • отзывные — право досрочно выкупить ценную бумагу принадлежит эмитенту.

Другие долговые бумаги

Классификация долговых ценных бумаг невозможна без упоминания депозитных сертификатов и казначейских билетов.

Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств. Такой документ фиксирует право вкладчика на возврат депозита с выплатой причитающихся процентов по окончании срока договора.

Вторые — подтверждают, что их владельцы внесли денежные средства в государственный бюджет и имеют право на получение определенного дохода в виде ежегодных выплат причитающихся процентов.

Заключение

В завершение хочется отметить, что долговые ценные бумаги — это не только эффективный способ получения дополнительных инвестиций, но и неплохое капиталовложение. Выпуском подобных бумаг обычно занимаются крупные компании, имеющие стабильный оборот и высокий кредитный рейтинг, поэтому такие вложения вполне надежны.

businessman.ru

Виды долговых ценных бумаг

Важными составляющими современного фондового рынка, бесспорно, являются долговые ценные бумаги. Крупные компании нуждаются в финансовых вливаниях извне. Это необходимо для полноценного развития, реализации новых планов и различных проектов. В такой ситуации организации вынуждены выходить на рынок для привлечения средств посредством банковских кредитов и через эмиссию ценных бумаг.

 

Виды долговых ценных бумаг

 

С помощью выпуска долговых ценных бумаг компания может с легкостью привлечь необходимую сумму на конкретный период времени. По истечению договоренности ценная бумага должна быть погашена. Инвестор, в свою очередь, получает компенсацию равную цене актива. На сегодня можно выделить два вида ценных бумаг с «долговым» характером – векселя и облигации. Мы уже упомянули, что эмитент (организация, которая осуществляется выпуск ценных бумаг) может быть государственной или частной. На этом фоне существуют и различные подвиды «долговых» бумаг. К примеру, государство может выпускать ценные бумаги государственного образца. Это могут быть облигации внутреннего валютного займа, краткосрочные бескупонные облигации и так далее. В свою очередь субъекты РФ выпускают ценные бумаги, соответственно, субъектов государства (еврооблигации, векселя, облигации). Выпуском ценных бумаг занимаются местные органы власти – они выступают в качестве эмитентов муниципальных ценных бумаг (векселей и облигаций). Ну и, конечно, одними из основных участников являются частные компании, которые выпускают корпоративные ценные бумаги (еврооблигации и векселя).

 

Облигации

 

Суть облигации очень проста. Это долговая ценная бумага, согласно которой государство (компания) обязуются выплатить инвестору (покупателю облигации) конкретную сумму и процент (купон) через какой-то промежуток времени.

 

В чем преимущества облигаций?

 

Меня в свое время удивляло, для чего крупные и довольно богатые компании с мощной кредитной историей работают не с банками, а занимаются выпуском долговых ценных бумаг. Прошли годы, и все стало на свои места - играть роль эмитента оказалось действительно выгодно. Давайте рассмотрим, чем это вызвано:

- во-первых, предприятие существенно экономит на обслуживании облигационного займа. Как показывает практика, процентные платежи по кредитам с наиболее выгодным для компаний сроком выше, чем по облигациям;

- во-вторых, с помощью облигаций можно привлечь средства на более длительный срок, если сравнивать с банковским займом;

- в-третьих, облигации позволяют привлечь в свои ряды крупных инвесторов, которые придают дополнительной ликвидности ценным бумагам. Это, в свою очередь, позволяет осуществлять их выгодную продажу на вторичном рынке;

- в-четвертых, посредством выпуска облигаций компания не «разводняет» капитал, ведь держатели облигаций – это не кредиторы, поэтому на право собственности частью компании не имеют.

 

Свойства облигаций

 

К фундаментальным свойствам ценных бумаг относится:

 

- выплата процента по завершению срока действия облигации – жесткое обязательство эмитента;

- строго фиксированный конечный срок обращения, по завершению которого облигация должна быть погашена. В этом случае эмитент передает инвестору номинальную стоимость ценной бумаги;

- держатели облигаций имеют первоочередное право на получение своих выплат в случае банкротства (ликвидации) компании. Как следствие, облигация является более надежной бумагой, если сравнивать с акциями.

 

Виды облигаций

 

По типу выплат можно выделить два вида таких ценных бумаг – купонные и бескупонные облигации. Они отличаются по времени выплат и ставкой купона. В свою очередь купонные облигации бывают с постоянным купоном, переменным купоном и индексируемые. Купон в нашем случае – это процентная ставка.

 

Купонные облигации:

 

- постоянный купон (процентная ставка). Выплаты осуществляются в определенный период времени (один раз в квартал, полугодие или год). Ставка при этом является фиксированной и не меняется на протяжении всего действия облигации;

- переменный купон. Выплаты аналогичны. Ставка может меняться – все зависит от величины базового показателя;

- индексируемые купонные облигации. Выплаты периодические. Купон меняется, в зависимости от изменения уровня инфляции.

 

Бескупонные облигации. Выплаты осуществляются непосредственно по завершению срока действия ценной бумаги. Ставка купона – нулевая. По обеспеченности можно выделить закладные (относятся к обеспеченным) и беззакладные (необеспеченные) облигации. Первые, в свою очередь могут быть трех видов – облигации с плавающим залогом (обычно предоставляются под залог, за исключением недвижимости или земли), ипотечные облигации (выдаются под залог недвижимости и земли), а также облигации под залог ценных бумаг. Для наглядности приведу блок-схему.

 

 

Чаще всего облигации имеют фиксированный срок выплаты. После наступления указанной в документе даты облигация перестает действовать. Инвестор при этом получает свои деньги. Но есть и другой тип ценных бумаг, в котором есть возможность выплаты до срока погашения. В этом отношении выделяется два вида облигаций – отзывные и возвратные. Отзывные облигации. Их суть заключается в том, что право отзыва ценной бумаги принадлежит эмитенту. Досрочное погашение происходит в целях хеджирования от снижения процента по облигации.

 

Возвратные облигации. Право принимать решение об отзыве принадлежит держателю ценной бумаги. Целью погашения является хеджирование от роста процентов. Но облигации могут быть не только внутренними. Сегодня появляется в обороте все больше международных ценных бумаг.

 

Они также бывают двух видов:

 

 

- иностранные облигации. Их выпуском занимаются иностранные компании на внутреннем рынке другого государства. Выпуск осуществляется в национальной валюте и регулируется местным законодательством;

 

 

- еврооблигации. Выпуск осуществляют международные компании в любой валюте, за исключением местной. Процесс выпуска полностью контролирует правительство.

 

 

Вексель

 

Как мы уже упоминали, в механизме долгового финансирования кроме упомянутых облигаций, участвуют и векселя. В чем суть этого документа? Вексель представляет собой долговое обязательство плательщика (указывается в документе) на выплату какой-то суммы в конкретные сроки.

 

Характеристики векселя

 

Можно выделить несколько основных признаков векселя, каждый из которых обладает своим особым свойством:

 

- вексель абстрактен. Это значит, что в данном виде ценной бумаги не допускаются ссылки на то, какая операция была основанием для выдачи;

 

- вексель обладает безусловным характером финансового обязательства. То есть плательщик обязуется вернуть определенную сумму в конце срока действия векселя без каких-либо дополнительных условий;

 

- жесткая формулизованность. В форме ценной бумаги должны содержаться все самые важные реквизиты. Если хотя бы одного из них не хватает, то суть векселя становится ничтожной;

 

- обращаемость. Данное свойство позволяет передавать ценную бумагу от одного лица к другому неоднократно. Это, в свою очередь, дает возможность использовать вексель в качестве документа для расчетов;

 

- строгость. Вексельные задолженности взыскиваются быстрее и жестче.

 

Виды векселя

 

Сегодня можно выделить две основные группы векселей – простые и переводные, у зависимости от типа плательщика. Простой вексель представляет собой обязательство эмитента выплатить указанную сумму. Переводной вексель имеет немного другую структуру. Он представляет собой поручение или приказ со стороны кредитора вернуть трассата (должника) указанную в документе сумму. Блок-схема представлена на рисунке.

 

 

Давайте разберемся, что собой представляет каждый из видов векселей:

 

Товарный вексель – ценная бумага, которая подтверждает обязательство покупателя выплатить задолженность при наступлении конкретной даты. Подобная отсрочка оплачивается путем выдачи процентов по векселю. Выпуск товарного векселя – это право любого юридического лица. Документ может применяться для расчета за товары или услуги. У данного вида векселя есть единая форма бланков, которая выпускается Минфином РФ. По своей сути товарный вексель совмещает свойства долгового обязательства, ценной бумаги и средства для платежа.

 

Финансовый вексель – это ценная бумага, которая является следствием заключения кредитного договора. Здесь одна из сторон получает деньги и передает взамен этого вексель. Финансовые векселя сегодня активно используются предприятиями для пополнения своего оборотного капитала. Если в качестве плательщика по финансовому векселю выступает банк, то такой документ называется финансовым векселем.

 

Дружеский вексель оформляется в том случае, когда один из участников сделки рассчитывает, что по обязательствам отвечать не придется. Инвестор оказывает услуги в виде денежной помощи компании, которая имеет финансовые проблемы. При этом он рассчитывает на то, что через некоторое время компания сможет вернуть деньги. Если же этого не происходит, то для третьих лиц, которым передается ценная бумага, это не будет иметь никакого значения. Документ подписывается одним лицом, которое при этом становится гарантом векселя. К слову, сегодня выпуск подобных векселей популярностью не пользуется.

 

Бронзовый вексель – документ, который не имеет под собой реального обеспечения. Чаще всего он выписывается на несуществующего человека, поэтому основным назначением являются мошеннические операции. Но с точки зрения вексельного права данный документ считается действительным. Чтобы разобраться в особенностях движения простого и переводного векселя, рассмотрим простую блок-схему.

 

 

По блок-схеме видно, что переводной вексель имеет одну очень важную особенность – получатель товара перводит долги по оплате не третье лицо, которое впоследствии и становится должником. Для того, чтобы получить уверенность в возврате задолженности, производится так называемый акцепт векселя, когда трассат дает письменное согласие на выполнение своих обязательств. Если ценная бумага передается от одного лица ко другому, то на векселе (с обратной стороны) ставится передаточная надпись.

 

Выводы

 

Долговые ценные бумаги – это надежный и эффективный способ привлечения инвестиций, которым активно пользуются, как молодые, так и развитые компании. Как показывает практика, выпуском облигаций обычно занимаются крупные организации, которые обладают высоким кредитным рейтингом и стабильным оборотом. Это вызвано целым рядом причин. Во-первых, держатели облигаций – это обычные кредиторы, и они не могут участвовать в принятии решений. Во-вторых, благодаря расходам по облигациям снижаются налоги, что позволяет неплохо сэкономить. В общем, одни преимущество. Эти факторы всячески способствуют активной популяризации данных бумаг.

utmagazine.ru

Что такое долговые ценные бумаги и зачем они

Современный рынок инструментов для вложения денег довольно разнообразный. Многочисленные способы приумножения собственных средств позволяют выбрать наиболее подходящий вариант, максимально удовлетворяющие потребности. Одним из таких инструментов являются долговые ценные бумаги. Их в основном используют крупные компании или само государство для привлечения финансовых вложений от инвесторов, которые нужны для выполнения планов, стратегического развития бизнеса и осуществления других проектов. Рассмотрим подробнее, что такое долговые ценные бумаги (ДЦБ), зачем они нужны, как и кем выпускаются и какую роль играют в экономике страны?

Что такое долговые ценные бумаги?

ДЦБ – это один из видов ценных бумаг, которые дают право их владельцу получать указанный в них доход и получить отданную в долг сумму к определенной дате. Другими словами, ДЦБ представляют собой договор займа, фиксирующий отношения эмитента (организацию, выпустившую долговую ЦБ) и инвестора (организацию или частное лицо, которое эту ЦБ приобрело). Инвестор в указанный срок получает номинальную стоимость ДЦБ и доход в виде процента от номинала.

Ценные долговые бумаги используются эмитентами, чтобы получить нужную сумму на определенное время. Эмитентами могут быть:

  • Государство. Оно эмитирует ценные бумаги гособразца, например, гособлигации внутреннего займа или краткосрочные облигации.
  • Государственные организации, выпускающие векселя и облигации.
  • Частные учреждения, эмитирующие корпоративные векселя или еврооблигации.

Таким образом, ДЦБ представляют собой надежный инструмент для привлечения капитала. Их выпуском занимаются организации, которые имеют хороший кредитный рейтинг и стабильный денежный оборот. Долговые бумаги в данный момент набирают все большую популярность среди инвесторов.

Где обращаются ценные долговые бумаги и как выпускаются?

Как все остальные ценные бумаги, ДЦБ обращаются на фондовых биржах и рынках ЦБ. Их можно продавать, покупать, передавать в залог и проч. Они имеют широкий спектр применения. Благодаря ДЦБ, эмитент получает капитал для развития своего бизнеса, инвестор хорошо зарабатывает на удачном вложении, а посредник (в основном, брокеры) получают свое вознаграждение на комиссионных.

Читайте также:  Банковская гарантия

Выпуск ДЦБ производится эмитентами на фондовой бирже. Посредники начинают вести торги и находят инвесторов, которые готовы вложиться в этот инструмент.

Виды долговых ценных бумаг.

Самыми распространенными видами ДЦБ являются:

  • Векселя
  • Облигации.

Менее встречающимися являются:

  • Депозитные и сберегательные сертификаты.
  • Казначейские обязательства.

Рассмотрим особенности каждого вида.

Облигации

Они представляют собой ДЦБ, по которой эмитент обязуется выплатить ее покупателю номинальную сумму и купонный процент через определенное время.

Преимущества облигаций:

  • Экономия на выплатах облигационного кредита, так как по сравнению с банковским кредитом, платежи по ним выгоднее и меньше.
  • Возможность привлечения денежных средств на более длинный срок, чем по кредиту в банке.
  • Возможность привлечь солидных инвесторов для придания бОльшей ликвидности бумагам и проведения более выгодных сделок на вторичном рынке.
  • Возможность не делить капитал организации, ведь владельцы облигаций не имеют право собственности на активы.
  • Получение дохода инвестором в строго установленный срок с процентным доходом.
  • Первоочередное право на получение возмещения, если эмитент обанкротится (основное отличие от акций).

Процентный купонный доход по облигациям бывает фиксированным (с выплатой процентов с определенной периодичностью) или плавающим (ставка зависит от базового показателя). Кроме купонных облигаций, эмитент может выпустить бескупонные. Доход инвестора в этом случае будет складываться от разницы цены покупки и продажи, поскольку облигация может покупаться и продаваться по ценам, отличным от номинала.

Вексель

Это вид ДЦБ, позволяющий получить указанную на ней сумму в установленный срок. В векселе не указываются причины его выпуска. В векселе должны быть вписаны все важные реквизиты, иначе его  ценность становиться ничтожной. Его можно передавать третьим лицам и использовать для расчетов.

Векселя бывают:

  • Простые. Они устанавливают право его владельца получить указанную сумму в установленный срок.
  • Переводные. Они разрешают передачу суммы долга третьему лицу, указанному на бланке.

Читайте также:  Что такое IVR и зачем он нужен

Передача векселя от одного владельца другому производится путем нанесения специальной надписи на оборотной стороне. Последний указанный владелец имеет право на требование возмещения.

Казначейские обязательства

Это вид ДЦБ, которые размещаются государством среди населения. Они показывают внесение их обладателями определенной суммы в бюджет страны с последующим правом возмещения суммы с процентами. Срок выпуска может варьироваться от 1 года до 10 лет.

Сберегательные сертификаты

Этот вид ДЦБ представляет собой письменное обязательство банка вернуть вкладчику сумму депозита с процентами в установленный срок. На фондовом рынке такие сертификаты могут продаваться по номинальной или рыночной цене. Если сертификат именной, то любые сделки с передачей и продажей будут считаться ничтожными. Если владелец не указан (на предъявителя), то сертификаты могут свободно обращаться на рынке.

Роль долговые ценных бумаг в экономике страны.

ДЦБ играют важную роль в экономике. Они обеспечивают для российских инвесторов высокий уровень надежности вложения капитала и получение гарантированного дохода. С их помощью государство и компании могут решать свои финансовые задачи, такие как:

  • Получение финансирования без дополнительных затрат.
  • Привлечение денег в бюджет на безинфляционной основе (без допвыпуска денег в обращение), финансирование госпрограмм по строительству, соцобеспечению и проч.
  • Привлечение крупных инвесторов и инвестиционных компаний для повышения ликвидности выпущенных бумаг.
  • Развитие фондового рынка и повышение интереса к нему всех слоев инвесторов (от маленьких до крупных) за счет получения гарантированного дохода.
Материалы по теме
Ajax Loader

investor100.ru

что это такое, где берут и используют ДЦБ

Экономика крупных предприятий укрепляется за счет привлечения сторонних инвесторов. Чтобы подкрепить такие взаимоотношения, стороны сделки используют ценные долговые бумаги. Этот финансовый инструмент играет ключевую роль и в экономике страны, поскольку государство тоже использует подобные методы. Выясним подробности, как работает эта система.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.  Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта слева или звоните по телефону +7 (499) 500-96-41. Это быстро и бесплатно!

Базовые знания

Начнем с определений и терминологии. Долговые ценные бумаги – это ценные бумаги, обеспечивающие права владельца такого инструмента на получение дохода в установленные соглашением сроки. Иными словами, целью приобретения подобного пакета становятся гарантии выполнения условий сделки эмитентом или, говоря проще, заемщиком.

Что такое долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги способствуют привлечению капитала эмитентами, одновременно обеспечивая права инвестора

Отметим, эта сторона и выпускает ДЦБ, чтобы убедить инвестора в собственной ликвидности и платежеспособности. Причем по истечению указанного в соглашении периода кредитор получает изначально вложенный капитал и прибыль в виде процентов, указанных в контракте. Таким образом, стандартный договор оформления ссуды теоретически относится к рассматриваемому механизму.

Обратите внимание! Подобный инструментарий используется эмитентами, чтобы на время увеличить активы компании сторонним капиталом. Причем в этом случае речь идет об обеспеченном займе.

Если рассматривать виды эмитентов, в такой ситуации заемщиком выступает государство и государственные организации, крупные корпорации и холдинги. Обратите внимание, долговые бумаги выпускаются ликвидными предприятиями с безупречной деловой репутацией и высоким финансовым оборотом. Рассмотрим положительные и негативные стороны подобного финансового регулятора подробнее.

Преимущества и отрицательные характеристики

Ключевым критерием, определяющим плюсы подобной сделки, становится надежность. Учитывайте, приобретение ценных бумаг по соглашениям займа гарантирует кредитору возврат вложенного актива. Причем даже в случае банкротства предприятия-эмитента после распродажи имущества неплатежеспособного предприятия инвестор получает собственные деньги.

Долговые бумаги: преимущества и недостатки

Преимуществом такого финансового инструмента становится надежность сделки, а недостатком — низкая прибыль кредитора

Говоря о недостатках, экономисты отмечают низкую прибыль при заключении таких сделок. Комиссионные выплаты тут на порядок ниже, чем проценты по кредитным договорам на сходных условиях. Однако именно этот фактор и определяет надежность возврата средств кредитору и уменьшение финансовых рисков. Кроме того, налицо выгода заемщика – эмитенту целесообразнее выпускать ДЦБ, нежели кредитоваться.

Сомнительным аспектом здесь становится и свойство запрета вмешательства инвестора в экономическую политику эмитента.

Соответственно, заемщику удобен подобный порядок, ведь кредитор, который имеет право вмешательства, способен негативно повлиять на рост и стабилизацию финансового состояния организации. Однако со стороны кредитора проблема видится иначе – подобные правила предполагают и ограниченный контроль действий кредитуемой стороны.

Классификация

Теперь, разобравшись с вопросом, что такое долговые ценные бумаги, кратко остановимся на вероятных разновидностях этого финансового регулятора. В России используют четыре типа таких инструментов. Причем среди подобных разновидностей наиболее распространены следующие ДЦБ:

Долговые ценные бумаги: виды ценных бумаг

Классификация ДЦБ

  1. Вексель. Здесь прописывается сумма, которую инвестор вправе получить в оговоренные соглашением сроки. Эти бумаги используются для расчета и передаются третьим субъектам хозяйственной деятельности.
  2. Облигация. В этом случае кредитор рассчитывает на возврат капитала с фиксированным купонным процентом. Причем ставка здесь становится регулируемой или плавающей. В определенных ситуациях используют и бескупонные облигации, предусматривающие прибыль инвестора с разницы в купле-продаже товара.

Помимо указанных видов, в экономическом мире применяются еще два таких типа регуляции финансовых отношений сторон:

  1. Сберегательный сертификат. Такая документация предполагает обязательства финансовых структур вернуть проценты и «тело» банковского депозита в определенные сроки. Отметим, в таких случаях используются именные бумаги, не предусматривающие перепродажи, либо документы с отметкой «на предъявителя». Во второй ситуации уместен свободный оборот инструмента на финансовом рынке.
  2. Казначейское обязательство. Такие бумаги продает государство. Период действия этого регулятора варьируется в пределах 1–10 лет. Причем по итогу приобретатель ДЦБ получает вложенные в бюджет средства с фиксированным процентом прибыли.
Ценные бумаги: особенности долговых ценных бумаг

Долговые бумаги обеспечивают эффективное регулирование сделок и гарантируют своевременный возврат заемных активов

Как видите, классификация ценных бумаг предусматривает эффективные регуляторы экономической жизни для вероятных ситуаций при взаимоотношениях инвестора с заемщиком. Теперь перейдем к подробностям темы выпуска ДЦБ и определимся с нюансами этого вопроса.

Особенности выпуска

Рынок, где обращаются долговые ценные бумаги – финансовая фондовая биржа. Именно здесь эмитенты и выпускают гарантию для будущих сделок с инвесторами. Причем изготовление экономической регулировки преследует решение собственных главных задач. Такими действиями крупные заемщики привлекают дополнительный сторонний капитал без серьезных экономических расходов.

Кто выпускает долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги выпускаются эмитентом на фондовых рынках или бирже Центробанка

Соответственно, предприятие либо государство, выпустившее подобный пакет получает стабильный источник финансирования, который обеспечивает устойчивость предприятия на экономическом рынке. Отметим, в этом случае цель достигается без эмиссии денежной массы и с минимальными затратами. Такой подход выгоден для потенциальных заемщиков.

Подобные действия эмитентов – гарантия достижения стратегических планов развития. Что касается инвесторов, тут кредитор обеспечивает финансовый рост выбранной корпорации за счет личного актива с перспективой получения прибыли в будущем.

Отметим, все долговые ценные бумаги обращаются на фондовых рынках и бирже Центробанка. Учитывая широкое назначение этого финансового инструмента, регуляторы подаются, передаются в залог и покупаются различными игроками через посредников – брокеров. Разберемся и с деталями этого вопроса.

Нюансы обращения

ДЦБ играют ключевую роль в экономической ситуации государства – ведь за счет подобных финансовых регуляторов инвесторы обеспечиваются гарантированным возвратом вложенного капитала. Кроме того, привлекательным для кредитора нюансом становится и потенциальный доход. Причем низкий процент таких сделок компенсируется надежностью и уверенностью в реверсе актива.

Обращение долговых ценных бумаг

ДЦБ играют ключевую роль в экономике государства, поскольку снижают инфляцию и привлекают бизнесменов к инвестициям в бюджет на выгодных условиях

Учитывая, что приобретение таких бумаг практикуется по номинальной либо рыночной цене, сделка выглядит особенно привлекательной. Такая форма государственных инвестиций способствует снижению инфляции – ведь привлечение капитала в казну происходит без выпуска дополнительной денежной массы. Кроме того, внимание заслуживают и шансы выгодного финансирования социальных государственных инициатив.

Отметим, что выпуск этого финансового инструмента привлекает различных инвесторов, готовых приумножить личный актив надежным и проверенным способом.

Обратите внимание, мировая практика показывает, что корпорации, которые привлекают заемные средства подобным образом, отличаются высокой ликвидностью и надежным кредитным рейтингом. Причем выполнение рассматриваемой операции выгодно заинтересованным сторонам, которые участвуют в процедуре.

Долговые ценные бумаги: подробности обращения

Компании, которые используют подобные технологии, отличаются высокой ликвидностью

Таким образом, эмитент получает необходимые средства на решение стратегических вопросов и внедрение новых технологий. Что касается инвестора, этот субъект зарабатывает на временной передаче личного актива с гарантированной выплатой комиссионного вознаграждения. А посредник в таких ситуациях обеспечивается определенным процентом стоимости совершенной сделки.

Заключение

Как видите, рынок долговых бумаг предполагает цивилизованную форму кредитования, которая удовлетворяет интересы заинтересованных сторон процесса. Причем в отличие от банковских займов, в этой ситуации снижены риски для кредитора и заемщика. Отметим, эмитенты в подобных случаях тратят минимум финансовых ресурсов на привлечение заемного актива.

Характеристики сделок, обеспеченных долговыми бумагами

Такие сделки — распространенная мировая практика, показывающая эффективные рычаги управления экономикой

Обратите внимание, ДЦБ используются и для размещения свободного капитала компании. Причем для участия в подобных торгах не требуется лицензия по типу финансовых структур, предусматривающая разрешение на кредитование. Учитывайте, на бирже большим доверием потенциальных кредиторов пользуются портфели крупных корпораций и пакеты, предложенные государством.

Нынешняя ситуация на фондовом рынке склоняется к тенденции приобретения таких экономических инструментов частными инвесторами. Подобная процедура помогает оздоровлению и укреплению экономики.

Надеемся, читатели разобрались с теоретическими вопросами, касающимися определения и характеристик долговых ценных бумаг. Напомним, что при падении компанию в долговую яму права инвестора здесь обеспечиваются на 100%. Чтобы разобраться с особенностями взыскания задолженности с юридических лиц, предлагаем ознакомиться с этой публикацией.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему - позвоните прямо сейчас: +7 (499) 500-96-41Это быстро и бесплатно!

lichnyjcredit.ru

Долевые и долговые ценные бумаги — виды и особенности

Ценные бумаги различаются по многим классификациям и типологиям. В статье мы предложим вам одну из них. Это разделение на долевые и долговые ценные бумаги. Представим подробно характеристику, содержание каждой из категорий, а в итоге материала сравним их между собой.

Долевые бумаги

Начинаем разговор о долговых и долевых ценных бумагах. К последним мы отнесем те, что закрепляют за владельцем определенную часть собственности компании-эмитента. Покупая долевую ценную бумагу, вы приобретаете право претендовать на какое-то количество доходов предприятия или фирмы, право участвовать в управлении корпорацией, право на часть доли при ликвидации компании.

Вот тут-то главное отличие видов долговых и долевых ценных бумаг. Первые будут формировать заемный капитал корпорации, а вторые - уже собственный. Еще одно простое объяснение. Приобретая долговую ценную бумагу, вы фактически даете корпорации материальные средства в долг. А долевая - это уже прямая инвестиция. Именно из средств, полученных за продажу таких ценных бумаг, будет формироваться основной капитал предприятия или фирмы.

Приведем в пример "Роснефть". Корпорация растет, открывает новые месторождения, развивается и расширяется именно за счет денег инвесторов, кто приобрел долевые ценные бумаги. Взамен компания делится с ними частью своих доходов, дает право на управление своей деятельностью.

Долевые ценные бумаги - не редкость на бирже. Но именно они самые "загадочные" для инвесторов - никто не может заранее с гарантией предсказать, окажется ли выгодным в будущем такое вложение.

виды долговых ценных бумаг

Разновидности долевых бумаг

Продолжаем о долевых и долговых ценных бумагах. Последние делятся на три большие группы:

  • Акции.
  • Инвестиционные паи различных фондов.
  • Сертификаты акций.

Это классификация, предложенная ЦБ РФ. Давайте рассмотрим каждую из групп подробнее.

Акции

Самые популярные активы из всей массы долевых и долговых ценных бумаг. Они являются подтверждением права собственника на участие в капитале акционерной компании.

Доход владельца акции - это две составляющие:

  • Дивиденды. Их размер заранее определить сложно. Как и регулярность выплат. Кстати, эмитент может выбрать один из видов дивидендной стратегии: гарантированная выплата, по плавающему курсу, по фиксированной ставке.
  • Стоимость самой акции. Многих инвесторов привлекает перепродажа по более выгодному для них курсу.

Акция на фондовом рынке - бессрочная бумага. Она актуальна до момента ликвидации корпорации-эмитента.

Права инвестора, его участие в управлении компании зависит от количества акций, которыми он обладает. Установлено и предельное число активов, что можно держать в одних руках.

Внутри себя делятся еще на два вида:

  • Обычные. Ликвидная ценная бумага, один из плюсов которой - больший доход по дивидендам.
  • Привилегированные. Гарантия начисления определенного размера дивидендов. При ликвидации компании владельцы таких акций первыми получают свою долю. Главный плюс - минимальные риски.
рынок долговых ценных бумаг

Сертификат акций

Важно не путать актив с сертификатом участия!

Что же это в мире долевых и долговых ценных бумаг? Сертификат акций - это некий "оптовый" актив, в котором перечисляется весь список акций, имеющихся у собственника. Здесь будут указаны их номера, номинальная стоимость, количество, а также реквизиты владельца.

Инвестиционный пай

На рынке ценных бумаг (долговых и долевых) более известны под аббревиатурой ПИФы (паи инвестиционных фондов). За рубежом такие активы называются "взаимными". Что это? Ценная бумага, фиксирующая право своего владельца на долю в инвестиционном фонде корпорации.

Немного о современности. Сегодня очень популярны инвестиционные фонды, что позволяют вложиться в недвижимость. Приобретая там пай, вы тем самым за сравнительно небольшую цену покупаете какую-то долю недвижимости сразу у нескольких застройщиков. Популярно такое вложение и за границей.

Но базовый актив в виде недвижимости - это только пример. Можно приобрести ПИФ корпорации, где им будет выступать золото, валюта, облигации, нефть, индексы, компании и многое другое.

долговой ценной бумагой является

Долговые бумаги

Теперь переходим ко второй части нашего повествования. Долговой ценной бумагой является разновидность финансового инструмента, что помогает компании-эмитенту привлечь дополнительные финансы для развития бизнеса. Выпускать ее может как частная компания, так и государственная (или даже само государство).

Цели у эмитента при этом следующие:

  • Привлечение дополнительных средств в капитал, госбюджет. Для государства это выход при реализации федеральных программ - не нужно заботиться о дополнительной эмиссии наличных.
  • Что касается компаний, то их цели при выпуске долговых бумаг - привлечь средства для реализации масштабных стратегических проектов.

Для инвестора же это один из способов выгодного вложения свободных денежных средств. Больше доверия на рынке ценных бумаг, конечно, государственным и крупным предприятиям-эмитентам, нежели мелким частникам.

Таким образом вложить свои свободные денежные средства может фирма или предприятие. Хоть процесс чем-то напоминает собой кредитование, тут будет важное отличие. Для вложений в долговые бумаги у компании должна быть лицензия на подобную деятельность.

Разновидности долговых бумаг

К долговым ценным бумагам относят пять ключевых разновидностей:

  • Вексель.
  • Чек.
  • Облигация.
  • Закладная.
  • Депозитный либо сберегательный сертификат.

А акция - долговая ценная бумага? Нет, такое распространенное определение ошибочно. Как мы уже установили, акции относятся к долевым.

государственные долговые ценные бумаги

Облигация

Облигация - долговая ценная бумага, которая подтверждает факт вложения ее владельцем средств на благо компании-эмитента. Последняя обязуется при этом вернуть их в предварительно указанный срок. Отметим, что номинальная стоимость облигаций может быть погашена эмитентом как в денежном, так и в имущественном эквиваленте.

Что отличительно для инвестора, приобретение облигаций всегда ему сулит дополнительный доход. Его размер предварительно зафиксирован в ценной бумаге. Может выражаться в выплате процентов или предоставлении дисконта при покупке.

Если говорить простым языком, то облигация - это способ кредитования частным лицом компании-эмитента. Вот какие несомненные плюсы такого вложения для инвестора:

  • Фиксированная прибыль в процентах.
  • Возможность прогнозировать доходность вложения.
  • Фиксированный срок кредитования.
  • Небольшой риск невозврата стоимости облигации.
  • Большая ликвидность по сравнению с теми же акциями.
стоимость долговых ценных бумаг

Вексель

Относится к ценным бумагам с абстрактного вида обязательствами. В чем тут суть? Владелец векселя должен выплатить лицу, получившему эту ценную бумагу, по истечении срока предоставленный ему кредит и проценты, начисленные за выдачу долга.

Ключевое отличие от облигации - стоимость векселя возвращается только в денежной форме. Юридическую силу таковая ценная бумага имеет только при правильном ее заполнении - должны быть указаны все утвержденные государственным законодательством реквизиты.

В зависимости от функций, векселя разделяют на товарные и финансовые. По схеме обращения они разбиваются на простые, коммерческие (товарные), переводные, казначейские.

Представим отличительные вексельные характеристики:

  • Товарный вид может использоваться только при расчетах за услугу, работу, покупку.
  • Финансовые векселя правомочны выписывать компании, имеющие на то лицензию ЦБ.
  • Простая форма - это всегда участие двух сторон. А именно - векселедержателя (инвестора, вкладчика) и компании-эмитента.
  • В переводной форме задействованы три стороны. Как это выглядит? Один из субъектов одновременно будет и вкладчиком, и кредитуемым.
  • Казначейские векселя выпускает только государство.

Чем выгодно вложение такой формы:

  • Минимальный риск - погашение тут будет бесспорным.
  • Вексель правомочно передавать другому лицу.
  • Может служить как видом вложения, так и средством, что удобно применять при расчетах.

Депозитарный сертификат

А вот эта разновидность - долговое обязательство банковской организации перед держателем депозитарного сертификата. Как это выглядит? По истечении обозначенного срока банк обязан вернуть гражданам стоимость долговых ценных бумаг вкупе с начисленными по договору процентами.

Как вы видите, такой сертификат - один из аналогов обычного банковского вклада, депозита. Он имеет и ключевую особенность такого способа вложения. Вам нужно заранее просчитать, комфортны ли для вас сроки размещения денежных инвестиций. Ведь при досрочном погашении (по вашему заявлению) депозитарного сертификата проценты по нему не будут начислены.

А теперь коснемся основных плюсов данного метода инвестирования:

  • Можно прогнозировать свой доход, ведь процентная ставка выступает фиксированной.
  • Хорош в использовании в качестве обеспечения или гарантии.
  • Банком предлагается более высокий процент в сравнении с размещением денег на обычных вкладах.

Но тут налицо и небольшая уловка. Если все банковские вклады обязательно должны быть застрахованными по российскому законодательству, то на сертификаты такое требование не распространяется. Таким образом, экономя на страховании, банк предлагает вкладчику более высокий процент. Для инвестора это повод открывать депозитарный сертификат только в надежном банке с хорошим рейтингом.

ценные бумаги

Закладная

Денежное обязательство по этой ценной бумаге всегда подкреплено обеспечением. Последним может выступать имущественное право или ипотека. В правоотношениях, с нею связанных, кстати, в большей доле случаев и применяется закладная.

Широко используется банками при предоставлении различных программ жилищного кредитования. Фактически передача закладной здесь будет альтернативой подписания ипотечного договора при закрытии кредитной сделки.

Эта ценная бумага - только именная. Широко применима среди инвесторов, кто желает вложить свой свободный капитал именно в недвижимость.

Закладная считается видом инвестиции с долгосрочным периодом. К тому же она полноправно относится к высоколиквидным, позволяющим сохранить капитал своего инвестора.

Государственные ценные бумаги

Кроме корпоративных долговых ценных бумаг, не менее популярны те, эмитентом которых будет государство. Вот что мы отнесем в данную категорию:

  • Облигации сберегательного займа.
  • Приватизационные чеки.
  • Казначейские обязательства.
  • Облигации федерального займа.
  • Сертификаты с золотым обеспечением.

Естественно, выпуская эти долговые ценные бумаги, государство, в первую очередь, преследует выгодные для себя цели. Такая эмиссия позволяет достичь следующего:

  • Должная регуляция уровня инфляции в экономике страны.
  • Стабилизация общегосударственного валютного курса.
  • Перераспределение капитала. Чаще всего применяется, когда необходимо "перекинуть" финансы из какого-то сектора экономики в наиболее приоритетный.
  • Инструмент, позволяющий активно регулировать объем денежной массы в стране.
долевые и долговые ценные бумаги

Заключительное сравнение

Вот мы и рассмотрели виды ценных бумаг - долговых и долевых. Предлагаем вам сравнить их особенности в таблице.

Вид ценной бумаги Уровень доходности Конкретные примеры Степень риска Путь получения прибыли
Долевая Высокая Акция, ПИФы, сертификаты акций, определенные товары, доли в совместном бизнесе Высокая Дивиденды, рост стоимости самой ценной бумаги, рента
Долговая Умеренной степени Облигации, депозиты, векселя Низкая

Купоны, начисление процентов

Мы познакомились с одной из самых актуальных классификацией основной массы ценных бумаг. Это разделение их на долевые и долговые. У каждой из групп есть свои ключевые особенности, а также индивидуальное содержание касательно включенных активов.

fb.ru

мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Ценные бумаги являются ключевым инструментом на финансовых рынках. Данные активы принято делить на 3 основные группы: акции, облигации, вторичные (производные).

Долговые активы являются главным свидетельством участия капитала их владельца в финансовом обороте предприятия. Помимо этого, данные активы обязывают руководство акционерных обществ и прочих организаций регулярно выплачивать своим инвесторам дивиденды.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.  Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта слева или звоните по телефону +7 (499) 500-96-41. Это быстро и бесплатно!

Что такое долговые активы

Какие ценные долговые бумаги являются наиболее рискованнымиДолговая ценная бумага — удостоверение долга. Данный актив дает своему владельцу право на возврат вложенной суммы к определенному сроку.

Кроме этого, в течение всего срока владения долговыми активами инвестор получает регулярные и фиксированные выплаты в виде процентов или дивидендов. Долговыми активами, имеющими материальную ценность, являются:

  • сберегательные сертификаты;
  • финансовые обязательства государственного казначейства;
  • долговые расписки;
  • банковские депозитарии;
  • векселя и коммерческая документация.

Как погасить кредит, если нет денег?

Узнайте, отвечают ли родственники за долги по кредиту.

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги

Разберемся, какие ценные долговые бумаги являются наиболее рискованными.

На фондовом рынке в целом крайне сложно конкретно указать на определенный вид актива с высокой степенью риска. При инвестиционной деятельности всегда существует риск потери вложенного капитала или его части. Поэтому портфели формируются из нескольких видов для снижения риска. При выборе активов инвесторы руководствуются аналитическими данными, предоставляемыми брокерскими организациями и информационными агентствами.

Крупные брокерские дома публикуют так называемые факторы «бета» — показатели риска долгового актива. Чем выше его значение, тем более рискованные вложения.

Наиболее рискованными вложениями являются инвестиции в ценные бумаги, выпущенные организациями, акции которых не котируются на фондовом рынке и внебиржевых площадках. Это слишком затрудняет определение фактической стоимости активов компании, что в свою очередь не позволяет определить вероятность получения потенциальной прибыли, заявленной учредителями.

Поэтому рекомендуется вкладываться в крупные и динамично развивающиеся предприятия, либо в государственные облигации или сберегательные сертификаты (более низкая доходность и низкий риск).

Мотивы выпуска

Какие ценные долговые бумаги являются наиболее рискованнымиЭмитент в переводе с латинского «выпускающий». Это орган государственной исполнительной или законодательной власти, а также организация (юридическое лицо), выпускающая ценные бумаги.

Основная цель — привлечение дополнительных материальных средств от частных инвесторов с целью реализации определенного проекта.

К мотивам выпуска долговых бумаг, включающих защитные условия, не относятся действия эмитента, которые могли бы противоречить действующим административным правовым нормам.

Ценная бумага, которая удостоверяет долг фирмы (облигация), дает право держателю получать фиксированный доход в течение всего срока владения, а также перепродавать, передавать в наследство и выполнять прочие манипуляции наряду с другими объектами материальной собственности.

Обращение данных активов осуществляется преимущественно на фондовых торговых площадках и рынках, подконтрольных Центральному Банку. В роли эмитента, как правило, выступает организация или государство, имеющее высокий кредитный рейтинг и стабильный финансовый оборот.

Как определяется доходность

Прежде, чем скупать долговые ценные бумаги, каждый инвестор рассчитывает потенциальную доходность и сопоставляет полученные данные с возможными рисками. На основании этого принимается рациональное решение о вложениях.

Долговые ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (фиксированных дивидендов в соответствии с предложенным эмитентом графиком начислений), называются облигации.

Главный показатель потенциальной доходности долгового актива — его номинальная стоимость, которая фиксируется на бланке ценной бумаги. В течение всего периода владения долговой бумагой, ее владелец регулярно получает от эмитента определенный процент от номинальной стоимости купленного актива.

Выплата дивидендов осуществляется по купонам (купонная карта прилагается к облигациям). Факт платежа подтверждается изъятием у собственника актива купона. Доходность долговых ценных бумаг представляет собой процент от номинальной стоимости, который регулярно будет получать инвестор.

Его можно рассчитать по следующей формуле: i kyп = Ikyn / Nобл Х 100%.

  • i куп — процентная ставка;
  • Ikyn — купонный доход в рулевом эквиваленте;
  • Nобл — номинальная цена долговой бумаги.

Какие ценные долговые бумаги являются наиболее рискованнымиСуществует 2 вида доходности по долговым активам — текущая и конечная (полная). В первом случае инвестор получает фиксированную прибыль по купонам в период владения ценной бумагой.

Конечная доходность, помимо текущей, предполагает также получение итоговой прибыли по факту истечения срока долговых обязательств эмитента.

Иными словами, инвестор получает дополнительный доход по факту продажи актива, если его рыночная стоимость на момент сделки выше, чем была при покупке.

Выплаты по долговым активам осуществляются в соответствии с утвержденными условиями эмитента и предполагают получение инвестором определенного процента от номинальной стоимости актива.

Как правило, выплаты по облигациям начисляются в фиксированном и заранее оговоренном размере 2 раза в год при предъявлении соответствующих купонов.

Для получения процентов по долговым депозитным сертификатам необходимо предъявить сам сертификат эмитенту не ранее оговоренного срока.

Каков срок давности по долговой расписке?

Как осуществляется учет

Учет долговых ценных бумаг принято делить на 2 вида:

  1. Синтетический. Производится на счете 58 (инвестиции или финансовые вложения).
  2. Аналитический учет предполагает персональный аудит как российских, так и зарубежных эмитентов в зависимости от вида ценных бумаг и сроков их погашения.

Долг по векселю

Какие ценные долговые бумаги являются наиболее рискованнымиВексель — это долговая расписка, которая дает возможность своему владельцу отсрочить платеж при условии 100% оплаты за предоставленный товар или услугу в заранее оговоренный срок.

Востребованные ценные бумаги данного типа также могут использоваться их владельцем в качестве залогового обеспечения по платежным обязательствам или в качестве расчетного инструмента.

При расчете суммы общей задолженности по векселям необходимо учитывать следующие факторы:

  • общая сумма долга, на которую начисляются проценты;
  • процентная ставка по каждой ценной бумаге;
  • длительность отчетного периода, за который должен быть произведен полный или частичный расчет.

Читайте, что такое долговая яма.

Заключение

Долговая ценная бумага, являющаяся долговым обязательством фирмы или государственного казначейства, дает право инвестору получать фиксированные дивиденды, а также доход от продажи в случае роста рыночной стоимости ценной бумаги на момент сделки по ее реализации.

Наиболее рискованными ДЦБ являются активы предприятий, которые не фигурируют в котировках фондового рынка или внебиржевых площадок. Это обусловлено сложностью проверки реальной стоимости ценных бумаг и, как следствие, практической невозможностью расчета достоверной потенциальной прибыли.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему - позвоните прямо сейчас: +7 (499) 500-96-41Это быстро и бесплатно!

lichnyjcredit.ru

Долговые бумаги - Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Долговые бумаги

Cтраница 1

Долговые бумаги 0Ялибо не имеют купонов ( в этом случае они являются чисто дисконтными облигациями), либо имеют купоны с очень небольшим процентом.  [1]

Долговые бумаги на национальном рынке представлены частным бизнесом, правительством или местными органами власти, а также иностранными заемщиками.  [2]

Долговые бумаги - это различные виды облигаций и векселей, фиксирующие право собственника получить определенную денежную сумму в определенный срок с определенного юридического или физического лица, с одной стороны, а также фиксирующие обязанность этого лица уплатить данную сумму в определенный срок держателю или владельцу долговой ценной бумаги.  [3]

Все долговые бумаги представляют собой фиксированную сумму обязательств.  [4]

Конвертируемые облигации - необеспеченные долговые бумаги, которые могут быть обменены на обыкновенные акции в течение определенного периода времени.  [5]

В то же время компания, возможно, выпустила в обращение конвертируемые субординированные долговые бумаги. Как указано выше, физическое владение такими облигациями было бы, естественно, непрактичным, так как в намерения инвесторов, возможно, входит конвертация облигаций в акции и, если дела у фирмы пойдут хорошо, описанная проблема в отношении возврата долга отпадает. В случае когда планируется превратить субординированные долговые обязательства в акции, банк может предпочесть трактовать эти долги как собственный капитал. Такое особенно вероятно, если цена акции превышает конверсионную цену облигации.  [6]

Процветание ( 1996 - 1998 гг.) характеризовалось быстрым ростом банковских инвестиций в государственные долговые бумаги: в 1996 - 1997 гг. объем вложений банков в государственные бумаги увеличился более чем в 3 раза. Переход к этому этапу развития банковского бизнеса был обусловлен усилиями Правительства и Банка России по нормализации макроэкономической ситуации, когда курс рубля стал повышаться в абсолютном выражении.  [7]

Хотя держатели этой ценной бумаги считаются второстепенными кредиторами по сравнению с банком, являющимся предпочтительным кредитором, субординированные долговые бумаги дают определенные права на получение процента. Следовательно, аналитику надо поинтересоваться, не окажут ли такие права отрицательное влияние на движение наличности. В большинстве случаев названный аспект субординированных долгов вынуждает аналитика считать эту позицию долговым обязательством, так как она предусматривает выплату процентов - и, возможно, основной суммы - независимо от получаемой прибыли.  [8]

Опцион на кредитный спред дает держателю право, но, не наделяет его обязанностью купить или продать определенный актив с заранее установленным сторонами кредитным спредом. Под кредитным спредом следует понимать разницу между доходностью базового актива ( долги корпоративных заемщиков, облигации, ставки по кредитам) и доходностью эталона с той же датой погашения. Поскольку в качестве эталона берутся обычно государственные долговые бумаги, практически лишенные риска дефолта, то кредитный спред отражает размер премии за принимаемый инвесторами риск дефолта по базовым активам. Отличительной особенностью опционов на кредитный спред является обратная зависимость между направлением изменения кредитного спреда и применяемым видом опциона. Так, для страхования от расширения кредитных спредов участники рынка кредитных деривативов используют опционы пут, а для получения прибыли от сужения кредитных спредов они прибегают к покупке опционов колл.  [9]

На первом этапе необходимо составить список различных активов, образующих рыночный портфель. Далее следует заняться глобальным рассмотрением фондовых инструменте, представленных как на американском рынке, так и на фондовых рынках других стран. Естественным является желание включить в портфель все ваш обращающихся на рынке ценных бумаг. Таким образом, в него необходимо включить обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации корпораций. В этой связи следует принять во внимание стоимость товариществ и компаний, принадлежащих одному лицу, Следует ли в этом случае рассматривать государственные долговые бумаги. Да, но только те, которые обеспечены реальными активами, такими, как недвижимость. В связи с дефиштом бюджета основная часть государственного долга, в действительности, обеспечивается будущими налогами и поэтому материально не подкреплена в настоящий момент.  [10]

На первом этапе необходимо составить с п н с ок разл ичн ых активов, обра зую одих ры-ночный портфель. Далее следует заняться глобальным рассмотрением фондовых инструмеитоб, представленных как на американском рынке, так и на фондовых рынках других стран. Естественным является желание включить в портфель все виды обращающихся на рынке ценных бумаг. Таким образом, в него необходимо включить обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации корпораций. В этой связи следует принять во внимание стоимость товариществ и компаний, принадлежащих одному лицу, Следует ли в этом случае рассматривать государственные долговые бумаги. Да, но только те, которые обеспечены реальными активами, такими, как недвижимость. В связи с дефицитом бюджета основная часть государственного долга, в действительности, обеспечивается будущими налогами и поэтому материально не подкреплена в настоящий момент.  [11]

Исходя из признаков, положенных в основу классификации, ценные бумаги подразделяются на разные группы и виды. В зависимости от цели выпуска, характера сделок при их эмиссии, способов предоставления средств и выплаты доходов ценные бумаги можно подразделить на долевые ( или имущественные), долговые и производные. Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, право на долю его имущества и на получение дохода. Срок действия таких ценных бумаг обычно не ограничен. К ним относятся акции акционерных обществ. Долговые ценные бумаги основаны на отношениях займа, воплощают обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основной долг. К ним относятся все виды облигаций, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя и закладные. Производные ценные бумаги не выражают ни имущественных прав, ни отношений займа и появляются потому, что существуют долевые и долговые бумаги. Они удостоверяют право их владельца на приобретение долевых и долговых ценных бумаг.  [12]

Страницы:      1

www.ngpedia.ru