Евробонды — что это такое простыми словами? Манипуляции с евробондами. Что такое евробонды простыми словами для чайников


Евробонды - что это такое простыми словами? Манипуляции с евробондами

Еврооблигации (или евробонды) – долговые бумаги, которые выпускаются странами. Их целью выступает привлечение средств на период до 40 лет. Что такое евробонды простыми словами? Это ценные бумаги, выпускающиеся на длительный срок и которые имеют хождение на финансовых площадках и рынках. Помимо правительств, их могут эмитировать крупные концерны, корпорации, которым необходимы деньги на длительный промежуток времени (в среднем от трех до сорока лет).

Что такое бонды?

Евробонды – это ценные бумаги, впущенные на длительный период. Их эмиссия осуществляется для конкретного рынка. Их обращение происходит во всех финансовых центрах по миру. Размещение их осуществляется как коммерческими, так и инвестиционными кредитными учреждениями.

Заемщики здесь – правительства стран, крупные корпорации, международные компании, которым необходимы ресурсы на длительное время. По евробондам срок займа в среднем 40 лет.

У бумаги, как и любого другого финансового инструмента, есть несколько обязательных параметров:

  • Дата, когда бумага должна быть погашена. Именно тогда заканчивается «жизнь» бумаги, так как она погашается, и эмитент переводит инвестору всю сумму ее стоимости.
  • Номинальная стоимость. То есть сумма, которая должна быть обязательно возвращена держателю в момент погашения бумаги. Что такое евробонды простыми словами? Это цена, которую эмитент обязан заплатить при выкупе бумаги у держателя в момент прекращения срока ее обращения.
  • Процентная прибыль или купон. Евробонды – бумаги с фиксированной прибылью, вследствие этого при их выпуске эмитент сразу закладывает определенный процент от ее номинальной цены, который будет каждый год платиться инвестору.
  • Виды еврооблигаций

    Выделяют виды рассматриваемых инструментов:

  • Евробонды. Что это такое? Документ на предъявителя. Размещаются на рынках государств с развивающейся экономикой. При их эмиссии нет необходимости оставлять обеспечение. За счет этого выпуск данных бумаг более удобен.
  • Евроноты. Ценные бумаги именные, выпускающиеся государствами с устойчивой экономической ситуацией. Эмиссия осуществляется при условии наличия обеспечения.
  • Т.н. дракон — бумаги, размещающиеся лишь на азиатских рынках.
  • В чем плюсы?

    Чтобы ответить на вопрос: «Евробонды — что это такое?», рассмотрим их главные достоинства.

  • Удобство в обращении.
  • Надежность выпускающих лиц.
  • Возможность полностью избежать уплаты налогов, так как прибыль по этим бумагам выплачивается полностью без каких-либо налогов на прибыль.
  • Еврооблигациями можно владеть анонимно, так как они выпускаются на предъявителя.
  • Гарант эмиссии – крупные международные банки.
  • Инвестиции в эти бумаги (в том числе в евробонды РФ) не имеют рисков валюты: при колебаниях национальной денежной единицы доход по бумагам останется прежним).
  • При дефолте в первую очередь гасится внешний долг.
  • У национальных облигаций государства нет такой прибыльности, как у валютных евробондов.
  • От чего зависит цена бумаги?

    Как уже стало ясно, рыночная стоимость евробонда – переменная величина, на которую влияют ряд факторов:

    • Уровень ставок, которые устанавливаются Центробанками стран. С ростом ключевой ставки снижается цена евробонда, так как в такой ситуации инвестору выгоднее вложить средства в депозиты – безрисковые инструменты.
    • Величина спроса. Классическое правило – с ростом спроса на бумаги повышается и их рыночная стоимость. И наоборот.
    • Рыночные условия, сформировавшиеся на торгах. К примеру, во время кризиса стоимость бумаги резко снижается, потому что увеличивается риск невыплаты по ней из-за снижения финансовой прочности эмитентов.

     

    Но по мере того, как будет приближаться дата погашения, цена бумаги по рынку будет корректироваться и может доходить до 100 % (т.е. к цене номинала). Иначе говоря, с приближением даты погашения еврооблигаций снижается размер колебаний рыночной стоимости бумаги.

    Как происходит регулирование рынка?

    Все, кто работает на рынке рассматриваемых финансовых инструментов, состоят в ICMA – саморегулируемой международной организации участников рынка капитала.

    Местоположение – Цюрих.

    Ассоциация составила и реализовала правила и требования, по которым сейчас осуществляется торговля евробондами, разрешает споры. Также проверят всех ее членов, чтобы они соответствовали этим требованиям.

    Привлекательность этого вида финансового инструмента заключается в отсутствии их регулирования со стороны властей.

    Что в России?

    Евробонды российских эмитентов и их выход на международный финансовый рынок находятся в рамках российского законодательства:

    • Такой метод привлечения средств могут использовать лишь общества, которые организовали выпуск собственных акций. Причем можно привлечь лишь сумму, которая не превышает размер уставного капитала.
    • Есть ограничения на эмиссию ничем необеспеченных бумаг: в национальном законодательстве реализовано лишь право на выпуск бумаг лишь под залог имущества.

    Вследствие этого евробонды России – это бумаги надежных организаций, работающих не менее трех лет. Это компании, которые подтвердили всю свою финансовую отчетность за последние несколько лет.

    Риски инвестирования в эти бумаги

    Несмотря на то что евробонды выпускаются крупными предприятиями и правительствами, все же существуют определенные риски при их приобретении:

  • Кредитный. Какой бы крупной и устойчивой организация ни была, всегда существует риск банкротства, следствием которого будет ее неспособность покрывать свою задолженность. Прибыль по еврооблигациям также можно назвать мерой по нивелированию риска: рост доходности ведет к повышению рисков и наоборот.
  • Риск корректировки ставок. Существует вероятность корректировки условий предоставления займов, эмиссии, экономической и политической обстановки в отдельных государствах и в мире. Для физического лица это колебания стоимости на приобретенные евробонды. Что это такое: это повышение ключевой процентной ставки в стране, корректировки ставки LIBOR. Часто это негативно сказывается на доходности бумаги.
  • Риск доходности. Возникает вследствие того, что еврооблигации являются внебиржевым инструментом, поэтому часто клиенты работают через несколько брокеров. То есть если появляется необходимость быстро продать бумаги из-за нестабильной ситуации на рынке, например, то сделать это по адекватной стоимости будет очень сложно. Особенно если у инвестора на руках спекулятивная категория бумаг (еврооблигации второго и третьего эшелонов). Повышение доходности частично можно охарактеризовать объемом эмиссии: в случае небольшого выпуска (до $250 млн) ликвидность по бумагам будет небольшой.
  • Валютный. Для еврооблигаций он очень характерен, потому что в большинстве случаев они выпускаются в денежных единицах, которые отличаются от таковых эмитента. Валютами выпуска выступают либо евро, либо американский доллар. Поэтому при отрицательных колебаниях этих валют происходит отрицательная переоценка евробондов. И наоборот, при девальвации рубля инвестор получает дополнительную прибыль от покупки этих ценных бумаг.
  • Подводные камни при манипуляции с евробондами

    Кроме рисков при их покупке, есть и некоторые сложности в их обращении. К примеру, мало кто знает как формируются цены на эти бумаги. Единого источника с достоверной и актуальной информацией по ценам нет, а стоимость бумаги при реальной сделке может существенно разниться с той, которая указывается в торговом терминале. Другими словами, даже если есть доступ к платформам Bloomberg и Reuters, где указаны цены всех основных участников, нельзя быть уверенным, что сделка по покупке или продаже пройдет по этой цене.

    Возникает также вопрос в месте хранения бумаг, которые купил инвестор. В целом сделки по еврооблигациям проходят через Clearstreem и Euroclear. Но местом хранения может выступить и депозитарий в России, а операции их получения пройти через иностранные дочерние организации.

    Как сформировать оптимальный портфель?

    Цена евробонда, в большинстве случаев, выражена в евро или американских долларах. Если есть все предпосылки для кризиса и желание сохранить свои капиталы, нет необходимости тратить время и переводить деньги в валюту. Оптимальная рекомендация здесь – приобрести евробонды. Что это такое: по бумагам, выпущенным странами, доходность может составить порядка 10 % в год, от корпораций, где есть доля государства, – до 13 %, от крупных концернов – вообще до 25 % годовых.

    И все это без потерь во время обмена одной валюты на другую и обратно.

    Грамотный подход к инвестированию – диверсификация портфеля ценных бумаг. Не исключение – и евробонды: целесообразнее приобретать бумаги разных эмитентов. При этом сроки евробондов также могут быть разными, что по большей части и влияет на процентную ставку.

    Источник

    Статьи такими же метками:

    ideiforbiz.ru

    что это такое простыми словами? Манипуляции с евробондами

    Еврооблигации (или евробонды) – долговые бумаги, которые выпускаются странами. Их целью выступает привлечение средств на период до 40 лет. Что такое евробонды простыми словами? Это ценные бумаги, выпускающиеся на длительный срок и которые имеют хождение на финансовых площадках и рынках. Помимо правительств, их могут эмитировать крупные концерны, корпорации, которым необходимы деньги на длительный промежуток времени (в среднем от трех до сорока лет).

    Что такое бонды?

    Евробонды – это ценные бумаги, впущенные на длительный период. Их эмиссия осуществляется для конкретного рынка. Их обращение происходит во всех финансовых центрах по миру. Размещение их осуществляется как коммерческими, так и инвестиционными кредитными учреждениями.

    Заемщики здесь – правительства стран, крупные корпорации, международные компании, которым необходимы ресурсы на длительное время. По евробондам срок займа в среднем 40 лет.

    У бумаги, как и любого другого финансового инструмента, есть несколько обязательных параметров:

    1. Дата, когда бумага должна быть погашена. Именно тогда заканчивается «жизнь» бумаги, так как она погашается, и эмитент переводит инвестору всю сумму ее стоимости.
    2. Номинальная стоимость. То есть сумма, которая должна быть обязательно возвращена держателю в момент погашения бумаги. Что такое евробонды простыми словами? Это цена, которую эмитент обязан заплатить при выкупе бумаги у держателя в момент прекращения срока ее обращения.
    3. Процентная прибыль или купон. Евробонды – бумаги с фиксированной прибылью, вследствие этого при их выпуске эмитент сразу закладывает определенный процент от ее номинальной цены, который будет каждый год платиться инвестору.

    Виды еврооблигаций

    Выделяют виды рассматриваемых инструментов:

    1. Евробонды. Что это такое? Документ на предъявителя. Размещаются на рынках государств с развивающейся экономикой. При их эмиссии нет необходимости оставлять обеспечение. За счет этого выпуск данных бумаг более удобен.
    2. Евроноты. Ценные бумаги именные, выпускающиеся государствами с устойчивой экономической ситуацией. Эмиссия осуществляется при условии наличия обеспечения.
    3. Т.н. дракон — бумаги, размещающиеся лишь на азиатских рынках.

    В чем плюсы?

    Чтобы ответить на вопрос: «Евробонды — что это такое?», рассмотрим их главные достоинства.

    1. Удобство в обращении.
    2. Надежность выпускающих лиц.
    3. Возможность полностью избежать уплаты налогов, так как прибыль по этим бумагам выплачивается полностью без каких-либо налогов на прибыль.
    4. Еврооблигациями можно владеть анонимно, так как они выпускаются на предъявителя.
    5. Гарант эмиссии – крупные международные банки.
    6. Инвестиции в эти бумаги (в том числе в евробонды РФ) не имеют рисков валюты: при колебаниях национальной денежной единицы доход по бумагам останется прежним).
    7. При дефолте в первую очередь гасится внешний долг.
    8. У национальных облигаций государства нет такой прибыльности, как у валютных евробондов.

    От чего зависит цена бумаги?

    Как уже стало ясно, рыночная стоимость евробонда – переменная величина, на которую влияют ряд факторов:

    • Уровень ставок, которые устанавливаются Центробанками стран. С ростом ключевой ставки снижается цена евробонда, так как в такой ситуации инвестору выгоднее вложить средства в депозиты – безрисковые инструменты.
    • Величина спроса. Классическое правило – с ростом спроса на бумаги повышается и их рыночная стоимость. И наоборот.
    • Рыночные условия, сформировавшиеся на торгах. К примеру, во время кризиса стоимость бумаги резко снижается, потому что увеличивается риск невыплаты по ней из-за снижения финансовой прочности эмитентов.

    Но по мере того, как будет приближаться дата погашения, цена бумаги по рынку будет корректироваться и может доходить до 100 % (т.е. к цене номинала). Иначе говоря, с приближением даты погашения еврооблигаций снижается размер колебаний рыночной стоимости бумаги.

    Как происходит регулирование рынка?

    Все, кто работает на рынке рассматриваемых финансовых инструментов, состоят в ICMA – саморегулируемой международной организации участников рынка капитала.

    Ассоциация составила и реализовала правила и требования, по которым сейчас осуществляется торговля евробондами, разрешает споры. Также проверят всех ее членов, чтобы они соответствовали этим требованиям.

    Привлекательность этого вида финансового инструмента заключается в отсутствии их регулирования со стороны властей.

    Что в России?

    Евробонды российских эмитентов и их выход на международный финансовый рынок находятся в рамках российского законодательства:

    • Такой метод привлечения средств могут использовать лишь общества, которые организовали выпуск собственных акций. Причем можно привлечь лишь сумму, которая не превышает размер уставного капитала.
    • Есть ограничения на эмиссию ничем необеспеченных бумаг: в национальном законодательстве реализовано лишь право на выпуск бумаг лишь под залог имущества.

    Вследствие этого евробонды России – это бумаги надежных организаций, работающих не менее трех лет. Это компании, которые подтвердили всю свою финансовую отчетность за последние несколько лет.

    Риски инвестирования в эти бумаги

    Несмотря на то что евробонды выпускаются крупными предприятиями и правительствами, все же существуют определенные риски при их приобретении:

    1. Кредитный. Какой бы крупной и устойчивой организация ни была, всегда существует риск банкротства, следствием которого будет ее неспособность покрывать свою задолженность. Прибыль по еврооблигациям также можно назвать мерой по нивелированию риска: рост доходности ведет к повышению рисков и наоборот.
    2. Риск корректировки ставок. Существует вероятность корректировки условий предоставления займов, эмиссии, экономической и политической обстановки в отдельных государствах и в мире. Для физического лица это колебания стоимости на приобретенные евробонды. Что это такое: это повышение ключевой процентной ставки в стране, корректировки ставки LIBOR. Часто это негативно сказывается на доходности бумаги.
    3. Риск доходности. Возникает вследствие того, что еврооблигации являются внебиржевым инструментом, поэтому часто клиенты работают через несколько брокеров. То есть если появляется необходимость быстро продать бумаги из-за нестабильной ситуации на рынке, например, то сделать это по адекватной стоимости будет очень сложно. Особенно если у инвестора на руках спекулятивная категория бумаг (еврооблигации второго и третьего эшелонов). Повышение доходности частично можно охарактеризовать объемом эмиссии: в случае небольшого выпуска (до $250 млн) ликвидность по бумагам будет небольшой.
    4. Валютный. Для еврооблигаций он очень характерен, потому что в большинстве случаев они выпускаются в денежных единицах, которые отличаются от таковых эмитента. Валютами выпуска выступают либо евро, либо американский доллар. Поэтому при отрицательных колебаниях этих валют происходит отрицательная переоценка евробондов. И наоборот, при девальвации рубля инвестор получает дополнительную прибыль от покупки этих ценных бумаг.

    Подводные камни при манипуляции с евробондами

    Кроме рисков при их покупке, есть и некоторые сложности в их обращении. К примеру, мало кто знает как формируются цены на эти бумаги. Единого источника с достоверной и актуальной информацией по ценам нет, а стоимость бумаги при реальной сделке может существенно разниться с той, которая указывается в торговом терминале. Другими словами, даже если есть доступ к платформам Bloomberg и Reuters, где указаны цены всех основных участников, нельзя быть уверенным, что сделка по покупке или продаже пройдет по этой цене.

    Возникает также вопрос в месте хранения бумаг, которые купил инвестор. В целом сделки по еврооблигациям проходят через Clearstreem и Euroclear. Но местом хранения может выступить и депозитарий в России, а операции их получения пройти через иностранные дочерние организации.

    Как сформировать оптимальный портфель?

    Цена евробонда, в большинстве случаев, выражена в евро или американских долларах. Если есть все предпосылки для кризиса и желание сохранить свои капиталы, нет необходимости тратить время и переводить деньги в валюту. Оптимальная рекомендация здесь – приобрести евробонды. Что это такое: по бумагам, выпущенным странами, доходность может составить порядка 10 % в год, от корпораций, где есть доля государства, – до 13 %, от крупных концернов – вообще до 25 % годовых.

    И все это без потерь во время обмена одной валюты на другую и обратно.

    Грамотный подход к инвестированию – диверсификация портфеля ценных бумаг. Не исключение – и евробонды: целесообразнее приобретать бумаги разных эмитентов. При этом сроки евробондов также могут быть разными, что по большей части и влияет на процентную ставку.

    tradesmarter.ru

    что это такое простыми словами? Манипуляции с евробондами

    Еврооблигации (или евробонды) – долговые бумаги, которые выпускаются странами. Их целью выступает привлечение средств на период до 40 лет. Что такое евробонды простыми словами? Это ценные бумаги, выпускающиеся на длительный срок и которые имеют хождение на финансовых площадках и рынках. Помимо правительств, их могут эмитировать крупные концерны, корпорации, которым необходимы деньги на длительный промежуток времени (в среднем от трех до сорока лет).

    Что такое бонды?

    Евробонды – это ценные бумаги, впущенные на длительный период. Их эмиссия осуществляется для конкретного рынка. Их обращение происходит во всех финансовых центрах по миру. Размещение их осуществляется как коммерческими, так и инвестиционными кредитными учреждениями.

    Заемщики здесь – правительства стран, крупные корпорации, международные компании, которым необходимы ресурсы на длительное время. По евробондам срок займа в среднем 40 лет.

    У бумаги, как и любого другого финансового инструмента, есть несколько обязательных параметров:

    1. Дата, когда бумага должна быть погашена. Именно тогда заканчивается «жизнь» бумаги, так как она погашается, и эмитент переводит инвестору всю сумму ее стоимости.
    2. Номинальная стоимость. То есть сумма, которая должна быть обязательно возвращена держателю в момент погашения бумаги. Что такое евробонды простыми словами? Это цена, которую эмитент обязан заплатить при выкупе бумаги у держателя в момент прекращения срока ее обращения.
    3. Процентная прибыль или купон. Евробонды – бумаги с фиксированной прибылью, вследствие этого при их выпуске эмитент сразу закладывает определенный процент от ее номинальной цены, который будет каждый год платиться инвестору.

    Виды еврооблигаций

    Выделяют виды рассматриваемых инструментов:

    1. Евробонды. Что это такое? Документ на предъявителя. Размещаются на рынках государств с развивающейся экономикой. При их эмиссии нет необходимости оставлять обеспечение. За счет этого выпуск данных бумаг более удобен.
    2. Евроноты. Ценные бумаги именные, выпускающиеся государствами с устойчивой экономической ситуацией. Эмиссия осуществляется при условии наличия обеспечения.
    3. Т.н. дракон — бумаги, размещающиеся лишь на азиатских рынках.

    В чем плюсы?

    Чтобы ответить на вопрос: «Евробонды — что это такое?», рассмотрим их главные достоинства.

    1. Удобство в обращении.
    2. Надежность выпускающих лиц.
    3. Возможность полностью избежать уплаты налогов, так как прибыль по этим бумагам выплачивается полностью без каких-либо налогов на прибыль.
    4. Еврооблигациями можно владеть анонимно, так как они выпускаются на предъявителя.
    5. Гарант эмиссии – крупные международные банки.
    6. Инвестиции в эти бумаги (в том числе в евробонды РФ) не имеют рисков валюты: при колебаниях национальной денежной единицы доход по бумагам останется прежним).
    7. При дефолте в первую очередь гасится внешний долг.
    8. У национальных облигаций государства нет такой прибыльности, как у валютных евробондов.

    От чего зависит цена бумаги?

    Как уже стало ясно, рыночная стоимость евробонда – переменная величина, на которую влияют ряд факторов:

    • Уровень ставок, которые устанавливаются Центробанками стран. С ростом ключевой ставки снижается цена евробонда, так как в такой ситуации инвестору выгоднее вложить средства в депозиты – безрисковые инструменты.
    • Величина спроса. Классическое правило – с ростом спроса на бумаги повышается и их рыночная стоимость. И наоборот.
    • Рыночные условия, сформировавшиеся на торгах. К примеру, во время кризиса стоимость бумаги резко снижается, потому что увеличивается риск невыплаты по ней из-за снижения финансовой прочности эмитентов.

    Но по мере того, как будет приближаться дата погашения, цена бумаги по рынку будет корректироваться и может доходить до 100 % (т.е. к цене номинала). Иначе говоря, с приближением даты погашения еврооблигаций снижается размер колебаний рыночной стоимости бумаги.

    Как происходит регулирование рынка?

    Все, кто работает на рынке рассматриваемых финансовых инструментов, состоят в ICMA – саморегулируемой международной организации участников рынка капитала.

    Ассоциация составила и реализовала правила и требования, по которым сейчас осуществляется торговля евробондами, разрешает споры. Также проверят всех ее членов, чтобы они соответствовали этим требованиям.

    Привлекательность этого вида финансового инструмента заключается в отсутствии их регулирования со стороны властей.

    Что в России?

    Евробонды российских эмитентов и их выход на международный финансовый рынок находятся в рамках российского законодательства:

    • Такой метод привлечения средств могут использовать лишь общества, которые организовали выпуск собственных акций. Причем можно привлечь лишь сумму, которая не превышает размер уставного капитала.
    • Есть ограничения на эмиссию ничем необеспеченных бумаг: в национальном законодательстве реализовано лишь право на выпуск бумаг лишь под залог имущества.

    Вследствие этого евробонды России – это бумаги надежных организаций, работающих не менее трех лет. Это компании, которые подтвердили всю свою финансовую отчетность за последние несколько лет.

    Риски инвестирования в эти бумаги

    Несмотря на то что евробонды выпускаются крупными предприятиями и правительствами, все же существуют определенные риски при их приобретении:

    1. Кредитный. Какой бы крупной и устойчивой организация ни была, всегда существует риск банкротства, следствием которого будет ее неспособность покрывать свою задолженность. Прибыль по еврооблигациям также можно назвать мерой по нивелированию риска: рост доходности ведет к повышению рисков и наоборот.
    2. Риск корректировки ставок. Существует вероятность корректировки условий предоставления займов, эмиссии, экономической и политической обстановки в отдельных государствах и в мире. Для физического лица это колебания стоимости на приобретенные евробонды. Что это такое: это повышение ключевой процентной ставки в стране, корректировки ставки LIBOR. Часто это негативно сказывается на доходности бумаги.
    3. Риск доходности. Возникает вследствие того, что еврооблигации являются внебиржевым инструментом, поэтому часто клиенты работают через несколько брокеров. То есть если появляется необходимость быстро продать бумаги из-за нестабильной ситуации на рынке, например, то сделать это по адекватной стоимости будет очень сложно. Особенно если у инвестора на руках спекулятивная категория бумаг (еврооблигации второго и третьего эшелонов). Повышение доходности частично можно охарактеризовать объемом эмиссии: в случае небольшого выпуска (до $250 млн) ликвидность по бумагам будет небольшой.
    4. Валютный. Для еврооблигаций он очень характерен, потому что в большинстве случаев они выпускаются в денежных единицах, которые отличаются от таковых эмитента. Валютами выпуска выступают либо евро, либо американский доллар. Поэтому при отрицательных колебаниях этих валют происходит отрицательная переоценка евробондов. И наоборот, при девальвации рубля инвестор получает дополнительную прибыль от покупки этих ценных бумаг.

    Подводные камни при манипуляции с евробондами

    Кроме рисков при их покупке, есть и некоторые сложности в их обращении. К примеру, мало кто знает как формируются цены на эти бумаги. Единого источника с достоверной и актуальной информацией по ценам нет, а стоимость бумаги при реальной сделке может существенно разниться с той, которая указывается в торговом терминале. Другими словами, даже если есть доступ к платформам Bloomberg и Reuters, где указаны цены всех основных участников, нельзя быть уверенным, что сделка по покупке или продаже пройдет по этой цене.

    Возникает также вопрос в месте хранения бумаг, которые купил инвестор. В целом сделки по еврооблигациям проходят через Clearstreem и Euroclear. Но местом хранения может выступить и депозитарий в России, а операции их получения пройти через иностранные дочерние организации.

    Как сформировать оптимальный портфель?

    Цена евробонда, в большинстве случаев, выражена в евро или американских долларах. Если есть все предпосылки для кризиса и желание сохранить свои капиталы, нет необходимости тратить время и переводить деньги в валюту. Оптимальная рекомендация здесь – приобрести евробонды. Что это такое: по бумагам, выпущенным странами, доходность может составить порядка 10 % в год, от корпораций, где есть доля государства, – до 13 %, от крупных концернов – вообще до 25 % годовых.

    И все это без потерь во время обмена одной валюты на другую и обратно.

    Грамотный подход к инвестированию – диверсификация портфеля ценных бумаг. Не исключение – и евробонды: целесообразнее приобретать бумаги разных эмитентов. При этом сроки евробондов также могут быть разными, что по большей части и влияет на процентную ставку.

    tradesmarter.ru

    что это такое? Кто выпускает и для чего нужны евробонды?

    На рынке долгосрочных ценных бумаг есть особый вид долговых обязательств, называемый еврооблигациями. Заемщиками по ним выступают правительства, крупные корпорации, международные организации и некоторые другие институты, заинтересованные в привлечении финансовых ресурсов на достаточно длительный срок и с наименьшими затратами. Впервые эти инструменты появились в Европе и получили название eurobond, в связи с чем сегодня достаточно часто их называют «евробонды». Что это за облигации, каким образом происходит их выпуск и какие преимущества они дают каждому участнику данного рынка? Ответы на эти вопросы мы попытаемся подробно и понятно осветить в статье.

    Понятие и основные характеристики евробондов

    Простыми словами можно сказать, что это облигации, выпускаемые в валюте, отличной от национальных валют кредитора и заемщика, и размещаемые одновременно на рынках нескольких стран (за исключением страны-эмитента). Они предназначены, как правило, для привлечения средств на длительный срок — до 40 лет. Есть и краткосрочные еврооблигации, выпускаемые на год-три-пять, и среднесрочные — сроком от десяти лет.

    Участники рынка еврооблигаций

    Существуют специальные институты, размещающие евробонды. Что это за структуры? Это международный синдикат андеррайтеров, в который входят финансовые институты разных стран. При этом национальным законодательством их выпуск и оборачиваемость регулируются в ограниченном порядке. Также имеются эмитенты (правительства, международные и национальные структуры) и инвесторы (финансовые структуры — страховые общества, пенсионные фонды и др.). Все участники входят в Международную ассоциацию участников рынка капитала (ICMA) — саморегулирующуюся организацию, базирующуюся в Цюрихе. Clearstream и Euroclear используются в качестве депозитарно-клиринговых систем.

    Имеется специальная Директива Комиссии европейских сообществ, которая дает полное официальное определение данному инструменту, регламентирует правила и порядок предложения эмиссий на рынке. Согласно ей евробонды — это торгуемые ценные бумаги, обладающие рядом признаков:

    • необходимость прохождения ими процедуры андеррайтинга и их размещение посредством синдиката, как минимум два участника которого принадлежат к разным государствам,
    • их предложение осуществляется в больших объемах на рынках нескольких стран (но не в стране эмитента),
    • первоначально приобретаются посредством кредитной организации или другого утвержденного финансового института.

    Свойства еврооблигаций

    Евробонды — что это за бумаги и какими характерными чертами они обладают? Во-первых, каждый евробонд имеет купон, который предоставляет инвестору право на получение процентов с облигаций в определенный сроки. Во-вторых, ставка процента может быть как фиксированной, так и плавающей (в зависимости от различных факторов). В-третьих, выплата предусмотренных процентов может осуществляться в валюте, отличной от той, в которой привлекался заем. Это называется двойной деноминацией. Кроме того, важно знать ряд других особенностей таких бумаг, а именно:

    • это предъявительские ценные бумаги,
    • размещаются одновременно на нескольких рынках,
    • выпускаются на длительный срок — как правило, 10-30 лет (до 40 включительно),
    • валюта, в которой привлекается займ, является иностранной и для эмитента, и для инвестора,
    • номинальная стоимость евробонда имеет долларовый эквивалент,
    • выплата процентов по купонам осуществляется без удержания налога,
    • размещаются еврооблигации эмиссионным синдикатом, в состав которого входят банки, брокерские и инвестиционные компании ряда стран.

    Евробонды — одни из самых надежных финансовых инструментов, а потому их покупателями обычно являются такие финансовые институты, как инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые организации.

    История появления и развитие рынка еврооблигаций

    Выпуск евробондов по классической схеме размещения впервые был осуществлен в Италии в 1963 году. Эмитентом являлась государственная дорожно-строительная компания Autostrade. Было размещено 60 тысяч облигаций номиналом по 250 долларов каждая. Именно потому, что первоначально евробонды появились в Европе, и по сей день основная часть торговли ими осуществляется там же, то название бумаги имеет приставку «евро». Сегодня это больше дань традиции, нежели реальная характеристика инструмента.

    Активное развитие данного рынка происходило в 80-е годы. Тогда особой популярностью пользовались еврооблигации на предъявителя. Позже, в 90-х годах, их стали «притеснять» евроноты — среднесрочные именные облигации, выпускаемые развитыми странами и имеющие (в отличие от евробондов) обеспечение. Связано это было с ростом капитализации рынка и укреплением статуса основных заемщиков. Тогда их доля в общей эмиссии еврооблигаций доходила до 60%.

    В конце 20-го века на рынке появились крупные облигационные займы, называемые «джамбо». Ликвидность евробондов возросла, а у крупнейших заемщиков в лице американских правительственных агентств и национальных образований возрос интерес к данному финансовому инструменту. Кроме того, в связи с мировым кризисом и дефолтом по займам правительств ряда стран Южной Америки роль облигационных займов по сравнению с банковскими кредитами возросла. Произошел так называемый процесс «бегства к качеству», когда инвесторы отдают предпочтение безопасным инвестициям, нежели высокодоходным вложениям с достаточно серьезным риском.

    Евробонды сегодня

    На сегодняшний день еврооблигации пользуются не меньшим спросом. Основная цель выхода эмитентов на данный рынок — поиск альтернативных источников финансовых средств (наряду с традиционными внутренними, в частности, банковскими кредитами), а также диверсификация займов. Кроме того, имеется ряд преимуществ, которыми обладают евробонды. Что это за «профиты»? Во-первых, экономия издержек в связи с привлечением капитала (может достигать 20%). Во-вторых, меньше разного рода юридических формальностей и обязательств, принимаемых эмитентом. В-третьих, практически отсутствуют ограничения по направлениям и формам использования средств, гибкость рынка и др.

    Выпуск и обращение евробондов

    Существуют различные варианты размещения еврооблигаций, наиболее распространенный — открытая подписка. Она осуществляется через синдикат андеррайтеров, а выпуски имеют листинг на бирже. После первичной продажи они «выбрасываются» дилерами на вторичный рынок, где могут приобретаться по телефону и через Интернет у инвестиционных компаний. Как любой инвестиционный инструмент, имеют евробонды котировки и доходность по ним, которые зависят от спроса и предложения на рынке. Однако есть и другой вариант выпуска — ограниченное размещение среди определенного круга инвесторов. В этом случае облигации не торгуются на бирже (не имеют листинга).

    Евробонды России: текущая ситуация

    Впервые наша страна вышла на международный рынок еврооблигаций в 1996 году. Первые выпуски долговых обязательств данного типа осуществлялись на протяжении 96-97 гг. Тогда право их размещения при соблюдении ряда условий получили два субъекта федерации — Москва и Санкт-Петербург. Сегодня участниками данного рынка являются крупнейшие корпорации страны: «Газпром», «Лукойл», «Норильский Никель», «Транснефть», «Почта России», «МТС», «Мегафон». Значительную роль имеют также евробонды «Сбербанка», «ВТБ» и «Газпромбанка», «Альфа-банка», «Росбанка» и других. Важно отметить, что для российских компаний выход на рынок евробондов ограничивается национальным законодательством. Так, акционерные общества могут привлекать финансирование с помощью данного инструмента в размере, не превышающем величину их уставного капитала. Также имеются ограничения на выпуск необеспеченных еврооблигаций (обычно требуется залог) и прочие правила. Узнать надежность российских эмитентов можно по данным специализированных рейтинговых агентств, таких как Moody’s, Standard&Poor’s и других.

    Россия ежегодно присутствует на международном рынке заимствований. Несмотря на то что в стране достаточно собственных источников финансирования, по словам Министра финансов, это важное мероприятие в рамках российской бюджетной политики. В 2014 году планируется один или два выхода на внешний рынок с евробондами в долларах и евро общим объемом 7 млрд. долларов (предположительно).

    Украинские евробонды: купить и «прогореть»

    Россия участвует в данной системе не только как эмитент, но и как инвестор. В декабре прошлого года Россия купила евробонды Украины общей суммой 3 млрд. долларов, став единственным покупателем данного выпуска. Однако такое вложение может обернуться для страны не лучшим образом. С февраля этого года S&P и Fitch неоднократно понижали рейтинг на украинские евробонды. Что это означает? Рейтинг облигаций дошел до уровня CCC (преддефолтного), стоимость их на рынке снизилась, а вероятность невыполнения обязательств по ним возросла. Россия при этом может требовать досрочного погашения долга, но позиции ее в этом вопросе слабы. В связи с негативными тенденциями в экономике Украины, РФ будет нелегко доказать то, что она не подозревала о возможностях дефолта, риски которого были прописаны в 200-страничном проспекте. Отказ Украины отвечать по обязательствам имеет весьма неприятные последствия и для самой страны, связанные с ухудшением кредитной истории на международном рынке, арестом имущества держателей ее бумаг за рубежом и невозможностью выходить на долговой рынок евробондов длительное время. Поэтому в интересах обеих сторон положительное разрешение вопроса об облигационном долге.

    Заключение

    Таким образом, евробонды — это весьма надежные, как правило, долгосрочные инвестиционные инструменты, позволяющие привлекать финансирование на международном рынке капитала. Они размещаются через специально созданные синдикаты и регулируются наднациональными структурами. Большое значение играют на рынке еврооблигаций рейтинговые агентства, которые определяют надежность финансовых инструментов той или иной страны. Сегодня Россия является активным участником международного рынка евробондов, выступая на нем в качестве эмитента и инвестора.

    tradesmarter.ru

    Евробонды простыми словами – 10 вопросов и ответов про еврооблигации | Блок проекта

    Еврооблигации являются надежным финансовым инструментом любого вкладчика. Их надежность напрямую связана с репутацией эмитента, который отвечает за выпуск ценных бумаг. Ими являются крупные государства и мировые финансовые корпорации. Еврооблигации способствуют не только сохранению вложенных средств, но и получению фиксированного дохода.

    Евробонды - что это такое

    Евробондами (Еврооблигациями) принято называть ценные бумаги, которые призваны привлекать денежный поток на длительный период. Термин возник в середине прошлого века в Европе, поэтому возникла характерная приставка «евро». Любая страна имеет право выпускать еврооблигации. Евробонды делятся на два вида: евроноты и евробонды. Первый тип могут выпускать государства с высокой степенью развития. Бонды могут выпускать любые другие страны с разным уровнем развития.

    Российские еврооблигации имеют ряд характерных признаков:

    1. Долгий промежуток времени по действию.
    2. Доллар является номиналом.
    3. Для займа используется иностранная валюта, как для выпуска, так и в качестве вклада.

    Долговыми еврооблигации названы не зря. Цель размещения – возможность получения займа длительного срока. Он может варьироваться от 10 до 40 лет включительно. Пользоваться таким займом сможет не каждый. В роли эмитента (тот, кто выпускает) выступают правительства различных стран мира. Также выпускать евробонды могут мировые крупные корпорации. После того как ценные бумаги были выпущены, их должны выставить на продажу. Этот процесс осуществляться в стране-эмитенте не может. Первоначальное владение проводится по номинальной стоимости бумаг. Далее цена на них может подниматься или, наоборот, снижаться по рыночным законам. По завершении срока, с которым были выпущены бумаги, инвестор может претендовать на их погашение.

    Цель выпуска долговых ценных бумаг для любого правительства – привлечение средств для роста и развития экономического уровня. Продажу бумаг доверяют инвестиционным банковским структурам, синдикатам как российским, так и зарубежным. Эти компании носят другое финансовое название – андеррайтеры. В целях продаж, компании выставляют евробонды на различных финансовых биржах, где купить их может любое лицо. Далее, новые владельцы могут продать приобретенные ценные бумаги по стоимости отличной от номинала. Цена продажи будет зависеть от уровня спроса и предложения на рынке. Продажа и покупка еврооблигаций аналогична обычным видам ценных бумаг на бирже.

    Чтобы купить облигацию простому физическому лицу, нужно обладать огромным капиталом, так как цена за одну штуку очень высокая. Но приобретение, всё равно, реально для ограниченного круга частных инвесторов. Далее, процедура обращения с облигациями зависит от опыта и необходимых финансовых знаний. Получение дохода или понесение убытков зависит от мониторинга котировок, тщательного анализа спроса и предложения, профессионального чутья в изменении рыночных тенденций. Купить понравившуюся ценную бумагу любому желающему не получится, так как фондовой биржей пользуются только профессиональные участники.

    Правила пользования биржей предусматривают возможность любому физлицу создать какую-либо фирму с правовой формой собственности, например, «ООО» и пройти регистрацию, чтобы начать операции по купли-продажи ценных активов. Но недостатком такого этапа является немаленькая сумма первоначального взноса и оформление, ведение строгой документации.

    Для удобства любой желающий может воспользоваться услугами профессионального биржевого брокера. Он является опытным участником биржи и за свою работу берет определенный процент.

    Евробонды России

    Раньше российские евробонды размещались только на просторах мировых европейских фондах. В настоящее время они работают и на других площадках ценных бумаг. Под смыслом приобретения еврооблигаций подразумевается определенный суммарный процент, который платит эмитент владельцу (инвестору) ценных бумаг.

    Евробонд России – это облигации в виде купона, которые имеют фиксированную или нестандартную ставку по процентам. Купон – это часть бумажной облигации, которая подлежит отрыву после выплаты доходной доли.

    Еврооблигации на территории РФ, как правило, выпускаются в бесформенном виде, то есть в реальности купоны могут отсутствовать, но понятие используется. Еврооблигации выпускаются со специальными ставками купонного типа. По ним в дальнейшем эмитент выплачивает сумму инвестору (владельцу).

    Еврооблигации России имеют номинальную стоимость доллара, доход подлежит уплате также в этой валюте. Допускаются исключения в валюте.

    Раньше приобрести евробонды можно было только на зарубежных мировых фондах. В настоящее время сделки по ценным бумагам проходят на территории РФ, например, на Московской бирже.

    Порог входа на такую биржу значительно снизился. Теперь любой желающий с помощью брокерских услуг, может купить облигацию. Сумма взноса составляет примерно 1000 долларов. Оплатив её, открывается доступ к участию в транзакциях. Для того что приобрести еврооблигацию на Московской бирже, пользователь не должен являться высококвалифицированным профессионалом. Для того чтобы приобрести необходимую еврооблигацию, достаточно выбрать нужного брокера, завести персональный счет и перечислить на его баланс определенную сумму. Перевести средства можно двумя вариантами: перечислить с личного банковского счета или совершить перевод с Московской биржи.

    Чтобы произвести покупку еврооблигации, необходимо оплачивать операцию той валютой, по которой ценная бумага продается. Далее нужно урегулировать вопрос с выбором документов и выставлять заявку на покупку. Покупать и выставлять на торги могут брокерские специалисты, которым открыт вход в Московскую биржу. Вывод прибыли от покупки еврооблигации происходит на персональный счет в банке или на рынок валютных активов. Сумма, подлежащая выводу, переводится в рубли.

    Надежность ценных бумаг приравнивается к стабильности эмитента, который их выпустил. Как правило, евробонды выпускают только проверенные по всем финансовым требованиям компании. Мелкие корпорации не соответствуют установленным правилам, поэтому не могут выпускать ценные бумаги такого уровня.

    Котировки евробондов

    Пример: инвестор решил приобрести еврооблигацию конкретного эмитента, но для этого удобно пользоваться специальной бесплатной программойSMARTx. Она помогает отслеживать уровень котировок. В поисковую строку следует вбить название эмитента, который требуется инвестору. Появившаяся таблица будет включать стоимость каждой еврооблигации в долларах в режиме онлайн. Также параметры программы разрешают выстроить график котировок, где, установив временной диапазон можно наблюдать изменение цен от одного дня до нескольких лет.

    Расширенный интерфейс программы позволяет настроить график в любой валюте, не только в долларах. Через программу, возможно приобрести евробонд, так как она является торговым терминалом. Приобрести евробонды российских эмитентов можно как на просторах Московской биржи, так и вне её зоны. Каждому инвестору следует знать, что вне биржи проходят самые масштабные сделки с крупным капиталовложением. Такие транзакции можно совершать только при брокерском участии. Еврооблигации России активно принимают участие в торгах на зарубежных фондовых площадках.

    В список эмитентов облигаций корпоративного типа входят банковские структуры. Уровень доходности данных еврооблигаций значительно выше обычных годовых валютных вкладов. Помимо приобретения еврооблигаций, стабильную прибыль приносит перепродажа долговой ценной бумаги на бирже или вне её зоны обхвата. Для увеличения потенциальной доходности еврооблигации, желательно пользоваться услугами профессионального брокера или скупать активы с его «плеча» - это позволит достичь годовой прибыли до 15% в лучшем случае. Такие ценные бумаги имеют самый низкий уровень возможных рисков. Еврооблигации выпускаются в постоянном режиме. За этот период происходит покрытие эмитентами старых активов. За счет поступления новых заемных средств эмитенты полностью успевают справляться со своими финансовыми обязательствами.

    Евробонды - доходность

    Преимущество вкладов в еврооблигации – получение прибыли намного выше, чем от депозитных вкладов. Доход состоит из процентов, подлежащих выплате, а также из сложившейся разницы между ценой номинала и образовавшейся рыночной в дату полного погашения. Банки предлагают годовую ставку выше, в отличие от обычных счетов. Обычный показатель годового процента составляет 5-10%, в отличие от депозитов со ставкой 2%. Не стоит забывать, чем выше уровень потенциальной доходности, тем возможные риски больше.

    В связи с тем, что обещанный процент начисляется ежедневно, а не раз в год, можно избежать страха досрочного вывода и закрытия счета. Доход инвестора не потеряется. Еврооблигация, выбранная в валюте доллара, гарантирует стабильное сохранение средств, в отличие от национальной. В любой момент может наступить дефолт, то есть обесценивание денежной массы.

    Доходность евробондов делится на следующие виды:

    1. Купонная. Устанавливается на этапе выпуска эмитентом и выплачивается в дальнейшем инвестору. Ставка характеризуется уровнем фиксированного дохода за год. На него опирается вкладчик в случае приобретения.
    2. Текущая. Другое название – рыночная. Доходность достигается, в связи с покупкой ценной бумаги по рыночной стоимости.
    3. Полная. Зависит от рыночной цены, которая включила в себя все возможные инвестиционные риски в период владения бумагой.

    Чтобы оценить уровень доходности таких ценных бумаг следует ознакомиться с выгодой от приобретения. Она достигается за счет следующих преимуществ:

    1. Реальный показатель доходности. Годовая ставка по еврооблигациям в разы больше, чем от обычных валютных депозитов.
    2. Ликвидность. Еврооблигации можно продать в любой момент по адекватной стоимости без риска потери процентов по ним. Накопленный купонный показатель доходности автоматически будет включаться в стоимость ценной бумаги ежедневно. Это создает прирост цены на неё. При продаже, продавец получает не только основную стоимость актива, но и невыплаченный по ней купонный доход. Существует возможность продажи только части еврооблигации. Это выгодное отличие от обычных валютных вкладов. При досрочном снятии инвестор теряет значительную сумму по процентам. Также при внесении средств на обычный депозит сумма «замораживается» банком.
    3. Стабильная система выплат. 1-2 раза в течение года инвестор получает прибыль.
    4. Период фиксации. Покупка евробондов с высоким купонным процентом сроком до 15 лет гарантирует инвестору постоянную прибыль в течение всего срока жизни ценной бумаги.
    5. Защита от изменения курса рубля. Владельцу не стоит бояться возможного скачка инфляции и девальвации национальной валюты. Это поможет сохранить сбережения и даже получить с этого прибыль.

    Не стоит забывать про налогообложение еврооблигации, ставка равна 13% от дохода. В него входят выплаты по купонной части и прибыль от повторной продажи. Пример: инвестор приобрел евробонд по цене 2000 долларов, а продал за 2300, полученная прибыль в размере 300 долларов облагается налогом и подлежит уплате в размере 13%. Исключением будут являться евробонды, выпущенные МинФином РФ. С них платить налог не нужно. Лично инвестору платить взимаемый налог не требуется. Этим занимается брокер. Он же является агентом Налогового органа. Брокер самостоятельно рассчитывает налог, затем удерживает и переводит в государственный бюджет. Вкладчик получает свой доход с учетом взимаемого налога.

    Бессрочные евробонды

    Такие еврооблигации по - другому называют вечными. Это разновидность ценных бумаг, которые не имеют установленной даты возврата задолженности. Вкладчик, который приобрел на рынке такую бумагу, может получать фиксированный доход неопределенное время или продать её другому покупателю. Эмитентом является банк, государство и заранее закладывает в неё условия будущего погашения через установленный промежуток времени. Преимущества вечных бумаг включает в себя следующие важные моменты:

    1. Доходная часть купона значительно выше. В любой промежуток времени инвестор можно продать еврооблигацию другому вкладчику. При продаже он получит номинальную стоимость актива и не потеряет доход по купону.
    2. Выпуск вечных ценных бумаг – выгодный процесс для эмитента. Это очень благотворно влияет на финансовую деятельность банков. За счет привлечения активов, увеличивается капитал. А расширение такого финансового капитала способствует лучшему функционированию кредитных услуг и получение заемных активов.

    Шесть лет назад впервые вечные долговые бумаги смог выпустить российский банк. В этот же период времени примеру последовал Банк ГазПрома. А два года назад вечные долговые ценные бумаги смог разместить другой известный банк. Все выпущенные активы являются еврооблигациями.

    Что такое евробонды простыми словами

    Эмитент в лице государства или правительства выпускает еврооблигации в целях получения новых заемных активов от инвесторов. Эмитенту нужны финансовые активы для решения каких-либо проектов, развития бизнеса и прочее. Инвесторы, они же вкладчики, приобретая нужную еврооблигацию, рассчитывают на получение постоянного дохода 1-2 раза в год.

    Еврооблигация идентична обычной долговой ценной бумаге и имеет такие же параметры:

    1. Номинал. Это стоимость одной еврооблигации.
    2. Срок погашения. Устанавливается определенная дата, по достижению которой облигация подлежит погашению и выплате основной суммы займа. То есть срок погашения – это период жизни еврооблигации.
    3. Купонный доход. Это фиксированный доход, который должен выплатить эмитент владельцу актива.
    4. Рыночная стоимость. Это цена одной облигации на рынке. Она может либо увеличиваться или уменьшаться, в зависимости от спроса на рынке ценных бумаг. Одновременно с этим купонный доход меняться не может.
    5. Текущий вид доходности. Процентная прибыль за год. Она зависит от изменчивой рыночной стоимости.

    Если выражаться простым языком, то вкладчик дает свои деньги эмитенту в долг на длительный период. Вместо этого, каждый год, инвестор получает прибыль, а в конце срока погашения общую сумму своего вклада. 

    Никто еще не оставлял комментариев. Вы можете !

    moneyzzz.ru

    что это такое? Кто выпускает и для чего нужны евробонды?

    На рынке долгосрочных ценных бумаг есть особый вид долговых обязательств, называемый еврооблигациями. Заемщиками по ним выступают правительства, крупные корпорации, международные организации и некоторые другие институты, заинтересованные в привлечении финансовых ресурсов на достаточно длительный срок и с наименьшими затратами. Впервые эти инструменты появились в Европе и получили название eurobond, в связи с чем сегодня достаточно часто их называют «евробонды». Что это за облигации, каким образом происходит их выпуск и какие преимущества они дают каждому участнику данного рынка? Ответы на эти вопросы мы попытаемся подробно и понятно осветить в статье.

    Понятие и основные характеристики евробондов

    Простыми словами можно сказать, что это облигации, выпускаемые в валюте, отличной от национальных валют кредитора и заемщика, и размещаемые одновременно на рынках нескольких стран (за исключением страны-эмитента). Они предназначены, как правило, для привлечения средств на длительный срок — до 40 лет. Есть и краткосрочные еврооблигации, выпускаемые на год-три-пять, и среднесрочные — сроком от десяти лет.

    Участники рынка еврооблигаций

    Существуют специальные институты, размещающие евробонды. Что это за структуры? Это международный синдикат андеррайтеров, в который входят финансовые институты разных стран. При этом национальным законодательством их выпуск и оборачиваемость регулируются в ограниченном порядке. Также имеются эмитенты (правительства, международные и национальные структуры) и инвесторы (финансовые структуры — страховые общества, пенсионные фонды и др.). Все участники входят в Международную ассоциацию участников рынка капитала (ICMA) — саморегулирующуюся организацию, базирующуюся в Цюрихе. Clearstream и Euroclear используются в качестве депозитарно-клиринговых систем.

    Имеется специальная Директива Комиссии европейских сообществ, которая дает полное официальное определение данному инструменту, регламентирует правила и порядок предложения эмиссий на рынке. Согласно ей евробонды — это торгуемые ценные бумаги, обладающие рядом признаков:

    • необходимость прохождения ими процедуры андеррайтинга и их размещение посредством синдиката, как минимум два участника которого принадлежат к разным государствам,
    • их предложение осуществляется в больших объемах на рынках нескольких стран (но не в стране эмитента),
    • первоначально приобретаются посредством кредитной организации или другого утвержденного финансового института.

    Свойства еврооблигаций

    Евробонды — что это за бумаги и какими характерными чертами они обладают? Во-первых, каждый евробонд имеет купон, который предоставляет инвестору право на получение процентов с облигаций в определенный сроки. Во-вторых, ставка процента может быть как фиксированной, так и плавающей (в зависимости от различных факторов). В-третьих, выплата предусмотренных процентов может осуществляться в валюте, отличной от той, в которой привлекался заем. Это называется двойной деноминацией. Кроме того, важно знать ряд других особенностей таких бумаг, а именно:

    • это предъявительские ценные бумаги,
    • размещаются одновременно на нескольких рынках,
    • выпускаются на длительный срок — как правило, 10-30 лет (до 40 включительно),
    • валюта, в которой привлекается займ, является иностранной и для эмитента, и для инвестора,
    • номинальная стоимость евробонда имеет долларовый эквивалент,
    • выплата процентов по купонам осуществляется без удержания налога,
    • размещаются еврооблигации эмиссионным синдикатом, в состав которого входят банки, брокерские и инвестиционные компании ряда стран.

    Евробонды — одни из самых надежных финансовых инструментов, а потому их покупателями обычно являются такие финансовые институты, как инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые организации.

    История появления и развитие рынка еврооблигаций

    Выпуск евробондов по классической схеме размещения впервые был осуществлен в Италии в 1963 году. Эмитентом являлась государственная дорожно-строительная компания Autostrade. Было размещено 60 тысяч облигаций номиналом по 250 долларов каждая. Именно потому, что первоначально евробонды появились в Европе, и по сей день основная часть торговли ими осуществляется там же, то название бумаги имеет приставку «евро». Сегодня это больше дань традиции, нежели реальная характеристика инструмента.

    Активное развитие данного рынка происходило в 80-е годы. Тогда особой популярностью пользовались еврооблигации на предъявителя. Позже, в 90-х годах, их стали «притеснять» евроноты — среднесрочные именные облигации, выпускаемые развитыми странами и имеющие (в отличие от евробондов) обеспечение. Связано это было с ростом капитализации рынка и укреплением статуса основных заемщиков. Тогда их доля в общей эмиссии еврооблигаций доходила до 60%.

    В конце 20-го века на рынке появились крупные облигационные займы, называемые «джамбо». Ликвидность евробондов возросла, а у крупнейших заемщиков в лице американских правительственных агентств и национальных образований возрос интерес к данному финансовому инструменту. Кроме того, в связи с мировым кризисом и дефолтом по займам правительств ряда стран Южной Америки роль облигационных займов по сравнению с банковскими кредитами возросла. Произошел так называемый процесс «бегства к качеству», когда инвесторы отдают предпочтение безопасным инвестициям, нежели высокодоходным вложениям с достаточно серьезным риском.

    Евробонды сегодня

    На сегодняшний день еврооблигации пользуются не меньшим спросом. Основная цель выхода эмитентов на данный рынок — поиск альтернативных источников финансовых средств (наряду с традиционными внутренними, в частности, банковскими кредитами), а также диверсификация займов. Кроме того, имеется ряд преимуществ, которыми обладают евробонды. Что это за «профиты»? Во-первых, экономия издержек в связи с привлечением капитала (может достигать 20%). Во-вторых, меньше разного рода юридических формальностей и обязательств, принимаемых эмитентом. В-третьих, практически отсутствуют ограничения по направлениям и формам использования средств, гибкость рынка и др.

    Выпуск и обращение евробондов

    Существуют различные варианты размещения еврооблигаций, наиболее распространенный — открытая подписка. Она осуществляется через синдикат андеррайтеров, а выпуски имеют листинг на бирже. После первичной продажи они «выбрасываются» дилерами на вторичный рынок, где могут приобретаться по телефону и через Интернет у инвестиционных компаний. Как любой инвестиционный инструмент, имеют евробонды котировки и доходность по ним, которые зависят от спроса и предложения на рынке. Однако есть и другой вариант выпуска — ограниченное размещение среди определенного круга инвесторов. В этом случае облигации не торгуются на бирже (не имеют листинга).

    Евробонды России: текущая ситуация

    Впервые наша страна вышла на международный рынок еврооблигаций в 1996 году. Первые выпуски долговых обязательств данного типа осуществлялись на протяжении 96-97 гг. Тогда право их размещения при соблюдении ряда условий получили два субъекта федерации — Москва и Санкт-Петербург. Сегодня участниками данного рынка являются крупнейшие корпорации страны: «Газпром», «Лукойл», «Норильский Никель», «Транснефть», «Почта России», «МТС», «Мегафон». Значительную роль имеют также евробонды «Сбербанка», «ВТБ» и «Газпромбанка», «Альфа-банка», «Росбанка» и других. Важно отметить, что для российских компаний выход на рынок евробондов ограничивается национальным законодательством. Так, акционерные общества могут привлекать финансирование с помощью данного инструмента в размере, не превышающем величину их уставного капитала. Также имеются ограничения на выпуск необеспеченных еврооблигаций (обычно требуется залог) и прочие правила. Узнать надежность российских эмитентов можно по данным специализированных рейтинговых агентств, таких как Moody’s, Standard&Poor’s и других.

    Россия ежегодно присутствует на международном рынке заимствований. Несмотря на то что в стране достаточно собственных источников финансирования, по словам Министра финансов, это важное мероприятие в рамках российской бюджетной политики. В 2014 году планируется один или два выхода на внешний рынок с евробондами в долларах и евро общим объемом 7 млрд. долларов (предположительно).

    Украинские евробонды: купить и «прогореть»

    Россия участвует в данной системе не только как эмитент, но и как инвестор. В декабре прошлого года Россия купила евробонды Украины общей суммой 3 млрд. долларов, став единственным покупателем данного выпуска. Однако такое вложение может обернуться для страны не лучшим образом. С февраля этого года S&P и Fitch неоднократно понижали рейтинг на украинские евробонды. Что это означает? Рейтинг облигаций дошел до уровня CCC (преддефолтного), стоимость их на рынке снизилась, а вероятность невыполнения обязательств по ним возросла. Россия при этом может требовать досрочного погашения долга, но позиции ее в этом вопросе слабы. В связи с негативными тенденциями в экономике Украины, РФ будет нелегко доказать то, что она не подозревала о возможностях дефолта, риски которого были прописаны в 200-страничном проспекте. Отказ Украины отвечать по обязательствам имеет весьма неприятные последствия и для самой страны, связанные с ухудшением кредитной истории на международном рынке, арестом имущества держателей ее бумаг за рубежом и невозможностью выходить на долговой рынок евробондов длительное время. Поэтому в интересах обеих сторон положительное разрешение вопроса об облигационном долге.

    Заключение

    Таким образом, евробонды — это весьма надежные, как правило, долгосрочные инвестиционные инструменты, позволяющие привлекать финансирование на международном рынке капитала. Они размещаются через специально созданные синдикаты и регулируются наднациональными структурами. Большое значение играют на рынке еврооблигаций рейтинговые агентства, которые определяют надежность финансовых инструментов той или иной страны. Сегодня Россия является активным участником международного рынка евробондов, выступая на нем в качестве эмитента и инвестора.

    tradesmarter.ru

    Евробонды – что это такое и для чего нужны

    Долговые обязательства имеют различные формы, а на рынке ценных бумаг их выделяют в отдельный подвид — евробонды, либо же имеют название еврооблигации.

    Они выпускаются многими государствами, а заемщиками по такому долгу выступают правительства стран, масштабные корпорации, организации международного предназначения и многие другие, кто за цель себе ставит получить средства на длительное время, но произвести минимум затрат.

    Видео

    Таким образом они получают евробонды — ценные бумаги, что предоставляются на длительный срок, задействуют на финансовом рынке.

    Бонды — что это?

    Евробонды получили такое название, так как впервые стали использоваться в Европе, но бонды собой представляют ценные бумаги, что выпускаются для определенного рынка.

    Круг обращения создан по всем финансовым рынкам мира. Их размещением занимаются учреждения разного рода. Что в итоге получают займ со сроком в среднем в сорок лет.

    Eurobond имеют свои отличия, а также обязательные параметры, по которым они и определяются:

    • Датировка срока, когда долг будет погашен. После окончательного возврата средств по займу, бумага теряет свою ценность;
    • Прописана стоимость номинала. Это сумма, которую нужно вернуть владельцу бумаги;
    • Прибыль в процентах, либо же купон. Евробонде прибыль зафиксирована, она оплачивается ежегодно инвестору.

    Евробонды имеют купоны, что выдаются инвестору, и позволяют получать доход, процент с облигации в конкретное время. Процентная ставка определяется индивидуально, так как может быть фиксированной, так и нет. Прибыль может предоставляться в иной валюте, чем был взят займ — двойная деноминация.

    к содержанию ↑

    Разновидности еврооблигаций

    Вид.Значение.
    Евробонд. Документация на объявщика. Располагается на рынках стран с развитой экономикой. С их выпуском нет надобности оставлять залог. Это позволяет осуществлять эмиссию более комфортно.
    Евроноты .Документы именные, производятся странами со стабильной экономикой. Выпуск происходит лишь тогда, когда будет предоставлен залог.
    Т. н. дракон.Ценные бумаги размещаются исключительно на финансовых рынках Азии.

    Есть различия и в методах выплат прибыли по еврооблигациям:

    • Облигации с фиксированной ссудой — ставка всегда выплачивается одинаково на протяжении всего срока;
    • Eurobonds без фиксированной ставки — ссуда может видоизменяться, поэтому доход инвестора будет различным, изменения будут происходить исходя от экономического положения;
    • По еврооблигациям с нулевым купоном — продажа происходит по низкой цене, а погашение уже проводится по полной номинальной стоимости;
    • Ценные бумаги с приростом капитала — продажа по высокой цене, а погашение — по завышенной стоимости.

    Само погашение также подразделяют на единоразовое, либо градированное — в несколько платежей, или же досрочное. Еще одной отличительной чертой для некоторых ценных бумаг будет то, что они выпускаются с правом конверсии в другие евробонды.

    к содержанию ↑

    Преимущества в пользовании евробондами

    • Обращение проходит в удобстве.
    • Эмиссию осуществляют надежные представители.
    • Не нужно выплачивать налоги, прибыль налогом не обкладывается — налогообложение отсутствует.
    • Владение может быть анонимным.
    • Международные финансовые учреждения выступают гарантом в выпуске ценных бумаг.
    • Инвестиции вложенные в эти документы, будут в безопасности, колебания валют на них не отражаются.
    • В случае дефолта, предусмотрено погашение по задолженности изначально внешнего долга, а потом остальное.
    • Национальные бонды не приносят такого достатка, как валютные еврооблигации.

    к содержанию ↑

    Что влияет на цену бумаги?

    Цена евробонда не фиксированная, его рыночная цена будет колеблется исходя из:

    • При высоком росте ключевых ставок, что устанавливаются Центробанком каждого государства, стоимость евробонда будет снижаться.
    • Спрос. Чем более затребованы ценные бумаги, тем и цена будет выше.
    • Исходя из условий, что были созданы на рынке во время торгов. При кризисной ситуации, евробонды падают в цене.

    Чем ближе будет время для окончательного погашения, тем меньше будут проходить корректировки по цене на бумагу, она может достигать ста процентов, по отношению к стоимости номинала.

    к содержанию ↑

    Действующие лица на рынке евробондов

    Сформировались отдельные институты, что занимаются размещением еврооблигаций. Такими являются:

    • Международный синдикат андеррайтеров;
    • Правительства, национальные и международные организации — эмитенты;
    • Инвесторами выступают разного рода финансовые структуры.

    Все они входят в IСМА. Clearstream и Euroclear системы отвечают за расчет по ценным бумагам.

    к содержанию ↑

    Регулировка рынка

    Саморегулируемая международная организация участников рынка капитала — ІСМА, является главным органом, который регулирует продажу евробондов, а также выступает создателем правил и требований, что придерживаются во время продаж.

    При спорных моментах, за ней остается право голоса по их решению. На ней же и ответственность за проверку участников, чтобы они соответствовали всем нормам и требованиям. Важно, что данная организация не находится под действием и влиянием правительственных структур, отсутствует какая-либо регулировка со стороны государств.

    Размещаются евробонды за счет открытой подписки, что происходит благодаря синдикату андеррайтеров, а эмиссии обладают листингом на бирже. После того, как была проведена первичная продажа, они поступают дилерам, тем самым попадая на вторичный рынок.

    Уже там еврооблигации можно приобрести и по телефону, и посредством интернета онлайн у инвестиционных структур. В отдельных случаях, когда есть место ограничению в размещении евробондов, ценные бумаги не имеют листинга.

    к содержанию ↑

    Как обстоят дела с еврооблигациями в Российской Федерации?

    Российское законодательство контролирует выпуск евробондов и их участие на международном финансовом рынке. Регулировка состоит в следующем:

    • Ценными бумагами могут воспользоваться лишь определенный круг организаций, которые организовали эмиссию собственных акций, а также дозволяется задействовать такое количество средств, что не станут превышать капитал устава.
    • Бумаги без обеспечения не выпускаются, предусмотрена лишь эмиссия документов под залог имущества.

    Используя такой подход, еврооблигации в Russia выпускаются проверенными и надежными учреждениями, что существуют не менее трех лет, а также подтвердили отчеты по финансам за последние года.

    Со списком государственных евробондов от Российских эмитентов можно ознакомиться на Московской бирже, к торгам допущено их не так уж и много. На данный момент, отсеяв предложения по различным критериям, которые можно задать и самостоятельно в программе Quik, самыми надежными облигациями являются евробонды самого государства: «Россия-18», «Россия-28», «Россия-30».

    По подсчетам той же программы, показано, что прибыль по этим бумагам составит 1,4%, 3,95% в валюте, но это в том случае, если евробонд будет на руках до окончательного погашения, в ином случае, можно получить убытки, ведь за столь длительный срок цена может измениться.

    Чтоб этого избежать, рекомендуется подобрать предложение с менее длительным сроком, но по прибыли равносильной, такое предложение есть от Внешэкономбанка.

    к содержанию ↑

    Инвестирование в евробонды

    Хотя евробонды и выпускаются исключительно серьезными организациями и властями государства, все же есть изъяны в их приобретении:

    1. Любая организация на сто процентов не застрахована от банкротства. Что может привести к невозможности погашения долга. А предусмотренная прибыль в ценных бумагах, может как усугубить, так и уравновесить ситуацию.
    2. Условия по займу не фиксированные. Что может отразится на прибыли с бумаги. В случае с повышением ключевой ставки по процентам в государстве.
    3. Евробонды не являются составляющей биржи, что может отразиться на доходности. Так как при надобности продажи из-за нестабильности рынка, продать по выгодной цене не выйдет. Также на доход повлияет и эмиссия бумаг, если она не значительная, то и ликвидность будет малой.
    4. Еврооблигации выпускаются используя денежные единицы: евро, доллар. В случае с отрицательным колебанием этих валют, будет осуществлена переоценка евробондов.
    к содержанию ↑

    Особенности в манипуляции с евробондами

    Многие не осведомлены тем, как составляются цены на евробонды. Ведь одного источника с правильной информацией не существует, потому на деле выходит, что цена облигации в иностранной валюте в терминале имеет отличия от реальной сделки.

    После покупки, где разместить ценные бумаги? Сделка организовывается через системы Clearstreem и Euroclear, либо доступен депозитарий в РФ, операция тогда пройдет через филиалы организации.

    к содержанию ↑

    Оптимальный портфель — составление

    Ценовая политика еврооблигаций представляется в валюте. В предчувствии кризиса, не нужно свой капитал физическому лицу переводить в валюту, оптимальным вариантом будет приобретение евробондов. Так как бумаги эмиссированные государствами, прибыль могут выражать в десять процентов ежегодно, а от корпораций — до тринадцати процентов, от концернов же — до двадцати пяти процентов каждый год.

    Приобретая ценные бумаги нет риска утратить средства во время конвертации валюты. Стоит расширить ассортимент евробондов, приобретать от различных эмитентов, тем самым обеспечить себе правильное инвестирование. А за счет различных сроков по еврооблигациям, можно варьировать процентной ставкой.

    к содержанию ↑

    Заключение. Вывод

    Еврооблигации характеризуются как надежные, в большинстве случаев, долгосрочные инвестиционные инструменты, что привлекают финансы на международный рынок капитала. В обиход вводятся специально созданным институтом, их регулировка происходит без участия правительственных структур.

    Государства выступают как эмитенты, так и инвесторы. Цена вопроса евробондов будет зависеть от нескольких факторов, главным из них — это возможность дефолта или кризиса. Но инвестирование в ценные бумаги имеет все же больше положительных сторон, чем возможности риска.

    kreditovod.com